Fondo de Abejas

En 2012, Arkadiusz Regiec, estudiante de derecho y ciencias políticas en la Universidad de Varsovia , buscaba apoyo financiero para iniciar un negocio con un amigo, pero ninguno de ellos quería arriesgarse a prestarle 10 000 PLN, ni más de 300. Gracias a pequeñas donaciones posteriores, Regiec logró reunir la cantidad necesaria, lo que a su vez lo inspiró a crear un mecanismo de recaudación organizado. Regiec decidió implementar un mecanismo similar a Kickstarter en el ámbito jurídico polaco. ^{[ 7 ]}

Además del modelo de financiación colectiva basado en recompensas de Kickstarter, también existen otros dos modelos en los mercados financieros: el modelo de préstamos entre pares , en el que el emprendedor pide dinero prestado para su proyecto a un grupo de prestamistas, y el modelo de capital, en el que los fondos se recaudan mediante ofertas de acciones de la empresa . Sin embargo, no es posible recaudar fondos comparables con el mercado de capitales tradicional a través de la financiación colectiva de capital, por lo que no puede competir con el mercado bursátil regular ni con los sistemas de negociación alternativos . ^{[ 8 ]} Mediante la financiación colectiva de capital, el capital inicial se proporciona mediante pequeñas contribuciones de muchos patrocinadores, ^{[ 9 ]} gracias a lo cual la empresa puede recaudar fondos para el desarrollo en poco tiempo. ^{[ 10 ]}

El objetivo de Beesfund es llenar el vacío en el mercado financiero, junto con las empresas maduras que venden acciones en la Bolsa de Varsovia y las más pequeñas que ingresan al mercado alternativo NewConnect . ^{[ 10 ]} Al establecer una de las primeras plataformas de financiación colectiva de capital en Polonia, ofreció la oportunidad de comprar acciones de empresas por parte de los pagadores no limitados a transferir apoyo para el proyecto, sino convirtiéndose en sus copropietarios. ^{[ 7 ] [ 11 ]} El lanzamiento de la plataforma se anunció el 31 de mayo de 2012 durante la primera conferencia de la Sociedad Polaca de Financiación Colectiva, ^{[ 12 ]} incluyendo planes para expandirse a mercados extranjeros. ^{[ 13 ]}

Beesfund se lanzó el 13 de agosto de 2012, bajo el lema "Ayudamos a implementar buenas ideas". ^{[ 14 ]} El primer día, aparecieron los primeros pagos en tres de los cuatro proyectos publicados, y por la tarde su suma superó los primeros mil zlotys. La mayor cantidad de fondos, de siete patrocinadores, el 1,4 por ciento del objetivo, se obtuvo con un proyecto en el que la comunidad podía invertir en Beesfund, valorado en 1 millón de PLN ( US$255.000 ). ^{[ 13 ] [ 15 ]}

Durante los primeros años de la plataforma, sus fundadores evangelizaron el mercado, persuadiendo a la fórmula del crowdfunding. ^{[ 13 ]} Regiec comparó el crowdfunding con un enjambre de abejas , donde un solo insecto no hace mucho, pero una colmena llena puede producir un tarro de miel (de ahí el nombre de la plataforma). ^{[ 11 ]} La propia emisión de la plataforma sirvió como ejemplo para demostrar la legalidad de las emisiones públicas de acciones ofrecidas sin un prospecto o memorándum, de acuerdo con las directrices de la Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia (KNF). ^{[ 16 ]} Beesfund se presenta como una incubadora para las empresas más pequeñas que necesitan dinero para el desarrollo y quieren adquirir experiencia en pequeñas emisiones, y la posibilidad de dispersar el riesgo para los inversores con inversiones inciertas en startups desconocidas. ^{[ 11 ]}

En octubre de 2012, la plataforma alcanzó el objetivo financiero de su propia campaña de 50 000 PLN gracias a 69 inversores. ^{[ 17 ] [ 18 ]} En bloques de 10 acciones a 100 PLN ( 25,50 USD ) cada una, se vendieron 5000 acciones, lo que representó el 5 % del total de acciones de la empresa. La mayoría de los pagos no superaron los 100 PLN. ^{[ 19 ] [ 20 ]} Para todos los proyectos de participación en la plataforma, se ha introducido el principio de no superar el objetivo financiero. ^{[ 21 ]}

En julio de 2014, Beesfund lanzó otra plataforma de financiación colectiva, OdpalProjekt.pl ( Inicia un Proyecto ). Inspirada en Indiegogo , la primera plataforma de financiación flexible basada en premios en Polonia. A pesar de determinar el objetivo financiero, el promotor del proyecto recibe todos los fondos acumulados durante una campaña y está obligado a implementar el proyecto. ^{[ 22 ] [ 23 ]} OdpalProjekt.pl está dirigida a inversores interesados ​​en proyectos debut, emprendimientos específicos y únicos: eventos culturales , así como lanzamientos de álbumes , videojuegos y libros . El dinero de los patrocinadores en línea se obtiene en dos opciones: "Toma lo que recaudas" (con una comisión del 6,9 %) y "Todo o nada" (con una comisión del 4,9 %). ^{[ 7 ]} Independientemente del apoyo recibido, todos los fondos recaudados van al promotor del proyecto, lo que no lo exime de preparar beneficios reembolsables como premios. ^{[ 24 ]}

Para 2015, se realizaron 5 emisiones abiertas exitosas en la plataforma, en las que se obtuvieron más de 1,5 millones de PLN en total. ^{[ 25 ]} En 2016, Beesfund realizó 6 ofertas, ^{[ 26 ]} en las que se obtuvo un total de más de 1,7 millones de PLN ( 425.000 dólares estadounidenses ). ^{[ 27 ]} La base de la plataforma cuenta entonces con 1.049 inversores activos que compraron al menos una acción. ^{[ 10 ]} Según Regiec, la plataforma es utilizada tanto por personas asociadas con emisores e inversores profesionales, como por personas de alto patrimonio neto de la lista de los 100 polacos más ricos de la revista Wprost . ^{[ 27 ]}

En 2017, el crowdfunding de capital se popularizó cada vez más en Polonia. En el informe anual de startups polacas de la Fundación Startup Poland , el 11 % de las startups declaró que buscaba financiación mediante crowdfunding (en 2016, era el 3 %). ^{[ 28 ]} A lo largo del año, Beesfund realizó 11 ofertas, ^{[ 29 ]} con un promedio de 140 inversores, ^{[ 30 ]} de un total de 8000 inversores registrados, de los cuales una cuarta parte invirtió. La mayoría de ellos siguen activamente el desarrollo de la empresa, algunos incluso ofrecen su asesoramiento, aunque las cantidades invertidas no superan los cientos de zlotys (menos de 200 dólares estadounidenses ). ^{[ 31 ]}

Tras varias campañas exitosas, los creadores de Beesfund animaron a los emprendedores: "Es absolutamente crucial el compromiso total del creador del proyecto en su promoción , difundiendo información , fomentando el apoyo y compartiendo enlaces al proyecto entre amigos de amigos". ^{[ 32 ]}

En noviembre de 2017, Beesfund realizó su vigésima oferta: la empresa emergente City Inspire buscaba adquirir 400.000 PLN ( 102.000 USD ). ^{[ 31 ]} En ese momento, todas las emisiones en la plataforma tenían un valor total de 18 millones de PLN ( 4,6 millones de USD ). Todos los emisores permanecieron en el mercado y los primeros lograron sus objetivos comerciales. ^{[ 26 ]} Cada vez se suman más a las ofertas empresas que ya cuentan con el respaldo de fondos de capital riesgo, para obtener financiación adicional de la comunidad. ^{[ 16 ]} Un ejemplo es ACR Systems, con una inversión inicial de 1,5 millones de PLN ( 380.000 USD ) por parte del grupo de capital riesgo SpeedUp de Poznań . ^{[ 33 ]}

En diciembre de 2017, el director ejecutivo de Beesfund estimó que el mercado polaco de financiación colectiva de acciones tenía un valor aproximado de 20 millones de PLN ( 5,1 millones de dólares estadounidenses ), con la opción de aumentar a 80 millones de PLN ( 20,4 millones de dólares estadounidenses ), hasta 300 millones de PLN ( 76,5 millones de dólares estadounidenses ), siempre que los límites de valor para las emisiones públicas de valores se elevaran pronto. ^{[ 34 ]}

En julio de 2018, la base de datos de Beesfund tenía 6.800 inversores registrados. A lo largo de 2018, Beesfund realizó emisiones de acciones de 13 empresas que recaudaron un total de 4,6 millones de PLN ( 1,1 millones de dólares estadounidenses ). ^{[ 35 ]} 16 proyectos fueron financiados en su totalidad. ^{[ 2 ]} Para mayo de 2019, la plataforma ya tenía 21.300 usuarios registrados y realizó más de 40 emisiones, que recaudaron un total de más de 23 millones de PLN ( 5,8 millones de dólares estadounidenses ). ^{[ 36 ]} En agosto de 2019, en 53 emisiones en la plataforma Beesfund, con la participación de 23.500 inversores, se recaudó un total de 28 millones de PLN ( 7,1 millones de dólares estadounidenses ). ^{[ 35 ] [ 37 ]}

Solo entre enero y junio de 2019, los emisores de Beesfund realizaron 16 ofertas, por un monto total de 14,3 millones de PLN ( 3,6 millones de dólares estadounidenses ), en 18.252 pagos, realizados por 14.998 inversores activos, incluidos 16.913 nuevos inversores. ^{[ 38 ] [ 39 ]} En agosto de 2019, el monto total de fondos recaudados en Beesfund superó los 30 millones de PLN ( 7,6 millones de dólares estadounidenses ). ^{[ 40 ]} Para finales de 2019, Beesfund emitirá 40 ofertas. ^{[ 37 ]}

Para recaudar la cantidad fijada por una empresa, sus propietarios deben publicitar su idea para convencer a la comunidad inversora. La oferta en sí misma actúa como una verificación gratuita de los planes de negocio. Los creadores de Beesfund quieren que sus ofertas se asocien con una carga emocional ^{[ 42 ]} ; hasta ahora, la plataforma ha emitido acciones de clubes deportivos , fabricantes de bebidas alcohólicas y productores de videojuegos . Además de emitir acciones, Beesfund también proporciona asesoramiento fiscal y legal a los emisores y transforma la forma jurídica de sus empresas. ^{[ 24 ]}

El interés de varias docenas o cientos de accionistas facilita la obtención de un préstamo bancario para el desarrollo y puede influir en la participación de potenciales inversores estratégicos. También puede ser una forma de programa de incentivos para los empleados. ^{[ 8 ] [ 10 ]} A su vez, quien adquiere las acciones o bonos de la empresa obtiene el derecho a dividendos o a la venta de acciones (confirmado mediante un certificado en papel). ^{[ 43 ]} Actualmente, las transacciones pequeñas solo pueden realizarse entre accionistas, ya que los emisores de Beesfund no son empresas públicas. A menos que la mayoría de las acciones del emisor hayan sido adquiridas por un gran inversor y se hayan introducido en el mercado público. Los usuarios de Beesfund también pueden realizar pagos con bitcoins . El incumplimiento del objetivo financiero no implica el fracaso del proyecto (el modelo de "recibes lo que recaudas"). ^{[ 24 ]}

Sin embargo, no todas las emisiones de acciones mediante crowdfunding de empresas culminan con la recaudación de todo el capital previsto. La causa principal puede ser la falta de recursos humanos para llevar a cabo una campaña eficaz, el escaso número de personas convencidas para invertir o la falta de una idea para persuadir eficazmente a los inversores. ^{[ 44 ]}

Además de la financiación de la empresa, el valor del crowdfunding de capital reside en la propia comunidad: microinversores dispuestos a confiar su dinero a un grupo de personas con una idea de negocio. Los inversores esperan un retorno de la inversión en el futuro, tanto en la primera como en las posteriores, y, como resultado, un interés en que la empresa se desarrolle de forma dinámica y constante. Una comunidad bien gestionada con esta motivación constituye un apoyo sustancial para el consejo de administración, una fuente de valiosos contactos y un grupo de embajadores que pueden ayudar a resolver los problemas de la organización. ^{[ 44 ]}

Gracias a la comunidad de accionistas, los creadores de negocios obtienen la validación del grupo de consumidores, que también constituye la primera valoración de la empresa . Un punto de referencia en conversaciones con un inversor ángel o un fondo de capital riesgo . También es una oportunidad para obtener publicidad y acceso a un grupo de asesores: abogados , inversores profesionales , emprendedores y especialistas en TI . ^{[ 45 ]} A menudo, las empresas también preparan un paquete de recompensas adicionales: paquetes de productos o tarjetas de membresía . ^{[ 9 ]}

A principios de enero de 2019, el CEO de Beesfund, Arkadiusz Regiec, informó sobre el análisis de la posibilidad de emitir acciones en la empresa de fútbol Wisła Kraków , que necesitaba 80 millones de PLN para pagar su deuda. ^{[ 46 ] [ 47 ]} El 17 de enero, Beesfund firmó un acuerdo con Wisła Kraków, ^{[ 48 ]} y luego, el 5 de febrero, en 24 horas, 9.129 inversores reunieron 40.000 acciones (5.115 por ciento) en una plataforma, por un valor de 4 millones de PLN ( 1 millón de dólares estadounidenses ). ^{[ 49 ] [ 50 ]} En la primera iniciativa de este tipo en Polonia, el capital de la empresa de fútbol aumentó, que incluso logró una pequeña ganancia financiera gracias a la emisión de acciones, préstamos, despidos, transferencias y venta de entradas por un total de 14,2 millones de PLN ( 3,6 millones de dólares estadounidenses ). ^{[ 38 ] [ 49 ] [ 51 ]}

Los representantes del club destacaron el valor simbólico de las acciones, que representan la unificación de la comunidad del Wisła. Esta es la primera iniciativa de este tipo en Polonia. Cada persona que compre acciones recibirá un documento personal especial. Se ofrecieron beneficios adicionales para incentivar la compra de acciones: una diadema y un póster exclusivos. Por cantidades mayores, la camiseta del Wisła firmada por los jugadores y entradas VIP Gold que incluían una cena con miembros de la junta directiva y el consejo del equipo. ^{[ 52 ]} Tras el éxito de la oferta para el Wisła Cracovia, más de 20 clubes deportivos polacos y extranjeros, no exclusivamente de fútbol, ​​se acercaron a Beesfund para firmar contratos similares. ^{[ 53 ] [ 54 ]}

En marzo de 2016, la cervecería artesanal Inne Beczki inició la campaña. Los fundadores querían aprovechar el éxito de su pequeño bar de cerveza Spotkanie ze Szpiegiem ( Encuentro con el espía ), que había logrado atraer a la comunidad, y planeaban invertir 400.000 PLN ( 101.500 USD ) para crear una cervecería . Más de 700 inversores recaudaron la cantidad total en 11 días. El precio de una acción era de 40 PLN ( 10,15 USD ). La empresa anunció un dividendo para los próximos años. ^{[ 55 ]}

Los ingresos procedentes de la venta de acciones permitieron alcanzar los objetivos de producción, distribución y marca, y la alta participación de los consumidores hizo posible que la cervecera creciera de forma orgánica y predecible. Sus accionistas, deseosos de aumentar su potencial de beneficios, trabajan para incrementar el valor de la empresa, comprando regularmente su cerveza en tiendas y encargándola en los establecimientos. ^{[ 45 ] [ 56 ]} La oferta de Beesfund impulsó a un inversor ángel a invertir en una empresa que, en julio de 2018, con un coste de 14 millones de PLN ( 3,5 millones de dólares estadounidenses ), lanzó su propia cervecería, Browar Błonie. ^{[ 57 ]}

La primera empresa que logró recaudar fondos en Beesfund para el desarrollo de su sistema y su expansión en Polonia y Europa fue InPay, el primer proveedor de soluciones de pago con bitcoin en Europa Central . ^{[ 7 ]} Tras la aprobación de la Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia, en noviembre de 2014, una semana antes de lo previsto, 181 inversores de todo el mundo compraron el 5% de las acciones de la empresa por 200 000 PLN ( 51 000 US$ ). En la oferta de acciones registradas de InPay en Beesfund, se habilitaron por primera vez en el mundo los pagos con bitcoin, lo que permitió una compra rápida de acciones registradas y una reducción de los costes de transacción . ^{[ 58 ]}

En agosto de 2012, uno de los primeros proyectos en Beesfund fue una oferta para la publicación de un libro de texto para el aprendizaje del lenguaje de señas . Los autores dirigen la empresa Migam, que facilita la comunicación entre personas que usan el lenguaje de señas y personas oyentes. En mayo de 2014, Beesfund lanzó una campaña de oferta. ^{[ 9 ]} Y aunque a la  mitad de la campaña, Migam acumuló poco más del 4 por ciento de la cantidad esperada, ^{[ 59 ]} aparecieron inversores estratégicos, ^{[ 11 ]} y en abril de 2017, se realizó una reemisión de Beesfund. ^{[ 60 ]}

Beesfund comenzará a operar en Rumania en enero de 2020 ^{[ 5 ]} y Eslovaquia. El proceso de expansión de la empresa está dirigido por el expresidente de WSE y fundador de NewConnect, Ludwik Sobolewski . ^{[ 1 ] [ 6 ]} Los planes son que Beesfund se convierta en la plataforma más grande de la región de Intermarium , ayudando a startups de Lituania , Letonia , Estonia , Bulgaria , Hungría , Bielorrusia , Ucrania , países de la antigua Yugoslavia y Georgia . ^{[ 45 ]} Beesfund quiere competir con el mercado de valores más grande de Europa en el Reino Unido , donde el 21 por ciento de las emisiones se realizaron en 2016 por dos plataformas de financiación colectiva de capital, Crowdcube y Seedrs . ^{[ 26 ]}

En junio de 2019, Beesfund creó una filial, Taon Property, ^{[ 79 ]} para gestionar otra plataforma hermana de financiación colectiva, en el sector inmobiliario. La plataforma permitirá la recaudación de fondos para inversiones, con aportaciones a partir de 50 PLN de inversores individuales, en espacios de oficinas y locales comerciales. ^{[ 4 ] [ 80 ]}

Beesfund planea solicitar una licencia para operar una oficina de corretaje que le permitirá realizar emisiones de entre 20 y 30 millones de PLN. Además, como complemento al mercado NewConnect, la empresa solicitará un sistema de negociación alternativo regulado, una plataforma multilateral de negociación (MTF) , con la opción de negociar acciones de sociedades de responsabilidad limitada. La MTF, basada en un registro de datos distribuido mediante blockchain , creará una bolsa de valores paneuropea para empresas innovadoras de todo el continente. Para llevar a cabo estos planes, Beesfund emitirá sus propias acciones para captar capital. ^{[ 1 ] [ 4 ] [ 29 ]}