Principios de la CPSS-IOSCO para las infraestructuras de los mercados financieros

El funcionamiento del sistema debe tener una base clara en la legislación de las jurisdicciones en las que opera. Esto es importante para evitar la incertidumbre que resultaría si existiera la posibilidad de que los tribunales anularan o bloquearan las transacciones. ^{[ 1 ]}

Los mecanismos de gobernanza del mercado deben ser claros y transparentes. Deben apoyar la estabilidad del mercado y tener en cuenta el interés público general . ^{[ 1 ]}

El operador del mercado debe contar con un marco de gestión de riesgos adecuado . ^{[ 1 ]}

El operador del mercado debe gestionar cuidadosamente su exposición crediticia a los participantes del mercado y contar con recursos suficientes para cubrir cualquier riesgo crediticio al que esté expuesto. ^{[ 1 ]}

Si el mercado requiere garantías , debe elegir garantías con bajos riesgos de crédito , liquidez y mercado . ^{[ 1 ]}

Las contrapartes centrales deben gestionar su exposición crediticia a los participantes del mercado asegurándose de contar con un sistema de márgenes eficaz . ^{[ 1 ]}

El operador del mercado debe supervisar y gestionar el riesgo de liquidez . ^{[ 1 ]}

Las obligaciones contraídas deben liquidarse de forma definitiva, como mínimo al final del día en que se abona el valor, pero idealmente en tiempo real. ^{[ 1 ]}

El sistema debería liquidarse en dinero del banco central siempre que sea posible. El riesgo de crédito y el riesgo de liquidez deben minimizarse. ^{[ 1 ]}

Si el mercado opera con valores o materias primas , debe haber reglas claras sobre su entrega física. ^{[ 1 ]}

Los riesgos relacionados con el almacenamiento y la entrega de valores físicos y materias primas deben gestionarse. ^{[ 1 ]}

Cuando un depositario de valores mantiene los valores subyacentes de un mercado, debe gestionar este riesgo de "salvaguarda" y garantizar que los valores se mantengan separados de sus propios activos. ^{[ 1 ]}

Cuando en una transacción se intercambian dos obligaciones vinculadas (por ejemplo, cambio de divisas), la liquidación de una debe estar condicionada a la liquidación de la otra. ^{[ 1 ]}

El mercado necesita tener reglas para hacer frente al incumplimiento de un participante del mercado, asegurando que las pérdidas se contengan y se preserve la liquidez para permitir que el mercado continúe operando. ^{[ 1 ]}

Para una contraparte central , debe ser posible segregar y mover las posiciones de los clientes de los participantes. ^{[ 1 ]}

El operador del mercado debe gestionar sus propios riesgos empresariales para garantizar su continuidad como empresa en marcha . Debe mantener una reserva para asegurar su liquidación ordenada en caso de necesidad. ^{[ 1 ]}

Los activos, ya sean del operador del mercado o de los participantes del mercado, deben protegerse contra pérdidas. Cualquier inversión debe elegirse para minimizar los riesgos de crédito , liquidez y mercado . ^{[ 1 ]}

Un mercado financiero debe identificar los riesgos operacionales : tanto internos como en todo el mercado y sus participantes. Cuando sea apropiado, deben mitigar los riesgos mediante controles. ^{[ 1 ]}

Los sistemas utilizados por el mercado deben tener un alto grado de fiabilidad y seguridad, y deben tener capacidad suficiente para las necesidades del mercado. ^{[ 1 ]}

La continuidad del negocio debe estar establecida para recuperarse de las interrupciones. ^{[ 1 ]}

Los criterios para participar en el mercado deben ser objetivos y transparentes, garantizando un acceso justo y abierto. ^{[ 1 ]}

Cuando el mercado financiero tiene participantes en diferentes niveles (es decir, participantes directos y participantes indirectos que a su vez son atendidos por los participantes directos), el operador del mercado debe monitorear y gestionar los riesgos que tales relaciones indirectas podrían causar. ^{[ 1 ]}

Si una infraestructura del mercado financiero (IMF) está interconectada con otra IMF, entonces necesita monitorear y gestionar los riesgos relacionados con esa relación. ^{[ 1 ]}

Los mercados financieros deben estructurarse para satisfacer de manera eficiente y eficaz las necesidades para las que fueron creados. ^{[ 1 ]}

El mercado debería utilizar métodos de comunicación de transacciones pertinentes y aceptados internacionalmente. ^{[ 1 ]}

Las reglas y los procedimientos del mercado financiero deben ser claros. Los participantes deben contar con información suficiente para comprender los riesgos que asumen al participar en el mercado y los costos que esto conlleva. ^{[ 1 ]}

Las reglas y los procedimientos clave deben divulgarse públicamente. ^{[ 1 ]}

Un repositorio de operaciones debe divulgar información relevante del mercado al público y a las autoridades gubernamentales de manera oportuna y precisa. ^{[ 1 ]}