Dinero

Cuando el dinero se utiliza para intermediar en el intercambio de bienes y servicios, cumple la función de medio de cambio . De esta manera, evita las ineficiencias del trueque, como la imposibilidad de asegurar permanentemente la " coincidencia de necesidades ". Por ejemplo, en un trueque, una de las partes puede no tener o fabricar el artículo que la otra desea, lo que indica la falta de coincidencia de necesidades. Contar con un medio de cambio puede mitigar este problema, ya que la primera puede dedicar su tiempo a otras cosas, en lugar de verse obligada a satisfacer únicamente las necesidades de la segunda. Mientras tanto, la segunda puede utilizar el medio de cambio para buscar a alguien que le proporcione el artículo que desea.

Si bien algunos textos distinguen el estándar de pago diferido , ^{[ 24 ]} particularmente los más antiguos, otros lo subsumen bajo otras funciones. ^{[ 2 ] [ 22 ] [ 23 ]} Un "estándar de pago diferido" es una forma aceptada de liquidar una deuda : una unidad en la que se denominan las deudas, y el estatus del dinero como moneda de curso legal , en aquellas jurisdicciones que tienen este concepto, establece que puede funcionar para la cancelación de deudas. El estándar de pago diferido permite a las personas comprar ahora y pagar después . Cuando las deudas se denominan en dinero, el valor real de las deudas puede cambiar debido a la inflación y la deflación , y para las deudas soberanas e internacionales a través de la devaluación y la depreciación .

Para funcionar como depósito de valor , el dinero debe poder guardarse, almacenarse y recuperarse de forma fiable, y ser utilizable de manera predecible como medio de cambio al recuperarse. El valor del dinero también debe mantenerse estable a lo largo del tiempo. Algunos han argumentado que la inflación, al reducir el valor del dinero, disminuye su capacidad para funcionar como depósito de valor. ^{[ 2 ]}

En los sistemas económicos actuales, el dinero se crea mediante dos procedimientos: ^{[ 28 ]}

El curso legal , o dinero en sentido estricto (M0), es el efectivo creado por un banco central mediante la acuñación de monedas y la impresión de billetes.

El dinero bancario , o dinero en sentido amplio (M1/M2), es el dinero creado por los bancos privados mediante el registro de préstamos como depósitos de clientes prestatarios, con un respaldo parcial indicado por el coeficiente de liquidez . Actualmente, el dinero bancario se crea como dinero electrónico.

El dinero bancario, cuyo valor existe en los libros de las instituciones financieras y puede convertirse en billetes físicos o utilizarse para pagos sin efectivo, constituye, con mucho, la mayor parte del dinero en circulación en los países desarrollados. ^{[ 29 ] [ 30 ] [ 31 ]}

En la mayoría de los países, la mayor parte del dinero se crea principalmente como M1/M2 mediante la concesión de préstamos por parte de los bancos comerciales. Contrariamente a algunas ideas erróneas populares, los bancos no actúan simplemente como intermediarios, prestando los depósitos que los ahorradores les confían, y no dependen del dinero del banco central (M0) para crear nuevos préstamos y depósitos. ^{[ 32 ]}

La liquidez del mercado describe la facilidad con la que un bien puede intercambiarse por otro o por la moneda común de una economía. El dinero es el activo más líquido porque es universalmente reconocido y aceptado como moneda de curso legal. De esta manera, el dinero brinda a los consumidores la libertad de intercambiar bienes y servicios fácilmente sin necesidad de trueque.

Los instrumentos financieros líquidos son fácilmente negociables y tienen bajos costos de transacción . No debería existir (o debería ser mínimo) margen entre los precios de compra y venta del instrumento utilizado como dinero.

Muchos artículos se han utilizado como dinero mercancía, como metales preciosos naturalmente escasos , conchas marinas , cebada , cuentas y muchas otras cosas que se consideran valiosas . El valor del dinero mercancía proviene de la mercancía de la que está hecho. La mercancía misma constituye el dinero, y el dinero es la mercancía. ^{[ 33 ]} Ejemplos de mercancías que se han utilizado como medios de intercambio incluyen oro, plata, cobre, arroz, wampum , sal, granos de pimienta, piedras grandes, cinturones decorados, conchas, alcohol, cigarrillos, cannabis, dulces, etc. Estos artículos se usaban a veces en una medida de valor percibido en conjunto entre sí, en diversas economías de valoración de mercancías o sistemas de precios . El uso del dinero mercancía es similar al trueque, pero un dinero mercancía proporciona una unidad de cuenta simple y automática para la mercancía que se está utilizando como dinero. Aunque algunas monedas de oro como el Krugerrand se consideran moneda de curso legal , no hay registro de su valor nominal en ninguna de las caras de la moneda. La razón de esto es que se hace hincapié en su vínculo directo con el valor predominante de su contenido de oro fino . ^{[ 34 ]} Las American Eagles están impresas con su contenido de oro y su valor nominal de curso legal . ^{[ 35 ]}

En 1875, el economista británico William Stanley Jevons describió el dinero utilizado en aquel entonces como « dinero representativo ». El dinero representativo es aquel que consiste en monedas , billetes u otros símbolos físicos, como certificados, que pueden canjearse de forma fiable por una cantidad fija de una mercancía, como oro o plata. El valor del dinero representativo guarda una relación directa y fija con la mercancía que lo respalda, sin estar compuesto él mismo de dicha mercancía. ^{[ 36 ]}

El dinero fiduciario o moneda fiduciaria es aquel cuyo valor no se deriva de ningún valor intrínseco ni de la garantía de que pueda convertirse en una mercancía valiosa (como el oro). En cambio, su valor reside únicamente en la ordenación del gobierno (fiduciaria). Por lo general, el gobierno declara la moneda fiduciaria (normalmente billetes y monedas de un banco central, como el Sistema de la Reserva Federal en Estados Unidos) como moneda de curso legal , lo que hace ilegal no aceptarla como medio de pago de todas las deudas, públicas y privadas. ^{[ 37 ] [ 38 ]}

Algunas monedas de inversión, como la Nugget de Oro Australiana y el Águila Americana , son de curso legal; sin embargo, su cotización se basa en el precio de mercado del metal como materia prima , en lugar de su valor nominal (que suele ser solo una pequeña fracción de su valor intrínseco). ^{[ 35 ] [ 39 ]}

El dinero fiduciario, si está representado físicamente en forma de moneda (billetes o monedas), puede dañarse o destruirse accidentalmente. Sin embargo, el dinero fiduciario tiene una ventaja sobre el dinero representativo o mercancía, ya que las mismas leyes que lo crearon también pueden definir las reglas para su reemplazo en caso de daño o destrucción. Por ejemplo, el gobierno de EE. UU. reemplazará los billetes de la Reserva Federal mutilados (dinero fiduciario estadounidense) si se puede reconstruir al menos la mitad del billete físico, o si se puede demostrar de otro modo que fue destruido. ^{[ 40 ]} Por el contrario, el dinero mercancía que se ha perdido o destruido no se puede recuperar.

Estos factores llevaron al cambio en el depósito de valor, pasando a ser el metal mismo: primero la plata, luego la plata y el oro, y en algún momento también el bronce. Ahora tenemos monedas de cobre y otros metales no preciosos. Los metales se extraían, se pesaban y se acuñaban para formar monedas. Esto garantizaba al individuo que tomaba la moneda que estaba obteniendo una cantidad conocida de metal precioso. Las monedas podían falsificarse, pero también crearon una nueva unidad de cuenta , lo que contribuyó al desarrollo de la banca. El principio de Arquímedes proporcionó el siguiente vínculo: ahora se podía comprobar fácilmente la pureza del metal en las monedas , y así determinar su valor, incluso si había sido desgastada, degradada o alterada de alguna otra manera (véase Numismática ).

En la mayoría de las grandes economías que utilizaban moneda, el cobre, la plata y el oro formaban tres categorías de monedas. Las monedas de oro se usaban para grandes compras, el pago al ejército y el respaldo de las actividades estatales. Las monedas de plata se usaban para transacciones de tamaño medio y como unidad de cuenta para impuestos, tributos, contratos y fianzas, mientras que las monedas de cobre representaban la moneda de uso común. Este sistema se había utilizado en la antigua India desde la época de los Mahajanapadas . La extracción de plata disminuyó de un máximo de 200 toneladas anuales durante el Imperio Romano a 50 toneladas anuales antes de la Revolución Industrial. ^{[ 51 ]}

En la China premoderna , la necesidad de crédito y de un medio de circulación menos engorroso que el intercambio de miles de monedas de cobre propició la introducción del papel moneda . Este fenómeno económico fue un proceso lento y gradual que se desarrolló desde finales de la dinastía Tang (618-907) hasta la dinastía Song (960-1279). Comenzó como un medio para que los comerciantes intercambiaran monedas pesadas por recibos de depósito emitidos como pagarés por tiendas de mayoristas, billetes con validez temporal en un pequeño territorio regional. En el siglo X, el gobierno de la dinastía Song comenzó a circular estos billetes entre los comerciantes de su monopolio de la industria de la sal. El gobierno Song otorgó a varias tiendas el derecho exclusivo de emitir billetes, y a principios del siglo XII, finalmente se hizo cargo de estas tiendas para producir moneda estatal. Sin embargo, los billetes emitidos seguían teniendo validez regional y temporal; no fue hasta mediados del siglo XIII que se estableció una emisión gubernamental estándar y uniforme de papel moneda que se convirtió en una moneda nacional aceptada. Los métodos ya generalizados de impresión con bloques de madera y, posteriormente, la imprenta de tipos móviles de Pi Sheng en el siglo XI, fueron el impulso para la producción masiva de papel moneda en la China premoderna.

Aproximadamente en la misma época en el mundo islámico medieval , se creó una economía monetaria vigorosa durante los siglos VII-XII sobre la base de los crecientes niveles de circulación de una moneda estable de alto valor (el dinar ). Las innovaciones introducidas por economistas, comerciantes y mercaderes del mundo musulmán incluyen los primeros usos del crédito , ^{[ 52 ]} cheques , cuentas de ahorro , cuentas transaccionales , préstamos, fideicomisos , tipos de cambio , la transferencia de crédito y deuda , ^{[ 53 ]} e instituciones bancarias para préstamos y depósitos . ^{[ 53 ]}

En Europa, el papel moneda se introdujo por primera vez en Suecia en 1661. Suecia era rica en cobre, por lo que, debido a su bajo valor, se tuvieron que acuñar monedas extraordinariamente grandes (que a menudo pesaban varios kilogramos). Las ventajas del papel moneda eran numerosas: redujo el transporte de oro y plata, disminuyendo así los riesgos; facilitó el préstamo de oro o plata con intereses, ya que el metal precioso (oro o plata) nunca salía de la posesión del prestamista hasta que alguien más canjeaba el billete; y permitió la división de la moneda en formas respaldadas por crédito y por metales preciosos. También posibilitó la venta de acciones en sociedades anónimas y el canje de dichas acciones por papel moneda.

Sin embargo, estas ventajas conllevan desventajas. En primer lugar, dado que un billete no tiene valor intrínseco, nada impedía a las autoridades emisoras imprimir más de los que tenían en metálico para respaldarlo. En segundo lugar, al aumentar la oferta monetaria, incrementaba las presiones inflacionarias, un hecho observado por David Hume en el siglo XVIII. El resultado era que el papel moneda solía generar una burbuja inflacionaria, que podía estallar si la gente empezaba a exigir dinero en efectivo, lo que provocaba que la demanda de billetes cayera a cero. La impresión de papel moneda también se asociaba con las guerras y su financiación, y por lo tanto se consideraba parte del mantenimiento de un ejército permanente . Por estas razones, el papel moneda era visto con recelo y hostilidad en Europa y América. Además, era adictivo, ya que las ganancias especulativas del comercio y la creación de capital eran considerables. Las principales naciones establecieron casas de moneda para imprimir dinero y acuñar monedas, y sucursales de sus tesorerías para recaudar impuestos y custodiar reservas de oro y plata.

En aquella época, tanto la plata como el oro eran moneda de curso legal y los gobiernos los aceptaban para el pago de impuestos. Sin embargo, la inestabilidad en la relación entre ambos aumentó a lo largo del siglo XIX, debido al incremento tanto de la oferta de estos metales, especialmente de la plata, como del comercio. Este fenómeno se conoce como bimetalismo , y el intento de crear un patrón bimetálico en el que circularan monedas respaldadas tanto por oro como por plata fue el objetivo principal de los inflacionistas. En ese momento, los gobiernos podían utilizar la moneda como instrumento de política económica, imprimiendo billetes como el dólar estadounidense para financiar gastos militares. También podían establecer las condiciones de canje de billetes por metales preciosos, limitando el importe de compra o el importe mínimo canjeable.

Hacia 1900, la mayoría de las naciones industrializadas se regían por algún tipo de patrón oro, con billetes y monedas de plata como medio de pago. Los bancos privados y los gobiernos de todo el mundo seguían la ley de Gresham : mantener reservas de oro y plata, pero pagar con billetes. Esto no ocurrió simultáneamente en todo el mundo, sino de forma esporádica, generalmente en tiempos de guerra o crisis financiera, comenzando a principios del siglo XX y extendiéndose por todo el mundo hasta finales del mismo siglo, cuando entró en vigor el régimen de monedas fiduciarias flotantes. Uno de los últimos países en abandonar el patrón oro fue Estados Unidos en 1971.

En la actualidad, ningún país del mundo cuenta con un sistema monetario basado en el patrón oro o en el patrón plata que sea legalmente vinculante.

Los depósitos a la vista en bancos comerciales son derechos de cobro a instituciones financieras que pueden utilizarse para la compra de bienes y servicios. Una cuenta de depósito a la vista es una cuenta de la que se pueden retirar fondos en cualquier momento mediante cheque o efectivo sin previo aviso al banco o institución financiera. Los bancos tienen la obligación legal de devolver los fondos depositados en cuentas a la vista inmediatamente después de que se soliciten (o «a la vista»). Los retiros de depósitos a la vista pueden realizarse en persona, mediante cheques o giros bancarios, utilizando cajeros automáticos (ATM) o a través de la banca en línea . ^{[ 54 ]}

El dinero de los bancos comerciales es creado por bancos comerciales cuyas reservas (mantenidas como efectivo y otros activos de alta liquidez) generalmente constituyen solo una fracción de sus depósitos , mientras que los bancos mantienen la obligación de reembolsar todos estos depósitos a demanda, una práctica conocida como banca de reserva fraccionaria . ^{[ 55 ]} El dinero de los bancos comerciales se diferencia del dinero mercancía y fiduciario en dos aspectos: primero, no es físico, ya que su existencia solo se refleja en los libros de cuentas de los bancos y otras instituciones financieras, y segundo, existe cierto riesgo de que el crédito no se cumpla si la institución financiera se vuelve insolvente.

La teoría del multiplicador monetario presenta el proceso de creación de dinero bancario comercial como un múltiplo (mayor que 1) de la cantidad de dinero base creado por el banco central del país , siendo este múltiplo una función de la regulación legal de los bancos impuesta por los reguladores financieros (por ejemplo, los requisitos de reserva potenciales ), además de las políticas comerciales de los bancos y las preferencias de los hogares ; factores que el banco central puede influir, pero no controlar por completo. ^{[ 56 ]} Los bancos centrales contemporáneos generalmente no controlan la creación de dinero, ni lo intentan, aunque sus políticas monetarias de fijación de tasas de interés afectan naturalmente la cantidad de préstamos y depósitos que crean los bancos comerciales. ^{[ 57 ] [ 58 ] [ 59 ]}

El desarrollo de la tecnología informática en la segunda mitad del siglo XX permitió la representación digital del dinero. Para 1990, en Estados Unidos, todas las transferencias monetarias entre el banco central y los bancos comerciales se realizaban electrónicamente. En la década de 2000, la mayor parte del dinero existía como moneda digital en las bases de datos bancarias. ^{[ 60 ]} En 2012, entre el 20 y el 58 por ciento de las transacciones fueron electrónicas (dependiendo del país). ^{[ 61 ]}

Las monedas digitales anónimas se desarrollaron a principios de la década de 2000. Algunos ejemplos tempranos incluyen Ecash , bit gold , RPOW y b-money . En 2008, Bitcoin introdujo el concepto de una moneda descentralizada y sin fronteras que no requiere de un tercero de confianza . ^{[ 62 ]} En cambio, se basa en una red distribuida de nodos que ejecutan software de código abierto para hacer cumplir las reglas del sistema y alcanzar el consenso , lo que le permite operar sin el permiso de bancos o gobiernos. ^{[ 63 ]}

El dinero falsificado es moneda de imitación producida sin la sanción legal del estado o gobierno. Producir o usar dinero falsificado es una forma de fraude o falsificación. La falsificación es casi tan antigua como el dinero mismo. Se han encontrado copias chapadas (conocidas como Fourrées ) de monedas lidias que se consideran entre las primeras monedas occidentales. ^{[ 74 ]} Históricamente, los objetos que eran difíciles de falsificar (por ejemplo, conchas, piedras raras, metales preciosos) a menudo se elegían como dinero. ^{[ 75 ]} Antes de la introducción del papel moneda , el método más común de falsificación consistía en mezclar metales comunes con oro o plata puros. Una forma de falsificación es la producción de documentos por imprentas legítimas en respuesta a instrucciones fraudulentas. Durante la Segunda Guerra Mundial , los nazis falsificaron libras esterlinas y dólares estadounidenses. ^{[ 76 ] [ 77 ]} Hoy en día, algunos de los mejores billetes falsificados se llaman Superdólares debido a su alta calidad y semejanza con el dólar estadounidense real. Se ha producido una falsificación significativa de billetes y monedas de euro desde el lanzamiento de la moneda en 2002, pero considerablemente menor que la del dólar estadounidense. ^{[ 78 ]}

El blanqueo de capitales es el proceso mediante el cual las ganancias del delito se transforman en dinero u otros activos aparentemente legítimos. Sin embargo, en varios sistemas jurídicos y regulatorios, el término blanqueo de capitales se ha confundido con otras formas de delitos financieros y, en ocasiones, se utiliza de forma más general para incluir el uso indebido del sistema financiero (que abarca elementos como valores, monedas digitales , tarjetas de crédito y moneda tradicional), incluyendo la financiación del terrorismo , la evasión fiscal y la elusión de sanciones internacionales .