Écu

Cuando Luis IX subió al trono, Francia todavía usaba pequeños denarios de plata (abreviados d .), que habían circulado desde la época de Carlomagno excluyendo las monedas de plata u oro de mayor tamaño. A lo largo de los años, los reyes franceses habían otorgado a numerosos nobles y obispos el derecho a acuñar monedas, y sus acuñaciones «feudales» competían con la acuñación real. Venecia y Florencia ya habían demostrado que había demanda de monedas de plata y oro de mayor tamaño y en 1266 Luis IX buscó una ventaja para la acuñación real expandiéndola en estas áreas. ^{[ 3 ]} Su escudo de oro mostraba un escudo salpicado de flores de lis, que era el escudo de armas de los reyes de Francia en ese momento. Estas monedas se valoraban como si el oro valiera 10 veces más que la plata, una proporción irreal que Eduardo III de Inglaterra había intentado usar sin éxito. Esta valoración errónea fracasó de nuevo; Las monedas de plata de Luis IX fueron un gran éxito, pero su oro no fue aceptado a ese ritmo, y su sucesor suspendió la acuñación de monedas de oro. ^{[ 4 ]}

Felipe IV reintrodujo la acuñación de monedas de oro en Francia en 1296, dando inicio a una serie de diseños extravagantes pero que cambiaban rápidamente. Estas monedas generalmente recibían el nombre del diseño de su anverso, y el écu à la chaise , introducido por Felipe VI en 1337, mostraba un escudo con el blasón de los reyes de Francia junto al rey sentado. Felipe VI gastó grandes cantidades de estas monedas para subvencionar a sus aliados en los Países Bajos al comienzo de la Guerra de los Cien Años , y esta moneda fue ampliamente copiada en los Países Bajos. ^{[ 5 ]}

Carlos VI puso fin a la práctica de cambiar frecuentemente el diseño de las monedas de oro (pero no la de alterar su peso y valor) con su écu à la couronne en 1385. Este recibe su nombre del escudo en el anverso, que ahora tiene una corona encima y el escudo de armas moderno de los reyes de Francia con tres flores de lis. El padre de Carlos VI había obtenido importantes victorias contra los ingleses, pero había trasladado el coste a sus hijos. El gobierno del niño Carlos VI abandonó la política monetaria sólida de su padre al reemplazar su franco à cheval de oro . El nuevo écu à la couronne pesaba menos que el franco, pero su valor aumentó de 1 libra ( ₶. ), es decir, 20 sous (abreviatura s ), para el franco a 22 s . 6 d . (es decir, 1 ₶ .  2 s .  6 d . ) para el écu . Esto no solo fue una devaluación, sino que, mientras que el franco se había identificado con su valor de una libra, el valor del escudo a la corona estaba sujeto a manipulación. ^{[ 6 ]}

En 1475, Luis XI creó una variante del écu à la couronne llamada écu au soleil porque el sol aparecía ahora sobre el escudo. El proceso de devaluación continuó. En 1515, el écu au soleil valía 36 chelines y  9 peniques , pero este valor aumentó a 45 chelines en 1547, a pesar de que su peso y pureza se habían reducido en 1519. ^{[ 7 ]} El diseño del écu se mantuvo prácticamente sin cambios en las monedas de oro francesas hasta 1640, cuando el luis d'or lo sustituyó. ^{[ 8 ]}

En la segunda mitad del siglo XVI, el oro y la plata importados de Hispanoamérica impactaron la economía francesa, pero el rey de Francia no se benefició mucho de la nueva riqueza. En respuesta, revaluó el escudo de oro por etapas, desde 45 chelines en 1547 hasta 60 chelines (3 francos) en 1577. Esto exacerbó la inflación causada por el aumento de la oferta de oro y plata, y los Estados Generales , reunidos en Blois en 1576, aumentaron la presión pública para detener la manipulación monetaria.

1641 Ecu d'or, reinado de Luis XIII

En 1577, Enrique III acordó estabilizar el écu d'or en 3 ₶ y adoptar un nuevo sistema monetario con precios cotizados en écus . Como parte de este sistema, introdujo monedas de cuarto y octavo de écu acuñadas en plata. Los tipos de cuarto y octavo de écu d'argent eran paralelos a los del écu d'or , con el escudo real en el anverso y una cruz en el reverso. Por primera vez en la historia de Francia, estas monedas tenían una marca de valor, con IIII u VIII colocada a cada lado del escudo. ^{[ 9 ]} Las monedas reales acuñadas en las cecas de Navarra y Béarn añadieron heráldica local a las flores de lis de Francia. Las acuñaciones feudales de Bouillon y Sedan , Château-Renaud y Rethel también acuñaron cuartos de écu , con sus propios escudos reemplazando los escudos reales. ^{[ 10 ]} En el siglo XVII, este écu d'or aumentó su valor de 3 ₶ a más de 5 ₶ , mientras que el cuarto de écu de plata martillada acuñado hasta 1646 aumentó de 15 chelines a 1 ₶. ^{[ 11 ]}

El sistema introducido por Enrique III aún no le dio a Francia una moneda que pudiera competir con los táleros , populares en Alemania. Además, las monedas francesas todavía se fabricaban a mano, por lo que se podía extraer ilegalmente metal precioso de los bordes antes de ponerlas en circulación, y el écu d'or estaba hecho de oro de 23 quilates, que no era el estándar internacional. Luis XIII solucionó todo esto. Instaló maquinaria para acuñar monedas en la ceca de París y reemplazó el écu d'or por el Louis d'or en 1640. En 1641 introdujo una moneda de plata del tamaño de un tálero, originalmente llamada Louis d'argent , emitida a 9 por un marco francés de plata, 11/12 de ley (24,93 g de plata fina), y valorada en tres libras tornesas , el mismo valor en el que se estabilizó el écu d'or en 1577. Esta nueva moneda de 3 ₶ también pasó a llamarse écu . 

Entre 1690 y 1725, las tasas de cambio fueron inestables, lo que llevó a la desaparición del Luis de plata en favor del nuevo escudo de plata . En 1726, se emitió por primera vez a un valor de 8,3 por marco francés de plata, de 11/12 de ley (o 27,03 g de plata fina), y con un valor de 6 ₶ . El escudo de plata se dividió a su vez en una moneda de 1/8 de escudo ( ocho escudos ) , una de 1/4 de escudo ( cuarto de escudo ) y una de 1/2 escudo ( medio escudo ). Todas llevaban el busto del rey en el anverso y el escudo real en el reverso.

Este escudo de plata era conocido como laubthaler en Alemania. Circulaba en el sur de Alemania a 2,8 florines del sur de Alemania . ^{[ 12 ]} En Suiza equivalía a cuatro libras de Berna o cuatro francos de la República Helvética. ^{[ 13 ]} Para más información sobre el sistema monetario de los siglos XVII y XVIII, véase Luis de oro , libra tornesa y escudo italiano .

El escudo de plata desapareció durante la Revolución Francesa y fue reemplazado por el franco a una tasa de 6 ₶ = 6/1,0125 o 5,93 francos. Con 4,5 g de plata fina por franco, esto implicaba que cada escudo contenía solo 26,66 g de plata fina.

Pero las monedas de plata de 5 francos acuñadas a lo largo del siglo XIX eran simplemente una continuación del antiguo escudo , y los franceses a menudo seguían llamándolo escudo . El escudo , tal como existía justo antes de la Revolución Francesa , equivalía aproximadamente (en términos de poder adquisitivo) a 24 euros o 30 dólares estadounidenses en 2017.

Antes de la introducción del euro , el término ECU se consideró seriamente como el nombre oficial de la moneda europea.