Hispanopedia WikiUna autoridad reguladora financiera o autoridad supervisora financiera , también conocida como regulador financiero o supervisor financiero , es una autoridad pública cuya función es garantizar la correcta aplicación de la regulación financiera dentro de su ámbito de competencia. Algunas de estas autoridades, aunque no todas, también establecen sus propias normas financieras.
Las autoridades de supervisión financiera incluyen a las encargadas de la supervisión bancaria ; de la regulación de valores , a menudo denominadas comisiones de valores ; de la supervisión contra el blanqueo de capitales de las empresas financieras; de la protección del consumidor en los servicios financieros y, en general, de la aplicación de los requisitos de "conducta empresarial"; de la regulación macroprudencial ; y de la supervisión de auditorías , bajo una autoridad independiente en muchas jurisdicciones. Varios sistemas de garantía de depósitos también desempeñan una función de supervisión asociada a su participación en la resolución bancaria .
Semántica
Como suele ocurrir en el ámbito financiero, el vocabulario de la regulación y supervisión financiera a menudo resulta impreciso y está condicionado por diversas normativas específicas de cada jurisdicción. En sentido estricto, «regulación» se refiere al establecimiento de normas, mientras que «supervisión» alude a la función que combina la supervisión de las entidades o mercados que deben cumplir dichas normas con su aplicación en caso de incumplimiento. En la práctica, el marco normativo que aplican las autoridades financieras suele incluir tanto legislación como normas establecidas por organismos especializados. Algunas autoridades financieras no tienen funciones propias de elaboración de normas (ni de regulación).
En Estados Unidos , es práctica habitual referirse a las autoridades financieras como reguladores. China ha emulado esta práctica en la denominación de sus organismos en inglés, desde la Comisión Reguladora de Valores de China en 1992 hasta la Administración Nacional de Regulación Financiera en 2023. En la Unión Europea , varias autoridades prudenciales e integradas se denominan en referencia a la supervisión, como la Autoridad de Supervisión Financiera de Finlandia , la Autoridad de Supervisión y Resolución Prudencial de Francia o la Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia , así como el Mecanismo Único de Supervisión en la zona euro. Entre los organismos internacionales, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea se refiere a la supervisión, aunque gran parte de su actividad se centra en el capital, la liquidez y el establecimiento de normas de divulgación. La Organización Internacional de Comisiones de Valores se refiere a un modelo cada vez menos extendido de comisiones de valores independientes . El Foro Internacional de Reguladores Independientes de Auditoría se refiere a los reguladores, aunque muchas de sus autoridades miembros se refieren a la "supervisión" de auditoría, un término que a menudo se entiende como una práctica menos directa que la supervisión.
Ámbito de autoridad
Alcance funcional
Algunos o todos estos mandatos distintos suelen agruparse en una sola autoridad. Las diferentes jurisdicciones han abordado el reto de organizar la regulación financiera de múltiples maneras que a menudo han evolucionado con el tiempo y muestran una importante dependencia de la trayectoria . En general, los académicos han identificado tres tipos de arquitectura de supervisión financiera:
- una arquitectura de supervisión "sectorial" (a veces denominada "institucional" o "funcional"), en la que diferentes autoridades están a cargo de diferentes subsectores del sistema financiero, como la banca, los seguros y los mercados de valores;
- una arquitectura "integrada" en la que una única autoridad está a cargo de todos los segmentos del sistema financiero bajo todos los marcos normativos aplicables;
- una arquitectura de "doble pico" en la que autoridades separadas están a cargo, respectivamente, de la supervisión prudencial y de la supervisión de la conducta empresarial. [ 1 ]
En 2023, ejemplos de arquitectura sectorial incluían Brasil , Hong Kong e India ; ejemplos de arquitectura integrada incluían Japón , Rusia , Singapur , Suiza y Corea del Sur ; y ejemplos de arquitectura de doble pico incluían Australia , Sudáfrica y el Reino Unido . China , la Unión Europea y Estados Unidos tenían sistemas de supervisión más complejos que desafían una clasificación simple. [ 2 ]
Alcance geográfico
Si bien la mayoría de las autoridades reguladoras financieras tienen un mandato nacional, existen casos de autoridades subnacionales y supranacionales:
- Las autoridades subnacionales existen de forma más destacada en Canadá y Estados Unidos , a nivel de provincias y estados individuales respectivamente, y en territorios autónomos como los Territorios Británicos de Ultramar y las Dependencias de la Corona , los países constituyentes del Reino de los Países Bajos , Hong Kong y Macao , o la República Srpska (pero no, por ejemplo, en países individuales del Reino Unido o la Francia de Ultramar ).
- También se han establecido autoridades especializadas para enclaves financieros bajo un régimen regulatorio especial, incluyendo el Mercado Global de Abu Dhabi , el Centro Financiero Internacional de Dubái , el Centro Internacional de Servicios Financieros GIFT en India , el Centro Financiero Internacional de Astaná en Kazajistán , el Centro Internacional de Negocios y Finanzas de Labuán en Malasia y el Centro Financiero de Catar.
- En África , el Caribe Oriental y la Unión Europea existen autoridades financieras supranacionales . Las principales son:
- el Banco Central del Caribe Oriental como supervisor bancario en la Unión Monetaria del Caribe Oriental (desde 1983)
- la Comisión Bancaria de la Unión Monetaria de África Occidental como supervisora bancaria en la Unión Monetaria de África Occidental (desde 1990)
- la Comisión Bancaria de África Central como supervisora bancaria en la Comunidad Económica y Monetaria de África Central (desde 1993)
- la Comisión Regional de Control de Seguros como supervisora de seguros en las dos uniones monetarias africanas y las Comoras (desde 1995)
- La Autoridad de Mercados Financieros de la Unión Monetaria de África Occidental como comisión de valores en la UEMOA (desde 1996)
- El Banco Central Europeo, en el marco de la Supervisión Bancaria Europea, actúa como supervisor de la mayor parte del sector bancario de la zona del euro (desde 2014).
- la Comisión de Supervisión del Mercado Financiero de África Central como comisión de valores en la EMCCA (desde 2019)
Además, tanto la Autoridad Europea de Valores y Mercados (desde 2011) como la Autoridad Bancaria Europea (desde 2023) han recibido mandatos de supervisión directa sobre segmentos de mercado limitados dentro del Espacio Económico Europeo .
Organizaciones internacionales
Varios organismos internacionales o globales tienen como miembros principales a las autoridades reguladoras financieras. Dada la variedad de mandatos de supervisión y las distintas arquitecturas de supervisión, las listas de miembros de estos organismos a veces se superponen. Estos organismos incluyen:
- Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS, creado en 1974)
- Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO, fundada en 1983)
- Asociación Internacional de Supervisores de Seguros (IAIS, fundada en 1994)
- Asociación Internacional de Aseguradoras de Depósitos (IADI, fundada en 2002)
- Foro Internacional de Reguladores de Auditoría Independientes (IFIAR, fundado en 2006)
En el Consejo de Estabilidad Financiera también están representadas las autoridades reguladoras financieras de varias jurisdicciones , junto con los ministerios de finanzas y los bancos centrales .
Autoridades nacionales
Véase también
Notas
- ↑ Andrew Godwin y Andrew Schmulow, eds. (2021). The Cambridge Handbook of Twin Peaks Financial Regulation . Cambridge University Press.
- ↑ Martin Chorzempa y Nicolas Véron (marzo de 2023), ¿Marcará la diferencia la inminente reforma del sistema de regulación financiera de China? (PDF) , Washington D.C.: Peterson Institute for International Economics
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