Velocidad del dinero

La velocidad de circulación del dinero mide la cantidad de veces que una unidad monetaria se utiliza para adquirir bienes y servicios en un período determinado. ^{[ 3 ]} En otras palabras, representa cuántas veces por período el dinero cambia de manos o circula entre diferentes propietarios a cambio de bienes y servicios valiosos. Este concepto relaciona el volumen de la actividad económica con una oferta monetaria determinada . La velocidad de circulación del dinero es una de las variables que determinan la inflación . La medida de la velocidad de circulación del dinero suele ser la relación entre el producto nacional bruto (PNB) nominal de un país o una economía y su oferta monetaria.

Si la velocidad del dinero aumenta, entonces las transacciones entre individuos se realizan con mayor frecuencia. ^{[ 3 ]} La velocidad del dinero cambia con el tiempo y está influenciada por diversos factores. ^{[ 4 ]}

Debido a la naturaleza de las transacciones financieras, la velocidad de circulación del dinero no puede determinarse empíricamente.

Si, por ejemplo, en una economía muy pequeña, un agricultor y un mecánico , con solo 50 dólares entre ambos, se compran bienes y servicios nuevos mutuamente en tan solo tres transacciones a lo largo de un año.

• Un agricultor gasta 50 dólares en la reparación de su tractor por parte de un mecánico.
• El mecánico le compra 40 dólares de maíz al agricultor.
• El mecánico gasta 10 dólares en gatos de granja que le compra el granjero.

Luego, $100 cambiaron de manos en el transcurso de un año, aunque solo hay $50 en esta pequeña economía. Ese nivel de $100 es posible porque cada dólar se gastó en bienes y servicios nuevos un promedio de dos veces al año, lo que quiere decir que la velocidad era${\displaystyle 2/{\text{año}}}$Si el agricultor le compraba un tractor usado al mecánico o le hacía un regalo, eso no se incluiría en el numerador de la velocidad porque esa transacción no formaría parte del producto interno bruto (PIB) de esta pequeña economía.

La velocidad del dinero proporciona otra perspectiva sobre la demanda de dinero . Dado el flujo nominal de transacciones con dinero, si la tasa de interés de los activos financieros alternativos es alta, la gente no querrá mantener mucho dinero en relación con la cantidad de sus transacciones ; intentan cambiarlo rápidamente por bienes u otros activos financieros, y se dice que el dinero "quema en sus bolsillos" y la velocidad es alta. Esta situación es precisamente una en la que la demanda de dinero es baja. Por el contrario, con un bajo costo de oportunidad , la velocidad es baja y la demanda de dinero es alta. Ambas situaciones contribuyen a la naturaleza variable en el tiempo de la demanda de dinero. ^{[ 5 ]} En el equilibrio del mercado monetario , algunas variables económicas (tasas de interés, ingresos o nivel de precios) se han ajustado para igualar la demanda y la oferta de dinero.

La relación cuantitativa entre la velocidad de circulación y la demanda de dinero viene dada por la siguiente fórmula: Velocidad = Transacciones nominales (cualquiera que sea su definición) dividida por la demanda nominal de dinero.

En la práctica, los intentos de medir la velocidad del dinero suelen ser indirectos. La velocidad de las transacciones se puede calcular como

${\displaystyle V_{T}={\frac {PT}{M}}}$

dónde

${\displaystyle V_{T}\,}$es la velocidad del dinero para todas las transacciones en un período de tiempo determinado;

${\displaystyle P\,}$es el nivel de precios ;

${\displaystyle T\,}$es la cantidad de transacciones que ocurren en un período de tiempo determinado; y

${\displaystyle M\,}$es la cantidad nominal total de dinero en circulación en promedio en la economía (consulte “ Oferta monetaria ” para obtener más detalles).

De este modo${\displaystyle PT}$es el importe nominal total de las transacciones por período.

Valores de${\displaystyle PT}$y${\displaystyle M}$permitir el cálculo de${\displaystyle V_{T}}$.

De manera similar, la velocidad de circulación del dinero puede escribirse como

${\displaystyle V={\frac {PQ}{M}}}$

dónde

${\displaystyle V\,}$es la velocidad de las transacciones que se contabilizan para el producto nacional o interno ;

${\displaystyle Q\,}$es un índice de gastos reales (en bienes y servicios de nueva producción); y

${\displaystyle PQ\,}$es el producto nacional o interno nominal .

Los determinantes y la consiguiente estabilidad de la velocidad de circulación del dinero son objeto de controversia entre las distintas escuelas de pensamiento económico . Quienes defienden una teoría cuantitativa del dinero suelen creer que, en ausencia de expectativas inflacionarias o deflacionarias , la velocidad de circulación estará determinada tecnológicamente y será estable, y que dichas expectativas generalmente no surgirán sin una señal de que los precios generales han cambiado o van a cambiar.

Este determinante ha sido objeto de escrutinio en 2020-2021, ya que los niveles de la oferta monetaria M1 y M2 crecen a un ritmo cada vez más volátil, mientras que la velocidad de circulación de M1 y M2 ^{[ 3 ]} se estabiliza en un nuevo mínimo de 1,10. Si bien las tasas de interés se han mantenido estables bajo la tasa de la Reserva Federal, la economía está ahorrando más M1 y M2 en lugar de consumir, ante la expectativa de que la tasa de interés de referencia de la Reserva Federal aumente desde mínimos históricos del 0,50%. Durante este tiempo, la inflación ha alcanzado nuevos máximos de la década sin la velocidad de circulación del dinero.

En una carta de 1968 a Henry Hazlitt, Ludwig von Mises afirmó: «La principal deficiencia del concepto de velocidad de circulación radica en que no parte de las acciones de los individuos, sino que aborda el problema desde la perspectiva de todo el sistema económico. Este concepto, en sí mismo, constituye una manera perversa de abordar el problema de los precios y el poder adquisitivo. Se asume que, en igualdad de condiciones, los precios deben variar en proporción a las variaciones de la oferta monetaria total disponible. Esto no es cierto». ^{[ 6 ]}

• Moneda de demora , un tipo de moneda que podría aumentar la velocidad de circulación del dinero.

• Datos sobre la velocidad de circulación del dinero – procedentes de la base de datos FRED de la Reserva Federal de St. Louis.