Charles G. Callard

Charles "Chuck" Gordon Callard (2 de junio de 1923 - 1 de mayo de 2004) fue una figura destacada en la comunidad financiera debido a su innovadora aplicación de las matemáticas y las estadísticas al análisis bursátil. Nacido en Lansing, Michigan , fue piloto de caza Corsair en un portaaviones mientras servía en la Marina de los Estados Unidos durante la Segunda Guerra Mundial . Después de su servicio militar, Callard obtuvo su MBA en la Escuela de Negocios de la Universidad de Chicago en 1943. ^[1] Luego enseñó estadística en la Universidad de Miami en Oxford, Ohio durante varios años.

Callard trabajó como analista de valores en Chicago. Luego ocupó puestos de marketing y planificación en Armour & Co. y Ball Brothers . ^[1] En 1969, Callard dejó el sector corporativo y fundó Callard, Madden & Associates . Los conocimientos que desarrolló se convirtieron en un puente entre las finanzas académicas y los mundos de las finanzas corporativas y la gestión de activos. Callard fue el primero en la inflacionaria década de 1970 en ajustar los datos contables estándar para que se ajustaran a los conceptos financieros que se estaban desarrollando en ese momento en la Escuela de Negocios de Posgrado. Reconoció los defectos de las medidas contables tradicionales y desarrolló medidas económicas alternativas del desempeño corporativo. Utilizó este enfoque para demostrar que las tasas impositivas corporativas efectivas eran mucho más altas que las tasas legisladas y diferían en gran medida entre empresas que, de lo contrario, parecían estar sujetas a las mismas tasas impositivas.

Una de las mayores contribuciones de Callard fue desarrollar una explicación sistemática del costo del capital para las empresas individuales. El costo del capital para todas las empresas variaba en respuesta a los cambios en la tasa de inflación nacional y en las tasas de impuestos corporativos. El costo del capital para las empresas individuales se veía afectado por los niveles y las tasas de crecimiento de sus ganancias previstas y por la variabilidad de sus flujos de efectivo. De manera similar, se podía asignar un costo de capital a cada una de las unidades de negocios dentro de una empresa.

Las ideas de Callard se extendieron a la estructura de capital ; distinguió entre los costos del capital de deuda y los costos del capital de capital, que variaban ampliamente entre sí a lo largo de las fases del ciclo económico y comercial . Si bien cada empresa era un tomador de precios en el mercado de capital, cada una podía afectar su costo agregado de capital modificando las proporciones de deuda y de capital en su estructura de capital. Algunas empresas estaban demasiado apalancadas y podían reducir sus costos de capital reduciendo el componente de deuda de su estructura de capital, mientras que otras podían reducir sus costos de capital aumentando el componente de deuda.

Chuck Callard murió en 2004.

En la Escuela de Negocios Booth se inauguró una sala de estudio grupal en su memoria .

• Callard, Charles G.; Kleinman, David C. (1985). "Contabilidad ajustada a la inflación: ¿Importa?". Financial Analysts Journal . 41 (3): 51– 59. doi :10.2469/faj.v41.n3.51. ISSN  0015-198X.