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Articulo de referencia

Excel Maritime

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Excel Maritime Carriers ( Excel ) era una compañía naviera griega especializada en el transporte de carga seca a granel, como mineral de hierro, carbón y cereales, así como bauxita , fertilizantes y productos siderúrgicos. La compañía quebró en 2013 y sus restos fueron adquiridos por Oaktree Capital Management como parte del plan aprobado por el tribunal de quiebras de EE. UU. [ 2 ]

Antes de su quiebra, era el mayor transportista de carga a granel por tonelaje de peso muerto de cualquier empresa que cotizaba en EE. UU. [ 3 ] Aproximadamente un tercio de todo el comercio marítimo está relacionado con carga a granel seca. [ 1 ] Excel Maritime era un componente del índice compuesto de la Bolsa de Nueva York y del índice de transporte marítimo PHLX .

Las acciones fueron excluidas de las bolsas en 2013 según las normas de cotización de la bolsa tras la quiebra. [ 4 ]

Historia

Fundación y desarrollo

La empresa se constituyó conforme a las leyes de la República de Liberia y tenía su sede en Atenas , Grecia . Su domicilio social se encontraba en Hamilton, Bermudas . Se trata de una sociedad holding compuesta por filiales independientes, de propiedad absoluta, para cada buque, constituidas en Liberia , las Islas Marshall y Chipre . La gestión técnica de la flota corría a cargo de Maryville Maritime Inc., con sede en El Pireo , Grecia , y que también era una filial de propiedad absoluta. La filial Excel Management Ltd. había sido contratada para prestar servicios de intermediación para los buques de la empresa.

Salida a bolsa

La empresa cotizó por primera vez en la AMEX y el NASDAQ en febrero de 1989 bajo el nombre de B&H Maritime. En octubre de 1997, B&H, que había cesado sus operaciones y vendido sus activos, fue adquirida y volvió a cotizar en la AMEX en 1998 como Excel Maritime Carriers Ltd. La empresa cotizó por primera vez en la NYSE el 15 de septiembre de 2005. [ 5 ]

En 2008, la empresa nombró a Gabriel Panayotides como director ejecutivo. Había sido presidente del consejo de administración desde febrero de 1998. El anterior director ejecutivo, Stamatis Molaris, quien ocupó el cargo de director ejecutivo de Quintana desde enero de 2005 hasta abril de 2008, renunció el 23 de febrero de 2009. Anteriormente, el director ejecutivo era Christopher Georgakis (exdirector ejecutivo de Oceanaut), quien renunció en febrero de 2008. En agosto de 2008, el Sr. Georgakis presentó una demanda alegando incumplimiento de su contrato de opciones sobre acciones, además de cargos por difamación.

Adquisiciones y crecimiento

El 15 de abril de 2008, la empresa completó una fusión con Quintana Maritime, convirtiéndose en una filial de su propiedad al 100%.

El 11 de noviembre de 2008, el MV Powerful , un buque de carga con bandera danesa propiedad de Excel Maritime Carriers Ltd., fue atacado con la intención de secuestrarlo por piratas somalíes que utilizaron fusiles de asalto en el golfo de Adén, en el mar Arábigo, en el Cuerno de África.

El 29 de enero de 2008, la compañía acordó adquirir Quintana Maritime por US$ 764 millones en efectivo y 23,5 millones de acciones comunes por un total de US$ 1.440 millones. Con la adquisición, la compañía duplicó con creces el número de buques que poseía, adquiriendo 5 buques Capesize , 14 Kamsarmax y 11 Panamax . Además, heredó contratos de construcción de 7 buques Capesize para entrega en 2010. A octubre de 2009, la compañía esperaba recibir solo 2 de estos y compartiría el 50% de la propiedad con terceros en uno de ellos. No se perdieron depósitos por los 5 buques no entregados. Tras la adquisición, 14 de los buques Kamsarmax y 3 buques Panamax de la compañía fueron fletados por tiempo a Bunge . Junto con la adquisición, la empresa formalizó un préstamo a plazo de 1.000 millones de dólares estadounidenses y un préstamo rotatorio de 400 millones de dólares estadounidenses a un tipo de interés LIBOR + 1,25% (cubierto mediante acuerdos de permuta financiera a un tipo de interés de aproximadamente el 5%), lo que le permitió refinanciar la mayor parte de sus préstamos.

Quiebra 2013

Excel Maritime Carriers Ltd. solicitó acogerse al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras el 1 de julio de 2013. [ 6 ] Los tenedores de bonos, insatisfechos con los términos propuestos inicialmente por Excel, llegaron a un acuerdo a finales de noviembre de 2013. El acuerdo se alcanzó y ratificó el 27 de enero de 2014, y Excel esperaba salir del Capítulo 11 a mediados de febrero de 2014. Tras la finalización del proceso de reestructuración, la deuda total de la empresa antes de la solicitud de quiebra, que era de 920 millones de dólares, se redujo a aproximadamente 300 millones de dólares.

En 2013, la acción fue excluida de la Bolsa de Nueva York (NYSE) según sus normas de cotización. Continuó negociándose en el mercado extrabursátil bajo el símbolo EXMCQ. Esta negociación se suspendió el viernes 14 de febrero de 2014 a las 12:23. [ 7 ]

Gabriel Panayotides, presidente del consejo de administración, junto con los demás miembros del equipo directivo de Excel, continuaron dirigiendo la empresa hasta que fueron destituidos por el nuevo propietario. [ 8 ]

Ganancia

La empresa obtuvo la mayor parte de sus ingresos mediante el fletamento a corto y largo plazo de sus buques. La tarifa al contado depende en gran medida del Índice Báltico de Carga Seca , que refleja la oferta y la demanda actuales de buques graneleros. Los contratos de fletamento a largo plazo proporcionan ingresos estables que no están sujetos a la misma volatilidad que las tarifas al contado. En 2008, la empresa obtuvo aproximadamente el 23 % de sus ingresos de un único fletador, Bunge . Al fletar el buque, el fletador tiene libertad para operarlo en todo el mundo, por lo que no se informan estadísticas de despliegue geográfico.

Al haberse constituido en Liberia antes de la entrada en vigor de la ley tributaria de 2004 (con efecto retroactivo a 2001), que derogó la exención fiscal para las empresas no residentes, la compañía quedó sujeta a la legislación anterior y un tribunal dictaminó que seguiría exenta del impuesto sobre la renta liberiano del 35%. La compañía tuvo que pagar hasta un 2% de impuesto sobre la renta estadounidense por los viajes internacionales que comenzaran o terminaran en Estados Unidos.

Operaciones

En noviembre de 2009, la compañía poseía y operaba una flota de 47 buques, compuesta por 5 Capesize, 14 Kamsarmax, 21 Panamax, 2 Supramax y 5 Handymax, con una capacidad de carga total de aproximadamente 3,9 millones de toneladas de peso muerto. Se entregarán 2 buques Capesize adicionales en 2010. Los buques se deprecian durante una vida útil de 28 años y se calcula que tienen un valor residual de 200 dólares por tonelada de peso en vacío. El valor de mercado actual de dichos buques es estimado por diversas agencias de información. [ 9 ] [ 10 ] [ 11 ]

En noviembre de 2007, un buque Capesize de nueva construcción se vendió por hasta 150 millones de dólares. [ 12 ] En noviembre de 2009, se entregaron buques Capesize de nueva construcción por tan solo 59 millones de dólares [ 13 ] y hubo informes de precios tan bajos como 45 millones de dólares. [ 14 ]

Entre los factores que afectaron los ingresos netos se encontraban la oferta y la demanda mundiales de buques incluidos en el BDI ; las tasas de utilización de la flota; y las ventas y el desguace de buques propiedad de la empresa. La demanda china de mineral de hierro y carbón desempeñó un papel importante en la demanda general de graneles secos. La empresa tuvo que confiar en que sus fletadores no incumplirían sus contratos. En febrero de 2009, un fletador decidió unilateralmente pagar el 50% de la tarifa contratada, mientras que otros intentaron renegociar sus tarifas a la baja.

Referencias

  1. 1 2 Excel Maritime (27-05-2008). "Informe anual 2007" . Archivado del original el 14-07-2011 . Recuperado el 24-01-2010 .
  2. ↑ "Las oficinas de Panayotides son allanadas por los nuevos propietarios de Excel Maritime" . Seatrade Maritime News. 30 de mayo de 2014.
  3. ↑ Excel Maritime (01/05/2009). "Informe anual 2008" . Archivado del original el 14/07/2011 . Consultado el 24/01/2010 .
  4. ↑ "Exclusión de cotización en la NYSE" . NYSE. Archivado del original el 24 de septiembre de 2013. Consultado el 21 de febrero de 2014 .
  5. ↑ Excel Maritime Investor Relations (09/11/2009). "Ficha informativa corporativa 2009" (PDF) . Archivado del original (PDF) el 15/02/2010 . Consultado el 24/01/2010 .
  6. ↑ Oellermann & Douglas, Charles M. & Mark G. (12 de febrero de 2014). "Las 10 principales quiebras de 2013" . Jones Day . Consultado el 21 de febrero de 2014 .
  7. ↑ Finanzas, Yahoo. "Suspensión de operaciones extrabursátiles" . Yahoo Finanzas . Consultado el 21 de febrero de 2014 .
  8. ↑ Comunicado de prensa (27 de enero de 2014). "Excel Maritime anuncia la confirmación de su plan de reorganización" . PRNewswire . Consultado el 21 de febrero de 2014 .
  9. ↑ "Cotzias" . Archivado del original el 29/01/2010 . Consultado el 26/01/2010 .
  10. ↑ "Nilimar" .
  11. ↑ "Plato" .
  12. ↑ Nilimar (16 de noviembre de 2007). "Informe de compraventa de buques" (PDF) . Consultado el 30 de enero de 2010 .
  13. ↑ Nilimar (13 de noviembre de 2009). "Informe de compraventa de buques" (PDF) . Consultado el 30 de enero de 2010 .
  14. ↑ Cotzias (31-12-2008). "Informe de compraventa de buques" (PDF) . Archivado del original (PDF) el 21-07-2011 . Consultado el 30-01-2010 .