capitalismo financiero

Una evolución de 400 años del capitalismo financiero moderno

Patio de la Bolsa de Ámsterdam (o Beurs van Hendrick de Keyser en neerlandés), un centro neurálgico del capitalismo neerlandés en el siglo XVII. El nacimiento de la primera empresa pública cotizada formalmente del mundo (la Compañía Neerlandesa de las Indias Orientales ) y la primera bolsa de valores formal (la Bolsa de Ámsterdam), en la República Neerlandesa del siglo XVII, contribuyó a inaugurar una nueva era del capitalismo financiero. ^{[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ] [ 4 ] [ 5 ]}

La sala de operaciones de la Bolsa de Nueva York (NYSE), símbolo por excelencia del capitalismo financiero estadounidense, a principios del siglo XXI.

El capitalismo financiero es una forma de capitalismo que prioriza la obtención de beneficios mediante servicios financieros y la compraventa de productos financieros, en lugar de la producción y venta de bienes y servicios. Se le conoce como "obtener beneficios sin producir".

Bajo el capitalismo financiero, la gestión del ahorro y el control de la inversión por parte del sector financiero se convierten en una función dominante en la economía, con implicaciones más amplias para el proceso político y la evolución social. ^{[ 6 ]} El proceso de desarrollo de este tipo de economía se denomina financiarización .

El capitalismo financiero se caracteriza por el predominio de la búsqueda de ganancias mediante la compraventa o la inversión en divisas y productos financieros como bonos , acciones , futuros y otros derivados . También incluye el préstamo de dinero a interés ; y los analistas marxistas (de quienes se derivó originalmente el término capitalismo financiero) lo consideran explotador al proporcionar ingresos a personas que no trabajan, ^{[ 7 ]} resumido por Lapavitsas como "obtener ganancias sin producir". ^{[ 8 ]} Los defensores académicos del concepto económico de capitalismo, como Eugen von Böhm-Bawerk , ven dichas ganancias como parte del proceso indirecto mediante el cual las economías capitalistas crecen y se protegen contra los riesgos inevitables. ^{[ 9 ] [ 10 ]}

En el capitalismo financiero, los intermediarios financieros se convierten en grandes conglomerados, desde bancos hasta empresas de inversión. Mientras que los bancos comerciales captan ahorros y prestan dinero, y los bancos de inversión obtienen fondos en el mercado interbancario para volver a prestarlos con fines de inversión, las empresas de inversión, en cambio, actúan en nombre de otras entidades, vendiendo sus acciones o valores a inversores con fines de inversión. ^{[ 11 ]}

Se le atribuye a Rudolf Hilferding el haber popularizado el término capitalismo financiero con su estudio (1910) sobre los vínculos entre los trusts, bancos y monopolios alemanes antes de la Primera Guerra Mundial . El Capital Financiero ( Das Finanzkapital , Viena: 1910) de Hilferding fue "el análisis marxista fundamental de la transformación del 'capitalismo liberal' competitivo y pluralista en 'capital financiero' monopolístico", ^{[ 14 ]} y anticipó los escritos "en gran medida derivados" de Lenin y Bujarin sobre el tema. ^{[ 15 ]} Escribiendo en el contexto de la economía altamente cartelizada de la Austria-Hungría tardía , ^{[ 16 ]} Hilferding contrastó el capitalismo financiero monopolístico con el capitalismo anterior, "competitivo" y "aventurero" de la era liberal anterior . La unificación de los intereses industriales, mercantiles y bancarios había desactivado las demandas capitalistas liberales anteriores para la reducción del papel económico de un estado mercantilista ; En cambio, el capital financiero buscaba un "estado centralizado y dispensador de privilegios". ^{[ 17 ]} Hilferding consideraba esto como parte de la inevitable concentración de capital que exigía la economía marxista, en lugar de una desviación del libre mercado.

Mientras que, hasta la década de 1860, las demandas del capital y de la burguesía habían sido, en opinión de Hilferding, demandas constitucionales que habían "afectado a todos los ciudadanos por igual", el capital financiero buscaba cada vez más la intervención estatal en favor de las clases adineradas; los capitalistas, en lugar de la nobleza , dominaban ahora el Estado. ^{[ 18 ]}

En esto, Hilferding vio una oportunidad para un camino hacia el socialismo distinto al previsto por Marx: «La función socializadora del capital financiero facilita enormemente la tarea de superar el capitalismo. Una vez que el capital financiero ha sometido bajo su control las ramas más importantes de la producción, basta con que la sociedad, a través de su órgano ejecutivo consciente —el Estado conquistado por la clase obrera—, se apropie del capital financiero para obtener el control inmediato de dichas ramas de la producción». ^{[ 19 ]} Esto haría innecesario expropiar las «granjas campesinas y las pequeñas empresas», ya que se socializarían indirectamente mediante la socialización de las instituciones de las que el capital financiero ya las había hecho dependientes. Así, dado que una clase reducida dominaba la economía, la revolución socialista podría obtener un apoyo más amplio expropiando directamente solo a esa clase. En particular, según Hilferding, las sociedades que no habían alcanzado el nivel de madurez económica que Marx anticipaba como propicio para el socialismo podrían abrirse a las posibilidades socialistas. ^{[ 20 ]} Además, "la política del capital financiero inevitablemente conduce a la guerra y, por lo tanto, al desatar tormentas revolucionarias". ^{[ 21 ]}

John A. Hobson , economista británico, contribuyó a la comprensión del capitalismo financiero con su obra El imperialismo (1902). Su trabajo influyó en El imperialismo: fase superior del capitalismo (1916) de Lenin .

El estudio de Hilferding fue incorporado por Lenin a su análisis de las relaciones imperialistas de las grandes potencias mundiales durante la guerra. ^{[ 22 ]} Lenin concluyó que los bancos de entonces eran "los principales centros neurálgicos de todo el sistema capitalista de la economía nacional". ^{[ 23 ]} Para la Comintern , la frase "dictadura del capitalismo financiero" ^{[ 24 ]} se convirtió en algo habitual.

Desde esta perspectiva marxista tradicional, el capitalismo financiero se considera una consecuencia dialéctica del capitalismo industrial y parte del proceso por el cual finaliza toda la fase capitalista de la historia. De manera similar a las ideas de Thorstein Veblen , el capitalismo financiero se contrapone al capitalismo industrial, donde el beneficio se obtiene de la fabricación de bienes.

Fernand Braudel señalaría más tarde dos períodos anteriores en los que el capitalismo financiero había surgido en la historia de la humanidad: con los genoveses en el siglo XVI y los holandeses en los siglos XVII y XVIII, aunque en esos momentos se desarrolló a partir del capitalismo comercial. ^{[ 25 ]} Giovanni Arrighi amplió el análisis de Braudel para sugerir que el predominio del capitalismo financiero es un fenómeno recurrente a largo plazo, que se produce siempre que una fase anterior de expansión capitalista comercial/industrial alcanza una meseta. ^{[ 26 ]}

Mientras que a mediados de siglo la corporación industrial había desplazado al sistema bancario como el principal símbolo económico de éxito, ^{[ 27 ]} el crecimiento de los derivados y de un nuevo modelo bancario a finales del siglo XX ^{[ 28 ]} dio paso a un nuevo (e históricamente cuarto) período del capitalismo financiero. ^{[ 29 ]}

Fredric Jameson ha visto las abstracciones globalizadas de esta fase actual del capitalismo financiero como el fundamento de las manifestaciones culturales del posmodernismo . ^{[ 30 ]}

• Rudolf Hilferding, Capital financiero (1981[1910])
• Giovanni Arrighi, El largo siglo XX: dinero, poder y los orígenes de nuestra época (1994)
• John Kenneth Galbraith , El nuevo estado industrial (1974)

• La era del capital monopolista-financiero