Mundo Istithmar

Istithmar World ( en árabe : استثمار , romanizado :  istithmar ; que significa "inversión" en inglés ) es una empresa de inversión con sede en Dubái , Emiratos Árabes Unidos (EAU). Esta empresa es un negocio estatal propiedad de Dubai World , una empresa estatal de Dubái, y fue fundada en 2003. Originalmente conocida como "Istithmar", la empresa cambió su nombre a "Istithmar World" en 2008.

Istithmar World, creada en 2003 como la firma de inversión de Dubai World, se especializa en capital privado y oportunidades de inversión alternativas a nivel global. En los cinco años transcurridos desde su creación, Istithmar World ha conformado una cartera de inversiones en mercados que abarcan desde Norteamérica y Europa hasta Asia y Oriente Medio, y en diversos sectores, incluyendo consumo, industria, servicios financieros e inmobiliario.

Un análisis de la cartera de inversiones de Istithmar, que incluía una inversión de 3.800 millones de dólares con una deuda asociada de 14.000 millones de dólares, no ha arrojado resultados positivos. En varios casos, Istithmar ha perdido el control de activos o los ha vendido con pérdidas. Como filial de Dubai World, la empresa ha sido mencionada en numerosos informes de prensa relacionados con los elevados niveles de deuda de su matriz. Desde finales de 2009, la empresa ha experimentado numerosas salidas de altos ejecutivos.

Con sede en Dubái (Emiratos Árabes Unidos) y oficinas en Shanghái (China) y Nueva York (Estados Unidos), Istithmar World invierte a través de sus tres divisiones gestionadas de forma independiente: Istithmar World Capital, Istithmar World Aviation e Istithmar World Ventures.

• Istithmar World Capital es la división de capital privado e inversiones alternativas de Istithmar World. Desde su creación, IWC ha realizado más de 35 inversiones.
• Istithmar World Aviation invierte en sectores de rápido crecimiento de la industria aeronáutica y aeroespacial, incluyendo aerolíneas, fabricación, ingeniería y financiación.
• Istithmar World Ventures es una plataforma de capital riesgo que proporciona a las empresas emergentes prometedoras y a los proyectos de nueva creación los recursos financieros y de gestión necesarios.

El Consejo de Administración de Istithmar ^{[ 1 ]} está dirigido por el Presidente, Sheikh Ahmed bin Saeed Al Maktoum . Otros miembros del Consejo incluyen a Mohammad Ibrahim Al Shaibani (Director General de la Corte del Gobernante de Dubái), Farouk Bin Hamad Al Thani (Presidente del Grupo Belwan Al Thani), Abdul Rahman Saleh Al Saleh (Director General del Departamento de Finanzas), Hamad Mubarak Bu Amim (Director General de la Cámara de Comercio e Industria de Dubái ), Sa'adi Abdul Rahim Hassan Al Rais y Sun Yong Chang.

Cada una de las divisiones tenía sus propios equipos de gestión hasta que se llevó a cabo una reorganización a finales de 2009 y principios de 2010. Istithmar World Capital vio la salida de sus co-CIO, John Amato y Felix Herlihy, que se habían unido a la empresa en 2006, ^{[ 2 ]} quienes anunciaron su salida en septiembre de 2009. ^{[ 3 ]} El 20 de enero de 2010, el CEO de Istithmar World Capital, David Jackson, anunció que dejaría la empresa. ^{[ 4 ]} Andy Watson, que había sido ascendido de CIO de Nakheel a CIO de Istithmar, se convirtió en CEO interino.

En julio de 2012, el presidente Sultan Ahmed Bin Sulayem reorganizó la junta directiva de Istithmar , antes de que, pocas horas después, por instrucciones del gobernante de Dubái, el jeque Mohammed bin Rashid Al Maktoum , la junta directiva de Dubai World la reemplazara por completo. ^{[ 5 ]}

El 26 de noviembre de 2009, el Wall Street Journal informó que Dubai World buscaba firmar un acuerdo de suspensión de pagos de deuda de seis meses con sus acreedores. ^{[ 6 ]} En respuesta al anuncio, Moody's y Standard & Poor's rebajaron la calificación crediticia de varias entidades vinculadas al gobierno de Dubái, y Moody's rebajó la calificación de las agencias afectadas a un grado inferior al de inversión. El anuncio generó un temor generalizado en los mercados financieros mundiales, con un impacto negativo en los mercados de valores de todo el mundo y un aumento significativo en el costo de asegurar la deuda emitida por entidades vinculadas a Dubái. ^{[ 7 ]}

El 30 de noviembre de 2009, Dubai World emitió un comunicado para desmentir rumores y malentendidos. ^{[ 8 ]} En dicho comunicado, Dubai World indicó que Istithmar no formaría parte del proceso de reestructuración propuesto. En cambio, este proceso se centraría en varias filiales relacionadas con el sector inmobiliario, principalmente Nakheel. El comunicado señalaba que la deuda total sujeta a la reestructuración propuesta ascendía a aproximadamente 26 mil millones de dólares.

Istithmar World Capital afirma en su sitio web que ha invertido 3.500 millones de dólares en 35 inversiones en todo el mundo. En una entrevista con el Financial Times en marzo de 2009, el entonces director ejecutivo, David Jackson, indicó que los activos totales gestionados por Istithmar habían disminuido debido a la crisis financiera de 2008 y eran de 9.000 millones de dólares a finales de 2008. ^{[ 9 ]} En el artículo, Jackson indicó que Istithmar había generado rendimientos de aproximadamente el 10% desde su fundación. Según The Times en un artículo del 7 de febrero de 2010, ^{[ 10 ]} Istithmar invirtió un total de 3.800 millones de dólares de su propio capital desde su fundación y asumió una deuda adicional de 14.000 millones de dólares.

Las inversiones existentes e históricas incluyen:

• Hyflux , una empresa de servicios de agua con sede en Singapur. Istithmar compró una participación del 20% en julio de 2004 por aproximadamente 25 millones de dólares singapurenses. ^{[ 11 ]} Istithmar vendió su participación a principios de 2009. En enero de 2010, Istithmar inició una disputa legal con Hyflux sobre el posible ejercicio de warrants. ^{[ 12 ]}
• Time Warner , la empresa de medios estadounidense. Istithmar compró una participación del 2,4 % en febrero de 2006 y contrató a Carl Icahn para que trabajara con ellos en la inversión. ^{[ 13 ]} A principios de 2006, el precio de las acciones de Time Warner superaba los 50 dólares por acción. Jackson reveló que la participación se vendió en la segunda mitad de 2008, cuando el precio de las acciones estaba por debajo de los 50 dólares por acción.
• Grupo InterContinental Hotels . Comprada en septiembre de 2007 y vendida a finales de 2009. Jackson indicó que Istithmar no obtuvo ningún retorno de la inversión.
• Barneys New York , una cadena minorista. Adquirida por $825 millones en junio de 2008. En septiembre de 2009, Istithmar emitió un comunicado para contrarrestar los rumores de una declaración de bancarrota por parte de Barneys. ^{[ 14 ]} A pesar del deseo de Istithmar de disipar los rumores sobre la salud financiera de Barneys, el Wall Street Journal informó que el multimillonario estadounidense Ronald Burkle, propietario de parte de la deuda de Barneys, ofreció convertir su deuda y una inyección de $50 millones adicionales en Barneys a cambio de una participación del 80% en la empresa. ^{[ 15 ]} Istithmar cedió la propiedad mayoritaria en mayo de 2012 a Perry Capital , que era el mayor prestamista de la empresa, en un acuerdo que redujo la deuda de Barneys de $590 millones a $50 millones (aunque Istithmar aún mantiene una participación minoritaria). ^{[ 16 ]}
• Loehmann's , una cadena minorista especializada en EE. UU., que Istithmar compró en julio de 2006 por 300 millones de dólares. El vendedor fue Arcapita , que había comprado Loehmann's en octubre de 2004 por 178 millones de dólares. ^{[ 17 ]}
• Perella Weinberg Partners , una firma boutique de fusiones y adquisiciones. Istithmar invirtió 100 millones de dólares por una participación del 10%. ^{[ 18 ]}
• La Corporación de Seguros de Pensiones. Otros accionistas de la Corporación de Pensiones incluyen a JC Flowers , JP Morgan , Coller Capital , Lloyds Banking Group , Och-Ziff Capital Management , Royal Bank of Scotland , Sampo y Swiss Re . Istithmar se comprometió en diciembre de 2006 a invertir 170 millones de dólares en la Corporación de Pensiones. ^{[ 19 ]}
• Gulf Stream Asset Management, una empresa de gestión de activos. Istithmar adquirió una participación mayoritaria en abril de 2008. ^{[ 20 ]} En el momento de la transacción, Gulf tenía $3.8 mil millones en activos bajo gestión . A finales de 2009, sus activos bajo gestión declarados habían caído a $3.6 mil millones.
• GLG Partners , un fondo de cobertura con sede en Londres. Istithmar adquirió su participación del 3% directamente de los fundadores de GLG en junio de 2007. ^{[ 21 ]} La adquisición inversa de 3400 millones de dólares se calculó a un precio de 10 dólares por acción. A finales de 2009, las acciones de GLG cotizaban a 3,22 dólares por acción.
• ESPA International, una empresa de tratamientos de spa y cuidado de la piel. En abril de 2008, Istithmar adquirió una participación del 40% en ESPA ^{[ 22 ].}
• Houghton Mifflin Harcourt , una editorial en los EE. UU. El 22 de febrero de 2010, Houghton Mifflin Harcourt anunció que EMPG y HMH habían llegado a un acuerdo para reestructurar las finanzas de la empresa y recapitalizar su balance con una importante inversión de efectivo por parte de inversores institucionales. ^{[ 23 ]} Según el Irish Times ^{[ 24 ]} las inversiones de los actuales accionistas de EMPG, incluidos Istithmar y otros, verán su inversión combinada de más de 3.500 millones de dólares reducida a cero.
• EMPGI , una empresa de inversión centrada en la educación en China e India. EMPGI se constituyó en mayo de 2008 como una empresa conjunta entre EMPG , el holding que controla Houghton Mifflin Harcourt ^{[ 25 ]} e Istithmar. ^{[ 26 ]}
• Inchcape Shipping Services (ISS), una empresa de gestión portuaria y marítima. En febrero de 2010, el Financial Times informó que Istithmar estaba buscando compradores para ISS por entre 600 y 700 millones de dólares. ^{[ 27 ]} Istithmar compró ISS por 285 millones de dólares.
• Arcapita, un banco de inversión con sede en Bahréin.
• Tamweel, una empresa de financiación inmobiliaria. Istithmar posee una participación del 21,6%. En septiembre de 2008, Istithmar suspendió a dos de sus ejecutivos que trabajaban en Tamweel, a la espera de una investigación por irregularidades financieras. ^{[ 28 ]} En agosto de 2009, fueron puestos en libertad bajo fianza tras haber permanecido detenidos sin cargos durante un año. ^{[ 29 ]} Las acciones de la empresa han estado suspendidas de la bolsa desde noviembre de 2008. Sin embargo, según Bloomberg, en febrero de 2010, la empresa solicitó autorización para que sus acciones volvieran a cotizar. No obstante, la empresa necesita aproximadamente 272 millones de dólares para sus operaciones. ^{[ 30 ]}
• Standard Chartered Bank , que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres, tiene presencia minorista y comercial en más de 50 países, con especial atención a los mercados emergentes. Istithmar posee una participación del 2,7 %. Istithmar adquirió esta participación por 1.000 millones de dólares en octubre de 2006. ^{[ 31 ]}
• Hospital Internacional Bumrungrad , un proveedor de servicios de salud en Tailandia y el sudeste asiático.
• Cirque du Soleil , una compañía de entretenimiento. Istithmar compró una participación del 20% en agosto de 2008. ^{[ 32 ]} En un acuerdo relacionado, la compañía hermana de Istithmar, Nakheel, acordó una asociación de 15 años para desarrollar un espectáculo permanente en Palm Jumeirah. En febrero de 2010, un periódico canadiense escribió que Istithmar podría considerar vender su participación, que se estima que adquirió por 600 millones de dólares. ^{[ 33 ]}
• SpiceJet , una aerolínea india. Istithmar invirtió un total de 50 millones de dólares en SpiceJet en diciembre de 2005. ^{[ 34 ]} La totalidad de la participación del 13,4% se vendió en febrero de 2010 por 1740 millones de rupias (37 millones de dólares). ^{[ 35 ]}
• Bienes raíces en el Reino Unido. En noviembre de 2009, Bloomberg informó que Great Portland Estates había adquirido dos proyectos inmobiliarios en Londres (uno en Regent Street y otro cerca de Oxford Street) por 10 millones de libras esterlinas y una participación en las ganancias futuras. Istithmar había adquirido las dos propiedades por 80 millones de libras esterlinas dos años antes. ^{[ 36 ]}
• Istithmar Hotels, una subsidiaria formada inicialmente en abril de 2006 para mantener los activos hoteleros de Istithmar. ^{[ 37 ]} Istithmar Hotels adquirió varias propiedades emblemáticas de Nueva York, entre ellas: W New York Union Square ; The Knickerbocker Hotel en Times Square; 280 Park Avenue; 450 Lexington Avenue ; el Helmsley Building ; y el Mandarin Oriental, New York . El costo del Mandarin Oriental fue de $340 millones. ^{[ 38 ]} En ese momento, el precio de $1.37 millones se destacó como un gran aumento con respecto al millón de dólares por habitación que Istithmar pagó por el W Union Square. ^{[ 39 ]} En Washington D.C., Istithmar adquirió el Hotel Washington en octubre de 2006 por $150 millones a Westbrook Partners, que había comprado el hotel a principios de ese año por $120 millones. ^{[ 40 ]} En Londres, adquirieron One Trafalgar Square. ^{[ 41 ]} Otras inversiones incluyeron la compra de una participación del 25% en una promotora inmobiliaria tailandesa, Raimon Land Public Company Limited. ^{[ 38 ]}
• IHI plc. En diciembre de 2006, Istithmar Hotels invirtió 178 millones de euros en International Hotel Investments, una empresa maltesa que cotiza en bolsa. ^{[ 42 ]} Según el folleto de bonos de IHI emitido en marzo de 2010, Istithmar posee el 33% de IHI. ^{[ 43 ]} Istithmar realizó su inversión a 1 € por acción. El 2 de marzo de 2010, la acción se negociaba a 0,80 € por acción según el sitio web de la Bolsa de Valores de Malta.
• Nakheel Hotels. En diciembre de 2007, Istithmar Hotels se fusionó con su empresa hermana Nakheel Hotels, manteniendo el nombre Nakheel Hotels, y el CEO de la división Istithmar se convirtió en el CEO de la entidad fusionada. ^{[ 44 ]} En ese momento, se informó que la empresa tenía inversiones con un valor de $3 mil millones. Los proyectos que se destacaron incluyeron: Trump International Hotel and Tower (Dubai) en The Palm Jumeirah; Mandarin Oriental New York; W Union Square; Hotel Washington en DC; una participación accionaria significativa en Kerzner International; una participación accionaria significativa en IHI plc; y el QE2. En febrero de 2008, Nakheel Hotels anunció la adquisición de una participación del 50% en un resort mexicano basado en un valor empresarial de $315 millones. ^{[ 45 ]} En abril de 2008, Nakheel anunció la inversión de $375 millones para una participación del 50% en el resort Fontainebleau Miami Beach . ^{[ 46 ]} El complejo turístico se encontró en dificultades financieras y, en marzo de 2010, Istithmar y otros accionistas tuvieron que ofrecer una inyección de capital adicional de 100 millones de dólares. ^{[ 47 ]}
• Hotel y Torre Trump International (Dubái) . En diciembre de 2009, Donald Trump fue entrevistado en CNBC y se le preguntó sobre Dubái. ^{[ 48 ]} Se esperaba que la Torre Trump fuera un proyecto de 1.100 millones de dólares con un edificio de 62 pisos con áticos que costaban 3.000 dólares por pie cuadrado o 30 millones de dólares por ático. Trump declaró: Iba a hacer un trato allí con Nakheel y me pagaron mucho dinero para formar una sociedad y se estaban preparando para comenzar el edificio hace aproximadamente un año y estaban todos entusiasmados y luego el mercado se desplomó sobre ellos.
• El transatlántico QE2 . Fue adquirido a Cunard por 100 millones de dólares en junio de 2007 y operado por Accor como hotel flotante y museo.
• Kerzner International. En julio de 2005, Istithmar se asoció con Kerzner para construir Atlantis, The Palm, un complejo turístico en Palm Jumeirah, Dubái. El proyecto estaba valorado en 1200 millones de dólares, de los cuales 500 millones correspondían a capital aportado por los accionistas. ^{[ 49 ]} En marzo de 2006, Istithmar lideró un consorcio para privatizar Kerzner International en una transacción valorada en 3600 millones de dólares. Istithmar aumentó su participación accionaria del 13 % al 30 % en la operación. ^{[ 50 ]}
• Hotel W, Union Square, Nueva York. El Times informa que Istithmar sufrió una pérdida de 283 millones de dólares al aceptar 2 millones de dólares por su participación en el Hotel W, tras incumplir con sus deudas. ^{[ 10 ]} LEM, una filial de Lubert-Adler Real Estate Funds, controla ahora el hotel. El 1 de marzo de 2010, Bloomberg informó que el prestamista de Istithmar, 201 Park Avenue South PEH LLC, demandó a Istithmar alegando que "Istithmar se había apropiado indebidamente de aproximadamente 3,2 millones de dólares de una cuenta establecida para financiar las renovaciones del hotel y había utilizado indebidamente estos fondos para sus propios fines personales" y por una garantía de préstamo de 75 millones de dólares. ^{[ 51 ]}
• Hotel Knickerbocker. El Wall Street Journal informó el 3 de marzo de 2010 que Istithmar había incumplido su hipoteca de 300 millones de dólares con Danske Bank. [ 52 ] Además del edificio de 28 000 m² (300 000 pies cuadrados) ^{en la calle} 42 y Broadway ^en Nueva York, Istithmar había adquirido un terreno contiguo por 76 millones de dólares. El plan era convertir el edificio, que actualmente funciona como bloque de oficinas, en un hotel de lujo. 
• Palm Utilities , una empresa de servicios públicos con sede en Dubái, es propiedad al 100% de Istithmar World. Palm Utilities es la empresa matriz de Palm District Cooling, que proporciona agua fría y servicios de refrigeración centralizada a diversas comunidades y urbanizaciones en Dubái.

Además de la lista de inversiones anterior, la reorganización de Dubai World, anunciada en octubre de 2009, conllevó la transferencia de otros activos a Istithmar desde la perspectiva de la gestión de inversiones. ^{[ 53 ]} Entre estos activos se encontraba Dubai World Africa, un vehículo de inversión para el continente africano. Su inversión principal es el Victoria & Alfred Waterfront en Ciudad del Cabo, Sudáfrica. Otras inversiones incluyen reservas de caza, conservación de la vida silvestre y ecoturismo en África, con operaciones en Sudáfrica, Ruanda, Comoras, Mozambique, Senegal y Zimbabue.

• Sitio web de Istithmar archivado el 28 de mayo de 2008 en Wayback Machine .
• Dubái Mundo África
• Nakheel
• Ático Elicyon Dubai
• Trump Dubái
• Istithmar vende un activo en el West End por valor de 172 millones de libras.