Modelo Galor–Zeira

El modelo de Galor-Zeira , establecido por Oded Galor y Joseph Zeira en 1988, es el primer modelo macroeconómico que examina la influencia de la desigualdad económica en la dinámica macroeconómica. El modelo cuestiona la opinión previamente prevaleciente, sostenida por el enfoque del agente representativo en macroeconomía hasta principios de la década de 1990, de que la desigualdad económica no tiene efecto sobre la actividad macroeconómica. Postula que cuando hay imperfecciones en los mercados de capital e indivisibilidades en la inversión en la producción de capital humano (como la educación), la distribución de la riqueza puede afectar tanto el ingreso per cápita de largo plazo como el proceso de crecimiento económico. Este modelo fue publicado en el artículo “Income Distribution and Macroeconomics”, 1993. ^[1]

En contraste con el paradigma neoclásico y el enfoque del agente representativo que negaban el papel de la desigualdad en el proceso de crecimiento, nuevas teorías que surgieron a fines de la década de 1980 y estudios empíricos de estas teorías han establecido que la distribución del ingreso tiene un impacto significativo en el proceso de desarrollo.

La perspectiva moderna, originada por Galor y Zeira (1988, 1993), ^[1] ha subrayado el papel de la heterogeneidad en la determinación de la actividad macroeconómica y ha demostrado que la distribución del ingreso es un determinante importante del proceso de crecimiento y la evolución del ingreso per cápita. ^[2] En particular, Galor y Zeira han argumentado que, dado que los mercados de crédito son imperfectos, la desigualdad tiene un impacto duradero en la formación de capital humano , el nivel de ingreso per cápita y el proceso de crecimiento.

En contraste con el paradigma clásico, que subrayaba las implicaciones positivas de la desigualdad para la formación de capital y el crecimiento económico, la hipótesis de Galor y Zeira sugiere que la desigualdad tiene un efecto adverso sobre la formación de capital humano y el desarrollo económico en todas las economías, excepto en las muy pobres.

El modelo de Galor-Zeira sugiere que el impacto de la desigualdad en el proceso de crecimiento está determinado por el efecto del acceso desigual a la educación, debido a los mercados de capital imperfectos , sobre la formación de capital humano y el crecimiento económico. La distribución inicial del ingreso determina si una economía converge hacia un equilibrio estacionario de bajo nivel de educación e ingresos bajos, o hacia un equilibrio estacionario de alto nivel de educación e ingresos altos. En particular, el modelo predice que la desigualdad tiene un efecto adverso sobre la formación de capital humano y el crecimiento económico en todas las economías, excepto en las muy pobres.

El modelo de Galor y Zeira predice que el efecto de la creciente desigualdad en el PIB per cápita es negativo en los países relativamente ricos, pero positivo en los países pobres. Estas predicciones comprobables se han examinado y confirmado empíricamente en estudios recientes. ^{[3] [4] [5]} En particular, Brückner y Lederman prueban la predicción del modelo en el panel de países durante el período 1970-2010, considerando el impacto de la interacción entre el nivel de desigualdad de ingresos y el nivel inicial de PIB per cápita. En línea con las predicciones del modelo, encuentran que en el percentil 25 del ingreso inicial en la muestra mundial, un aumento de 1 punto porcentual en el coeficiente de Gini aumenta el ingreso per cápita en un 2,3%, mientras que en el percentil 75 del ingreso inicial un aumento de 1 punto porcentual en el coeficiente de Gini disminuye el ingreso per cápita en un -5,3%. Además, también se confirma el mecanismo de capital humano propuesto que media el efecto de la desigualdad en el crecimiento en el modelo de Galor-Zeira. El aumento de la desigualdad del ingreso incrementa el capital humano en los países pobres, pero lo reduce en los países de ingresos altos y medios.

Este reciente apoyo a las predicciones del modelo de Galor-Zeira está en línea con hallazgos anteriores y recientes. Roberto Perotti demostró que, de acuerdo con el enfoque de imperfección del mercado crediticio, desarrollado por Galor y Zeira, la desigualdad está asociada con un menor nivel de formación de capital humano (educación, experiencia, aprendizaje) y un mayor nivel de fertilidad, mientras que un menor nivel de capital humano está asociado con menores niveles de crecimiento económico. ^[6] Roland Benabou encuentra que el proceso de crecimiento de Corea y Filipinas "es ampliamente consistente con la hipótesis de acumulación de capital humano limitada por el crédito ". ^[7] Además, un estudio reciente de Andrew Berg y Jonathan Ostry ^[8] sugiere que la desigualdad parece afectar el crecimiento a través de los canales de acumulación de capital humano y fertilidad.  

Fuente: ^[1]

• La producción agregada se produce en dos sectores:

1. Procesos de producción intensivos en mano de obra cualificada y no cualificada.
2. Los trabajadores cualificados (educados) son más productivos que los trabajadores no cualificados (sin educación).

• Individuos:

1. Vive dos periodos.
2. Idénticos en capacidades y preferencias.
3. Difieren en la riqueza de los padres.

• Opciones ocupacionales de los individuos:

1. Primer periodo de la vida: invertir en capital humano o trabajar como trabajador no calificado.
2. Segundo período de vida: trabajo como trabajador calificado o no calificado (según decisión en el primer período).

• Mercados de capitales imperfectos: el interés para los prestatarios es más alto que para los prestamistas (debido al costo de monitoreo).
• Costo fijo asociado a la inversión en educación, que refleja:

1. Indivisibilidad de los grados académicos.
2. Retorno diferencial entre graduados universitarios y desertores universitarios.

La decisión de invertir en educación depende de la riqueza de los padres debido a las imperfecciones del mercado crediticio.

• Una alta transferencia parental en relación con el costo de la educación reduce el costo del endeudamiento para la educación e induce a los individuos a invertir en capital humano.
• La baja transferencia parental en relación con el costo de la educación aumenta el costo del endeudamiento para educación y disuade a las personas de invertir en capital humano.

La sociedad está segmentada en dos dinastías (debido al coste fijo de la educación):

• Dinastía cualificada (educada) en la que los individuos transfieren recursos suficientes de generación en generación como para justificar la inversión en capital humano.
• Dinastía no calificada (sin educación) en la que los individuos no transfieren suficientes recursos de generación en generación como para justificar la inversión en capital humano.

La desigualdad afecta el desarrollo:

• En las economías no pobres, la desigualdad atrapa a una fracción mayor de la sociedad en una inversión insuficiente en capital humano y, por lo tanto, reduce el ingreso per cápita y el crecimiento económico.
• En las economías pobres, la desigualdad permite que al menos algunas personas inviertan en capital humano (dado que el nivel promedio de ingresos es bajo en relación con el costo de la educación) y, por lo tanto, favorece el crecimiento.

La política gubernamental puede mejorar el equilibrio de largo plazo (en una economía no pobre) al:

• Subsidiar el costo de la matrícula.
• Subsidio a los préstamos estudiantiles.
• Mejorar los mercados financieros (reduciendo la brecha entre los tipos de interés para prestatarios y prestamistas).

La revista Review of Economic Studies nombró el artículo de Galor-Zeira ("Distribución del ingreso y macroeconomía") entre los 11 artículos más innovadores publicados en The Review of Economic Studies en los últimos 60 años. ^[9]

• Distribución del ingreso
• Imperfecciones del mercado de capitales
• Crecimiento económico
• Desigualdad económica