acuerdo de participación en los ingresos

Un acuerdo de participación en los ingresos (o ISA , por sus siglas en inglés) es una estructura financiera en la que una persona u organización proporciona algo de valor (a menudo una cantidad fija de dinero) a un beneficiario que, a cambio, se compromete a devolver un porcentaje de sus ingresos durante un número fijo de años.

Los ISA han ganado prominencia como una alternativa al sistema tradicional de préstamos estudiantiles en la educación superior estadounidense , y varias empresas privadas ahora ofrecen ISA para diversos fines, incluyendo como fuente de financiamiento para la matrícula universitaria. ^{[ 1 ]} Los ISA a menudo se consideran menos riesgosos financieramente para un prestatario que un préstamo estudiantil privado tradicional .

En el Reino Unido, este tipo de acuerdo recibió la aprobación final de la FCA (Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido) bajo un marco regulatorio único. Hasta el momento, StepEx es la única empresa que opera como proveedor regulado de cuentas ISA, garantizando el crédito con fondos de grandes instituciones financieras británicas.

Los acuerdos de participación en los ingresos se caracterizan por un porcentaje de los ingresos futuros durante un período de tiempo determinado. Pueden funcionar como acciones sin derecho a voto en una empresa, donde el estudiante individual es tratado como una empresa. En el sistema estadounidense, esto generalmente implica que el inversor transfiera fondos a un individuo a cambio de un porcentaje fijo de sus ingresos futuros. ^{[ 2 ] [ 3 ]} Otras características de los acuerdos de participación en los ingresos pueden incluir: a) una duración fija para la participación en los ingresos; b) una exención de ingresos, donde el prestatario no debe nada por debajo de un cierto nivel de ingresos; y/o c) una opción de compra, donde el prestatario puede pagar una tarifa específica para rescindir el contrato antes de que finalice el plazo. Algunos inversores de ISA ofrecen diferentes condiciones a diferentes estudiantes según su probabilidad de éxito prevista, mientras que otros ofrecen las mismas condiciones a todos los estudiantes. Los posibles grupos de inversores podrían incluir empresas con fines de lucro, organizaciones sin fines de lucro altruistas, grupos de exalumnos, instituciones educativas y gobiernos locales, estatales o federales. ^{[ 2 ]}

Milton Friedman propuso originalmente el concepto en 1955, en su ensayo "El papel del gobierno en la educación", en el que argumentó que los estudiantes podrían ser financiados de manera beneficiosa a través de una "inversión de capital" tal que: ^{[ 4 ]}

Los inversores podían "adquirir" una participación en las perspectivas de ingresos de una persona: adelantarle los fondos necesarios para financiar su formación, con la condición de que aceptara pagar al prestamista una fracción específica de sus ingresos futuros. De esta forma, el prestamista recuperaría más de su inversión inicial de las personas con cierto éxito, lo que compensaría la imposibilidad de recuperar su inversión original de quienes no lo lograran.

En la década de 1970, la Universidad de Yale intentó una versión modificada de la propuesta de Friedman con varias cohortes de estudiantes de pregrado. En Yale, en lugar de firmar contratos individuales por un número fijo de años, todos los miembros de la cohorte acordaron devolver un porcentaje de sus ingresos hasta saldar la deuda total de la cohorte. Sin embargo, el sistema generó frustración entre los estudiantes, quienes se sentían obligados a pagar más de lo que les correspondía, al tener que realizar pagos en nombre de compañeros que no estaban dispuestos o no podían devolver sus préstamos. ^{[ 5 ]}

En 2013, los legisladores de Oregón aprobaron un proyecto de ley para investigar el programa " Pay It Forward" como plan de financiación universitaria. Este modelo permitiría a los estudiantes asistir a la universidad sin pagar matrícula y, posteriormente, destinar una parte de sus ingresos tras la graduación para financiar sus estudios. Sin embargo, a diferencia del modelo de acuerdo de participación en los ingresos, "Pay It Forward" se financiaría con fondos públicos y ofrecería reembolsos porcentuales fijos en todas las instituciones. ^{[ 6 ]}

El debate público sobre el plan de Oregón generó un renovado interés en los modelos de financiación basados ​​en la equidad, incluyendo una cumbre destacada sobre acuerdos de participación en los ingresos en la New America Foundation ^{[ 7 ]} y un documento de política del American Enterprise Institute . El 9 de abril de 2014, el senador Marco Rubio anunció la presentación de una legislación en el Congreso de los Estados Unidos que ampliaría el uso de los acuerdos de participación en los ingresos. ^{[ 1 ] [ 8 ]}

En Estados Unidos, actualmente, algunas universidades y algunos programas de capacitación, como los cursos intensivos de programación, ofrecen ISA. ^{[ 9 ]}

Los defensores de los ISA argumentan que ofrecen ventajas significativas sobre los modelos existentes de financiación universitaria:

Asignación eficiente de recursos

Dado que los inversores tienen un incentivo para permitir que los estudiantes paguen porcentajes menores de sus ingresos cuando se matriculan en programas educativos de alta calidad y bajo costo, los ISA conducen a una asignación más eficiente de los recursos financieros entre las universidades. ^{[ 2 ]}

Seguros y protección contra pérdidas

Los ISA reducen el riesgo para los estudiantes, ^{[ 8 ]} y por lo tanto actúan como una póliza de seguro para los graduados con bajos ingresos:

[Con un préstamo estudiantil ordinario] mi pago mensual nominal es fijo, pero mis ingresos podrían cambiar o desaparecer por completo (lo que convierte la certeza en una mera repetición mensual de malas noticias). Con un acuerdo de participación en los ingresos ocurre lo contrario: no sé cuál será mi pago mensual nominal durante todo el plazo, ni cuánto pagaré en total, pero sí sé que siempre podré afrontarlo. ^{[ 10 ]}

Este es un beneficio no trivial, ya que sabemos, según estudios actuales, que los préstamos estudiantiles pueden afectar tanto los resultados profesionales a corto plazo como la riqueza a largo plazo. ^{[ 11 ]} Por ejemplo, artículos recientes indican que los préstamos estudiantiles dificultan que las personas participen en el mercado de valores para generar riqueza a largo plazo:

"Mi dinero se gasta en pagar mis préstamos estudiantiles", dijo Marcus Wallace, un camarero de 25 años de Washington, D.C. Hasta que se reduzca esa deuda, explicó, la gran racha alcista del mercado de valores tendrá que continuar sin él. ^{[ 12 ]}

Menores costos de búsqueda de empleo

Las investigaciones indican que los reembolsos basados ​​en los ingresos hacen que los resultados profesionales de los estudiantes sean más eficientes al hacer que el proceso de búsqueda de empleo sea menos costoso. ^{[ 13 ] [ 14 ]}

Los estudiantes que más necesitan financiación para su educación (incluidos los de bajos ingresos, pertenecientes a minorías y de primera generación) también suelen tener un capital social limitado , como redes familiares y mentores profesionales, que a menudo son cruciales para el éxito en el mercado laboral. Los ISA, complementados con programas de desarrollo profesional, ofrecen una buena manera de superar estas limitaciones. ^{[ 15 ] [ 16 ]}

Los acuerdos de participación en los ingresos están ganando terreno entre los inversores profesionales, los programas de formación profesional, las universidades y centros de enseñanza superior acreditados, y muchos programas destacados los ofrecen como parte de sus opciones de matrícula. Sin embargo, a partir de 2022, muchas universidades y centros de enseñanza superior suspendieron sus programas de ISA. ^{[ 19 ]}

Entre las instituciones que han ofrecido ISA se incluyen:

• Contrato de Capital Humano

Véase también: Lendorse Brain Capital Chancen EG