Hispanopedia WikiEn contabilidad , la insolvencia es la condición de una persona o empresa ( deudor ) que no puede pagar sus deudas al vencimiento ; quienes se encuentran en estado de insolvencia se denominan insolventes . Existen dos formas: insolvencia de flujo de caja e insolvencia de balance .
La insolvencia por falta de liquidez se da cuando una persona o empresa tiene suficientes activos para pagar sus deudas, pero carece de la forma de pago adecuada. Por ejemplo, una persona puede poseer una casa grande y un coche valioso, pero no tener suficiente liquidez para pagar una deuda cuando vence. La insolvencia por falta de liquidez suele resolverse mediante negociación . Por ejemplo, el cobrador puede esperar a que se venda el coche y el deudor acepte pagar una penalización.
En la insolvencia patrimonial , una persona o empresa no cuenta con suficientes activos para pagar todas sus deudas. Si bien podría declararse en quiebra , no siempre es así. Una vez que todas las partes aceptan la pérdida, la negociación suele ser una solución viable sin recurrir a la quiebra. Una empresa con insolvencia patrimonial aún podría tener efectivo suficiente para pagar su próxima factura a tiempo. Sin embargo, la mayoría de las leyes no le permiten pagarla a menos que beneficie directamente a todos sus acreedores. Por ejemplo, a un agricultor insolvente se le podría permitir contratar ayuda para la cosecha, ya que no cosecharla ni venderla sería aún peor para sus acreedores.
Se ha sugerido que el orador o escritor debería usar insolvencia técnica o insolvencia real para ser siempre claro , donde insolvencia técnica es sinónimo de insolvencia de balance, lo que significa que sus pasivos son mayores que sus activos , e insolvencia real es sinónimo de la primera definición de insolvencia ("La insolvencia es la incapacidad de un deudor para pagar su deuda"). [ 1 ] Si bien insolvencia técnica es sinónimo de insolvencia de balance, insolvencia de flujo de caja e insolvencia real no son sinónimos. El término "insolvente de flujo de caja" conlleva una fuerte (aunque quizás no absoluta) connotación de que el deudor es solvente en balance, mientras que el término "insolvente real" no.
Definiciones técnicas
La insolvencia por falta de liquidez implica la ausencia de fondos suficientes para pagar las deudas a medida que vencen.
La insolvencia en el balance general implica tener un patrimonio neto negativo , es decir, que los pasivos superen a los activos. Insolvencia no es sinónimo de quiebra , que es una declaración de insolvencia dictada por un tribunal con las consiguientes órdenes judiciales destinadas a resolver la situación.
La insolvencia contable se produce cuando el total de pasivos supera el total de activos ( patrimonio neto negativo ). [ 2 ] [ 3 ] [ 4 ] [ 5 ]
Consecuencias
El enfoque principal de la legislación moderna sobre insolvencia y las prácticas de reestructuración de deuda empresarial ya no se centra en la liquidación y eliminación de entidades insolventes, sino en la remodelación de la estructura financiera y organizativa de los deudores que atraviesan dificultades financieras , para permitir la rehabilitación y la continuidad de su negocio. Esto se conoce como recuperación o reestructuración empresarial . La implementación de una recuperación empresarial puede adoptar diversas formas, como mantener y reestructurar, vender como empresa en funcionamiento o liquidar y salir del negocio. En algunas jurisdicciones, es un delito , según las leyes de insolvencia, que una corporación continúe operando estando insolvente. En otras (como Estados Unidos con sus disposiciones del Capítulo 11 ), la empresa puede continuar bajo un acuerdo de protección declarado mientras se exploran opciones alternativas para lograr la recuperación. Cada vez más, las legislaturas han favorecido alternativas a la liquidación definitiva de las empresas.
En varias jurisdicciones, puede ser motivo de una acción civil o incluso un delito continuar pagando a algunos acreedores con preferencia a otros una vez que se alcanza un estado de insolvencia. [ 6 ]
Reestructuración de la deuda
Las reestructuraciones de deuda suelen ser gestionadas por profesionales especializados en insolvencia y reestructuración, y generalmente son menos costosas y una alternativa preferible a la quiebra.
La reestructuración de la deuda es un proceso que permite a una empresa privada o pública, o a una entidad soberana, que se enfrenta a problemas de flujo de caja y dificultades financieras, reducir y renegociar sus deudas impagadas con el fin de mejorar o restablecer la liquidez y rehabilitarse para poder continuar con sus operaciones.
deuda pública
Aunque el término «bancarrota» se utilice para referirse a un gobierno, los estados soberanos no quiebran. Esto se debe a que la bancarrota se rige por la ley nacional; no existe ninguna entidad interna que pueda hacerse cargo de dicho gobierno y distribuir los activos entre los acreedores, sino solo otros países capaces y dispuestos a actuar en función de los intereses de sus acreedores. Esto se ejemplifica claramente a lo largo de la época colonial , así como en la dinámica política del neocolonialismo contemporáneo en África. Ejemplos tristemente célebres aparecen en la historia de China, donde el capital europeo fue catalizador de conflictos que a menudo resultaron en grandes concesiones, como los puertos de tratado . Este período se conoce historiográficamente como el Siglo de la Humillación .
Los gobiernos pueden ser insolventes al no tener fondos para pagar sus obligaciones cuando vencen. Si un gobierno no cumple con una obligación, se encuentra en mora . Dado que los gobiernos son entidades soberanas , los acreedores que poseen deudas del gobierno no pueden embargar fácilmente sus activos para saldarlas (aunque los fondos buitre suelen encontrar la manera de hacerlo). El recurso del acreedor es exigir el reembolso de al menos una parte de la deuda. Sin embargo, en la mayoría de los casos, la deuda en mora se refinancia mediante nuevos préstamos o se monetiza emitiendo más moneda (lo que generalmente genera inflación o hiperinflación ).
Ley
Los regímenes de insolvencia en todo el mundo han evolucionado de maneras muy diferentes, con leyes que se centran en distintas estrategias para tratar con los insolventes. El resultado de una reestructuración por insolvencia puede variar considerablemente según las leyes del estado en el que se lleva a cabo el procedimiento de insolvencia y, en muchos casos, diferentes partes interesadas en una empresa pueden tener ventaja en distintas jurisdicciones . [ 7 ] [ 8 ] En muchas jurisdicciones, tras la crisis financiera mundial de 2008 , se implementaron regímenes de insolvencia específicos para instituciones financieras —a saber, procedimientos de resolución y recuperación bancaria— para abordar los desafíos particulares de la insolvencia en el sector financiero. [ 9 ]
Anguila
En Anguila , la insolvencia de las personas físicas se rige por la Ley de Quiebras (Cap. B.15) y la insolvencia de las empresas se rige por la Ley de Quiebras (Cap. B.15) o la Ley de Sociedades (Cap. C.65).
Australia
En Australia , la insolvencia corporativa se rige por la Ley de Sociedades de 2001 (Cth). Las empresas pueden acogerse a la Administración Voluntaria , la Liquidación Voluntaria de Acreedores y la Liquidación Judicial. Los acreedores garantizados con gravámenes registrados pueden nombrar administradores judiciales o administradores concursales, según el tipo de gravamen.
Islas Vírgenes Británicas
En las Islas Vírgenes Británicas , la legislación sobre insolvencia está codificada principalmente en la Ley de Insolvencia de 2003 y en el Reglamento de Insolvencia de 2005.
Canadá
En Canadá , la quiebra y la insolvencia generalmente se rigen por la Ley de Quiebras e Insolvencia . Existe un régimen alternativo disponible para las empresas más grandes (o grupos afiliados) bajo la Ley de Acuerdos con Acreedores de Empresas , cuando las deudas totales superan los 5 millones de dólares canadienses . [ 10 ]
Alemania
En Alemania , los procedimientos de insolvencia, tanto para empresas como para personas físicas, están regulados por la Ley de Insolvencia (Insolvenzordnung), vigente desde 1999 pero con cambios significativos en 2012. [ 11 ] El objetivo de la ley de insolvencia es la satisfacción equitativa y óptima de los acreedores.
Si se respetan los intereses de los acreedores, a las empresas insolventes se les ofrecen diferentes opciones para reestructurar sus negocios, por ejemplo, mediante la implementación de un «plan de insolvencia» ( Insolvenzplan ) . Si bien los procedimientos de insolvencia ordinarios son dirigidos por un administrador concursal designado por el tribunal, los procedimientos de «deudor en posesión» son comunes desde los cambios legislativos de 2012.
Para las personas físicas, el Verbraucherinsolvenzverfahren (literalmente "procedimiento de insolvencia para consumidores individuales") permite la cancelación de todas las deudas después de tres años, si se cumplen ciertas condiciones.
Hong Kong
En Hong Kong , la insolvencia se rige principalmente por la Ordenanza de Sociedades (Liquidación y Disposiciones Varias) (Capítulo 32) y las Normas de Sociedades (Liquidación) (Capítulo 32H).
India
En India , la quiebra y la insolvencia generalmente se rigen por el Código de Insolvencia y Quiebra de 2016. La Junta de Insolvencia y Quiebra de India (IBBI) es el organismo regulador que supervisa los procedimientos de insolvencia y entidades como las Agencias Profesionales de Insolvencia (IPA), los Profesionales de Insolvencia (IP) y los Servicios de Información (IU) en India .
Los ciudadanos insolventes no pueden presentarse a ningún cargo público ni ser elegidos para él, ni tampoco pueden participar en exámenes gubernamentales. Asimismo, no se les permite emigrar.
Irán
El gobierno iraní, a través de su administración tributaria, financiera y de quiebras, gestiona las corporaciones. La primera ley de insolvencia se adoptó en 1935. Quienes alegan incapacidad quedan exentos temporalmente del pago de deudas. [ 12 ] [ 13 ]
Irlanda
En Irlanda , la insolvencia se rige por la Ley de Sociedades de 2014 .
Rusia
En Rusia, la legislación sobre insolvencia se rige por la Ley Federal n.º 127-FZ «Sobre la insolvencia (quiebra)» y la Ley Federal n.º 40-FZ «Sobre la insolvencia (quiebra) de las entidades de crédito».
Sudáfrica
En Sudáfrica , los propietarios de empresas que en algún momento hayan operado en situación de insolvencia (es decir, que hayan tenido un balance insolvente) se hacen personalmente responsables de las deudas de la empresa. Operar en situación de insolvencia se considera una práctica comercial normal en Sudáfrica, siempre y cuando la empresa pueda cumplir con sus obligaciones de deuda cuando venzan.
Suiza
Según la legislación suiza , la insolvencia o la ejecución hipotecaria pueden dar lugar al embargo y la subasta de activos (generalmente en el caso de particulares) o a un procedimiento de quiebra (generalmente en el caso de entidades comerciales registradas).
Pavo
La legislación turca sobre insolvencia se rige por la Ley de Ejecución y Quiebra (Código n.º 2004, nombre original: İcra ve İflas Kanunu). El concepto fundamental de esta ley es muy similar al de las leyes suizas y alemanas. Los métodos de ejecución incluyen la realización de bienes pignorados, el embargo de activos y la declaración de quiebra.
Reino Unido
Ley de Insolvencia de 1986
En el Reino Unido , el término bancarrota se reserva para personas físicas. La insolvencia se define tanto en términos de flujo de caja como en términos de balance en la Ley de Insolvencia del Reino Unido de 1986 , Sección 123, que dice en parte:
123.-(1) Se considera que una empresa es incapaz de pagar sus deudas: (a) si un acreedor (por cesión o de otro modo) a quien la empresa adeuda una suma superior a 750 libras esterlinas vencidas le ha notificado, dejándola en su domicilio social, un requerimiento por escrito (en el formulario prescrito) exigiéndole el pago de la suma adeudada y la empresa, durante las tres semanas siguientes, no ha pagado dicha suma ni ha constituido garantía o acuerdo para su pago a satisfacción razonable del acreedor,... (2) También se considera que una empresa es incapaz de pagar sus deudas si se demuestra a satisfacción del tribunal que el valor de sus activos es inferior al importe de sus pasivos, teniendo en cuenta sus pasivos contingentes y futuros...
— Ley de Insolvencia de 1986 , artículo 123 (Parte IV, Capítulo VI), pág. 68.
Una empresa insolvente puede entrar en liquidación (a veces denominada disolución). Los directores y accionistas pueden iniciar el proceso de liquidación sin intervención judicial mediante una resolución de accionistas y el nombramiento de un administrador concursal autorizado como liquidador. Sin embargo, la liquidación no será legalmente efectiva sin la convocatoria de una junta de acreedores, quienes tendrán la oportunidad de nombrar a un liquidador de su elección. Este proceso se conoce como liquidación voluntaria de acreedores (CVL), a diferencia de la liquidación voluntaria de socios (MVL), que se aplica a empresas solventes. Alternativamente, un acreedor puede solicitar al tribunal una orden de disolución que, de ser concedida, someterá a la empresa a lo que se denomina liquidación forzosa o disolución judicial. El liquidador realiza los activos de la empresa y distribuye los fondos obtenidos a los acreedores según su orden de prioridad, tras la deducción de los gastos. En el caso de la insolvencia de un empresario individual , las opciones de insolvencia incluyen los acuerdos voluntarios individuales y la quiebra .
Procedimientos
Puede constituir un delito civil e incluso penal que los directores permitan que una empresa continúe operando estando en situación de insolvencia. Sin embargo, la Ley de Insolvencia de 1986 introdujo dos nuevos procedimientos de insolvencia cuyo objetivo es brindar tiempo para el rescate de una empresa o, al menos, de su negocio. Estos son la Administración y el Acuerdo Voluntario de la Empresa .
- La administración concursal es un procedimiento para proteger a una empresa de sus acreedores, permitiéndole realizar cambios operativos significativos o una reestructuración que le permita continuar operando o, al menos, obtener un mejor resultado para los acreedores que mediante la liquidación. A diferencia del Capítulo 11 en Estados Unidos, donde los directores mantienen el control durante todo el proceso de reestructuración, en el Reino Unido se designa un administrador, que debe ser un profesional de insolvencia autorizado , para gestionar los asuntos de la empresa, proteger a los acreedores y equilibrar sus intereses. Si la empresa no se salva mediante este proceso, posteriormente se procede a su liquidación para distribuir los fondos restantes.
- Un Acuerdo Voluntario de Empresa (AVE) es un convenio legal entre la empresa y sus acreedores, basado en el pago de una cantidad fija inferior a la deuda pendiente. Estos acuerdos suelen consistir en pagos mensuales, y al finalizar el plazo acordado, la deuda restante se cancela. El AVE es gestionado por un supervisor, quien debe ser un administrador concursal autorizado . Si el AVE fracasa, la empresa suele entrar en liquidación.
Un tipo de administración concursal cada vez más frecuente es la administración preconcursal (más información en Administración (Derecho) ). En este proceso, inmediatamente después de su nombramiento, el administrador lleva a cabo una venta preestablecida del negocio, generalmente a sus directores o propietarios. Este proceso puede considerarse controvertido, ya que los acreedores no tienen la oportunidad de votar en contra de la venta. La razón de ser de este mecanismo es que la venta rápida del negocio puede ser necesaria o beneficiosa para obtener el mejor precio posible. Si la venta se retrasara, los acreedores saldrían perjudicados, puesto que el precio que podrían obtener por los activos se vería reducido.
Administración judicial
Además de los procedimientos de insolvencia corporativa mencionados anteriormente, un acreedor que posea garantías sobre un activo de la empresa puede tener la facultad de nombrar a un administrador concursal como síndico o, en Escocia , interventor. Este proceso, conocido posteriormente como administración concursal o, en Escocia, interventor, existe desde hace muchos años y a menudo ha dado como resultado el rescate exitoso del negocio de una empresa mediante su venta, pero no de la empresa en sí. Desde la introducción del procedimiento colectivo de insolvencia de Administración en 1986, los legisladores decidieron establecer un plazo de caducidad para la administración concursal o, en Escocia, interventor, y ya no es posible nombrar un administrador concursal o, en Escocia, interventor bajo garantías constituidas después del 15 de septiembre de 2003.
En casos individuales, la masa concursal es gestionada por un síndico designado por el tribunal. En algunos casos, el expediente se transfiere a la RTLU (Unidad Regional de Liquidación de Deudas), que evaluará sus bienes e ingresos para determinar si puede contribuir al pago de los gastos de la quiebra o incluso cancelar parte de sus deudas.
Estados Unidos
Según el Código Comercial Uniforme , una persona se considera insolvente cuando ha dejado de pagar sus deudas en el curso normal de sus negocios , no puede pagarlas a su vencimiento o se encuentra en situación de insolvencia según lo estipulado en el Código de Bancarrota . Esto es importante porque ciertos derechos contemplados en dicho código pueden invocarse contra una persona insolvente, derechos que de otro modo no estarían disponibles.
Estados Unidos ha establecido un régimen de insolvencia [ 14 ] que busca proteger a la persona o empresa insolvente de los acreedores y equilibrar sus respectivos intereses. Por ejemplo, véase el Capítulo 11, Título 11, Código de los Estados Unidos . Sin embargo, algunos tribunales estatales han comenzado a considerar responsables a los directivos y consejeros de empresas por agravar la situación de quiebra de una compañía, bajo la teoría jurídica de la "insolvencia agravada" [ 15 ] .
Para determinar si una donación o un pago a un acreedor constituye un trato preferencial ilícito, la fecha de la insolvencia, y no la fecha de la declaración legal de quiebra, suele ser el factor principal a tener en cuenta.
Véase también
Referencias
- ↑ Graeme Pietersz. "Definiciones de inversión de Moneyterms" . Archivado del original el 5 de julio de 2017. Consultado el 27 de diciembre de 2013 .
- ↑ Fundamentos de finanzas corporativas, Ross-Westerfield-Jordan, 10.ª ed., pág. 549
- ↑ Graeme Pietersz. "Definiciones de inversión de Moneyterms" . Archivado del original el 17 de marzo de 2017. Consultado el 27 de diciembre de 2013 .
- ↑ Downes, John y Jordan Elliot. Goodman. Diccionario de términos financieros y de inversión . Hauppauge, NY: Barron's Educational Series, 2003. Impreso.
- ↑ Ley de Insolvencia del Reino Unido de 1986, Sección 123
- ↑ Ley de quiebra empresarial de la República Popular China (27 de agosto de 2006), Capítulo 2, Sección 2, Artículo 16.
- ↑ Joseph Swanson y Peter Marshall, Houlihan Lokey y Lyndon Norley, Kirkland & Ellis International LLP (2008). Guía práctica para la reestructuración corporativa. City & Financial Publishing, 1.ª edición ISBN 978-1-905121-31-1
- ↑ Lawforums.co.il
- ↑ Blazsek, Virág (2020). Derecho de rescate bancario: un estudio comparativo de Estados Unidos, Reino Unido y la Unión Europea (1.ª ed.). Routledge. ISBN 9780367410339.
- ↑ «Reestructura tu negocio mediante la Ley de Acuerdos con Acreedores de Empresas» . Oficina del Superintendente de Quiebras de Canadá. Archivado del original el 10 de diciembre de 2014. Consultado el 11 de diciembre de 2014 .
- ↑ Estatuto de insolvencia Archivado el 11 de marzo de 2019 en Wayback Machine Bundesamt für Justiz
- ↑ https://rc.majlis.ir/fa/law/show/92296 Archivado el 2 de febrero de 2020 en Wayback Machine
- ^ "اعسار چيست و معسر كيست؟" . ایرنا (en persa). 2013-08-24 . Consultado el 15 de mayo de 2024 .
- ↑ Squire, Richard (2016). Quiebra corporativa y reorganización financiera (1.ª ed.). EE. UU.: Aspen Publishing. ISBN 978-1454875086.
- ↑ Thompson, David (2007). "Una crítica de 'Insolvencia Profundizada', una nueva teoría del agravio concursal". Stanford Journal of Law, Business & Finance . 12 (2): 536. SSRN 1377375 .
Lecturas adicionales
- Mańko, Rafał. «Derecho de insolvencia transfronterizo en la UE» (PDF) . Informe de la Biblioteca . Biblioteca del Parlamento Europeo. Archivado (PDF) del original el 28 de diciembre de 2013. Consultado el 21 de febrero de 2013 .
Enlaces externos
- Infografía Mapa de riesgo de insolvencia T2 2018 – Previsión de Euler Hermes . Archivado el 07-03-2020 en Wayback Machine .
- Insolvencia
- Deuda
- Terminología jurídica del derecho concursal
- Derecho concursal