Oferta comprada

Una operación de compraventa es un contrato de suscripción financiera frecuentemente asociado a una oferta pública inicial o una oferta pública . Se produce cuando un suscriptor , como un banco de inversión o un consorcio, compra valores a un emisor antes de la presentación de un prospecto preliminar. El suscriptor actúa como principal , no como agente , y por lo tanto, adquiere una posición larga en el valor. El banco negocia un precio con el emisor (generalmente con un descuento sobre el precio de mercado vigente , si corresponde). ^{[ 1 ]}

La ventaja de una operación de compra desde la perspectiva del emisor es que no tiene que preocuparse por el riesgo de financiación (el riesgo de que la financiación solo pueda realizarse con un descuento demasiado elevado respecto al precio de mercado). Esto contrasta con una operación de colocación privada o totalmente comercializada, donde los suscriptores tienen que "comercializar" la oferta entre los posibles compradores, y solo después se fija el precio.

Las ventajas de la operación de compra desde la perspectiva del asegurador incluyen:

1. Las ofertas compradas suelen tener un precio con un descuento mayor respecto al mercado que las ofertas totalmente comercializadas, y por lo tanto pueden ser más fáciles de vender; y
2. Es posible que el emisor/cliente solo esté dispuesto a cerrar un trato si se compra (ya que esto elimina el riesgo de ejecución o de mercado).

La desventaja de la operación de compra desde la perspectiva del suscriptor es que, si no puede vender los valores, debe conservarlos. Esto suele ocurrir cuando el precio de mercado cae por debajo del precio de emisión, lo que implica una pérdida para el suscriptor. Además, el suscriptor consume su capital, que probablemente podría utilizarse de forma más provechosa (dado que los bancos de inversión del lado vendedor no suelen dedicarse a la compra de nuevas emisiones de valores). ^{[ 2 ]}

• Acuerdo de compra
• Colocación privada