Análisis financiero

El análisis financiero (también conocido como análisis de estados financieros , análisis contable o análisis de finanzas ) se refiere a una evaluación de la viabilidad, estabilidad y rentabilidad de un negocio , subnegocio, proyecto o inversión.

Lo realizan profesionales que preparan informes utilizando ratios y otras técnicas que emplean información extraída de los estados financieros y otros informes. Estos informes suelen presentarse a la alta dirección como uno de los fundamentos para la toma de decisiones empresariales. El análisis financiero puede determinar si una empresa:

• Continuar o interrumpir su actividad principal o parte de su negocio;
• Fabricar o adquirir determinados materiales para la elaboración de su producto;
• Adquirir o alquilar/arrendar cierta maquinaria y equipo para la producción de sus productos;
• Emitir acciones o negociar un préstamo bancario para aumentar su capital de trabajo ;
• Tomar decisiones con respecto a la inversión o el préstamo de capital;
• Tomar otras decisiones que permitan a la dirección hacer una selección informada entre las diversas alternativas para la gestión de su negocio.

Los analistas financieros suelen evaluar los siguientes elementos de una empresa:

1. Rentabilidad : es la capacidad de generar ingresos y mantener el crecimiento tanto a corto como a largo plazo. El grado de rentabilidad de una empresa suele basarse en el estado de resultados , que informa sobre los resultados de sus operaciones.
2. Solvencia : es la capacidad de cumplir con sus obligaciones a los acreedores y otros terceros a largo plazo.
3. Liquidez : es la capacidad de mantener un flujo de caja positivo al tiempo que se cumplen las obligaciones inmediatas.
4. Estabilidad : la capacidad de la empresa para mantenerse en el mercado a largo plazo sin sufrir pérdidas significativas en el desarrollo de su actividad. Para evaluar la estabilidad de una empresa, es necesario utilizar tanto el estado de resultados como el balance general, así como otros indicadores financieros y no financieros.

Tanto el punto 2 como el 3 se basan en el balance de la empresa , que indica la situación financiera de un negocio en un momento dado.

Los analistas financieros suelen comparar ratios financieros (de solvencia , rentabilidad , crecimiento, etc.):

• Rendimiento pasado : a lo largo de períodos de tiempo históricos para la misma empresa (los últimos 5 años, por ejemplo),
• Rendimiento futuro : utilizando cifras históricas y ciertas técnicas matemáticas y estadísticas, incluidos valores presentes y futuros, este método de extrapolación es la principal fuente de errores en el análisis financiero, ya que las estadísticas pasadas pueden ser malos predictores de las perspectivas futuras.
• Rendimiento comparativo : comparación entre empresas similares

Comparar ratios financieros es solo una forma de realizar análisis financiero. Los analistas financieros también pueden utilizar el análisis porcentual, que consiste en reducir una serie de cifras como porcentaje de una cantidad base. ^{[ 1 ]} Por ejemplo, un grupo de elementos puede expresarse como porcentaje del ingreso neto. Cuando los cambios proporcionales en la misma cifra durante un período de tiempo determinado se expresan como porcentaje, se conoce como análisis horizontal. ^{[ 2 ]}

El análisis vertical o de tamaño común reduce todos los elementos de un estado financiero a un "tamaño común" como porcentaje de algún valor base, lo que facilita la comparabilidad con otras empresas de diferentes tamaños. ^{[ 3 ]} Como resultado, todos los elementos del estado de resultados se dividen entre las ventas, y todos los elementos del balance general se dividen entre el total de activos. ^{[ 4 ]}

Otro método es el análisis comparativo. Este proporciona una mejor manera de determinar tendencias. El análisis comparativo presenta la misma información para dos o más períodos de tiempo y se presenta una al lado de la otra para facilitar el análisis. ^{[ 5 ]}

Los ratios financieros se enfrentan a varios desafíos teóricos:

• En términos absolutos, no ofrecen mucha información sobre las perspectivas de la empresa. Sus análisis sobre el desempeño relativo requieren un punto de referencia de otros períodos o empresas similares.
• Un solo ratio tiene poca relevancia. Como indicadores, los ratios pueden interpretarse lógicamente de al menos dos maneras. Este problema puede superarse parcialmente combinando varios ratios relacionados para obtener una visión más completa del desempeño de la empresa.
• Los factores estacionales pueden impedir que los valores de fin de año sean representativos. Los valores de un ratio pueden verse distorsionados a medida que los saldos de las cuentas varían desde el inicio hasta el final del período contable. Utilice valores promedio para dichas cuentas siempre que sea posible.
• Los ratios financieros no son más objetivos que los métodos contables empleados. Los cambios en las políticas o decisiones contables pueden generar valores de ratio drásticamente diferentes. ^{[ 6 ]}

• Valoración de empresas
• Análisis de la base económica
• Contabilidad financiera
• Previsión financiera y previsión de flujos de caja
• Modelización financiera §  Contabilidad
• Gestión del riesgo financiero §  Finanzas corporativas
• Estado financiero
• Planificación y análisis financiero
• Empresa en funcionamiento (Base fundamental de los estados financieros)
• Lista de servicios de información del mercado financiero
• Contabilidad de riesgos gerenciales

• SFAF – la Sociedad Francesa de Analistas Financieros
• ACIIA – Asociación de Analistas de Inversiones Internacionales Certificados
• EFFAS – Federación Europea de Sociedades de Analistas Financieros