DCM Ventures

DCM Ventures (comúnmente DCM , anteriormente Doll Capital Management ) es una firma estadounidense de capital riesgo con sede en Menlo Park, California, especializada en inversiones en etapas iniciales en empresas tecnológicas privadas. La firma es considerada una de las primeras firmas estadounidenses de capital riesgo en invertir en empresas tecnológicas en etapa inicial en Japón, China, Corea del Sur, el sudeste asiático y otros mercados emergentes, a partir de 1999. ^{[ 1 ]} A partir de 2025, la firma tiene aproximadamente US$4.5 mil millones en activos bajo gestión .

Entre las inversiones más destacadas realizadas por la firma se incluyen SoFi , Bill.com , Matterport , Kuaishou , Hims & Hers Health , Careem , TikTok (a través de Musical.ly ) y Vipshop .

DCM fue fundada en 1996 por el ex socio de Accel, Dixon Doll, quien lanzó el primer fondo de capital riesgo enfocado en telecomunicaciones mientras estaba en Accel, ^{[ 2 ]} y el empresario y ejecutivo japonés David Chao , con un enfoque inicial en inversiones en etapas tempranas en semiconductores y tecnología de comunicaciones. ^{[ 1 ] [ 3 ]}

A medida que la penetración de internet se aceleraba en los mercados emergentes, DCM expandió sus operaciones globales y amplió su enfoque de inversión. La expansión de la firma en Asia fue liderada por el taiwanés-estadounidense Hurst Lin , cofundador y director de operaciones de Sina Corporation , una de las principales empresas de internet de China. Con el tiempo, el alcance de las inversiones de la firma se amplió para incluir plataformas móviles y de internet para consumidores, comercio electrónico, software empresarial, tecnología financiera y aplicaciones nativas de IA. ^{[ 4 ]}

DCM es conocida por su estrategia de inversión altamente concentrada , realizando solo un número selecto de nuevas inversiones cada año.

La firma invierte principalmente en empresas con sede en Estados Unidos, aunque también tiene actividad en Japón, China y Corea del Sur, además de realizar inversiones selectivas en Latinoamérica, Oriente Medio y Europa.

A lo largo de sus 30 años de historia, DCM ha invertido en más de 400 empresas tecnológicas, respaldando a más de 35 unicornios y generando más de 200 mil millones de dólares en valor empresarial . Entre los resultados más destacados se incluyen la transformación de una inversión de 26,4 millones de dólares en Bill.com en casi 1.000 millones de dólares, ^{[ 5 ]} con una participación del 33 % en la salida a bolsa, y una inversión de 50 millones de dólares en Kuaishou que creció hasta alcanzar los 12.500 millones de dólares en la salida a bolsa, lo que representa un retorno de más de 2.000 veces la inversión. ^{[ 6 ]}

La cartera de DCM incluye una amplia gama de empresas de diversas regiones geográficas y sectores. Algunas de ellas son:

• Bill.com : Plataforma fintech que automatiza las operaciones financieras de más de 400.000 empresas estadounidenses.
• Figure Lending : El mayor proveedor de líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC) no bancario de Estados Unidos, que utiliza la tecnología blockchain para ofrecer préstamos hipotecarios más rápidos y eficientes.
• Hims : Empresa de telesalud que ofrece atención en atención primaria, bienestar mental y cuidado personal.
• Modern Animal: Clínicas veterinarias que ofrecen atención veterinaria moderna y con tecnología de punta.
• Cherry: Plataforma de financiación "Compra ahora, paga después" para procedimientos médicos electivos.
• SoFi : Plataforma de financiación al consumo que ofrece préstamos, servicios bancarios y de inversión.
• Assured Claims: Desarrolla infraestructura digital para modernizar el procesamiento de reclamaciones de seguros.
• TikTok (a través de Musical.ly): Líder mundial en vídeos de formato corto, respaldado por el apoyo inicial de DCM a Musical.ly.
• Kuaishou : Una de las plataformas de vídeo más grandes de China, con más de 600 millones de usuarios.
• Akulaku : Una de las principales plataformas de banca digital y crédito al consumo del sudeste asiático.
• Musely : Plataforma de dermatología en línea que ofrece productos para el cuidado de la piel con receta médica a través de proveedores autorizados.
• Matterport : Plataforma líder de datos espaciales 3D que transforma espacios físicos en gemelos digitales inmersivos.
• Moove: Plataforma fintech integrada que proporciona financiación de vehículos a trabajadores del sector de la movilidad en mercados emergentes.
• Skylo: Una red satelital que proporciona conectividad IoT en zonas remotas y rurales.
• YQN: Una plataforma líder de logística y gestión de pedidos digitales en Asia.
• Kakao : Plataforma tecnológica líder de Corea del Sur que ofrece mensajería, contenido multimedia y pagos.
• Careem : Plataforma de transporte y reparto adquirida por Uber para impulsar su expansión en Oriente Medio.
• Jackpocket : Aplicación móvil de lotería que digitaliza la compra de boletos en un mercado estadounidense de más de 100 mil millones de dólares.
• Picsart : Una de las plataformas creativas más grandes del mundo para la edición de fotos y videos en dispositivos móviles.

En 2021, Business Insider reveló que el fondo insignia de DCM de 2014 generaría 10 mil millones de dólares y un retorno de 30x, convirtiéndose en uno de los fondos de capital riesgo con mejor desempeño en la historia reciente. ^{[ 7 ]}

En 2020, DCM recaudó 880 millones de dólares para su familia global de fondos de inversión. ^{[ 1 ]} El capital comprometido incluye 780 millones de dólares para DCM IX, su mayor fondo global hasta la fecha, y 100 millones de dólares para su tercer fondo A dedicado a inversiones globales en etapas tempranas. ^{[ 8 ] [ 9 ]} Desde su último fondo, DCM ha tenido 17 eventos de liquidez, incluyendo Careem (adquirida por Uber), Pony.ai, Wrike y Musical.ly (ahora TikTok ). ^{[ 8 ]}

En 2016, DCM recaudó 770 millones de dólares para sus fondos de inversión. ^{[ 10 ]} La firma administra un fondo insignia para empresas en etapa inicial, un fondo de inversión en etapa de crecimiento (su Turbo Fund), ^{[ 11 ]} y el A-Fund, un fondo de capital riesgo centrado en Android que apunta a plataformas móviles y emergentes de empresas en etapa inicial. ^{[ 12 ]} En total, tiene aproximadamente 3.500 millones de dólares bajo gestión. ^{[ 13 ]} Entre 2013 y 2016, DCM devolvió 1.500 millones de dólares a sus inversores en ganancias por desinversiones de diversas inversiones previamente administradas. ^{[ 14 ]}