Desahorro

El desahorro es un ahorro negativo . Si el gasto supera la renta disponible , se produce un desahorro. Este gasto se financia con ahorros ya acumulados, como el dinero en una cuenta de ahorros , o bien mediante préstamos. Por lo tanto, el desahorro de los hogares corresponde a una disminución absoluta de sus inversiones financieras.

Por lo general, el desahorro comienza después de la jubilación, cuando una persona empieza a deducir dinero de los ahorros acumulados a lo largo de su vida. Existen otros motivos para el desahorro, como grandes compras, eventos importantes y emergencias. A nivel macroeconómico, los gobiernos también pueden llegar a una situación en la que comienzan a desahorrar de sus fondos acumulados.

El ahorro consiste en que una persona que aporta ingresos guarda una parte de sus ingresos en una cuenta de ahorros y comienza a acumular un capital. La gente suele ahorrar por varias razones, como: 1- Las emergencias son eventos inesperados que pueden surgir en la vida de una persona y que pueden requerir una cantidad de dinero para su solución (como una emergencia médica, daños inesperados en algún equipo, etc.). En estos casos, tener seguridad financiera puede ayudar a reducir la necesidad de pedir dinero prestado o solicitar préstamos. 2- La educación de los hijos es una de las decisiones más importantes para el futuro de una familia; por lo tanto, los padres suelen preocuparse por la educación de sus hijos y siempre están dispuestos a ahorrar para los crecientes costos educativos o para una posible mejora en el título obtenido. 3- Las grandes compras, como automóviles, casas o equipos, no se pueden realizar fácilmente sin ahorros, ya que a veces pueden representar más de 1.5 veces el salario mensual. Realizar grandes compras satisface al comprador según sus preferencias y voluntad, lo que conduce a una mejor situación de bienestar. 4. Acumular riqueza o aumentar las reservas de efectivo también ayuda a invertir dinero en el banco, donde el inversor obtendría una determinada tasa de interés en su cuenta de ahorros. Una vez que una persona comienza a deducir una cierta cantidad de dinero para cualquiera de estos fines, además de los gastos diarios, comienza el proceso de desahorro.

Hay varias razones por las que la gente deja de ahorrar. La primera es que una persona acumula ahorros con el propósito de gastarlos después de la jubilación. Este tipo de desahorro es intencional y voluntario y requiere planificar cuánto ahorrar y cuánto desahorrar para no quedarse sin dinero en sus ahorros. Otra razón es que una persona sufre un shock, por ejemplo, un desempleo repentino o una emergencia médica y se ve obligada a gastar más de lo que gana. Esta persona primero desahorra de sus ahorros personales y posiblemente después tenga que pedir dinero prestado para financiar sus gastos. La tercera razón es que una persona carece de juicio y vive por encima de sus posibilidades. Estas personas financian sus gastos con crédito y son las más propensas a los shocks que pueden llevar a la bancarrota personal . ^{[ 1 ]} También podemos asimilar una solicitud de crédito al desahorro temprano. De hecho, un hogar que tiene un crédito al consumo para la adquisición de un bien se compromete a devolver el préstamo y los intereses con sus ingresos futuros, lo que reduce sus ahorros futuros.

Durante la depresión de la década de 1930, se informó que el desahorro era una respuesta típica a los déficits en hogares con patrones normales de ingresos y gastos. ^{[ 2 ]} Si bien este fenómeno es muy raro a nivel colectivo, es bastante común a nivel individual, ya que el propósito del ahorro es destinarlo a compras de consumo. Un fenómeno de desahorro a nivel colectivo sería perjudicial para la economía de un país, puesto que el ahorro se utiliza para la financiación. Un ahorro nulo impediría prácticamente la financiación de nuevas inversiones y, por lo tanto, el crecimiento potencial. El desahorro a nivel colectivo tendría consecuencias aún más importantes, ya que la disminución de las inversiones pendientes provocaría una caída en el valor de los títulos financieros (acciones y bonos) y pondría en riesgo la continuidad de los bancos y los sistemas de captación de ahorros. Un desahorro masivo destinado al consumo también puede generar riesgos de inflación si la producción de bienes de consumo no es suficiente para satisfacer la nueva demanda. ^{[ 3 ]}

Otra razón para el desahorro se da cuando las personas experimentan una alta tasa de inflación o anticipan un aumento en la misma. Si actúan racionalmente, podrían gastar una mayor parte de sus ahorros actuales para convertirlos en bienes tangibles, ya que esperan que el valor de sus ahorros en moneda fiduciaria se deprecie con la alta inflación. Por el contrario, estas mismas personas podrían mantener sus ahorros si los invirtieran en inversiones activas que puedan crecer al ritmo de la inflación.

Cuando son jóvenes y comienzan a trabajar por primera vez (a los 20 años), los trabajadores suelen enfrentarse a elevados gastos iniciales, como el pago de préstamos estudiantiles y los altos costos de la crianza de los hijos; por lo que el ahorro suele verse limitado durante muchos años, con frecuentes periodos de desahorro. Si son responsables, con el tiempo un hogar trabajador puede normalizar sus gastos y aumentar su tasa de ingresos mediante el desarrollo de habilidades laborales más valiosas, lo que les permite alcanzar una tasa de ahorro saludable. Su curva de ingresos puede superar su línea de consumo, lo que facilita un ahorro saludable. Al llegar a la edad de jubilación (que generalmente se estima alrededor de los 65 años en EE. UU.), sus ingresos generados activamente cesan, quizás parcialmente perpetuados por los ingresos pasivos provenientes de inversiones. A medida que sus inversiones se agotan y la tasa de consumo se mantiene o aumenta debido al incremento de los costos de la atención médica, comienza el desahorro. Esta explicación simplista del cambio entre ahorro y desahorro no aborda las circunstancias más difíciles que se experimentan en muchas situaciones individuales reales. En muchos casos, cuando los ahorros son limitados y el desahorro se agota crónicamente debido a un problema a largo plazo, la solvencia de una persona en la sociedad puede deteriorarse rápidamente, afectando su calidad y nivel de vida a medida que su situación se agrava, sumiéndola en circunstancias desesperadas y privaciones. Véase: pobreza.

El desahorro también puede ocurrir a nivel macroeconómico, cuando el gobierno tiende a gastar todos los ahorros acumulados y los fondos disponibles, especialmente ante desastres naturales como terremotos, incendios forestales o huracanes. Otras causas pueden ser disturbios civiles, hiperinflación o guerras.

Entre diciembre de 2019 y enero de 2011, cuando Estados Unidos sufrió un cierre del gobierno, la mayoría de los empleados públicos se vieron obligados a tomar una licencia sin goce de sueldo. La consecuencia de esta licencia forzosa fue que estos empleados comenzaron a desahorrar para poder cubrir sus gastos diarios y obligaciones básicas, incluso si no era su culpa.

La hipótesis del ciclo vital del ahorro , de Ando y Modigliani , propone que las personas trabajan y ahorran en su juventud y se jubilan y desahorran en la vejez. ^{[ 4 ]} Sin embargo, esta teoría no se ha verificado completamente, al menos en Francia. La tasa de ahorro está disminuyendo debido al envejecimiento de la población. De hecho, la tasa de ahorro continúa aumentando después de los 50 años, alcanzando el 22,5% para los mayores de 60. Este fenómeno se explica, sin duda, en parte por la preocupación de transmitir el patrimonio a las generaciones futuras, así como por la necesidad de cubrir gastos médicos imprevistos. ^{[ 5 ]}

Hayashi , Ando y Ferris investigaron si los ancianos ahorran o desahorran y encontraron que en Estados Unidos, las familias, tras la jubilación, desahorran en promedio alrededor de un tercio de su patrimonio máximo al momento de su muerte, dejando el resto (principalmente sus hogares) como legados. ^{[ 6 ]} En contraste, encontraron que en Japón, los ancianos que forman hogares independientes y aquellos que viven con hijos continúan ahorrando, excepto los más ancianos. A partir de los 80 años y también entre los ancianos solteros de todas las edades, los patrones de desahorro eran evidentes.

Evidencia posterior presentada por Horioka refuerza la hipótesis del ciclo de vida en Japón. ^{[ 7 ]}

Clara Fernström investigó si existe alguna correlación entre el desahorro de una persona y su edad, género, estado civil, ingresos y la probabilidad de sobrevivir hasta el año siguiente. Su estudio muestra los siguientes resultados y ofrece la siguiente explicación:

• El ahorro anual aumenta con una menor probabilidad de supervivencia. Esto podría explicarse por motivos de herencia o por la baja tasa de utilidad del consumo para una persona con baja probabilidad de supervivencia. Es probable que una persona con baja probabilidad de supervivencia enferme y no pueda disfrutar del consumo tanto como una persona sana; por lo tanto, decide consumir poco.
• Las personas con bajos ingresos tienden a reducir menos sus ahorros tras una crisis que las personas con altos ingresos. Generalmente, las personas con bajos ingresos tienen pocos ahorros, por lo que no pueden reducir sus ahorros sin endeudarse. En cambio, las personas con altos ahorros pueden elegir cuánto ahorrar.
• Las personas con hijos ahorran más que las personas sin hijos, lo cual se explica por el deseo de dejar un legado para su descendencia.
• Las personas casadas ahorran menos que las solteras. A diferencia de quienes tienen hijos, no parece existir una intención clara de ahorrar para dejar una herencia. Además, es posible que la tasa de utilidad del consumo sea mayor para las personas casadas, ya que comparten la utilidad con su cónyuge. Por otro lado, las personas solteras ahorran más porque no pueden depender económicamente de su pareja.
• Las personas mayores ahorran menos que las personas más jóvenes, lo que probablemente esté relacionado con el hecho de que las personas mayores generalmente tienen una menor probabilidad de supervivencia. ^{[ 8 ]}

• Consumo autónomo
• Deuda
• Gasto de jubilación

• Steven Haider, Michael Hurd, Elaine Reardon y Stephanie Williamson, "Patrones de desahorro en la jubilación", AARP, 2000.