Sociedad Limitada Familiar

En el ámbito de las sociedades colectivas , las sociedades limitadas familiares (conocidas comúnmente como FLP) se utilizan frecuentemente para transferir patrimonio de una generación a otra. Los socios pueden ser socios generales (GP) o socios limitados (LP). Uno o más socios generales son responsables de la gestión de la FLP y sus activos. Los socios limitados tienen un interés económico en la FLP, pero generalmente carecen de dos derechos importantes: control y liquidez. Los socios limitados no tienen capacidad para controlar, dirigir ni influir de ninguna otra forma en las operaciones de la FLP. No pueden adquirir activos adicionales ni vender los existentes, ni actuar en nombre de la sociedad. Además, carecen prácticamente de la capacidad de vender su participación, con una excepción típica: las transferencias a familiares directos (cónyuge, hermanos y descendientes y ascendientes directos). Las FLP son sociedades limitadas a miembros de la familia, de ahí su nombre.

Las FLP suelen ser sociedades holding que actúan como una entidad que posee los bienes (participaciones empresariales, inversiones inmobiliarias, valores cotizados en bolsa o de propiedad privada) aportados por los miembros.

Las sociedades limitadas familiares (FLP) ofrecen varias ventajas. Permiten que los miembros de la familia con intereses comunes aúnen recursos, reduciendo así los costos legales, contables y de inversión. Permiten que un miembro de la familia, generalmente el socio general (GP), transfiera activos a otros miembros de la familia (a menudo hijos que son socios limitados, LP), manteniendo el control sobre ellos. Dado que los LP no tienen derechos de control, no pueden liquidar su participación en la sociedad. El momento y el monto de las distribuciones son prerrogativa exclusiva del GP. Es decir, no se puede realizar una distribución a un socio (GP o LP) a menos que todos los socios reciban su parte proporcional de los desembolsos.

Una FLP también puede constituirse como una sociedad de responsabilidad limitada familiar (FLLC), lo que ofrece ventajas legales respecto a una LP. Mientras que el socio general (GP) de una FLP es personalmente responsable de todas las deudas y obligaciones de la misma, ningún miembro (en lugar de socio) de una FLLC es personalmente responsable. Además, en una FLLC no existen restricciones para la participación de los miembros en la gestión, a diferencia de las restricciones que existen en las LP. Una FLLC suele estar gestionada por un grupo de socios gestores o por uno o más administradores.

Las FLP también permiten un tratamiento fiscal favorable en relación con la transferencia de activos, la falta de control y la escasa comerciabilidad de las participaciones en LP, como se mencionó anteriormente. Los impuestos se pagan sobre el valor justo de mercado de los activos comprados o donados. El valor justo de mercado es el valor que se recibiría (pagaría) por la venta (compra) de un activo entre un comprador y un vendedor hipotéticos que actúan en su propio interés y con conocimiento razonable de los hechos relevantes, sin que ninguno actúe bajo coacción.

Consideremos el siguiente escenario: Un padre desea transferir $1,000,000 a su hijo. Si el padre le entrega la cantidad en efectivo, deberá pagar el impuesto sobre donaciones sobre el monto total, ya que ese es el valor justo de mercado de la propiedad donada. Un millón de dólares vale exactamente un millón de dólares. Consideremos este segundo escenario: El padre crea una FLP (Sociedad Limitada Familiar) en la que él mismo es el Socio General con una participación del 50% y también posee la participación de Socio Limitado del 50%. Él aporta el millón de dólares en efectivo y luego le da a su hijo la participación del 50% como Socio Limitado. El valor justo de mercado no es el 50% del millón de dólares, aunque inicialmente pueda parecerlo. Un hipotético comprador dispuesto a adquirir la participación del 50% como Socio Limitado no estaría dispuesto a pagar $500,000. Esto se debe a la falta de control y de liquidez. Quien recibe $500,000 en efectivo puede hacer con ellos lo que quiera. Una participación en una sociedad por valor de 500.000 dólares, que no se puede cobrar hasta que el socio general declare una distribución (lo que puede tardar muchos años), no resulta tan atractiva, y un comprador hipotético y astuto lo tendría en cuenta al calcular lo que está dispuesto a pagar. Del mismo modo, este activo no se puede vender ni convertir, por lo que es menos deseable que una cantidad equivalente en efectivo o activos comercializables.

Si se contrata a una empresa de tasación y valora la participación del 50 % en la sociedad limitada en 400 000 dólares, aplicando los descuentos correspondientes por falta de control y falta de liquidez, de conformidad con la normativa del IRS, el donante (el padre) solo tendrá que pagar el impuesto sobre donaciones sobre 400 000 dólares, ahorrando 100 000 dólares en su tasa impositiva marginal (500 000 dólares de valor en efectivo menos 400 000 dólares de valor justo de mercado). Este ahorro se vería reducido por los gastos incurridos para constituir la sociedad limitada familiar (honorarios de abogados y contadores) y también por los gastos de contratación de un tasador cualificado para determinar los descuentos correspondientes por falta de control y falta de liquidez.

Es importante señalar que, si bien las FLP son completamente legales, participar deliberadamente en cualquier práctica que el IRS considere específicamente realizada para evadir impuestos es ilegal. La determinación del valor justo de mercado debe ser realizada por un tasador calificado, generalmente definido como alguien certificado para realizar dicho trabajo (ya sea por la Sociedad Americana de Tasadores , el Instituto de Analistas Financieros Certificados u otra organización similar), alguien que realiza este tipo de trabajo de manera rutinaria como parte de su actividad comercial habitual, y en cumplimiento con las leyes federales y estatales, así como con los estándares de tasación generalmente aceptados y las Normas Uniformes de la Práctica Profesional de Tasación (USPAP).

Las FLP deben constituirse como vehículos de inversión familiar a largo plazo. Además de invertir en valores negociables, el GP puede adquirir inversiones alternativas, como participaciones en fondos de cobertura y capital privado. Otra opción de inversión alternativa sería una participación en una empresa familiar creada por uno de los LP. De esta forma, la FLP puede servir como vehículo para fomentar el emprendimiento familiar. Un LP (por ejemplo, un hijo o una hija del fundador) podría presentar un plan de negocios y solicitar capital semilla o un préstamo para un nuevo proyecto.

Dado que una FLP o FLLC es una entidad comercial real, debe ser tratada como tal. Deben celebrarse reuniones periódicas para revisar la gestión de las inversiones de la entidad. La entidad debe distribuir los beneficios proporcionalmente a todos los socios o miembros. Nunca debe utilizarse como cuenta bancaria personal del fundador.

• fideicomiso discrecional
• Sociedad limitada

• Black, Stephen; Black, Katherine D.; Black, Michael D. (2002). "Cuando un descuento no es una ganga: desmintiendo los mitos sobre las sociedades limitadas familiares". Revista de Derecho de la Universidad de Memphis . 32. SSRN 1025999 .