Financiación de deudores

La financiación de deudores es un proceso para financiar una empresa utilizando su libro mayor de cuentas por cobrar como garantía. ^{[ 1 ]} Generalmente, las empresas que tienen bajas reservas de capital de trabajo pueden tener problemas de flujo de efectivo porque las facturas se pagan a 30 días netos. Las soluciones de financiación de deudores financian las facturas de pago lento, lo que mejora el flujo de efectivo de la empresa y la coloca en una mejor posición para pagar los gastos operativos .

Los tipos de soluciones de financiación de deudores incluyen el descuento de facturas , el factoring , la financiación del flujo de caja, la financiación de activos , la financiación de facturas y la financiación del capital circulante.

La mayoría de las empresas deben ofrecer plazos de crédito, generalmente de 30 días, para asegurar los pedidos de sus clientes. Las estadísticas actuales muestran que estas facturas pueden tardar hasta 60 días en pagarse ^{[ 2 ]} . Esta demora reduce el flujo de caja esencial y limita el crecimiento del negocio.

Los requisitos de garantía varían, pero tradicionalmente se centran en el valor del libro mayor de deudores, respaldado por la pignoración de activos específicos como garantía y una hipoteca o gravamen sobre la empresa, junto con las garantías personales de los directores. Salvo en el caso de algunos prestamistas especializados, no se aceptan garantías inmobiliarias. Al centrarse en el valor y la cobrabilidad del libro mayor de cuentas por cobrar, la mayoría de las líneas de crédito para financiación de deudores aumentan automáticamente en respuesta al incremento de las ventas y proporcionan capital circulante continuo para financiar el crecimiento del negocio. Normalmente, el porcentaje de anticipo oscila entre el 70 % y el 90 % del valor del libro mayor de cuentas por cobrar. El 30 % al 10 % restante, conocido como «retención», se libera tras la recepción del pago de cada factura por parte del cliente/deudor/comprador.

Los productos de financiación de deudores , independientemente de su nombre, se dividen esencialmente en dos categorías:

• Confidencial : el cliente o usuario final desconoce la financiación que se le proporciona, a menudo denominada "descuento de facturas".
• Divulgación : tradicionalmente conocido como " factoring ", donde las facturas incluyen un aviso que advierte al cliente que debe pagar los fondos al financiador para saldar la deuda.

El factoring de exportación es una forma de factoring altamente especializada y selectiva, que puede proporcionar financiación sin recurso a los exportadores, pagadera en el momento del envío, y con la solvencia del importador extranjero garantizada por un banco o institución extranjera.

Dentro de cada categoría existen diversas entidades financieras, cada una con políticas y directrices diferentes en cuanto a sus procedimientos, seguridad, precios y mercados objetivo. Hay proveedores de factoring de importación y exportación, cuyas condiciones varían considerablemente.

La mayoría de las operaciones de financiación de deudores se estructuran de forma similar a un préstamo con garantía de activos. El cliente presenta su libro mayor de cuentas por cobrar a la entidad financiera. Esta procesa el libro mayor y transfiere los fondos a la cuenta bancaria del cliente. Los prestamistas suelen financiar un porcentaje del libro mayor, generalmente entre el 80 % y el 85 %, y retienen el resto como reserva. El porcentaje financiado varía según el sector y el perfil de riesgo del cliente.

La reserva se abona al cliente una vez liquidados los anticipos, cuando los clientes pagan sus facturas.

Algunos proveedores tienen términos mínimos, cargos por cancelación, períodos de preaviso, requisitos de auditoría, etc., que deben evaluarse completamente antes de celebrar cualquier acuerdo. ^{[ 3 ]}

Debido a la participación del financiador con un cliente de factoring, la tasa de anticipo en dichas facturas es más alta que con un servicio confidencial. Además, algunos servicios comercializados como "confidenciales" aún requieren la realización de "auditorías" anónimas antes de que se financien las facturas. ^{[ 4 ]}

La mayoría de las entidades financieras abonan las facturas hasta 90 días después de su emisión y reclaman el pago de cualquier factura impagada al término de ese plazo. En circunstancias excepcionales, se ofrecen plazos de reclamación de 120 días.

En algunos países, los proveedores ofrecen una opción sin recurso o con recurso limitado, en la que el proveedor asume parte o la totalidad del riesgo crediticio del deudor. ^{[ 5 ]} Otros proveedores pueden exigir que el cliente contrate un seguro de crédito para sus clientes, asignando la póliza y los beneficios al proveedor. ^{[ 6 ]}

Algunos financiadores también pueden establecer límites de crédito para clientes individuales con el fin de minimizar el riesgo, y los límites de "concentración" también podrían limitar la financiación disponible para los clientes importantes o para clases específicas de clientes. ^{[ 7 ] [ 8 ]}

Es fundamental tener un conocimiento profundo de todas estas cuestiones para garantizar que la asociación de financiación de deudores se establezca con una entidad financiera compatible.

La elegibilidad de una empresa para vender sus facturas mediante factoring depende de los términos de aceptación del factor. Estos términos varían de un factor a otro. ^{[ 9 ]} La mayoría de los factores considerarían la tasa de recuperación de deudas incobrables de la empresa mediante la revisión de su cuenta de deudas incobrables ^{[ 10 ]} mientras que otros podrían considerar únicamente la reputación de la empresa. La mayoría de las empresas que proporcionan bienes o servicios a otras empresas a crédito pueden calificar para la financiación de deudores. ^{[ 11 ] [ 12 ]} La financiación de deudores es más difícil de obtener para los contratistas involucrados en la industria de la construcción, ^{[ 13 ]} pero existen algunos proveedores especializados que se sienten cómodos con los problemas contractuales.

El uso de la financiación de deudores ha crecido notablemente, al ser reconocida cada vez más como una valiosa herramienta financiera que complementa o reemplaza los sobregiros tradicionales o los préstamos comerciales con límite fijo. A nivel internacional, el negocio de financiación de deudores pasó de 40.000 millones de euros en 1978 a más de 580.000 millones de euros en 2003, proporcionado por más de 1.000 empresas, la mayoría de las cuales están asociadas con bancos internacionales. ^{[ 14 ]} Este volumen es mayor que el volumen de negocio anual en arrendamiento financiero.