Petróleo crudo Brent

El crudo Brent es la clasificación comercial de los tipos de petróleo —crudo dulce y crudo ligero— extraídos por primera vez del yacimiento de Brent en el Mar del Norte en 1976. El término crudo Brent también identifica el complejo petrolífero de Brent en el Mar del Norte, en la zona noroeste de Europa . En finanzas, el término crudo Brent se refiere coloquialmente a un contrato de futuros de petróleo crudo Brent que se compra y vende en la Bolsa Intercontinental (ICE). ^{[ 1 ]}

En 2021, con el fin de la producción de petróleo en el campo Brent, el ICE amplió la clasificación del crudo Brent para incluir mezclas de petróleos del campo petrolífero Forties añadido en 2002, el campo petrolífero Oseberg añadido en 2002, el campo petrolífero Ekofisk añadido en 2007 y el campo petrolífero Troll añadido en 2018 (conocido como la cotización BFOET), ^{[ 2 ]} y petróleo de Midland, Texas, añadido en 2023. ^{[ 3 ]}

También conocido como Brent Blend , London Brent y petróleo Brent , el índice Brent Crude es el estándar de referencia mediante el cual se describe el grado de un petróleo como petróleo ligero , debido a su baja densidad, y como petróleo dulce , debido a su bajo contenido de azufre. El Brent Blend establece los precios de aproximadamente el ochenta por ciento (80%) del comercio mundial de petróleo, especialmente de los grados de petróleo de la cuenca del Atlántico, que, junto con el West Texas Intermediate (WTI), es uno de los dos índices de referencia comerciales para establecer los precios del petróleo. ^{[ 4 ] [ 5 ]}

En finanzas, el término crudo Brent se refiere a los precios de los futuros del petróleo que se negocian en la Bolsa Intercontinental:

• Contratos mensuales de futuros de petróleo crudo Brent
• Contratos mensuales a plazo del petróleo crudo Brent
• Contrato por diferencia (CFD) semanal del petróleo crudo Brent
• Precios de referencia del Brent a corto plazo
• Brent-Forties-Oseberg-Ekofisk-Troll_WTI (BFOETI), Brent con fecha o mercado spot de Brent
• Mezcla de petróleo crudo del yacimiento Brent
• Índice ICE Brent

El Complejo Brent facilita la compraventa de petróleo crudo Brent, recopila datos de los precios de las transacciones (contrato a plazo, CFD, Brent con fecha), establece precios de referencia para otras transacciones petroleras (precios evaluados del Brent con fecha, precios evaluados del BFOET con fecha, precios negociados a plazo, precios negociados en futuros) ^{[ 6 ]} y transfiere el riesgo de pérdida de dichas transacciones (a través de coberturas en los mercados a plazo y en los mercados de futuros). ^{[ 7 ]}

Los contratos mensuales a plazo del crudo Brent comenzaron a negociarse en 1983 como contratos "abiertos", es decir, contratos que especifican el mes de entrega pero no la fecha. De 1983 a 1985, estos contratos eran para 500.000 barriles de crudo Brent Blend, y se incrementaron a 600.000 barriles después de 1985. Las transacciones se realizaban bilateralmente entre dos partes por teléfono y se confirmaban por télex . El pago se efectuaba 30 días después de la entrega del petróleo. Dado que las transacciones eran bilaterales y no se compensaban centralmente como las operaciones de futuros, las partes buscaban garantías financieras, como cartas de crédito , para minimizar el riesgo de crédito de la contraparte . En 1983, estaban disponibles contratos a plazo de uno y dos meses; en 1984, contratos a plazo de tres meses; en 1985, contratos a plazo de cuatro meses; y actualmente, se negocian contratos a plazo de al menos cuatro meses. ^{[ 19 ] [ 20 ]}

Los vendedores de contratos a plazo de Brent inicialmente debían notificar a los compradores con al menos 15 días de antelación su intención de entrega. ^{[ 21 ]} Más recientemente, el plazo de notificación se ha ampliado a entre 10 días y un mes. Esto modificó el mes de vencimiento del contrato a plazo de Brent. Por ejemplo, el 4 de mayo, el contrato a plazo del mes de vencimiento (también conocido como M1) es el de julio, el del segundo mes (M2) es el de agosto y el del tercer mes (M3) es el de septiembre. ^{[ 22 ]}

Los productores y refinadores compran y venden petróleo en el mercado para el comercio mayorista, la cobertura de riesgos y fines fiscales. Los productores sin operaciones de refinería integradas, y viceversa para los refinadores sin producción de petróleo, tenían que vender petróleo y podían cubrir el riesgo del precio del petróleo con contratos a plazo. Los productores de petróleo integrados (aquellos con operaciones de refinería) tenían los mismos motivos, pero contaban con un incentivo adicional para reducir los impuestos. Los productores de petróleo integrados se enfrentaban a impuestos al transferir petróleo internamente desde las operaciones de producción a las de refinación. ^{[ 23 ]} Esta práctica se volvió menos frecuente con la introducción de regulaciones más estrictas en 1987. ^{[ 24 ]}

Estos impuestos se calculan con base en un precio de referencia fijado originalmente por BNOC y, posteriormente, calculado como un promedio de los precios al contado de los últimos 30 días antes de una transacción petrolera. Los precios del mercado a plazo solían ser inferiores a estos precios de referencia, y los productores petroleros integrados podían reducir sus obligaciones tributarias de forma rentable vendiendo petróleo en el mercado a plazo procedente de sus operaciones de producción y recomprando petróleo a terceros para sus operaciones de refinación en el mismo mercado. ^{[ 25 ]} Esta práctica se volvió menos frecuente con la introducción de regulaciones más estrictas en 1987. ^{[ 26 ]}

Los especuladores se convirtieron en intermediarios bilaterales entre productores y refinadores, y las operaciones especulativas llegaron a dominar el mercado de futuros. Dado que no existía una compensación centralizada de esos contratos a plazo, los especuladores que compraban contratos a plazo de Brent en ese momento y que no deseaban recibir el petróleo físico debían encontrar otros compradores, y se formaron largas cadenas de especuladores entre productores y refinadores por cada cargamento de petróleo comercializado. ^{[ 27 ]} Los productores de petróleo integrados también desdibujaron los límites entre la actividad comercial y la especulativa, ya que podían redirigir los cargamentos de petróleo físico y elegir qué contratos a plazo entregar y cuáles transferir a otros especuladores o productores. ^{[ 28 ]}

Los precios de los contratos a plazo del Brent del mes más cercano comenzaron a utilizarse como precios de referencia para las transacciones al contado, pero se volvieron vulnerables a las presiones especulativas. El desarrollo de un mercado de contratos por diferencia (CFD) de Brent con fecha y de Brent a plazo aumentó esta vulnerabilidad, y los participantes del mercado gradualmente cambiaron al uso del Brent con fecha como precio de referencia para las transacciones al contado hacia 1988. ^{[ 29 ] [ 30 ]}

El contrato por diferencia (CFD) de petróleo crudo Brent es un spread o swap semanal entre el precio evaluado del Brent con fecha y el contrato a plazo de petróleo crudo Brent del segundo mes (o M2). Se negocian durante una semana laboral de cinco días en volúmenes de 100 o 100.000 lotes y el CFD más reciente se renueva al CFD de la semana siguiente el jueves. ^{[ 31 ] [ 32 ]} El mercado de CFD se desarrolló en 1988 en respuesta al riesgo de base entre los precios de los contratos de futuros/a plazo del Brent y los precios al contado/del Brent con fecha. ^{[ 33 ]}

A diferencia de los contratos a plazo abiertos, los contratos de crudo Brent con fecha de vencimiento —conocidos como contratos Brent con fecha— especifican la fecha de entrega del crudo en el mes actual en el mercado spot. ^{[ 34 ] [ 35 ]} Las transacciones del mercado spot generalmente no son públicas, por lo que los participantes del mercado suelen analizar los precios del Brent con fecha de vencimiento utilizando evaluaciones de las Agencias de Información de Precios (AIP), que recopilan datos de transacciones privadas y los agregan. Las AIP importantes para el Complejo Brent son Platts , Argus e ICIS. Platts domina el precio evaluado del Brent con fecha de vencimiento, Argus publica un precio evaluado del crudo BFOET llamado precio del crudo Argus North Sea Dated, e ICIS proporciona los datos de liquidación final al Índice ICE Brent (que en última instancia liquida los futuros de ICE Brent) desde 2015. ^{[ 36 ] [ 37 ]}

Sin embargo, a principios de la década de 1990, los mercados spot de crudo Brent y BFOET comenzaron a fijar precios para las transacciones utilizando los precios Dated Brent evaluados como precios de referencia, lo que creó un círculo vicioso que diluyó la información fundamental sobre la oferta y la demanda contenida en el precio Dated Brent evaluado y creó incentivos para las especulaciones excesivas. ^{[ 38 ]}

Platts y otras PRA sortearon el problema cotizando tanto un Brent con fecha determinado, evaluado mediante transacciones directas en el mercado spot, como un "Brent con fecha del Mar del Norte" evaluado mediante una curva de precios a plazo del Brent del mes más cercano, creada a partir de la suma del precio del contrato del Brent del mes más cercano y los precios semanales relevantes de los contratos por diferencia (CFD) del Brent. Estos precios del Brent con fecha determinada se volvieron menos vulnerables a las presiones especulativas, ya que los agentes del mercado que intentan acaparar el mercado spot descubrirán que otros participantes del mercado pueden vender en el mercado a plazo del mes más cercano o a precios referenciados a un precio del mercado a plazo del mes más cercano, y los agentes del mercado que intentan monopolizar el mercado a plazo del mes más cercano descubrirán que perderían lo que ganaron en el mercado a plazo en el mercado spot, ya que el efecto de precio que crearon en el contrato del mes más cercano se transferirá a los precios del Brent con fecha determinada. ^{[ 38 ] [ 39 ]}

Platt's elabora sus precios de valoración durante los "períodos" de valoración de precios, o momentos específicos de la negociación en el mercado, generalmente cerca del cierre de la jornada. La negociación en estos períodos está dominada por un grupo de importantes participantes del mercado, como se indica en la tabla siguiente. ^{[ 38 ]}

Originalmente, el crudo Brent se producía en el yacimiento petrolífero de Brent . El nombre "Brent" proviene de la política de nombres de Shell UK Exploration and Production, que opera en nombre de ExxonMobil y Royal Dutch Shell , que originalmente nombraba todos sus campos en honor a aves (en este caso, el ganso brent ). ^{[ 40 ] [ 41 ] [ 42 ] [ 43 ]} Pero también es un acrónimo o mnemotecnia para las capas de formación del yacimiento petrolífero: Broom, Rannoch, Etive, Ness y Tarbert. ^{[ 44 ]}

La producción de petróleo de Europa, África y Oriente Medio que se exporta a Occidente suele cotizarse en relación con este petróleo, que sirve de referencia. Otras clasificaciones conocidas (también llamadas referencias o índices de referencia ) son la canasta de referencia de la OPEP , el crudo de Dubái , el crudo de Omán , el crudo de Shanghái, el petróleo de los Urales y el West Texas Intermediate (WTI).

Características

El crudo Brent es un petróleo crudo ligero (LCO), aunque no tan ligero como el West Texas Intermediate (WTI). Contiene aproximadamente un 0,37 % de azufre , lo que lo clasifica como crudo dulce , aunque no tan dulce como el WTI. El Brent es apto para la producción de gasolina y destilados medios . Generalmente se refina en el noroeste de Europa.

El crudo Brent tiene una densidad de aproximadamente835  kg/m ³ , lo que equivale a una gravedad específica de 0,835 o una gravedad API de 38,06.

El índice Brent ^{[ 45 ]} es el precio de liquidación en efectivo para el futuro Brent de Intercontinental Exchange (ICE) basado en el índice Brent de ICE Futures al vencimiento.

El índice representa el precio promedio de negociación en el mercado de Brent Blend, Forties, Oseberg, Ekofisk (BFOE) a 25 días en el mes de entrega correspondiente, según lo informado y confirmado por los medios de comunicación del sector. Solo se toman en consideración las operaciones y valoraciones publicadas sobre el tamaño de la carga ( 600 000 barriles (95 000 ^m³ ) ) . 

El índice se calcula como el promedio de los siguientes elementos:

1. Un promedio ponderado de las operaciones de carga del primer mes en el mercado BFOE a 25 días.
2. Un promedio ponderado de las operaciones de carga del segundo mes en el mercado BFOE a 25 días, más o menos un promedio simple de las operaciones de diferencial entre el primer y el segundo mes.
3. Un promedio simple de las evaluaciones designadas publicadas en informes de los medios de comunicación.

• Lista de productos derivados del petróleo crudo
• Petrobourse
• Petróleo

• Definición
• Tipos de petróleo crudo , Administración de Información Energética de EE. UU., Departamento de Energía de EE. UU.