Estándar de valoración empresarial

Las Normas de Valoración Empresarial ( BVS , por sus siglas en inglés) son códigos de buenas prácticas que se utilizan en la valoración de empresas . A continuación se muestran ejemplos de normas de valoración empresarial:

• Normas profesionales de CVA publicadas por la Asociación Nacional de Valuadores y Analistas Certificados.
• Normas de práctica del CICBV. Publicado por el Instituto CBV . ^{[ 1 ]}
• Normas Uniformes de Práctica Profesional de Tasación (USPAP). Las normas 9 y 10 abarcan la valoración de empresas y los estándares de presentación de informes. Publicadas por la Appraisal Foundation .
• Normas Internacionales de Valoración. Publicadas por el Consejo Internacional de Normas de Valoración .
• Declaración sobre Normas para los Servicios de Valoración (SSVS n.º 1). Publicada por el Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados (AICPA).

El 1 de junio de 2023 se publicó una comparación de los estándares globales para NACVA, GACVA, IVSC, RICS y CBV. ^{[ 2 ]}

Además, cada una de las tres principales sociedades de valoración de los Estados Unidos —la Sociedad Americana de Tasadores (ASA), el Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados (CPA/ABV) y la Asociación Nacional de Valuadores y Analistas Certificados (NACVA) — tiene su propio conjunto de Directrices de Valoración de Empresas, que exige que todos sus miembros acreditados cumplan. ^{[ 3 ]} Las normas del AICPA se publican como Declaración sobre Normas para Servicios de Valoración N.° 1 y las directrices de la ASA se publican como Directrices de Valoración de Empresas de la ASA, que en gran medida siguen los requisitos de la Norma USPAP . Todos los miembros del AICPA deben seguir la SSVS1. Adicionalmente, la mayoría de las Juntas Estatales de Contabilidad han adoptado la Sección 100 de la VS para los CPA con licencia en su estado.

Todas las normas tienen lo siguiente en común: ^{[ 3 ]}

Un requisito de independencia

El tasador no debe actuar a favor del cliente ni de ninguna otra parte.

Un requisito de que los honorarios no dependan del valor tasado.

Los honorarios basados, por ejemplo, en un porcentaje de la valoración, no son éticos y no están permitidos.

Se exige que todas las condiciones limitantes se indiquen explícitamente.

El lector debe estar informado de todas las suposiciones realizadas como parte de la valoración. Por ejemplo, si existe una demanda pendiente contra una empresa, la valoración debe indicar explícitamente que el impacto del resultado de la demanda tendrá un efecto desconocido en el valor, y qué suposiciones sobre el resultado se han realizado o no.

Un requisito que exige que se revelen todas las personas que participan en la valoración.

Todos los profesionales que participen en un informe de valoración deben firmarlo y deben presentar un certificado que acredite su independencia, los acuerdos de honorarios y otros factores.

Un requisito que exige que se indiquen todas las fuentes de información.

Los lectores deben poder replicar los informes de valoración por sí mismos. Por lo tanto, deben indicarse todas las fuentes utilizadas para elaborar el informe.

Requisitos mínimos para el contenido de los informes

Los requisitos mínimos precisos varían de una sociedad a otra, pero en términos generales incluyen el propósito y el alcance de la tarea, el estándar de valor y la fecha de valoración específica que se empleará, la identificación del interés específico que se está evaluando, las leyes estatales y federales pertinentes que rigen la entidad que se está valorando, el alcance de los procedimientos empleados durante la valoración, la naturaleza y la historia del negocio, la información financiera histórica del negocio, un análisis financiero exhaustivo del negocio que compare el rendimiento del negocio con las tendencias de la industria, una descripción general de la industria en la que opera el negocio y el impacto de las condiciones del mercado en el negocio, y el clima de inversión actual.

Esta es una lista de algunos de los conceptos comunes empleados en la valoración de empresas, definidos por las normas de valoración de empresas.

descuento por comerciabilidad

En el ASA BVS, un descuento por falta de liquidez es "una cantidad o porcentaje deducido de una participación accionaria para reflejar la falta de liquidez" ^{[ 4 ].}

Antes de poder medir el valor de una empresa, el encargo de valoración debe especificar el motivo y las circunstancias que la justifican. Estos se conocen formalmente como el estándar de valor de la empresa y la premisa de valor. ^{[ 5 ]} La compra o venta de una empresa no es solo una transacción; es un paso estratégico que puede tener un impacto significativo en el futuro financiero y la trayectoria profesional. ^{[ 6 ]} Por lo tanto, es importante realizar la valoración correctamente, de acuerdo con el propósito.

El estándar de valor son las condiciones hipotéticas bajo las cuales se valorará la empresa. ^{[ 7 ] [ 8 ]} La premisa de valor se refiere a supuestos, como el supuesto de que la empresa continuará indefinidamente en su forma actual ( empresa en marcha ) o que el valor de la empresa reside en los ingresos de la venta de todos sus activos menos los pasivos asociados (suma de las partes o valor agregado de los activos de la empresa). Cuando se realiza correctamente, la valoración debe reflejar la capacidad de la empresa para satisfacer una demanda específica del mercado, ya que este es el único predictor verdadero de los flujos de efectivo futuros.

Estándares de valor

• Valor justo de mercado ^{[ 9 ]} — el valor de una empresa comercial determinado entre un comprador y un vendedor dispuestos, ambos plenamente informados de todos los hechos relevantes y ninguno obligado a concluir la transacción.
• Valor de inversión: el valor de una empresa para un inversor específico. El efecto de la sinergia se incluye en la valoración según el criterio del valor de inversión.
• Valor intrínseco: una medida del valor de la empresa que refleja la profunda comprensión que tiene el inversor del potencial económico de la compañía. ^{[ 10 ]}

En la valoración de empresas, se suelen utilizar tres enfoques diferentes: el enfoque de ingresos , el enfoque basado en activos y el enfoque de mercado. ^{[ 11 ] [ 12 ]} Dentro de cada uno de estos enfoques, existen diversos métodos para determinar el valor de la empresa utilizando una definición de valor apropiada para la tarea de valoración.

• Bill Sipes (2006). Manual de valoración empresarial de 2006. CCH Tax and Accounting. págs.  ¶5011–¶5021. ISBN 0-8080-1355-6.— el texto completo de la Declaración sobre Normas para Servicios de Valoración n.º 1 , Normas de Valoración Empresarial de la ASA , Normas de Tasación Empresarial de la IBA , Código de Ética de la IBA , Directrices de Valoración Empresarial de la IBA y Normas Profesionales de la NACVA