Sistema monetario

Un sistema monetario es un sistema mediante el cual un gobierno administra el dinero en la economía de un país. Los sistemas monetarios modernos generalmente constan de un tesoro nacional , una casa de la moneda , bancos centrales y bancos comerciales . ^{[ 1 ]}

La elección del sistema monetario afecta las tasas de inflación, las balanzas comerciales y los tipos de cambio. ^{[ 2 ]} A lo largo de la historia, los países han utilizado diversos enfoques, incluyendo dinero mercancía como el oro, dinero representativo respaldado por metales preciosos y dinero fiduciario moderno respaldado por la autoridad gubernamental. ^{[ 3 ]}

Un sistema monetario basado en mercancías es aquel en el que una mercancía, como el oro o las conchas marinas, se convierte en la unidad de valor y se utiliza físicamente como dinero. El dinero conserva su valor gracias a sus propiedades físicas. En algunos casos, un gobierno puede acuñar una moneda metálica con una cara, un valor o una marca que indique su peso o su pureza, pero su valor permanece inalterable incluso si la moneda se funde.

Un paso más allá del dinero mercancía se encuentra el «dinero respaldado por mercancías», también conocido como «dinero representativo». Muchas monedas han consistido en billetes emitidos por bancos que carecen de valor físico intrínseco, pero que pueden canjearse por un metal precioso , como el oro. Esto se conoce como patrón oro . El patrón plata se generalizó tras la caída del Imperio Bizantino y se mantuvo vigente hasta 1935, cuando fue abandonado por China y Hong Kong.

Una variante del siglo XX fue el bimetalismo , también llamado "doble rasero", según el cual tanto el oro como la plata eran moneda de curso legal . ^{[ 4 ]}

La alternativa a un sistema de dinero mercancía es el dinero fiduciario , definido por un banco central y la legislación gubernamental como moneda de curso legal , aunque carezca de valor intrínseco. Originalmente, el dinero fiduciario consistía en papel moneda o monedas de metales comunes, pero en las economías modernas existe principalmente como datos, tales como saldos bancarios y registros de compras con tarjetas de crédito o débito, ^{[ 5 ]} y la fracción que existe en forma de billetes y monedas es relativamente pequeña. ^{[ 6 ]} El dinero se crea principalmente por los bancos cuando otorgan préstamos a sus clientes. En pocas palabras, el préstamo de moneda a clientes por parte de los bancos, sujeto al límite regulatorio de cada banco , es el principal modo de creación de nuevos depósitos. ^{[ 7 ]}

El banco central no fija directamente la cantidad de moneda en circulación. La creación de dinero se realiza principalmente mediante préstamos otorgados por bancos comerciales . Los prestatarios que reciben el dinero creado por los nuevos préstamos, a su vez, afectan la masa monetaria, ya que el pago de las deudas reduce la cantidad de dinero en circulación. ^{[ 8 ]}

Aunque los bancos comerciales crean dinero en circulación mediante préstamos, no pueden hacerlo libremente y sin límites. Los bancos comerciales estaban obligados a mantener una reserva de fondos equivalente a una parte de sus depósitos totales (por ejemplo, los grandes bancos de Estados Unidos tenían un requisito de reserva del 10 % hasta su eliminación en 2020 ^{[ 9 ]} ). Los bancos centrales fijaban los tipos de interés de los fondos que los bancos comerciales podían pedir prestados a corto plazo para cumplir con su requisito de reserva. Esto limita la cantidad de dinero que los bancos comerciales están dispuestos a prestar y, por lo tanto, a crear, ya que afecta a la rentabilidad de los préstamos en un mercado competitivo ^{[ 8 ] .}

En tiempos de dificultades económicas, los bancos centrales también pueden actuar como prestatarios para impulsar la creación de nuevo dinero; durante la flexibilización cuantitativa comprarán bonos del gobierno y valores respaldados por hipotecas . ^{[ 10 ] [ 11 ]}

La moneda de demora es un tipo de dinero diseñado para depreciarse gradualmente a una tasa constante. Un sistema monetario de demora funciona de manera similar a un sistema monetario fiduciario, pero existen diferencias importantes en la forma en que se toma prestado, se presta y se crea el dinero.

Bajo el sistema de sellos propuesto por Silvio Gesell , cada billete tenía un conjunto de 52 casillas impresas (4 x 13), y se debía comprar un sello por valor del 0,1 % del valor nominal del billete y estamparlo en las casillas cada semana para mantener la validez del dinero como moneda de curso legal. ^{[ 12 ] [ 13 ]} Un banco central emitiría la moneda de demora. Dado que la oferta monetaria se agotaría gradualmente debido a la demora, el banco central sería responsable de monitorear la oferta monetaria e imprimir para reemplazar todo el dinero que desapareciera debido a la demora. ^{[ 14 ]} La impresión de dinero podría crear la inflación suficiente para anular la deflación natural de la demora, logrando así una meta de inflación del 0 %. ^{[ 15 ]}

En un sistema monetario fiduciario, la inflación funciona efectivamente como un impuesto oculto. En un sistema monetario basado en la demora, la moneda tendría tasas de demora en lugar de inflación, lo que constituiría un impuesto sobre el dinero más explícito y fácil de medir. En el sistema propuesto por Gesell, los propietarios individuales de Freigeld pagarían la tasa de demora de los sellos al gobierno, reduciendo así la cantidad de otros impuestos que el gobierno tendría que recaudar. ^{[ 14 ]}

Si los particulares no desean pagar las tasas de demora, pueden depositar su dinero en un banco. El banco se haría responsable del pago de las tasas de timbre, y el dinero conservaría su valor íntegro desde la perspectiva del depositante. De este modo, el banco se vería incentivado a prestar el dinero para trasladar el coste de custodia a otros y evitar el pago de las tasas de timbre, lo que garantizaría una amplia disponibilidad de dinero para préstamos en la economía. Gesell creía que los bancos prestarían hasta que sus tipos de interés finalmente cayeran a cero . Los bancos cobrarían solo una pequeña prima de riesgo y una comisión administrativa, sin necesidad de ajustarse a la inflación o la deflación. ^{[ 14 ]}

En algunos casos, las monedas de demora se han utilizado como monedas de emergencia , destinadas a mantener el flujo circular de ingresos en toda la economía durante las recesiones y los tiempos de guerra, debido a sus velocidades de circulación más rápidas. ^{[ 16 ] : 16–17 [ 17 ] : 8}

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• Positive Money : una organización sin ánimo de lucro del Reino Unido que aboga por que la creación de dinero sea realizada por el gobierno para el bien público.
• Sistema de precios
• La era de las burbujas de deuda : libro que describe las burbujas derivadas de la creación de dinero mediante deuda bancaria.

• Documentos históricos, incluyendo discusiones y debates sobre el uso de diversos patrones monetarios. Archivado el 11 de agosto de 2016 en Wayback Machine.