Franklin Raines

Franklin Delano Raines (nacido el 14 de enero de 1949), conocido como Frank Raines , es un ejecutivo de negocios estadounidense. Fue presidente y director ejecutivo de la Asociación Nacional Federal Hipotecaria, comúnmente conocida como Fannie Mae , y se desempeñó como director de presupuesto de la Casa Blanca durante la presidencia de Bill Clinton. Su gestión al frente de Fannie Mae ha sido objeto de escrutinio. La revista Time lo incluyó entre las "25 personas responsables de la crisis financiera" . ^{[ 1 ]}

Raines nació en Seattle, Washington , hijo de un conserje. ^{[ 2 ]} Raines se graduó de Harvard College , Harvard Law School ; y Magdalen College , Oxford University , como becario Rhodes .

En 1969, Raines comenzó a trabajar en la política nacional, preparando un informe para la administración Nixon sobre las causas y patrones de los disturbios juveniles en todo el país relacionados con la guerra de Vietnam . ^{[ 3 ]} Se desempeñó en la administración Carter como director asociado de economía y gobierno en la Oficina de Administración y Presupuesto y subdirector del personal de política interna de la Casa Blanca de 1977 a 1979. Luego se unió a Lazard Freres and Co. , donde trabajó durante 11 años y se convirtió en socio general. En 1991 se convirtió en vicepresidente de Fannie Mae, cargo que dejó en 1996 para unirse a la administración Clinton como director de la Oficina de Administración y Presupuesto de los Estados Unidos , donde se desempeñó hasta 1998. En 1999, regresó a Fannie Mae como director ejecutivo.

El 21 de diciembre de 2004, Raines aceptó lo que denominó "jubilación anticipada" ^{[ 4 ]} de su cargo como director ejecutivo, mientras los investigadores de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) continuaban investigando presuntas irregularidades contables. La Oficina de Supervisión de Empresas Federales de Vivienda (OFHEO), organismo regulador de Fannie Mae, lo acusó de encubrir errores contables generalizados, entre ellos la transferencia de pérdidas para que altos ejecutivos, como él mismo, pudieran obtener grandes bonificaciones. ^{[ 5 ]}

En 2006, la OFHEO anunció una demanda contra Raines para recuperar parte o la totalidad de los 90 millones de dólares en pagos realizados a Raines con base en las ganancias sobreestimadas, ^{[ 6 ]} inicialmente estimadas en 9 mil millones de dólares, pero que se han anunciado en 6.3 mil millones de dólares. ^{[ 7 ]}

La OFHEO presentó cargos civiles contra Raines y otros dos exejecutivos, solicitando multas por valor de 110 millones de dólares y la devolución de bonificaciones por valor de 115 millones de dólares a los tres acusados. ^{[ 8 ]} El 18 de abril de 2008, el gobierno anunció un acuerdo con Raines, junto con J. Timothy Howard, exdirector financiero de Fannie, y Leanne G. Spencer, excontralora de Fannie, desestimando los cargos. Los tres ejecutivos mantuvieron su negación de los cargos, pero aceptaron el pago de multas por un total aproximado de 3 millones de dólares, que fueron cubiertas por las pólizas de seguro de Fannie. Raines también acordó donar a organizaciones benéficas las ganancias de la venta de 1,8 millones de dólares de sus acciones de Fannie, recientemente emitidas por la compañía, y renunciar a las opciones sobre acciones, valoradas en 15,6 millones de dólares en el momento de su emisión. Sin embargo, dichas opciones carecían de valor. El comunicado de prensa de la OFHEO indicó que Raines también renunció a unos 5,3 millones de dólares en "otros beneficios", supuestamente relacionados con su pensión y las bonificaciones no percibidas. Raines negó haber renunciado a tales beneficios o haber pagado dinero de su propio bolsillo para el acuerdo. ^{[ 9 ]}

Un editorial de 2008 en The Wall Street Journal lo calificó de "acuerdo irrisorio" que permitió a Raines y a los otros dos ejecutivos "conservar la mayor parte de sus riquezas". ^{[ 10 ]} Solo en 2003, la compensación de Raines superó los 20 millones de dólares. ^{[ 11 ]}

En un comunicado emitido por Raines, se afirmó que la orden de consentimiento "es coherente con mi aceptación de la responsabilidad como líder de Fannie Mae y con mi enérgica negación de las acusaciones formuladas en mi contra por la OFHEO". ^{[ 12 ]}

Las acusaciones de la OFHEO se reiteraron en una demanda colectiva por fraude de valores presentada el 23 de septiembre de 2004 por el Fiscal General de Ohio en nombre de los fondos de pensiones estatales de Ohio y otros inversores. El 20 de septiembre de 2012, el juez del Tribunal Federal de Distrito, Richard Leon, dictó sentencia sumaria a favor de Raines y lo exoneró de la demanda. El juez señaló que, a lo largo de sus ocho años de historia, "las partes presentaron casi 67 millones de páginas de documentos, interrogaron a 123 testigos y contrataron a 35 peritos". A pesar de todo este proceso de investigación, el juez Leon concluyó que "los demandantes no han identificado ninguna prueba de que Raines supiera, o tuviera motivos para saber, que la contabilidad de Fannie Mae infringía los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP ). Además, los demandantes no han identificado ninguna prueba de que Raines engañara intencionadamente a los inversores mediante sus declaraciones sobre la implementación y el funcionamiento de estas políticas contables". El juez también se negó a dar crédito alguno a los informes originales de la OFHEO. Escribió: «Los informes de la OFHEO formaban parte de un esfuerzo por preparar cargos administrativos contra los acusados ​​individuales y plantear serias dudas sobre su fiabilidad». (Opinión del 20 de septiembre de 2012, Juez Richard Leon, Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Columbia, In re Fannie Mae Securities Litigation MDL No. 1668, Consolidated Civil Action No. 04-1639)

En un acuerdo con OFHEO y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), Fannie pagó una multa civil récord de 400 millones de dólares. Fannie, la mayor financiera y garante de hipotecas residenciales de Estados Unidos, también acordó realizar cambios en su cultura corporativa, sus procedimientos contables y sus métodos de gestión de riesgos. ^{[ 13 ]} La SEC y el Departamento de Justicia nunca presentaron cargos contra Raines.

En junio de 2008, The Wall Street Journal informó que Franklin Raines fue una de las personas que posiblemente recibieron préstamos con tasas inferiores a las del mercado en Countrywide Financial, ya que la corporación consideraba a los funcionarios como " amigos de Angelo " (el director ejecutivo de Countrywide, Angelo Mozilo ). Sin embargo, el artículo reconoció que no contaba con datos suficientes para confirmar si las tasas eran inferiores a las del mercado. Raines recibió préstamos por más de 3 millones de dólares mientras era director ejecutivo de Fannie Mae. ^{[ 14 ]} Raines ha negado haber recibido de Countrywide condiciones de préstamo distintas a las que le correspondían según su historial crediticio.

Si las GSE ( Empresas Patrocinadas por el Gobierno ) causaron o contribuyeron significativamente a la crisis financiera de 2008 es un tema controvertido. El consenso general de quienes han examinado el tema concluye que su conexión con la crisis fue, en el mejor de los casos, mínima. ^{[ 15 ]} La Comisión de Investigación de la Crisis Financiera (FCIC) completó su análisis ^{[ 16 ]} de la crisis financiera y concluyó que las GSE "contribuyeron a la crisis, pero no fueron la causa principal". Un miembro de la comisión expresó una fuerte disidencia. La FCIC determinó que las GSE llegaron tarde al mercado de préstamos subprime, ingresando de manera sustancial en 2005. Las GSE siguieron, en lugar de liderar, la carrera por adquirir títulos de préstamos subprime. Las GSE aumentaron su participación en el mercado de titulización subprime porque estaban perdiendo significativamente cuota de mercado y se sentían menos relevantes en el mercado de préstamos hipotecarios. De acuerdo con la misión de Fannie Mae de facilitar el acceso a la vivienda a una mayor proporción de la población, Franklin Raines, siendo presidente y director ejecutivo, inició en 1999 un programa piloto para flexibilizar los requisitos crediticios de los préstamos que Fannie Mae adquiría de los bancos. Raines promovió el programa afirmando que permitiría a los consumidores que se encontraban "un escalón por debajo de lo que exigía nuestra evaluación crediticia actual" obtener préstamos hipotecarios. Esta medida tenía como objetivo, en parte, aumentar el número de propietarios de vivienda pertenecientes a minorías y de bajos ingresos. ^{[ 17 ]}

El equipo editorial de Investor's Business Daily ha señalado que la expansión del crédito fácil a compradores de vivienda con menor capacidad de pago fue uno de los principales factores que contribuyeron a la crisis de las hipotecas subprime. ^{[ 18 ]} El propio Raines declaró ante el Congreso: «En 1994, lanzamos nuestro compromiso de un billón de dólares, una promesa de proporcionar 1 billón de dólares en financiación para 10 millones de familias desatendidas antes de que terminara la década  ... En 2000  ... lanzamos un nuevo compromiso redoblado  ... para proporcionar 2 billones de dólares a 18 millones de familias desatendidas antes de que termine esta década  ... somos una de las instituciones financieras mejor capitalizadas del mundo, en comparación con el riesgo de nuestro negocio  ... estos activos son tan seguros que su capital para mantenerlos debería ser inferior al 2 por ciento».

Si bien el programa piloto de Fannie Mae descrito anteriormente buscaba ampliar las oportunidades de vivienda para consumidores con acceso limitado a servicios financieros, estos préstamos no generaron grandes pérdidas y tuvieron un desempeño significativamente mejor que los préstamos subprime de marcas privadas. Phil Angelides, presidente de la FCIC, comentó que "la FCIC analizó el desempeño de aproximadamente 25 millones de hipotecas pendientes al final de cada año entre 2006 y 2009, y descubrió que las tasas de morosidad de los préstamos que Fannie Mae y Freddie Mac compraron o garantizaron fueron sustancialmente más bajas que las de las hipotecas titulizadas por otras entidades financieras. Esto se cumple incluso para préstamos a prestatarios con puntajes crediticios o pagos iniciales similares. Por ejemplo, los datos recopilados por la FCIC para un subconjunto de prestatarios con puntajes inferiores a 660 muestran que, a finales de 2008, muchas menos hipotecas de GSE presentaban morosidad grave que las hipotecas titulizadas no GSE: 6,2 % frente a 28,3 %". ^{[ 15 ]} Si bien bajo la dirección de Raines, Fannie Mae invirtió en algunos valores respaldados por préstamos subprime, no comenzó a comprar préstamos subprime y Alt-A directamente (y a agruparlos en valores) hasta 2006, después de que Raines dejara Fannie Mae. La compra de hipotecas subprime y Alt-A se expandió bajo la dirección del sucesor de Raines, Daniel H. Mudd . ^{[ 19 ] [ 20 ]} (Véase también Préstamos subprime ).

El 9 de diciembre de 2008, Raines testificó ante el Comité de Supervisión y Reforma Gubernamental de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos en el Capitolio sobre Fannie Mae , Freddie Mac y la inestabilidad del mercado financiero. ^{[ 21 ] [ 22 ] [ 23 ]}

El 16 de julio de 2008, The Washington Post informó que Franklin Raines había "recibido llamadas de la campaña presidencial de Barack Obama solicitando su asesoramiento sobre asuntos de hipotecas y política de vivienda". ^{[ 24 ]} Asimismo, en un editorial del 27 de agosto de 2008, titulado "Se avecina una decisión difícil", el equipo editorial de The Washington Post escribió que "Dos miembros del círculo político del Sr. Obama, James A. Johnson y Franklin D. Raines, son exdirectores ejecutivos de Fannie Mae". ^{[ 25 ]} El 18 de septiembre de 2008, la campaña de John McCain publicó un anuncio de campaña que citaba el reportaje de The Washington Post sobre Raines y Obama. El anuncio también señala que "Raines ganó millones y luego dejó Fannie Mae mientras estaba bajo investigación por irregularidades contables". ^{[ 26 ]}

Ni Raines ni la campaña de Obama habían refutado el reportaje del Post antes del anuncio. El texto en cuestión consistía en una sola frase en cada artículo. Sin embargo, después del anuncio de McCain, ambos negaron que Raines fuera o hubiera sido asesor de Obama o de su campaña. ^{[ 27 ] [ 28 ] [ 29 ]}

En comentarios posteriores, The Washington Post (la fuente original) describió los intentos de McCain de vincular a Obama con Raines basándose en sus reportajes como "una exageración" y afirmó que toda la información que publicaron sobre el tema se basaba en una única conversación que una reportera tuvo con Raines, en la que, según recuerda, Raines dijo haber recibido "un par de llamadas de la campaña de Obama". Cuando la reportera le preguntó a Raines sobre la naturaleza de las llamadas, él respondió: "Ah, temas generales de vivienda y economía". ^{[ 30 ]}

Además, un correo electrónico fraudulento afirmaba falsamente que Raines había sido nombrado "asesor económico principal" de la campaña presidencial de Obama. ^{[ 31 ]}

• Raines contra Byrd
• Las reglas de Raines

• Testimonio del director de OFHEO ante el Senado de EE. UU. - Conducta de Franklin Raines como director ejecutivo de Fannie Mae
• Entrevistas en vídeo: Franklin Raines con Stephen Shepard
• Artículo de Henry Blodget de la revista Slate en defensa de Franklin Raines - 7 de octubre de 2004
• Apariciones en C-SPAN