Agencia Financiera Alemana

La Agencia Federal de Finanzas de la República Federal de Alemania ( en alemán : Bundesrepublik Deutschland – Finanzagentur GmbH ) es el proveedor central de servicios para la gestión de la deuda y los préstamos de la República Federal de Alemania. Por lo tanto, es propiedad exclusiva de la República Federal de Alemania , representada por el Ministerio Federal de Finanzas . Su base legal es la Ley Federal de Gestión de la Deuda Pública (Bundesschuldenwesengesetz), que constituye un control y supervisión pública especial por parte del Ministerio Federal de Finanzas , el cual, además, informa periódicamente sobre cuestiones de gestión de la deuda a los expertos presupuestarios del Bundestag alemán . ^{[ 5 ] [ 6 ]}

La empresa fue formada por la República Federal de Alemania el 19 de septiembre de 2000, mediante una modificación de los estatutos del 29 de agosto de 1990, ^{[ 1 ]} a partir de la CVU Systemhaus Abwicklungsgesellschaft mbH con sede en Berlín ^{[ 7 ] [ 8 ]} y tiene su sede en Frankfurt am Main .

Desde 2001, la Agencia Financiera organiza el endeudamiento de la República Federal de Alemania y gestiona su deuda. Opera en los mercados financieros internacionales única y exclusivamente en nombre y por cuenta de la República Federal de Alemania.

El 1 de agosto de 2006 se fusionó con la antigua Administración Federal de Valores (anteriormente Administración Federal de la Deuda). ^{[ 9 ]} Desde entonces, la Agencia Federal de Finanzas también ha ofrecido a los inversores privados contabilidad gratuita para valores federales en forma de una cuenta de anotaciones en cuenta ^{[ 10 ]} y su adquisición sin coste alguno, ^{[ 11 ]} similar al programa US TreasuryDirect . A partir del 1 de julio de 2008, la Agencia de Finanzas distribuyó el nuevo bono federal de día (Tagesanleihe) para inversores privados.

Debido a la disminución de la demanda por parte de los clientes minoristas, lo que ha resultado en una menor participación e importancia del negocio de clientes minoristas para la financiación federal desde mediados de los noventa, en 2012 el Ministerio de Finanzas alemán decidió no continuar con el negocio de clientes minoristas por considerarlo antieconómico. Así, en 2013, la Agencia de Finanzas dejó de emitir valores gubernamentales para inversores minoristas, especialmente los bonos de ahorro federales, los títulos de financiación del Tesoro Federal y el bono federal a un día. Actualmente, los bonos y letras del gobierno alemán que aún cotizan en bolsa solo pueden adquirirse a través de bancos. ^{[ 12 ]}

Además de los valores gubernamentales tradicionales como bonos federales, pagarés federales, pagarés del Tesoro federal y papel de descuento del Tesoro, la Agencia de Finanzas también emitió algunos instrumentos de financiación nuevos. Después de dos bonos en dólares estadounidenses en 2005 y 2009, el primer bono vinculado a la inflación siguió en 2006 ^{[ 13 ]} hasta que este programa se suspendió a finales de 2023. ^{[ 14 ]} En 2013 se emitió el Bund-Länder-Anleihe: la primera y única emisión conjunta de la República Federal de Alemania junto con 10 estados alemanes . ^{[ 15 ]} En 2020, la Agencia de Finanzas emitió el primer bono federal verde con un tamaño de miles de millones de euros y con el mismo vencimiento y cupón que los valores convencionales. ^{[ 16 ] [ 17 ]} Bajo el llamado concepto de bono gemelo, ^{[ 18 ]} se ha emitido un volumen cada vez mayor cada año hasta 2024, igualado por gastos verdes en el presupuesto federal. Para finales de 2024, ocho títulos federales verdes con un volumen de más de 70 mil millones de euros estarán en circulación. ^{[ 19 ]}

Entre 2010 y 2013, la Agencia de Finanzas prestó diversos servicios al Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF). Desde principios de 2018, la Agencia de Finanzas se encargó del patrocinio de la Agencia Federal de Estabilización del Mercado Financiero (AFSM). Al mismo tiempo, la Agencia de Finanzas asumió la gestión del Fondo de Estabilización del Mercado Financiero (FMS o fondo especial de estabilización del mercado financiero, SoFFin), incluidas las inversiones asociadas, que antes gestionaba la AFSM. En 2020, el Gobierno Federal Alemán creó el Fondo de Estabilización Económica (FEE) para mitigar los efectos negativos de la pandemia de coronavirus en la economía alemana, poniéndolo bajo la tutela de la Agencia de Finanzas. Posteriormente, entre noviembre de 2022 y finales de 2023, también sirvió para financiar medidas destinadas a mitigar las consecuencias de la crisis energética. ^{[ 20 ]}

La empresa realiza tareas de financiación presupuestaria y de liquidez a corto plazo del gobierno federal, que anteriormente desempeñaban el Ministerio Federal de Finanzas , el Bundesbank y la Administración Federal de Valores. Estas actividades incluyen servicios relacionados con la emisión de valores federales, el uso de instrumentos financieros derivados para gestionar la cartera de deuda y operaciones en el mercado monetario para compensar la cuenta de la República Federal de Alemania en el Bundesbank al final de cada día. ^{[ 21 ]} La base jurídica y la línea de crédito se establecen en la Ley de Presupuesto anual. ^{[ 22 ]}

Los servicios adicionales que presta al Ministerio Federal de Finanzas, como representante de la República Federal de Alemania, son los análisis de mercado, el desarrollo de modelos para la gestión de carteras, el seguimiento y la gestión de riesgos, así como las relaciones con los inversores, la prensa y el público en general para los valores federales.

La prioridad principal de la Agencia de Finanzas es garantizar la liquidez y solvencia del Gobierno Federal en todo momento. Además, busca mantener y ampliar la posición de referencia del Gobierno Federal como emisor de bonos soberanos en la zona del euro. El objetivo de la gestión de la deuda es mantener los costes de interés de la cartera de deuda lo más bajos posible a medio plazo, limitando así los riesgos de tipo de interés de dicha cartera. ^{[ 23 ]}

• www.deutsche-finanzagentur.de Sitio web oficial de la Agencia de Finanzas
• www.bundesfinanzministerium.de Sitio web oficial del Ministerio Federal de Finanzas
• www.bundesbank.de Sitio web oficial del Deutsche Bundesbank