Demanda agregada

En economía , la demanda agregada ( DA ) o demanda final interna ( DFI ) es la demanda total de bienes y servicios finales en una economía en un momento dado. ^{[ 1 ]} A menudo se la denomina demanda efectiva , aunque en otras ocasiones se distingue este término. Esta es la demanda del producto interno bruto de un país. Especifica la cantidad de bienes y servicios que se comprarán a todos los niveles de precios posibles. ^{[ 2 ]} El gasto de los consumidores , la inversión, el gasto corporativo y gubernamental, y las exportaciones netas conforman la demanda agregada.

La curva de demanda agregada se representa con la producción real en el eje horizontal y el nivel de precios en el eje vertical. Si bien se teoriza que tiene pendiente negativa, los resultados de Sonnenschein-Mantel-Debreu muestran que la pendiente de la curva no puede derivarse matemáticamente de supuestos sobre el comportamiento racional individual. ^{[ 3 ] [ 4 ]} En cambio, la curva de demanda agregada con pendiente negativa se deriva con la ayuda de tres supuestos macroeconómicos sobre el funcionamiento de los mercados: el efecto riqueza de Pigou , el efecto tasa de interés de Keynes y el efecto tipo de cambio de Mundell-Fleming . El efecto Pigou establece que un nivel de precios más alto implica una menor riqueza real y, por lo tanto, un menor gasto en consumo , lo que resulta en una menor cantidad de bienes demandados en el agregado. El efecto Keynes establece que un nivel de precios más alto implica una menor oferta monetaria real y, por lo tanto, tasas de interés más altas como resultado de la condición de equilibrio de mercado relevante, lo que a su vez resulta en un menor gasto en inversión en nuevo capital físico y, por lo tanto, una menor cantidad de bienes demandados en el agregado.

El efecto del tipo de cambio de Mundell-Fleming es una extensión del modelo IS-LM . Mientras que el modelo IS-LM tradicional se centra en una economía cerrada, el modelo de Mundell-Fleming describe una pequeña economía abierta. Este modelo representa la relación a corto plazo entre el tipo de cambio nominal, el tipo de interés y la producción de una economía (a diferencia del modelo IS-LM, que se centra únicamente en la relación entre el tipo de interés y la producción).

La curva de demanda agregada ilustra la relación entre dos factores: la cantidad de producción demandada y el nivel general de precios. La demanda agregada se expresa en función de un nivel fijo de la oferta monetaria nominal . Existen muchos factores que pueden desplazar la curva de demanda agregada. Los desplazamientos hacia la derecha se producen por aumentos en la oferta monetaria , en el gasto público o en los componentes autónomos de la inversión o el consumo , o por disminuciones en los impuestos .

Según el modelo de demanda agregada-oferta agregada , cuando la demanda agregada aumenta, se produce un movimiento ascendente a lo largo de la curva de oferta agregada , lo que da lugar a un nivel de precios más alto. ^{[ 5 ]}

En su obra La teoría general del empleo, el interés y el dinero, John Maynard Keynes argumentó durante la Gran Depresión que la pérdida de producción del sector privado como resultado de una crisis sistémica (el crac de Wall Street de 1929 ) debía ser compensada por el gasto público. En primer lugar, sostuvo que, con una menor «demanda agregada efectiva», es decir, el gasto total en la economía (reducido durante el crac), el sector privado podría subsistir con un nivel de actividad permanentemente reducido y desempleo involuntario , a menos que hubiera una intervención activa. Las empresas perdieron acceso al capital, por lo que despidieron a trabajadores. Esto significó que los trabajadores tenían menos dinero para gastar como consumidores, los consumidores compraban menos a las empresas, que, debido a la menor demanda, se vieron obligadas a despedir trabajadores. La espiral descendente solo podía detenerse y rectificarse mediante la acción externa. En segundo lugar, las personas con mayores ingresos tienen una menor propensión media a consumir sus ingresos. Las personas con menores ingresos tienden a gastar sus ganancias inmediatamente en vivienda, alimentos, transporte, etc., mientras que las personas con ingresos mucho mayores no pueden consumirlo todo. En cambio, ahorran, lo que significa que la velocidad de circulación del dinero, es decir, la cantidad de dinero que circula en la economía, disminuye. Esto reduce la tasa de crecimiento. Por lo tanto, el gasto debería dirigirse a programas de obras públicas a una escala suficiente para acelerar el crecimiento hasta sus niveles anteriores.

Keynes reconoció a Thomas Robert Malthus el mérito de haber comprendido la importancia de la demanda agregada. ^{[ 6 ]} Culpó a David Ricardo de haber provocado que los economistas ingleses pasaran por alto su importancia, al tiempo que elogió a Karl Marx , Silvio Gesell y C. H. Douglas por difundir el concepto. ^{[ 6 ]}

Una curva de demanda agregada es la suma de las curvas de demanda individuales de diferentes sectores de la economía. La demanda agregada se describe generalmente como una suma lineal de cuatro fuentes de demanda separables: ^{[ 7 ]}

${\displaystyle AD=C+I+G+(XM)}$

dónde

• ${\displaystyle C}$es el consumo (también conocido como gasto del consumidor), que viene dado por${\displaystyle C_{0}+c(YT)}$dónde${\displaystyle Y}$es el ingreso de los consumidores y${\displaystyle T}$los impuestos pagados por los consumidores,
• ${\displaystyle I}$es inversión,
• ${\displaystyle G}$es gasto público,
• ${\displaystyle NX=XM}$son las exportaciones netas, donde
  • ${\displaystyle X}$son las exportaciones totales y
  • ${\displaystyle M}$importaciones totales, dadas por${\displaystyle M_{0}+m(YT)}$.

Estas cuatro partes principales, que pueden expresarse en términos "nominales" o "reales" , son:

• gastos de consumo personal (${\displaystyle C}$) o "consumo", demanda de los hogares y de los individuos no vinculados; su determinación se describe mediante la función de consumo . Una concepción básica es que es el gasto total en consumo de la economía doméstica. La función de consumo es${\displaystyle C=C_{0}+c\times (YT)}$, dónde
  • ${\displaystyle C_{0}}$es consumo autónomo ,${\displaystyle c}$la propensión marginal al consumo y${\displaystyle (YT)}$los ingresos disponibles.
• inversión privada bruta interna (${\displaystyle I}$), como el gasto de las empresas en la construcción de fábricas . Esto se concibe como todo gasto del sector privado destinado a la producción de algún bien de consumo futuro .
  • En la economía keynesiana , no toda la inversión privada bruta interna se considera parte de la demanda agregada. Gran parte o la mayor parte de la inversión en inventarios puede deberse a una escasez de demanda (acumulación de inventarios no planificada o "sobreproducción general"). El modelo keynesiano pronostica una disminución de la producción y el ingreso nacionales cuando hay inversión no planificada. (La acumulación de inventarios correspondería a un exceso de oferta de productos; en las Cuentas Nacionales de Ingreso y Producto , se trata como una compra por parte de su productor). Por lo tanto, solo la parte planificada , prevista o deseada de la inversión (${\displaystyle I_{p}}$) se cuenta como parte de la demanda agregada. (Por lo tanto,${\displaystyle I}$(No incluye la "inversión" en aumentar o disminuir los niveles de inventario).
  • La inversión se ve afectada por la producción y el tipo de interés (${\displaystyle i}$). En consecuencia, podemos escribirlo como,${\displaystyle I(Y,i)}$, una función I que toma como parámetros el ingreso total y la tasa de interés. La inversión tiene una relación positiva con la producción y una relación negativa con la tasa de interés. Por lo tanto, un aumento en la tasa de interés provocará una disminución de la demanda agregada. Los costos de interés forman parte del costo del endeudamiento y, a medida que aumentan, tanto las empresas como los hogares reducirán su gasto. Esto desplaza la curva de demanda agregada hacia la izquierda, lo que reduce el PIB de equilibrio por debajo del PIB potencial.
• inversión bruta del gobierno y gastos de consumo (${\displaystyle G}$), también determinado como${\displaystyle GT}$la diferencia entre el gasto público y los impuestos. Un aumento del gasto público o una disminución de los impuestos, por lo tanto, conlleva un aumento del PIB, ya que el gasto público es un componente de la demanda agregada.
• exportaciones netas (${\displaystyle NX}$y a veces (${\displaystyle XM}$)), demanda neta del resto del mundo por la producción del país. Esto contribuye a la cuenta corriente .

En resumen, para un solo país en un momento dado, la demanda agregada (${\displaystyle D}$o${\displaystyle AD}$) viene dado por${\displaystyle C+I_{p}+G+(XM)}$.

Estas variables macroeconómicas se construyen a partir de distintos tipos de variables microeconómicas, desde el precio de cada una, por lo que estas variables se expresan en términos monetarios (reales o nominales) .

La comprensión de la curva de demanda agregada depende de si se examina en función de los cambios en la demanda a medida que cambian los ingresos o a medida que cambian los precios.

Modelo de demanda agregada-oferta agregada

A veces, sobre todo en los libros de texto, "demanda agregada" se refiere a toda una curva de demanda que se parece a la de un diagrama típico de oferta y demanda marshalliano .

Así, podríamos referirnos a una "cantidad demandada agregada" (${\displaystyle Y^{d}=C+I_{p}+G+NX}$en términos reales o corregidos por inflación) a cualquier nivel de precios promedio agregado dado (como el deflactor del PIB ),${\displaystyle P}$.

En estos diagramas, normalmente el${\displaystyle Y^{d}}$aumenta a medida que aumenta el nivel de precios promedio (${\displaystyle P}$) cae, como con el${\displaystyle AD}$línea en el diagrama. La principal razón teórica para esto es que si la oferta monetaria nominal ( M ^s ) es constante, una caída${\displaystyle P}$implica que la oferta monetaria real (${\displaystyle {\frac {M^{s}}{P}}}$)aumenta, lo que fomenta tipos de interés más bajos y un mayor gasto. Esto se conoce a menudo como el " efecto Keynes ".

Utilizando cuidadosamente ideas de la teoría de la oferta y la demanda , la oferta agregada puede ayudar a determinar en qué medida los aumentos en la demanda agregada conducen a aumentos en la producción real o, en cambio, a aumentos en los precios ( inflación ). En el diagrama, un aumento en cualquiera de los componentes de${\displaystyle AD}$(en cualquier momento dado${\displaystyle P}$) cambia el${\displaystyle AD}$curva hacia la derecha. Esto aumenta tanto el nivel de producción real (${\displaystyle Y}$) y el nivel de precios promedio (${\displaystyle P}$).

Pero los diferentes niveles de actividad económica implican diferentes combinaciones de aumentos de producción y precios. Como se muestra, con niveles muy bajos de producto interno bruto real y, por lo tanto, grandes cantidades de recursos desempleados, la mayoría de los economistas de la escuela keynesiana sugieren que la mayor parte del cambio se produciría en forma de aumentos de producción y empleo. A medida que la economía se acerca a la producción potencial (${\displaystyle Y^{*}}$), veríamos cada vez más aumentos de precios en lugar de aumentos de producción, ya que${\displaystyle AD}$aumenta.

Más allá de${\displaystyle Y^{*}}$, esto se vuelve más intenso, de modo que los aumentos de precios predominan. Peor aún, los niveles de producción mayores que${\displaystyle Y^{*}}$no se puede sostener por mucho tiempo. El${\displaystyle AS}$Aquí se trata de una relación a corto plazo . Si la economía persiste en operar por encima de su potencial, la${\displaystyle AS}$La curva se desplazará hacia la izquierda, lo que hará que los aumentos en la producción real sean transitorios.

A niveles bajos de${\displaystyle Y}$, el mundo es más complicado. En primer lugar, la mayoría de las economías industriales modernas experimentan pocas o ninguna caída de precios. Por lo tanto,${\displaystyle AS}$Es improbable que la curva se desplace hacia abajo o hacia la derecha. En segundo lugar, cuando sufren recortes de precios (como en Japón), esto puede provocar una deflación desastrosa .

Una teoría postkeynesiana de la demanda agregada enfatiza el papel de la deuda , que considera un componente fundamental de la demanda agregada; ^{[ 8 ]} la contribución del cambio en la deuda a la demanda agregada es denominada por algunos como laimpulso crediticio . ^{[ 9 ]} La demanda agregada esel gasto, ya sea en consumo, inversión u otras categorías. El gasto está relacionado con el ingreso a través de:

Ingresos – Gastos = Ahorros netos

Reorganizando esto se obtiene:

Gasto = Ingresos – Ahorros netos = Ingresos + Aumento neto de la deuda

En otras palabras: lo que gastas es lo que ganas, más lo que pides prestado. Si gastas $110 y ganas $100, entonces debes haber pedido prestado $10. Por el contrario, si gastas $90 y ganas $100, entonces tienes un ahorro neto de $10, o has reducido tu deuda en $10, lo que resulta en una variación neta de la deuda de -$10.

Si la deuda crece o se reduce lentamente como porcentaje del PIB, su impacto en la demanda agregada es pequeño. Por el contrario, si la deuda es significativa, entonces los cambios en la dinámica del crecimiento de la deuda pueden tener un impacto significativo en la demanda agregada. El cambio en la deuda está ligado al nivel de deuda: ^{[ 8 ]} si el nivel de deuda total es 10% del PIB y el 1% de los préstamos no se reembolsan, esto impacta el PIB en 1% de 10% = 0,1% del PIB, que es ruido estadístico. Por el contrario, si el nivel de deuda es 300% del PIB y el 1% de los préstamos no se reembolsan, esto impacta el PIB en 1% de 300% = 3% del PIB, que es significativo: un cambio de esta magnitud generalmente causará una recesión .

De igual modo, los cambios en la tasa de amortización (los deudores que reducen sus deudas) impactan la demanda agregada en proporción al nivel de deuda. Por lo tanto, a medida que aumenta el nivel de deuda en una economía, esta se vuelve más sensible a la dinámica de la deuda, y las burbujas crediticias son motivo de preocupación macroeconómica. Dado que tanto las cancelaciones de deuda como las tasas de ahorro se disparan durante las recesiones, lo que provoca una contracción del crédito, la consiguiente caída de la demanda agregada puede agravar y perpetuar la recesión en un círculo vicioso .

Esta perspectiva tiene su origen en, y está íntimamente ligada a, la teoría de la deflación de la deuda de Irving Fisher y la noción de burbuja crediticia (siendo el crédito la otra cara de la deuda), y ha sido desarrollada en la escuela poskeynesiana. ^{[ 8 ]} Si el nivel general de deuda aumenta cada año, entonces la demanda agregada supera el ingreso en esa cantidad. Sin embargo, si el nivel de deuda deja de aumentar y en cambio comienza a disminuir (si "estalla la burbuja"), entonces la demanda agregada es menor que el ingreso, en la cantidad de ahorros netos (principalmente en forma de pago o cancelación de deuda, como en caso de quiebra). Esto causa una caída repentina y sostenida de la demanda agregada, y se argumenta que este choque es la causa próxima de una clase de crisis económicas, propiamente crisis financieras . De hecho, una caída en el nivel de deuda no es necesaria: incluso una desaceleración en la tasa de crecimiento de la deuda causa una caída en la demanda agregada (en relación con el año de mayor endeudamiento). ^{[ 10 ]} Estas crisis terminan cuando el crédito comienza a crecer de nuevo, ya sea porque la mayoría o todas las deudas han sido pagadas o canceladas, o por otras razones como las que se indican a continuación.

Desde la perspectiva de la deuda, la prescripción keynesiana del gasto deficitario público ante una crisis económica consiste en un desahorro neto del gobierno (aumento de su deuda) para compensar el déficit de la deuda privada: se sustituye la deuda privada por deuda pública. Otras alternativas incluyen intentar reactivar el crecimiento de la deuda privada ("reflotar la burbuja"), o ralentizar o detener su caída; y el alivio de la deuda , que al reducir o eliminar la deuda impide que el crédito se contraiga (ya que no puede caer por debajo de cero) y permite que la deuda se estabilice o crezca; esto tiene además el efecto de redistribuir la riqueza de los acreedores (que cancelan las deudas) a los deudores (cuyas deudas se alivian).

El teórico austriaco Henry Hazlitt sostuvo que la demanda agregada es "un concepto sin sentido" en el análisis económico. ^{[ 11 ]} Friedrich Hayek , otro austriaco, escribió que el estudio de Keynes sobre las relaciones agregadas en una economía es "falaz", argumentando que las recesiones son causadas por factores microeconómicos . ^{[ 12 ]}

• Elmer G. Wiens: Modelo AD-AS clásico y keynesiano : un modelo interactivo en línea de la economía canadiense.