Datos de mercado

En finanzas, los datos de mercado son los precios y otros datos relacionados con un instrumento financiero, publicados por un centro de negociación como una bolsa de valores . Los datos de mercado permiten a los operadores e inversores conocer el precio más reciente y observar las tendencias históricas de instrumentos como acciones , productos de renta fija , derivados y divisas . ^{[ 1 ]}

Los datos de mercado de un instrumento financiero específico incluyen su identificador y el lugar donde se negoció, como el símbolo bursátil y el código de la bolsa, además del último precio de compra y venta y la hora de la última transacción. También pueden incluir otra información, como el volumen negociado, el tamaño de las ofertas de compra y venta, y datos estáticos sobre el instrumento financiero, procedentes de diversas fuentes. Se utilizan junto con los datos de referencia financiera relacionados , que suelen distribuirse antes que los datos de mercado. Existen varios proveedores de datos financieros especializados en la recopilación, limpieza, cotejo y distribución de datos de mercado, lo que se ha convertido en la forma más común en que los operadores e inversores acceden a ellos. ^{[ 1 ]}

La entrega de datos de precios desde las bolsas a los usuarios, como los operadores, es muy sensible al tiempo e implica tecnologías especializadas diseñadas para gestionar la recopilación y el procesamiento de flujos masivos de datos que se utilizan para distribuir la información a operadores e inversores. La velocidad con la que se distribuyen los datos de mercado puede ser crítica cuando los sistemas de negociación se basan en analizar los datos antes que otros, como en la negociación de alta frecuencia . ^{[ 2 ]}

Los datos de precios de mercado no solo se utilizan en tiempo real para tomar decisiones inmediatas sobre la compra o venta, sino que los datos históricos del mercado también pueden utilizarse para proyectar tendencias de precios y calcular el riesgo de mercado en carteras de inversión que puedan estar en manos de un inversor individual o institucional.

Un mensaje de datos típico del mercado de valores o un objeto comercial proporcionado por NYSE , TSX o NASDAQ podría tener este aspecto:

El ejemplo anterior es una agregación de diferentes fuentes de datos, ya que los datos de cotizaciones (compra, venta, tamaño de la oferta, tamaño de la venta) y los datos de transacciones (última venta, último tamaño, volumen) a menudo se generan a partir de diferentes flujos de datos.

La entrega de datos de precios desde las bolsas a los usuarios es extremadamente sensible al tiempo. Los sistemas especializados de software y hardware, denominados plantas de procesamiento de datos, están diseñados para gestionar la recopilación y el procesamiento de flujos masivos de datos, mostrando los precios a los operadores y alimentando los sistemas de negociación computarizados con la suficiente rapidez para aprovechar las oportunidades antes de que cambien los mercados. Cuando se almacenan, los datos históricos del mercado constituyen un tipo de datos de series temporales .

La latencia es el tiempo de demora en la entrega de datos en tiempo real; es decir, cuanto menor sea la latencia, mayor será la velocidad de transmisión de datos. El procesamiento de grandes cantidades de datos con una demora mínima se considera de baja latencia. La velocidad de entrega de datos ha aumentado drásticamente desde 2010, y una baja latencia se define como una entrega inferior a 1 milisegundo. La competencia por datos de baja latencia se ha intensificado con el auge del trading algorítmico y de alta frecuencia, y la necesidad de un rendimiento comercial competitivo.

Los datos de mercado generalmente se refieren a cotizaciones de precios en tiempo real o con retraso. El término también incluye datos estáticos o de referencia, es decir, cualquier tipo de dato relacionado con valores que no cambie en tiempo real.

Los datos de referencia incluyen códigos de identificación como los códigos ISIN , la bolsa en la que se negocia un valor , el precio al cierre del día, el nombre y la dirección de la empresa emisora, las condiciones del valor (como dividendos o tipo de interés y vencimiento de un bono) y las acciones corporativas pendientes (como desdoblamientos de acciones o votaciones por poder) relacionadas con el valor.

Si bien los datos de precios generalmente provienen de las bolsas, los datos de referencia generalmente provienen del emisor. Antes de que los inversores y operadores reciban los precios o los datos de referencia actualizados, los proveedores de datos financieros pueden reformatear, organizar e intentar corregir valores atípicos evidentes debido a errores en la alimentación de datos u otros errores basados ​​en la recopilación en tiempo real. ^{[ 3 ]}

Para los consumidores de datos de mercado, principalmente las instituciones financieras y las empresas de servicios públicos que operan en los mercados de capitales, la complejidad de su gestión aumentó con el incremento del número de valores emitidos, el número de bolsas y la globalización de los mercados de capitales . Más allá del creciente volumen de datos, la continua evolución de derivados e índices complejos, junto con las nuevas regulaciones diseñadas para contener el riesgo y proteger a los mercados e inversores, generó mayores exigencias operativas en la gestión de datos de mercado.

Inicialmente, los proveedores individuales de datos financieros ^{[ 4 ]} proporcionaban datos para aplicaciones de software en instituciones financieras diseñadas específicamente para una única fuente de datos; de esta manera, dicho proveedor controlaba esa área de operaciones. Posteriormente, muchos de los bancos de inversión y gestoras de activos más grandes comenzaron a diseñar sistemas que integraran datos de mercado en un repositorio centralizado. Esto impulsó las inversiones en sistemas de gestión de datos empresariales a gran escala que recopilan, normalizan e integran fuentes de múltiples proveedores de datos financieros, con el objetivo de crear un repositorio de datos único y fiable que respaldara todo tipo de operaciones en la institución. Más allá de la eficiencia operativa obtenida, esta coherencia de datos se volvió cada vez más necesaria para cumplir con los requisitos normativos, como la Ley Sarbanes-Oxley , el Reglamento NMS y el Acuerdo de Basilea II . ^{[ 5 ]}

Existen diversos organismos del sector que se centran en los datos de mercado:

• FISD – Con sede en Washington D.C., la División de Servicios de Información Financiera (FISD, por sus siglas en inglés) de la Asociación de la Industria del Software y la Información opera a nivel mundial y está compuesta por tres grupos de interés: Empresas de Consumo, Empresas Proveedoras y Bolsas de Valores.
• IPUG – El Grupo de Usuarios de Proveedores de Información (IPUG) es una organización con sede en el Reino Unido cuya membresía se limita a empresas de consumo. Sus principales actividades consisten en ejercer presión sobre las empresas proveedoras en temas clave.
• COSSIOM – Commission des Services et Systèmes d'Informations destinés aux Opérateurs de Marchés (COSSIOM) es la organización con sede en París para las empresas de consumo francesas.
• BlueFedFin IXC , lanzado a través de canales digitales en 2014, es un organismo soberano federal y un creador de FIN de nueva generación. Ofrece reservas, línea FIN remota, servicio de transferencias bancarias y asesoramiento patrimonial de alto nivel a sus miembros. BlueFedFin opera como un complejo de ejecución unipersonal, liderado por su fundador, CEO, presidente y científico de datos principal, Karanvir Singh (India). Las transacciones con inversores y empresas se realizan en línea y a una escala binaria, con soporte en la nube, IA y BI para FIN.
• SEC – La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) es un organismo gubernamental independiente cuya función es proteger a los inversores y supervisar los mercados de valores. La SEC contribuye a regular la gestión de datos, la transparencia y la auditoría de los patrones de negociación en el mercado. Por ejemplo, una medida regulatoria reciente adoptada por la SEC es la Regla 613, también conocida como el Registro de Auditoría Consolidado.
• La CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.) supervisa los mercados y a sus participantes, monitorea la liquidez y el riesgo sistemático, regula el cumplimiento normativo y aplica la Ley de Intercambio de Productos Básicos (CEA). La CFTC utiliza datos de proveedores de información de mercado para desempeñar sus funciones y publicar informes sobre la situación del mercado de derivados, como el Informe de Compromiso de los Operadores (Commitment of Traders Report), Cotton on Call y el Informe Semanal de Swaps .
• FINRA – FINRA ( Autoridad Reguladora de la Industria Financiera ) es una organización no gubernamental y autorreguladora que regula a las empresas de corretaje miembros y a los mercados de valores.
• CTA opera uno de los procesadores de información de valores en los Estados Unidos.
• UTP Plan gestiona los procesadores de información de valores para los valores que cotizan en Nasdaq y los valores extrabursátiles.
• OPRA gestiona los procesadores de información de valores para las opciones sobre acciones en los Estados Unidos.
• SIAC , la Corporación de Automatización de la Industria de Valores, que gestiona los SIP de CTA y OPRA.

Las soluciones tecnológicas para la gestión de datos financieros han evolucionado significativamente durante la última década. La gestión de datos de mercado ha experimentado un crecimiento considerable y una mayor demanda en los últimos tiempos. Actualmente, los proveedores ofrecen una gama de soluciones, que incluyen middleware y herramientas de mensajería, software para la limpieza y conciliación de datos, y plataformas escalables capaces de gestionar grandes volúmenes de datos de referencia necesarios para las operaciones diarias, la contabilidad, la liquidación, la gestión de riesgos y la presentación de informes regulatorios. ^{[ 6 ]}

Las plataformas de distribución de datos de mercado están diseñadas para transportar grandes cantidades de datos de los mercados financieros a través de la red. Su objetivo es responder a los rápidos cambios en dichos mercados, comprimiendo o representando los datos mediante protocolos especialmente diseñados para aumentar el rendimiento y/o reducir la latencia . La mayoría de los servidores de datos de mercado funcionan principalmente con Solaris o Linux . Sin embargo, algunos cuentan con versiones para Windows.

• Intercambios
• Proveedores de alojamiento
• proveedores de plantas de Ticker
• Proveedores de piensos
• Proveedores de software ^{[ 7 ]}

Los requisitos de datos de mercado dependen de la necesidad de personalización, la sensibilidad a la latencia y la profundidad del mercado.

Personalización: Grado de control operativo que una empresa tiene sobre su infraestructura de datos de mercado.

Sensibilidad a la latencia: La medida de la importancia que tienen los datos de mercado de alta velocidad para una estrategia de negociación.

Profundidad de mercado: el volumen de cotizaciones en un flujo de datos de mercado. ^{[ 7 ]}

Existen 5 tipos de tarifas de datos de mercado que cobran las bolsas y los proveedores de datos financieros. Estas tarifas son: tarifas de acceso, tarifas de usuario, tarifas por no visualización, tarifas de redistribución y tarifas de proveedor de datos de mercado. ^{[ 7 ]}

• Proveedor de datos financieros
• Lista de servicios de información del mercado financiero
• Datos de referencia (mercados financieros)
• Sistemas de datos del mercado de valores