Lista de problemas sin resolver en economía

Esta es una lista de algunos de los principales problemas, enigmas o preguntas sin resolver en economía . Algunos de ellos son de origen teórico y otros se refieren a la incapacidad de la teoría económica ortodoxa para explicar una observación empírica.

• Controversia del capital de Cambridge : La controversia del capital de Cambridge es una disputa económica que se originó en la década de 1950. El debate giró en torno a la naturaleza y el papel de los bienes de capital y a una crítica de la visión neoclásica de la producción y distribución agregadas. La cuestión de si la tasa de crecimiento natural es exógena o endógena a la demanda (y si el crecimiento de los insumos provoca el crecimiento de la producción, o viceversa) constituye el núcleo del debate. Los economistas aún no han llegado a un consenso sobre la resolución de esta controversia.
• Problema de transformación : El problema de transformación es específico de la economía marxista, y no de la economía en general, y consiste en encontrar una regla general para transformar los valores de las mercancías, basados ​​en el tiempo de trabajo socialmente necesario, en los precios competitivos del mercado. La dificultad esencial radica en cómo conciliar la ganancia, en forma de plusvalía derivada de los insumos de trabajo directo y la relación entre el trabajo directo y el capital, que varían ampliamente entre las mercancías, con la tendencia hacia una tasa media de ganancia sobre todo el capital invertido. ^{[ 1 ]}

• Preferencia revelada : ¿Revela realmente la teoría de la preferencia revelada la preferencia del consumidor cuando este puede permitirse todas las opciones disponibles? Por ejemplo, si un consumidor se encuentra ante tres bienes y puede permitirse comprar los tres (A, B y C), y elige comprar primero A, luego C y finalmente B, ¿sugiere esto que su preferencia por los bienes es A > C > B? El debate se basa en el hecho de que, dado que el consumidor puede permitirse los tres bienes y no necesita tomar una decisión de preferencia, ¿refleja el orden de consumo alguna preferencia? ^{[ 2 ]}
• Tâtonnement : El acto de tâtonnement (ensayo y error) desempeña un papel clave en la formulación de la teoría del equilibrio general . Se afirma que si un contrato inicial no conduce a un equilibrio, se rescinde y se formulan nuevos contratos. Si el contrato inicial no se rescinde, es probable que conduzca a un conjunto diferente de precios, dependiendo del grado de error en el proceso original. La cuestión es si la renovación sucesiva de contratos continúa con las partes olvidando las posiciones previamente planificadas o si las partes se involucran en una forma de tâtonnement para alcanzar la optimalidad. ^{[ 2 ]} Véase también Ascenso de colina y Subasta walrasiana .
• Modelos unificados de sesgos humanos : La economía neoclásica se ha concentrado en el desarrollo de modelos que reflejan un agente económico idealizado, a veces denominado Homo economicus , como una forma de estudiar la economía. En el período comprendido entre las décadas de 1970 y 1990, comenzaron a surgir investigaciones que sugerían que las personas estaban sujetas a sesgos cognitivos como el efecto de encuadre , la aversión a las pérdidas , la falacia del jugador , el sesgo de confirmación y muchos otros. Además, estos efectos podrían producir anomalías como el comportamiento de manada o la inversión de impulso, inconsistentes con los modelos económicos que no incorporaban las limitaciones psicológicas humanas. ^{[ 3 ]} Si bien algunos modelos han comenzado a incluir la racionalidad limitada y la aversión al riesgo , como la teoría de la perspectiva , todavía no se ha visto un modelo unificado que pueda hacer predicciones útiles que incorpore la totalidad de los sesgos cognitivos y las limitaciones racionales en la mayoría de los humanos. ^{[ 4 ]} Además, incluso existe un debate sobre si es necesario incorporar tales limitaciones psicológicas en los modelos económicos. Si bien algunos economistas insisten en que son necesarios para apreciar plenamente la complejidad del mercado, otros sostienen que un modelo que incorpora sesgos humanos es poco realista o cuestionan su utilidad, argumentando que un modelo que no se aproxima a los agentes como perfectamente racionales, con la posibilidad de mínimas excepciones, difícilmente tendrá éxito. ^{[ 4 ] [ 5 ]}

• El enigma de la prima de riesgo de las acciones : Se considera que el enigma de la prima de riesgo de las acciones es una de las cuestiones pendientes más importantes de la economía neoclásica. ^{[ 6 ]} Se basa en el hecho de que, durante los últimos cien años, aproximadamente, la rentabilidad real promedio de las acciones en Estados Unidos ha sido sustancialmente mayor que la de los bonos. El enigma reside en explicar las causas de esta prima de riesgo. Si bien existen diversas teorías al respecto, aún no hay un consenso definitivo sobre su causa. ^{[ 7 ]}
• El enigma de los dividendos : El enigma de los dividendos es el fenómeno observado empíricamente de que las empresas que pagan dividendos tienden a ser recompensadas por los inversores con valoraciones más altas . En la actualidad, no hay una explicación ampliamente aceptada por los economistas. ^{[ 8 ] [ 9 ] [ 10 ]} El teorema de Modigliani-Miller sugiere que el enigma puede (solo) explicarse por alguna combinación de impuestos, costos de quiebra, ineficiencia del mercado (incluida la debida a la psicología del inversor ) e información asimétrica .
• Modelos mejorados de Black-Scholes y de valoración de opciones binomiales : El modelo de Black-Scholes y los modelos más generales de valoración de opciones binomiales son un conjunto de ecuaciones que buscan modelar y valorar opciones sobre acciones y opciones de compra . Si bien los modelos son ampliamente utilizados, tienen muchas limitaciones significativas. ^{[ 11 ]} Entre ellas destacan la incapacidad del modelo para tener en cuenta los movimientos históricos del mercado ^{[ 12 ]} y su frecuente sobrevaloración de las opciones, que aumenta con el tiempo hasta el vencimiento. ^{[ 13 ]} El desarrollo de un modelo que pueda tener en cuenta adecuadamente la valoración de opciones de compra sobre un activo con volatilidad estocástica se considera un problema abierto en la economía financiera.

• El sesgo local en el comercio : El sesgo local en el comercio es una observación empírica que indica que, incluso considerando factores como el tamaño económico de los socios comerciales y la distancia entre ellos, el comercio entre regiones dentro de un mismo país es sustancialmente mayor que el comercio entre regiones de diferentes países, incluso en ausencia de barreras legales significativas. Actualmente no existe un marco teórico que explique esta observación. ^{[ 14 ] [ 15 ]}
• El enigma del sesgo de inversión en acciones locales : Este enigma se refiere a la observación de que los individuos e instituciones en muchos países solo poseen cantidades modestas de acciones extranjeras, a pesar de la gran capacidad de diversificación de sus carteras en la economía global. ^{[ 14 ]} Si bien existen algunas explicaciones, como que los individuos y las empresas locales tienen mayor acceso a información sobre las empresas y las condiciones económicas locales, estas explicaciones no son aceptadas por la mayoría de los economistas y han sido refutadas en su mayoría. ^{[ 16 ]}
• El enigma de Backus-Kehoe-Kydland : El enigma de la correlación del consumo de Backus-Kehoe-Kydland es la observación empírica de que el consumo está mucho menos correlacionado entre países que la producción. ^{[ 14 ]} La teoría económica estándar sugiere que los riesgos de producción específicos de cada país deberían ser colectivos y que el crecimiento del consumo interno no debería depender fuertemente de las perturbaciones de ingresos específicas de cada país. Por lo tanto, no deberíamos observar que el consumo esté mucho menos correlacionado entre países que la producción; sin embargo, lo observamos. ^{[ 17 ] [ 18 ]}
• El enigma de Feldstein-Horioka : Este enigma se originó en un artículo de la década de 1980 que reveló que, entre los países de la OCDE , los promedios de las tasas de ahorro nacional a largo plazo están altamente correlacionados con promedios similares de las tasas de inversión nacional. La teoría económica estándar sugiere que, en mercados financieros internacionales relativamente abiertos, el ahorro de cualquier país fluiría hacia aquellos con las oportunidades de inversión más productivas; por lo tanto, las tasas de ahorro y las de inversión nacional no estarían correlacionadas, contrariamente a la evidencia empírica sugerida por Martin Feldstein y Charles Horioka . Si bien se han publicado numerosos artículos sobre este enigma, ninguna de las explicaciones propuestas cuenta con suficiente respaldo empírico. ^{[ 14 ]}
• El enigma de la paridad del poder adquisitivo (PPA) : El enigma de la PPA, considerado uno de los dos enigmas del tipo de cambio real , se refiere a la observación de que los tipos de cambio reales son más volátiles y persistentes de lo que sugieren la mayoría de los modelos. La única forma clara de comprender esta volatilidad sería atribuir un papel sustancial a las perturbaciones monetarias y financieras . Sin embargo, si las perturbaciones desempeñan un papel tan importante, el desafío radica en encontrar qué fuente, si es que existe, de rigidez nominal que pueda ser tan persistente como para explicar la naturaleza prolongada a largo plazo de las desviaciones del tipo de cambio real. ^{[ 14 ]}
• El enigma de la desconexión del tipo de cambio : El enigma de la desconexión del tipo de cambio, también conocido como el enigma del tipo de cambio real, se refiere a la débil relación de retroalimentación a corto plazo entre los tipos de cambio y el resto de la economía. En la mayoría de las economías, el tipo de cambio es el precio relativo más importante, por lo que resulta sorprendente, y hasta ahora completamente inexplicable, que las correlaciones no sean más fuertes. ^{[ 14 ]}

• Debate formalista-sustantivista : La oposición entre los modelos económicos sustantivistas y formalistas fue propuesta por primera vez por Karl Polanyi en su obra La gran transformación (1944). ^{[ 19 ]} Formalistas como Raymond Firth y Harold K. Schneider afirmaron que el modelo neoclásico de economía podría aplicarse a cualquier sociedad si se realizan las modificaciones adecuadas, argumentando que sus principios tienen validez universal. Los críticos de la postura formalista cuestionan sus supuestos centrales, en particular que la universalidad de la elección racional y la maximización de la utilidad pueda asumirse en todas las culturas. ^{[ 20 ]}

• Oskar Morgenstern (1972). "Trece puntos críticos en la teoría económica contemporánea". Journal of Economic Literature . 10 (4): 1163– 1189. JSTOR 2721542 . 
• Alessandro Innocenti (1995). "Oskar Morgenstern y las potencialidades heterodoxas de la aplicación de la teoría de juegos a la economía". Journal of the History of Economic Thought . 17 (2): 205– 227. doi : 10.1017/S1053837200002601 . S2CID 154980751 . 
• Bernstein, Steven; Ned Lebow, Richard ; Gross Stein, Janice ; Weber, Steven (2000). "Dios le dio a la física los problemas fáciles". European Journal of International Relations . 6 (1): 43– 76. doi : 10.1177/1354066100006001003 . S2CID 144814459 . 
• Peter J. Boettke (Invierno de 1998). "Formalismo y economía contemporánea: Una respuesta a Hausman, Heilbroner y Mayer". Critical Review . 12 (1&2): 173–186 . doi : 10.1080/08913819808443492 .
• DeLong, J. Bradford ; Konstantin Magin (2009). "La prima de rendimiento de las acciones estadounidenses: pasado, presente y futuro" . Journal of Economic Perspectives . 23 (1): 193– 208. CiteSeerX 10.1.1.186.1718 . doi : 10.1257/jep.23.1.193 . S2CID 154758290 .