Bancos Federales de Préstamos Hipotecarios

Los Bancos Federales de Préstamos Hipotecarios ( FHLBanks o Sistema FHLBank ) son 11 bancos patrocinados por el gobierno de EE. UU. que proporcionan liquidez a instituciones financieras para apoyar el financiamiento de viviendas y otras formas de inversión comunitaria. ^{[ 1 ]} Los FHLBanks están ubicados en las ciudades de Atlanta, Boston, Chicago, Cincinnati, Dallas, Des Moines, Indianápolis, Nueva York, Pittsburgh, San Francisco y Topeka. ^{[ 2 ] [ 3 ]}

El Sistema FHLBank fue creado por el Congreso en 1932, durante la Gran Depresión . ^{[ 4 ]} Su misión principal es proporcionar a las instituciones financieras miembros productos y servicios financieros que faciliten y mejoren la financiación de préstamos para vivienda y desarrollo comunitario. Los FHLBank operan exclusivamente en el mercado secundario, otorgando préstamos (anticipos) a instituciones financieras, no a particulares.

Los 11 FHLBanks están estructurados como cooperativas propiedad de sus instituciones financieras miembros y gobernadas por ellas, que actualmente incluyen asociaciones de ahorro y préstamo (cajas de ahorro), bancos comerciales , cooperativas de crédito y compañías de seguros. Si bien los FHLBanks son privados, el Sistema FHLBank está regulado directamente por la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA) y los FHLBanks disfrutan de ciertos beneficios derivados de su patrocinio gubernamental, a saber, una "garantía implícita" del gobierno federal y "exenciones regulatorias y de impuestos sobre la renta que reducen sus costos operativos". ^{[ 5 ]} La Oficina de Presupuesto del Congreso estimó que en el año fiscal 2024 los FHLBanks recibieron un subsidio gubernamental neto de $6.9 mil millones. ^{[ 5 ]}

Los FHLBanks fueron establecidos durante la Gran Depresión por la Junta Federal de Bancos de Préstamos Hipotecarios (FHLBB) de conformidad con la Ley Federal de Bancos de Préstamos Hipotecarios de 1932. Después de firmar la Ley Federal de Bancos de Préstamos Hipotecarios, el presidente Herbert Hoover hizo una declaración que describía el propósito del Sistema FHLBank:

El propósito del sistema es tanto hacer frente a la emergencia actual como fomentar la propiedad de vivienda en condiciones más favorables que las existentes hoy en día. La situación crediticia inmediata ha restringido temporalmente en muchas partes del país las actividades de las asociaciones de crédito hipotecario, las cajas de ahorros y otras instituciones que otorgan préstamos para vivienda, de tal manera que no solo no pueden conceder crédito para la adquisición de nuevas viviendas, sino que en miles de casos no han podido renovar las hipotecas existentes, lo que ha provocado ejecuciones hipotecarias y grandes dificultades. ^{[ 6 ]}

El sistema FHLBank se estructuró aproximadamente como un sistema de la Reserva Federal para las cajas de ahorro. ^{[ 7 ]} En ese momento, las cajas de ahorro no podían unirse a la Reserva Federal y acceder a préstamos de emergencia a través de la ventanilla de descuento, lo que explica por qué los FHLBanks fueron inicialmente necesarios para abordar las necesidades de emergencia de la Gran Depresión. ^{[ 7 ]} Inicialmente, los FHLBanks otorgaban préstamos directos a los propietarios de viviendas, pero la Ley de Préstamos para Propietarios de Viviendas de 1933 transfirió esta responsabilidad a la recién establecida Corporación de Préstamos para Propietarios de Viviendas y autorizó al FHLBB a otorgar estatutos y regular las cajas de ahorro federales. ^{[ 8 ] [ 4 ]} En 1937, el sistema FHLBank emitió sus primeras obligaciones consolidadas. ^{[ 4 ]}

Fusiones y escisiones

En 1946, el FHLBank de Los Ángeles y el FHLBank de Portland se fusionaron para crear el FHLBank de San Francisco, que posteriormente se dividió en el FHLBank de San Francisco y el FHLBank de Spokane (más tarde Seattle) en 1963. En 2015, el FHLBank de Seattle y el FHLBank de Des Moines se fusionaron voluntariamente.

Desde agosto de 2006, los 11 bancos están registrados ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) y todos los estados financieros y demás documentos están disponibles al público en el sitio web de la SEC (EDGAR).

El 5 de agosto de 2011, la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda anunció que los bancos del programa FHLBanks habían cumplido con su obligación de realizar pagos relacionados con los bonos de Resolution Funding Corporation (RefCorp). Los bancos debían pagar el 20 por ciento de sus ingresos netos (después de los pagos al Programa de Vivienda Asequible) para el pago de los bonos de RefCorp. Ahora, cada banco paga el 20 por ciento de sus ingresos netos a su propia cuenta separada de utilidades retenidas restringidas hasta que dicha cuenta alcance el uno por ciento de las obligaciones consolidadas pendientes de ese banco. ^{[ 9 ]}

En ocasiones, los FHLBanks se han utilizado como "prestamistas de penúltimo recurso", proporcionando liquidez de emergencia a bancos en dificultades. ^{[ 10 ]} Tal fue el caso en 2023, cuando algunos bancos miembros con exposición a la industria de las criptomonedas ( Silvergate Capital Corporation , Signature Bank y Metropolitan Bank Holding Corporation) recibieron préstamos de FHLB en respuesta a una corrida en los retiros de depósitos. El FHLBank de San Francisco también prestó 30 mil millones de dólares a Silicon Valley Bank (SVB) antes del colapso de SVB. ^{[ 11 ]} Según la FHFA , "Durante la semana que comenzó el 13 de marzo de 2023, los FHLBanks financiaron 675.6 mil millones de dólares en anticipos, el mayor volumen de anticipos en una semana en la historia del Sistema FHLBank". ^{[ 4 ]}

Estas prácticas crediticias han generado críticas por dos razones: los anticipos a bancos en dificultades no guardan relación con las actividades principales del Sistema FHLBank y pueden ocultar o agravar la inestabilidad financiera. Bloomberg Businessweek citó a Michael Bright, director ejecutivo del grupo comercial Structured Finance Association y exdirector interino de la Government National Mortgage Association o Ginnie Mae, quien afirmó: «Es una extraña ironía. Muchos bancos acceden a los FHLB, pero no utilizan los anticipos para la liquidez hipotecaria» ^{[ 12 ] [ 13 ] [ 14 ].} Aaron Klein, Kathryn Judge y Alan Cui, de The Brookings Institution, argumentan que «permitir que los bancos y las cajas de ahorro acudan a los FHLBank socava [los mecanismos para garantizar la rendición de cuentas en la Reserva Federal] y puede permitir que los problemas bancarios se agraven». ^{[ 15 ].} Además, el hecho de que los FHLBank exijan mayores quitas en las garantías «tiende a exacerbar las tensiones de liquidez». ^{[ 16 ].}

Mark T. Williams , de la Universidad de Boston, señala en el Financial Times la importante función de liquidez inmediata y amortiguador que desempeñan los FHLBanks en tiempos de crisis financiera . Sostiene que las corridas bancarias de marzo de 2023 habrían sido más pronunciadas si no se hubiera contado con este tipo de préstamos. ^{[ 17 ]}

Como parte de una revisión exhaustiva del Sistema de Bancos Federales de Préstamo Hipotecario (FHLBank), la FHFA señaló la necesidad de diferenciar el papel de los FHLBank y la Reserva Federal en situaciones de préstamos de emergencia. Los FHLBank enfrentan "limitaciones operativas y financieras" que los hacen inadecuados para actuar como prestamistas de última instancia . ^{[ 4 ]} Además, si bien los FHLBank no incurrieron en pérdidas en sus préstamos, el sistema financiero en general asume el costo, lo que subraya la necesidad de que los FHLBank se centren más en evaluar la solvencia crediticia de sus miembros y en una mejor coordinación con los reguladores principales de sus miembros cuando la situación financiera de un miembro se deteriora. ^{[ 4 ]}

En noviembre de 2023, la FHFA publicó una revisión exhaustiva titulada: El sistema FHLBank a los 100 años: Centrándonos en el futuro. ^{[ 4 ]} El informe articula una visión para el futuro del sistema FHLBank, destacando las reformas a las actividades y operaciones de la misión principal del sistema. Las reformas propuestas incluyen: ^{[ 4 ]}

• Aclaración de las actividades de la misión principal del Sistema FHLBank
• Creación de una medida para evaluar el logro de la misión de FHLBank
• Establecer estructuras de incentivos para que los miembros de FHLBank apoyen la misión del Sistema FHLBank.
• Garantizar que los bancos FHL no sean el prestamista de último recurso estableciendo protocolos para que sus miembros puedan obtener préstamos de la Reserva Federal.
• Mejorar la capacidad de los bancos federales de préstamos hipotecarios (FHLBanks) para satisfacer las necesidades de liquidez a corto plazo con sus cuentas de depósito.
• Fortalecimiento de la evaluación de riesgos y solvencia crediticia
• Fortalecimiento de la gestión de capital
• Priorizar la resiliencia climática y mejorar la evaluación del riesgo climático.
• Incrementar el apoyo a los programas relacionados con la vivienda y el desarrollo comunitario.
• Mayores avances en materia de vivienda y desarrollo comunitario.
• Mejorar el apoyo a las viviendas multifamiliares y a las viviendas asequibles.
• Mejorar la eficiencia operativa del sistema
• Reorganización de la estructura y los distritos de los FHLBanks
• Armonizar los requisitos de elegibilidad de los miembros
• Modificar el tamaño y la composición de los Consejos de Administración.

Como uno de los primeros pasos hacia la reforma, la FHFA solicitó comentarios sobre las actividades de la misión principal del Sistema FHLBank en 2024, recibiendo 234 comentarios. ^{[ 18 ]}

• Sistema de crédito agrícola
• Empresa patrocinada por el gobierno

• Para consultar una lista de artículos que tratan sobre el Sistema Federal de Bancos de Préstamos Hipotecarios, Fannie Mae y Freddie Mac, véase Fannie Mae y Freddie Mac: Una bibliografía.
• Susan M. Hoffman y Mark K. Cassell (eds.). Expansión de la misión en el sistema federal de bancos de préstamos hipotecarios (State University of New York Press; 2010). 208 páginas.
• Thomson, James B. y Matthew Koepke. «Bancos federales de préstamos hipotecarios: ¿La entidad patrocinada por el gobierno para la vivienda que no ladró en la noche?», Tendencias económicas 23/09/2010 (Banco de la Reserva Federal de Cleveland) en línea

• Consejo de Bancos Federales de Préstamos Hipotecarios
• Oficina de Finanzas de los Bancos de Préstamos Hipotecarios Federales
• Agencia Federal de Financiamiento de Vivienda
• Documentos presentados ante la SEC por los bancos FHL