Banco de Intercambio de Corea

En 2003, Lone Star Funds intentó adquirir Korea Exchange Bank. La operación fue controvertida porque, según la Ley Bancaria, un operador comercial no financiero no tiene derecho a adquirir un banco a menos que su ratio BIS sea inferior al 8%. ^{[ 9 ]} En consecuencia, el presidente de KEB, Kang-won Lee, envió un informe en el que se indicaba que el ratio BIS de Korea Exchange Bank se situaba en el 6,16% al 25 de julio de 2003. Con base en dicho informe, el Servicio de Supervisión Financiera aprobó la adquisición. ^{[ 10 ]} Por lo tanto, Lone Star Funds pudo adquirir el banco por un precio aproximado de 1.300 millones de dólares en octubre de 2003.

Sin embargo, después de la adquisición, a medida que el precio de las acciones de Korea Exchange Bank subió, Lone Star obtuvo alrededor de $1 mil millones de ganancia de tasación en 3 meses. ^{[ 11 ]} Por lo tanto, en la inspección de la Asamblea Nacional de 2005, surgió la sospecha de que Korea Exchange Bank se vendió a un precio significativamente más bajo que su valor justo de mercado porque el índice BIS se evaluó con el escenario pesimista, dado que el índice BIS de KEB se había evaluado entre 8,24% y 9,14% según los tres informes escritos entre el 17 de mayo de 2003 y el 16 de julio de 2003. ^{[ 12 ]} Por lo tanto, la Asamblea Nacional ordenó a la Junta de Auditoría e Inspección que investigara la sospecha.

En junio de 2006, la Junta concluyó que el índice BIS del 6,16 % se consideró irrazonablemente bajo en el escenario pesimista poco realista. ^{[ 13 ]} Tras la conclusión de la Junta de Auditoría e Inspección, en noviembre de 2006, la fiscalía inició una investigación sobre el asunto y procesó a Kang-won Lee, expresidente del Korea Exchange Bank, por incumplimiento del deber. ^{[ 14 ]} En noviembre de 2008, el tribunal de primera instancia falló a favor de Lee, y el veredicto no cambió ni en el tribunal de apelación ni en el Tribunal Supremo. ^{[ 15 ] [ 16 ]}

Desde enero de 2006, Lone Star Funds intentó vender KEB. Sin embargo, durante ese período, se llevaron a cabo investigaciones y juicios relacionados con KEB, por lo que los reguladores financieros de Corea del Sur no aprobaron cada intento. ^{[ 17 ]} La desaprobación se debió a la posibilidad de que la propiedad de Lone Star fuera inválida, dependiendo de los resultados del juicio. En septiembre de 2007, Lone Star Funds y HSBC llegaron a un acuerdo preliminar para la venta de KEB. Sin embargo, la Comisión de Servicios Financieros aún no había dado su aprobación. ^{[ 18 ]} Durante la crisis financiera de 2008 , el 19 de septiembre de 2008, HSBC desistió de la adquisición de KEB. ^{[ 19 ]} Finalmente, el 9 de febrero de 2012, Lone Star Funds se vio obligado a vender KEB a Hana Financial Group debido al veredicto de culpabilidad en el caso de manipulación de acciones de Korea Exchange Bank Credit Service.

El 22 de noviembre de 2012, Lone Star presentó una demanda de arbitraje contra Corea del Sur ante el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI). ^{[ 20 ]} Lone Star Funds alegó que las autoridades reguladoras coreanas no aprobaron la compra por parte de terceros de su participación en Korea Exchange Bank, y la imposición injusta de impuestos arbitrarios sobre las ganancias de capital por parte de las autoridades fiscales coreanas. ^{[ 21 ]} Lone Star afirmó que la demora en la aprobación de la venta de sus acciones de KEB hasta la venta forzosa fue ilegítima, ya que se debió a la hostilidad de la opinión pública contra Lone Star Funds, y que dicha demora les causó pérdidas financieras al haber perdido otras oportunidades de vender a un precio más alto. Además, Lone Star alegó que las autoridades fiscales surcoreanas aplicaron criterios inconsistentes y arbitrarios para el impuesto sobre la renta de transferencia en relación con la venta de acciones de KEB, con el fin de recaudar el máximo monto de impuestos de Lone Star. ^{[ 22 ] [ 23 ]} Para la compensación, Lone Star Funds exige alrededor de $4.7 mil millones, y el arbitraje continúa en 2020. ^{[ 24 ] [ 25 ]}