Bandas de Bollinger

Las Bandas de Bollinger ( / ˈ b ɒ l ɪ n dʒ ər / ) son un tipo de gráfico estadístico que caracteriza los precios y la volatilidad a lo largo del tiempo de un instrumento financiero o materia prima, utilizando un método formulado propuesto por John Bollinger en la década de 1980. Los operadores financieros emplean estos gráficos como una herramienta metódica para fundamentar sus decisiones de compraventa, controlar sistemas de negociación automatizados o como parte del análisis técnico . Las Bandas de Bollinger muestran una banda gráfica (el máximo y el mínimo de la envolvente de las medias móviles , similar a los canales de Keltner o Donchian ) y la volatilidad (expresada por la amplitud de la envolvente) en un gráfico bidimensional.

Dos parámetros de entrada elegidos independientemente por el usuario determinan cómo un gráfico resume los datos históricos de precios conocidos, lo que permite al usuario variar la respuesta del gráfico a la magnitud y frecuencia de los cambios de precio, de forma similar a las ecuaciones paramétricas en el procesamiento de señales o los sistemas de control . Las Bandas de Bollinger constan de una media móvil (MA) de N periodos , una banda superior a K veces la desviación estándar de N periodos por encima de la media móvil (MA + Kσ ) y una banda inferior a K veces la desviación estándar de N periodos por debajo de la media móvil (MA − Kσ ). Por lo tanto, el gráfico expresa elecciones o suposiciones arbitrarias del usuario y no se basa estrictamente solo en los datos de precios.    

Los valores típicos para N y K son 20 días y 2, respectivamente. La opción predeterminada para el promedio es un promedio móvil simple , pero se pueden emplear otros tipos de promedios según sea necesario. Los promedios móviles exponenciales son una segunda opción común. ^{[ nota 1 ]} Generalmente se utiliza el mismo período tanto para la banda central como para el cálculo de la desviación estándar. ^{[ nota 2 ]}

Bollinger registró las palabras "Bollinger Bands" como marca comercial en EE. UU. en 2011. ^{[ 2 ]}

El propósito de las Bandas de Bollinger es proporcionar una definición relativa de los precios máximos y mínimos de un mercado. Por definición, los precios son altos en la banda superior y bajos en la banda inferior. Esta definición puede ayudar a reconocer patrones con precisión y es útil para comparar la acción del precio con la acción de los indicadores y así tomar decisiones de trading sistemáticas . ^{[ 3 ]}

BBImpulse mide el cambio de precio en función de las bandas; el porcentaje de ancho de banda (%b) normaliza el ancho de las bandas a lo largo del tiempo; y el delta de ancho de banda cuantifica el cambio en el ancho de las bandas.

%b (pronunciado "porcentaje b") se deriva de la fórmula para el estocástico y muestra dónde se encuentra el precio en relación con las bandas.  % b es igual a 1 en la banda superior y 0 en la banda inferior. Se escribe upperBB para la banda superior de Bollinger, lowerBB para la banda inferior de Bollinger y last para el último valor (de precio):

% b = (último − BB inferior) / (BB superior − BB inferior)

El ancho de banda indica qué tan anchas son las Bandas de Bollinger sobre una base normalizada. Escribimos los mismos símbolos que antes, y middleBB para la media móvil, o Banda de Bollinger central:

Ancho de banda = (banda superior − banda inferior) / banda media

Utilizando los parámetros predeterminados de un período de análisis retrospectivo de 20 períodos y más/menos dos desviaciones estándar, el ancho de banda es igual a cuatro veces el coeficiente de variación de 20 períodos .

Entre los usos de  % b se incluyen la creación de sistemas y el reconocimiento de patrones . Entre los usos del ancho de banda se incluyen la identificación de oportunidades derivadas de extremos relativos en la volatilidad y la identificación de tendencias.

El uso de las Bandas de Bollinger varía ampliamente entre los operadores. Algunos operadores compran cuando el precio toca la Banda de Bollinger inferior y salen cuando el precio toca la media móvil en el centro de las bandas. Otros operadores compran cuando el precio rompe por encima de la Banda de Bollinger superior o venden cuando el precio cae por debajo de la Banda de Bollinger inferior. ^{[ 4 ]} Además, el uso de las Bandas de Bollinger no se limita a los operadores de acciones; los operadores de opciones , en particular los operadores de volatilidad implícita , a menudo venden opciones cuando las Bandas de Bollinger están históricamente muy separadas o compran opciones cuando las Bandas de Bollinger están históricamente cerca, en ambos casos, esperando que la volatilidad vuelva al nivel de volatilidad histórica promedio para la acción.

Cuando las bandas están muy juntas, se indica un período de baja volatilidad . ^{[ 5 ]} Por el contrario, a medida que las bandas se expanden, se indica un aumento en la volatilidad del mercado. ^{[ 5 ]} Cuando las bandas tienen una pendiente leve y se mueven aproximadamente paralelas durante un tiempo prolongado, generalmente se observa que el precio oscila entre las bandas como si estuviera en un canal.

Los operadores suelen utilizar las Bandas de Bollinger junto con otros indicadores para confirmar la evolución del precio. En particular, el uso de las Bandas de Bollinger, que actúan como osciladores, a menudo se combina con patrones gráficos o líneas de tendencia , indicadores que no son osciladores . Si estos indicadores confirman la recomendación de las Bandas de Bollinger, el operador tendrá mayor convicción de que estas predicen correctamente la evolución del precio en relación con la volatilidad del mercado.

Se han realizado varios estudios sobre la efectividad de la estrategia de Bandas de Bollinger con resultados mixtos. En 2007, Lento et al. publicaron un análisis utilizando diversos formatos (diferentes escalas temporales de medias móviles y rangos de desviación estándar) y mercados (por ejemplo, Dow Jones y Forex ). ^{[ 6 ]} El análisis de las operaciones, que abarcó una década desde 1995 en adelante, no encontró evidencia de un rendimiento consistente en comparación con el enfoque estándar de " comprar y mantener ". Sin embargo, los autores sí encontraron que una simple inversión de la estrategia ("Bandas de Bollinger contrarias") produjo rendimientos positivos en diversos mercados.

Se obtuvieron resultados similares en otro estudio, que concluyó que las estrategias de negociación de Bandas de Bollinger pueden ser efectivas en el mercado chino, afirmando: "observamos rendimientos positivos significativos en las operaciones de compra generadas por la versión contraria de la regla de cruce de medias móviles , la regla de ruptura de canal y la regla de negociación de Bandas de Bollinger, después de considerar los costos de transacción del 0,50 por ciento". ^{[ 7 ]} (Por "la versión contraria", se refieren a comprar cuando la regla convencional exige vender, y viceversa). Un estudio reciente examinó la aplicación de estrategias de negociación de Bandas de Bollinger combinadas con el ADX para índices del mercado de renta variable con resultados similares. ^{[ 8 ]}

En 2012, Butler et al. publicaron un método para ajustar los parámetros de las Bandas de Bollinger mediante la optimización por enjambre de partículas . Sus resultados indicaron que, al ajustar los parámetros a un activo específico para un entorno de mercado determinado, las señales de negociación fuera de muestra mejoraron en comparación con los parámetros predeterminados. ^{[ 9 ]}

Los rendimientos de los precios de los valores no tienen una distribución estadística conocida , normal o de otro tipo; se sabe que tienen colas pesadas , en comparación con una distribución normal. ^{[ 10 ]} El tamaño de muestra que se usa típicamente, 20, es demasiado pequeño para que las conclusiones derivadas de técnicas estadísticas como el teorema del límite central sean confiables. Dichas técnicas generalmente requieren que la muestra sea independiente e idénticamente distribuida, lo cual no es el caso para una serie temporal como los precios de los valores. Justo lo contrario es cierto; es bien sabido por los profesionales que tales series de precios están muy comúnmente correlacionadas serialmente , es decir, cada precio estará estrechamente relacionado con su antecesor "la mayor parte del tiempo". El propósito de las desviaciones estándar móviles , que usan desviaciones de la media móvil , es ajustar la autocorrelación serial , pero subsiste la posibilidad de autocorrelación de precios de orden superior que no se tiene en cuenta mediante la simple diferencia de la media móvil.

Por tales razones, es incorrecto suponer que el porcentaje a largo plazo de los datos que se observarán en el futuro fuera del rango de las Bandas de Bollinger siempre estará limitado a una cierta cantidad. En lugar de encontrar alrededor del 95% de los datos dentro de las bandas, como sería lo esperado con los parámetros predeterminados si los datos estuvieran distribuidos normalmente, los estudios han encontrado que solo alrededor del 88% de los precios de los valores (85-90%) permanecen dentro de las bandas. ^{[ 11 ]} Para un valor individual, siempre se pueden encontrar factores para los cuales ciertos porcentajes de datos están contenidos por las bandas definidas por el factor durante un cierto período de tiempo. Los profesionales también pueden usar medidas relacionadas como los canales de Keltner , o los canales de rango promedio de Stoller relacionados, que basan sus anchos de banda en diferentes medidas de volatilidad de precios, como la diferencia entre los precios máximos y mínimos diarios, en lugar de en la desviación estándar.

Las bandas de Bollinger se han aplicado a datos de fabricación para detectar defectos (anomalías) en tejidos estampados. ^{[ 12 ]} En esta aplicación, las bandas superior e inferior de las bandas de Bollinger son sensibles a cambios sutiles en los datos de entrada obtenidos de las muestras.

La Organización de Aviación Civil Internacional utilizó las Bandas de Bollinger para medir la tasa de accidentes como indicador de seguridad para evaluar la eficacia de las iniciativas de seguridad globales. ^{[ 13 ]} El %b y el ancho de banda también se utilizan en este análisis. ^{[ 14 ]}

Las bandas de Bollinger se han aplicado a un "Método para identificar el inicio y el final del aumento invernal de la demanda de cuidados intensivos pediátricos en tiempo real". ^{[ 15 ]}

• Achelis, Steve. Análisis técnico de la A a la Z ( págs.  71-73 ). Irwin, 1995. ISBN 978-0-07-136348-8
• Bollinger, John. Bollinger sobre las bandas de Bollinger . McGraw Hill, 2002. ISBN 978-0-07-137368-5
• Cahen, Philippe. Análisis técnico dinámico . Wiley, 2001. ISBN 978-0-471-89947-1
• Kirkpatrick, Charles D. II; Dahlquist, Julie R. Análisis técnico: El recurso completo para los técnicos de los mercados financieros , FT Press, 2006. ISBN 0-13-153113-1
• Murphy, John J. Análisis técnico de los mercados financieros (págs.  209-211 ). Instituto de Finanzas de Nueva York, 1999. ISBN 0-7352-0066-1

• Sitio web de John Bollinger
• Sitio web de John Bollinger para el análisis de las bandas de Bollinger.