First Franklin Financial Corp.

First Franklin Financial Corp. , que no debe confundirse con 1st Franklin Financial Corporation , era una entidad hipotecaria con sede en San José, California, especializada en préstamos de alto riesgo. ^{[ 1 ] [ 2 ]} Había sido propiedad de dos de las mayores víctimas de la crisis de las hipotecas subprime : National City Corp., con sede en Cleveland, y Merrill Lynch . (National City fue adquirida por PNC Financial Services en octubre de 2008 y Merrill Lynch por Bank of America en septiembre de 2008, ambas fusiones apresuradas y concertadas).

First Franklin se fundó en 1981 en San José, California , EE. UU., para atender el mercado de crédito preferencial, pero en 1994 cambió su enfoque para atender el mercado de préstamos no preferenciales. (Uno de los cofundadores de la empresa fue Bill Dallas, quien se desempeñó como presidente, director ejecutivo y presidente emérito hasta 2003, y quien posteriormente adquirió OwnIt Mortgage Solutions, de la cual Merrill Lynch poseía el 20 %. OwnIt se declaró en bancarrota bajo el Capítulo 11 en diciembre de 2006).

En 1994, la empresa fue adquirida por DLJ Merchant Banking Partners , una unidad de Donaldson, Lufkin & Jenrette . En 1999, First Franklin fue adquirida por National City Corp. a una subsidiaria de Bank of America por $266 millones (~$ 470 millones en 2024 ). Para 2003, la empresa ayudó a National City a convertirse en el sexto prestamista hipotecario más grande del país. En diciembre de 2006, First Franklin fue vendida a Merrill Lynch por $1.3 mil millones (~$ 1.94 mil millones en 2024 ), en un momento en que la reestructuración en el mercado de préstamos hipotecarios subprime había comenzado. ^{[ 3 ]} Merrill Lynch adquirió la empresa con la intención de crear una cartera de préstamos que pudiera empaquetar en valores respaldados por hipotecas.  

Durante el cuarto trimestre de 2006, First Franklin se posicionó como el quinto mayor prestamista de alto riesgo del país. ^{[ 4 ]} El 5 de marzo de 2008, la compañía suspendió la concesión de préstamos. Al mes siguiente, Merrill Lynch alegó que National City había tergiversado la situación de la compañía. ^{[ 5 ] [ 6 ]}