Reglas del mercado que conviene recordar

Reglas de mercado para recordar es una lista de diez reglas de precaución para inversores escrita en 1998 por Bob Farrell, entonces analista jefe de mercado jubilado de Merrill Lynch . Estas reglas se convirtieron en un referente en Wall Street y se reproducen con frecuencia en las principales publicaciones de asesoría financiera. ^{[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ] [ 4 ] [ 5 ]}

En 1955, Robert "Bob" J. Farrell se graduó de la Universidad de Columbia con una maestría en finanzas de inversión, donde entre sus profesores se encontraba Benjamin Graham . ^{[ 6 ] [ 7 ]} Después de 2 años de servicio en el Ejército de los EE. UU., Farrell se unió a Merrill Lynch en 1957. ^{[ 2 ] [ 7 ] [ 8 ]} Para 1967, fue nombrado Analista Jefe de Mercado (CMA) en Merrill, un título que mantuvo durante más de 25 años hasta que se retiró en 1992, a la edad de 60 años. ^{[ 9 ] [ 10 ]} Durante 16 de sus últimos 17 años como CMA en Merrill Lynch, Institutional Investor votó a Farrell como el mejor analista de Estados Unidos en pronóstico de la dirección del mercado de valores, ^{[ 9 ] [ 8 ] [ 10 ]} y fue incorporado al "Salón de la Fama". ^{[ 6 ] [ 7 ]} Farrell es considerado un pionero del análisis técnico y se le reconoce por ser el primero en incorporar el " análisis de sentimiento " en la previsión financiera. ^{[ 2 ] [ 7 ] [ 8 ]} En 1970, fue nombrado primer presidente de lo que se convertiría en la Asociación CMT . ^{[ 3 ] [ 11 ] [ 7 ] [ 10 ]}

Después de dejar su puesto como CMA, Farrell permaneció en Merrill como oficial de inversiones sénior, redactando informes periódicos para clientes. ^{[ 9 ]} En septiembre de 1998, cuando la burbuja de las puntocom se acercaba a su punto máximo, Farrell publicó una lista de diez "Reglas de mercado para recordar" en el reverso de uno de sus informes. ^{[ 3 ]} Las reglas recibieron poca atención cuando se publicaron por primera vez, y Farrell se jubiló definitivamente en 2002 después de 45 años en la empresa. ^{[ 2 ] [ 3 ]} El economista jefe de Merrill Lynch para Norteamérica, David Rosenberg, volvió a publicar las reglas en 2003, después del estallido de la burbuja de las puntocom, y desde entonces han sido citadas por asesores financieros. ^{[ 4 ] [ 3 ]}

En 1998, Farrell expuso sus "Reglas de mercado para recordar" de la siguiente manera: ^{[ 3 ] [ 4 ] [ 5 ]}

• Regla n.° 1. "Los mercados tienden a regresar a la media con el tiempo". ^{[ 3 ] [ 4 ]}
• Regla n.° 2. «Los excesos en una dirección provocarán un exceso opuesto en la otra dirección». ^{[ 3 ] [ 4 ]}
• Regla n.º 3. «No existen nuevas eras; los excesos nunca son permanentes». ^{[ 3 ] [ 4 ]}
• Regla n.° 4. «Los mercados exponenciales que suben o bajan rápidamente suelen ir más allá de lo que uno piensa, pero no se corrigen moviéndose lateralmente». ^{[ 3 ] [ 4 ]}
• Regla n.º 5. «El público compra más en la parte superior y menos en la inferior». ^{[ 3 ] [ 4 ]}
• Regla n.º 6. «El miedo y la codicia son más fuertes que la determinación a largo plazo». ^{[ 3 ] [ 4 ]}
• Regla n.° 7. «Los mercados son más fuertes cuando son amplios y más débiles cuando se concentran en un puñado de empresas líderes». ^{[ 3 ] [ 4 ]}
• Regla n.° 8. «Los mercados bajistas tienen tres etapas: una caída pronunciada, un rebote reflejo y una tendencia bajista fundamental prolongada». ^{[ 3 ] [ 4 ]}
• Regla n.° 9. «Cuando todos los expertos y pronósticos coinciden, algo más va a suceder». ^{[ 3 ] [ 4 ]}
• Regla n.º 10. «Los mercados alcistas son más divertidos que los mercados bajistas». ^{[ 3 ] [ 4 ]}

En 2020, CNBC dijo: "Algunos dirían que Farrell fue inmortalizado por sus reglas de inversión que aún hoy se citan ampliamente". ^{[ 4 ]} En 2021, Morgan Stanley dijo a sus clientes acerca de las reglas de Farrell: "...están colgadas en la pared o pegadas en la pantalla de los profesionales del mercado en todo el mundo. Una búsqueda en Google de '10 reglas de mercado para recordar' revela 305 millones de resultados. Son atemporales". ^{[ 3 ]} En 2022, Bank of America escribió a sus clientes diciendo: "No se puede cambiar la naturaleza humana y las reglas del Sr. Farrell parecen tan relevantes hoy como cuando se retiró de Merrill Lynch hace 20 años". ^{[ 2 ]} Las reglas de Farrell no solo se usan en Wall Street, en 2020, The Economic Times de la India dijo: "Aunque Farrell se retiró hace mucho tiempo, sus años de sabiduría resumidos en su famoso libro, titulado 10 reglas de mercado para recordar, han perdurado y siempre se recurre a ellos cuando los inversores se encuentran en situaciones difíciles del mercado". ^{[ 12 ]}

• El inversor inteligente
• El pequeño libro de la inversión con sentido común

• Las "Diez reglas de mercado que debes recordar" de Bob Farrell y cómo pueden ayudarnos hoy , Bank of America Securities (2022)
• Reflexiones sobre las Reglas de Mercado que hay que Recordar de Bob Farrell , Morgan Stanley (2021)
• 10 cosas que los inversores en acciones nunca deberían olvidar , Larissa Fernand ( Morningstar, Inc. , 2022)
• Bob Farrell, Jefe de Mercados de Merrill Lynch , Grant's Interest Rate Observer (2019)
• Cómo se verían las 10 reglas de mercado de Bob Farrell en los gráficos actuales , Lance Roberts ( Business Insider , 2013)