Sociedad de inversión

Una sociedad de inversión es una empresa de servicios financieros especializada en la tenencia, gestión e inversión de valores . En Estados Unidos, estas empresas están reguladas por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ( SEC ) y deben estar registradas conforme a la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Las sociedades de inversión invierten dinero en nombre de sus clientes, quienes, a cambio, participan en las ganancias y pérdidas.

Las sociedades de inversión están diseñadas para la inversión a largo plazo, no para la negociación a corto plazo .

Las empresas de inversión no incluyen a las empresas de corretaje, las compañías de seguros ni los bancos.

En la regulación de valores de Estados Unidos , existen al menos cinco tipos de compañías de inversión: ^{[ 1 ]}

• Sociedades de inversión de gestión abierta ( fondos mutuos )
• Empresas que emiten certificados por valor nominal : muy raras
• Sociedades de inversión de gestión cerrada ( fondos cerrados )
• UIT ( fondos de inversión unitarios ): solo emiten participaciones reembolsables.
• Fondos cotizados en bolsa ( ETF )

En general, cada una de estas compañías de inversión debe registrarse bajo la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Compañías de Inversión de 1940. [ ^{2 ] Un} cuarto tipo de compañía de inversión, menos conocido, bajo la Ley de Compañías de Inversión de 1940, es una Compañía de Certificados de Valor Nominal .

Las compañías de inversión no deben confundirse con las plataformas de inversión como eToro , Robinhood , Fidelity y E-Trade, que son servicios o herramientas digitales que permiten a los inversores acceder y gestionar diversos instrumentos financieros como acciones, bonos, fondos mutuos, fondos cotizados en bolsa (ETF), opciones, futuros, criptomonedas y bienes raíces. ^{[ 3 ]}

Un tipo importante de empresa que no está cubierta por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 son las sociedades de inversión privadas , que son simplemente empresas privadas que realizan inversiones en acciones o bonos, pero están limitadas a menos de 250 inversores y no están reguladas por la SEC. ^{[ 4 ]} Estos fondos suelen estar compuestos por inversores muy adinerados.

Las sociedades de inversión que optan por registrarse bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, o cualquier fondo de inversión sujeto a una regulación similar en otra jurisdicción, se consideran fondos regulados. Esto proporciona ciertas protecciones y supervisión a los inversores. Los fondos regulados suelen tener restricciones sobre los tipos y montos de inversión que el gestor del fondo puede realizar. Por lo general, los fondos regulados solo pueden invertir en valores cotizados y no más del 5 % del fondo puede invertirse en un solo valor. La mayoría de las sociedades de inversión son fondos mutuos, tanto en términos de número de fondos como de activos bajo gestión . ^{[ 5 ]}

La Asociación Internacional de Fondos de Inversión define los fondos regulados como vehículos de inversión colectiva de capital variable sujetos a una regulación sustantiva. Los fondos de capital variable permiten a los inversores adquirir nuevas participaciones o reembolsar las existentes cuando lo deseen.

En Estados Unidos, los fondos regulados incluyen no solo los fondos mutuos de capital variable y los fondos cotizados en bolsa, sino también los fondos de inversión unitarios y los fondos cerrados.

En Europa, los fondos regulados engloban los OICVM (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios), como los ETF y los fondos del mercado monetario, así como los fondos de inversión alternativos conocidos como FIA (Fondos de Inversión Alternativos).

En muchos países, los fondos regulados también pueden incluir fondos institucionales limitados a inversores no minoristas, fondos que ofrecen garantías de capital y fondos inmobiliarios abiertos que invierten directamente en activos inmobiliarios. ^{[ 5 ] [ 6 ]}

Los primeros fondos de inversión se establecieron en Europa a finales del siglo XVIII por un comerciante holandés que quería permitir a los pequeños inversores aunar sus fondos y diversificar sus carteras. Aquí es donde se originó la idea de las compañías de inversión, como afirma K. Geert Rouwenhorst . ^{[ 5 ] [ 7 ]} En el siglo XIX, en Inglaterra, surgió la «agrupación de inversiones» con fideicomisos que se asemejaban en estructura a los fondos de inversión modernos. Por ejemplo, el Foreign and Colonial Government Trust, formado en Londres en 1868, ofreció a los pequeños inversores las ventajas de la diversificación que antes solo estaban al alcance de los ricos. ^{[ 8 ]}

El Scottish American Investment Trust , fundado en 1873, fue uno de los primeros fondos en invertir en valores estadounidenses y contribuir a financiar la economía de Estados Unidos tras la Guerra Civil . Esto estableció un vínculo entre los modelos de fondos británicos y los mercados estadounidenses. El primer fondo mutuo, o fondo abierto, fue introducido en Boston en 1924 por el Massachusetts Investors Trust. Este fondo introdujo innovaciones como ofertas continuas de acciones, reembolsos de acciones y políticas de inversión claras. ^{[ 9 ]}

La caída de la bolsa de valores de 1929 y la Gran Depresión afectaron temporalmente a los fondos de inversión. Sin embargo, las nuevas regulaciones sobre valores de la década de 1930, como la Ley de Valores de 1933, restauraron la confianza de los inversores. Posteriormente, diversas innovaciones propiciaron un crecimiento constante de los activos y las cuentas de las compañías de inversión a lo largo de las décadas. ^{[ 10 ]}

• empresa de gestión de activos
• Holding
• Fondo de inversión
• firma de capital privado