Juan Muth

John Fraser Muth ( / m j uː θ / ; 27 de septiembre de 1930 – 23 de octubre de 2005) fue un economista estadounidense . Se le considera el padre de la revolución de las expectativas racionales en economía, principalmente gracias a su artículo «Expectativas racionales y la teoría de los movimientos de precios», publicado en 1961.

Muth obtuvo su doctorado en economía matemática en la Universidad Carnegie Mellon y, en 1954, fue el primer galardonado con el Premio Alexander Henderson . Estuvo vinculado a Carnegie Mellon como investigador asociado desde 1956 hasta 1959, como profesor asistente desde 1959 hasta 1962 y como profesor asociado sin titularidad desde 1962 hasta 1964. Fue catedrático en la Universidad Estatal de Michigan desde 1964 hasta 1969 y catedrático en la Universidad de Indiana desde 1969 hasta su jubilación en 1994.

Muth afirmó que las expectativas "son esencialmente las mismas que las predicciones de la teoría económica pertinente". Si bien formuló el principio de expectativas racionales en el contexto de la microeconomía, posteriormente se ha asociado con la macroeconomía y la obra de Robert Lucas, Jr. , Finn E. Kydland , Edward C. Prescott , Neil Wallace , Thomas J. Sargent y otros.

Phillip Cagan , Milton Friedman y otros utilizaron la regla de actualización ad hoc , a la que denominaron expectativas adaptativas , para pronosticar el estado oculto y* (por ejemplo, el ingreso permanente). En un artículo de 1960, Muth respondió a la pregunta: ¿para qué proceso estocástico de y las expectativas adaptativas, tal como las postularon Cagan y Friedman, constituirán el pronóstico óptimo de y* ? El enfoque de Muth para encontrar un pronóstico lineal óptimo recursivo de un vector de estado "oculto", x , dado un "observador", y, es muy similar al filtro de Kalman , presentado por Rudolf Kálmán en su artículo del mismo año.

En su artículo «Propiedades óptimas de las predicciones ponderadas exponencialmente», publicado en el Journal of the American Statistical Association en 1960, Muth racionalizó el modelo de expectativas adaptativas de Friedman para el ingreso permanente. Lo hizo mediante la ingeniería inversa de un proceso estocástico para el ingreso, para el cual la fórmula de expectativas de Cagan equivale a una expectativa matemática de valores futuros condicionada a la historia infinita de los ingresos pasados. Entre las ideas de Muth destacaba que el proceso estocástico que se pronostica debería determinar tanto el retardo distribuido como las variables de condicionamiento que se utilizan para pronosticar el futuro.

En "Expectativas racionales y la teoría de los movimientos de precios", publicado en 1961, Muth planteó su hipótesis, en contraste con Simon, de que "las expectativas, al ser predicciones informadas de eventos futuros, son esencialmente lo mismo que las predicciones de la teoría económica pertinente". Muth continuó: "A riesgo de confundir esta hipótesis puramente descriptiva con una declaración sobre lo que las empresas deberían hacer, llamamos a tales expectativas racionales ".

La idea de Muth era que los profesores [de economía], aun cuando su modelo del ser humano fuera correcto, no podrían predecir mejor que un criador de cerdos, un fabricante de acero o una compañía de seguros. Esta idea es de modestia intelectual… El sentido común es la «racionalidad»; por lo tanto, Muth denominó a este argumento «expectativas racionales».

Las obras de Muth influyeron en casi todos los ámbitos de la investigación económica sobre problemas dinámicos.

Por supuesto que conocíamos las expectativas racionales. Muth fue colega nuestro a principios de los años 60. Simplemente no le dábamos importancia. La hipótesis quedó prácticamente olvidada durante esa década. Arrow la utilizó en su artículo sobre el aprendizaje práctico. Prescott y yo la usamos en nuestro artículo sobre inversión. La gente la conocía, pero yo no comprendía entonces la importancia fundamental que tenía desde el punto de vista econométrico. No me daba cuenta de que, si se la tomaba en serio, había que replantearse toda la cuestión de las pruebas y la estimación. Supongo que nadie más lo hizo, salvo Muth.

Debe ser toda una experiencia escribir artículos tan radicales y que la gente simplemente te dé una palmadita en la cabeza y diga "Eso es interesante", y que no pase nada más.

El papel de Muth en la historia de la economía es singular. Al igual que Hermann Heinrich Gossen , se hizo famoso por una sola idea: proporcionó la clave analítica para desarrollos que, en la jerga del periodismo científico, se describieron como revolucionarios, y fue prácticamente ignorado por sus contemporáneos inmediatos. Sin embargo, mientras que Gossen no influyó en dichos desarrollos, ya que sus resultados clave fueron redescubiertos independientemente por Jevons y Walras , la economía de las expectativas racionales de las décadas de 1970 y 1980 fue una consecuencia directa de la idea fundamental de Muth. De hecho, la contribución de Muth es uno de los pocos casos en los que no hay indicios de que la historia de la economía hubiera seguido prácticamente el mismo curso sin ella. Fue una idea novedosa e ingeniosa, no era algo común, y aún no se ha descubierto ningún otro hallazgo similar.

• Charles C. Holt, Franco Modigliani, John F. Muth y Herbert A. Simon (1960). Planificación de la producción, los inventarios y la fuerza laboral .
• John F. Muth. (1960). "Propiedades óptimas de pronósticos ponderados exponencialmente", Journal of the American Statistical Association , 55 (290), pp.  299–306.
• John F. Muth. (1961). "Expectativas racionales y la teoría de los movimientos de precios", Econometrica 29 , pp.  315–335.
• Muth, John F.; Thompson, Gerald L .; Winters, Peter R. (Colaborador) (1963). Planificación industrial . Serie internacional de gestión de Prentice-Hall. Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall.{{cite book}}: |first3=tiene nombre genérico ( ayuda )

• John Muth en el Proyecto de Genealogía Matemática
• Ike Brannon , Recordando al hombre detrás de Expectativas racionales , obituario de John F. Muth