Compañía Comercial de Hull

Hull Trading Company era una firma independiente de negociación algorítmica y creadora de mercado electrónico con sede en Chicago . Conocida por su estrategia de negociación cuantitativa y basada en tecnología, fue adquirida por Goldman Sachs en 1999.

A finales de la década de 1970, Blair Hull desarrolló un modelo empírico de valoración de opciones independiente del modelo Black-Scholes . Consciente de que los ordenadores conducirían a la automatización de las bolsas y a la valoración matemática de valores, fundó Hull Trading Company en 1985. La empresa llegó a contar con más de 180 empleados, entre ellos ingenieros financieros, físicos (muchos procedentes de Fermilab ^{[ 1 ] : 28} ), casi 100 ingenieros de software y personal de soporte informático. En su apogeo, Hull ejecutaba más del 7 % de las opciones sobre índices negociadas en Estados Unidos y el 1 % de las acciones negociadas en la Bolsa de Nueva York .

En 1999, Blair Hull vendió Hull Trading Company a Goldman Sachs por 531 millones de dólares. Henry M. Paulson , entonces presidente y director ejecutivo de Goldman Sachs, afirmó que Hull Trading Group es "el mayor creador de mercado de opciones electrónicas del mundo, muy activo fuera de EE. UU. Simplemente vimos esto como algo que nos posicionará bien. Queremos mantenernos a la vanguardia en el ámbito electrónico y aprovechar la migración a plataformas electrónicas en todo el mundo". ^{[ 2 ]} La adquisición marcó un giro en Goldman Sachs hacia el comercio electrónico . ^{[ 1 ] : 29}

Hull Trading era principalmente un creador de mercado de opciones sobre acciones . La empresa empleaba modelos matemáticos complejos para analizar las discrepancias en los precios de las opciones y las acciones a corto plazo, a la vez que se protegía contra el riesgo general. Contaba con matemáticos y físicos para diseñar algoritmos y un gran número de ingenieros de software para implementar sistemas basados ​​en dichos algoritmos.

La empresa fue pionera en la aplicación de la tecnología informática al comercio de derivados cotizados. Sus programadores desarrollaron una arquitectura de sistema distribuido, fiable y de gran escala, que proporcionaba precios automáticos en tiempo real, gestión de riesgos, creación de mercado e interconexión con las bolsas automatizadas de opciones, futuros y acciones a medida que estas se iban desarrollando. La tecnología de software de Hull, de gran escalabilidad, se implementó para cubrir tanto los mercados nacionales como internacionales a medida que se generalizaban las bolsas electrónicas en línea, mientras que en las bolsas que aún requerían la ejecución por parte de operadores en sala se empleaba tecnología informática portátil e innovadora.

La tecnología patentada de la empresa le permitía ejecutar decenas de miles de transacciones diarias. ^{[ 3 ]}

La empresa también era conocida por su énfasis en el trabajo en equipo y su estructura salarial democrática, en la que los empleados se otorgaban bonificaciones entre sí. Dado que el salario se basaba en las nominaciones recibidas, el sistema se ha descrito como altamente meritocrático . ^{[ 3 ]}

La participación accionaria estaba ampliamente distribuida entre los empleados. En el momento de la fusión con Goldman Sachs, había más de 20 empleados socios que poseían alrededor del 25 % de la participación accionaria, mientras que el resto pertenecía a miembros de la familia Hull.

• Blair Hull
• R. Scott Morris
• Haim Bodek

• Trader Monthly (2005). "Las 40 mejores operaciones de todos los tiempos" . [Revista Trader Monthly].
• Kane, Kate A. (abril de 1997). "Negocios arriesgados, pensamiento sólido" . Fast Company . pág.  85. Recuperado el 19 de agosto de 2006 .
• Fishman, Ted (2009). "Los 25 jugadores más inteligentes de Wall Street" . [Worth Magazine].