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Motohiro Yogo

Motohiro Yogo ( 與語基裕 , Yogo Motohiro ) es un economista japonés-estadounidense y profesor Hughes-Rogers de Economía en la Universidad de Princeton . [ 1 ] Es economista financie...

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Motohiro Yogo (與語基裕, Yogo Motohiro ) es un economista japonés-estadounidense y profesor Hughes-Rogers de Economía en la Universidad de Princeton . [ 1 ] Es economista financiero con intereses de investigación en valoración de activos, seguros, finanzas internacionales y finanzas familiares. Imparte clases de inversión financiera a nivel de pregrado y valoración de activos a nivel de posgrado en Princeton. [ 2 ]

Educación

Yogo obtuvo una licenciatura en economía de la Universidad de Princeton en 2000 y un doctorado en economía de la Universidad de Harvard en 2004. [ 3 ]

Carrera

Yogo fue profesor asistente de finanzas en la Wharton School de la Universidad de Pensilvania de 2004 a 2010 y asesor monetario en el departamento de investigación del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis de 2010 a 2015. Fue nombrado profesor de economía en la Universidad de Princeton en 2015. [ 4 ] Es miembro afiliado del Bendheim Center for Finance , la Sección de Economía Internacional, el Julis-Rabinowitz Center for Public Policy and Finance y el Program for Research on Inequality.

Yogo es investigador asociado de la Oficina Nacional de Investigación Económica y codirector de su Grupo de Trabajo de Seguros desde 2016. [ 5 ] Es editor asociado de Econometrica desde 2024 y del Journal of Finance desde 2022. Anteriormente fue editor asociado del Journal of Risk and Insurance de 2019 a 2024, del Review of Economics and Statistics de 2012 a 2014 y del Review of Financial Studies de 2016 a 2019. [ 3 ]

Investigación

Fijación de precios de los activos del sistema de demanda

En "Un enfoque de sistema de demanda para la fijación de precios de activos" [ 6 ] , Koijen y Yogo desarrollaron un nuevo marco para analizar los mercados financieros utilizando datos de carteras de inversión. En su aplicación al mercado bursátil estadounidense, encontraron que las elasticidades de la demanda de acciones individuales son bajas, y que los cambios en la demanda de activos entre inversores heterogéneos son fundamentales para explicar la volatilidad y la previsibilidad del mercado bursátil. Este enfoque tiene diversas aplicaciones prácticas en la gestión de activos, la banca de inversión, la evaluación de riesgos y la banca central. Por ejemplo, un sistema de demanda de activos podría utilizarse para medir el impacto de las transacciones en los precios y para descubrir nuevas fuentes de alfa. [ 6 ] En la banca central, un sistema de demanda de activos podría utilizarse para predecir el impacto de las políticas de tipos de interés y de flexibilización cuantitativa en los precios de los activos y los tipos de cambio. [ 7 ]

Seguro

En una serie de artículos, Koijen y Yogo desarrollaron un marco unificado para estudiar el impacto de las fricciones financieras, la regulación y el poder de mercado en todas las decisiones de las aseguradoras, incluyendo la fijación de precios de los seguros, el diseño de contratos, el reaseguro, la selección de cartera y la gestión de riesgos. [ 8 ] [ 9 ] [ 10 ] [ 11 ] Su trabajo se resume en un libro de texto de nivel de posgrado titulado Economía financiera de los seguros. [ 12 ]

Instrumentos débiles

Los instrumentos débiles conducen a estimadores sesgados y distorsiones de tamaño en las pruebas de hipótesis en la regresión de variables instrumentales . En "Testing for Weak Instruments in Linear IV Regression" [ 13 ] , Stock y Yogo desarrollaron una prueba previa para rechazar la hipótesis nula de instrumentos débiles, basada en el estadístico F de la primera etapa . Los valores críticos dependen del estimador (mínimos cuadrados en dos etapas, máxima verosimilitud de información limitada o estimador de k clases), el número de regresores endógenos y el número de instrumentos. Después de rechazar la prueba previa, un investigador puede proceder con la inferencia estándar para el estimador correspondiente.

Libros

  • Koijen, Ralph SJ; Yogo, Motohiro (2023). Economía financiera de los seguros . Princeton, Nueva Jersey: Princeton University Press. ISBN 978-0691250038.

Publicaciones seleccionadas

  • Koijen, Ralph SJ; Yogo, Motohiro (2026). "Tipos de cambio y precios de los activos en un sistema de demanda global". Journal of Political Economy , de próxima publicación.{{cite journal}}: CS1 mantenimiento: postscript ( enlace )
  • Koijen, Ralph SJ; Richmond, Robert J.; Yogo, Motohiro (2024). "¿Qué inversores son importantes para las valoraciones de acciones y los rendimientos esperados?". Review of Economic Studies . 91 (4): 2387– 2424. doi : 10.1093/restud/rdae043 .
  • Koijen, Ralph SJ; Yogo, Motohiro (2023). "Comprender la estructura de propiedad de los bonos corporativos". American Economic Review : Insights . 5 (1): 73– 92. doi : 10.1257/aeri.20220320 .
  • Koijen, Ralph SJ; Yogo, Motohiro (2022). "La fragilidad del seguro contra riesgos de mercado". Journal of Finance . 77 (2): 815– 862. doi : 10.1111/jofi.13118 .
  • Koijen, Ralph SJ; Koulischer, François; Nguyen, Benoît; Yogo, Motohiro (2021). "Inspeccionando el mecanismo de flexibilización cuantitativa en la zona euro". Journal of Financial Economics . 140 (1): 1– 20. doi : 10.1016/j.jfineco.2021.01.002 .
  • Koijen, Ralph SJ; Yogo, Motohiro (2019). "Un enfoque de sistema de demanda para la fijación de precios de activos". Journal of Political Economy . 127 (4): 1475– 1515. doi : 10.1086/701683 .
  • Koijen, Ralph SJ; Yogo, Motohiro (2016). "Seguro en la sombra". Econométrica . 84 (3): 1265–1287 . doi : 10.3982/ecta12401 .
  • Koijen, Ralph SJ; Yogo, Motohiro (2015). "El costo de las fricciones financieras para las aseguradoras de vida". American Economic Review . 105 (1): 445– 475. doi : 10.1257/aer.20121036 .
  • Gomes, João F.; Kogan, Leonid; Yogo, Motohiro (2009). "Durabilidad de la producción y rendimientos esperados de las acciones". Journal of Political Economy . 117 (5): 941– 986. doi : 10.1086/648882 .
  • Campbell, John Y.; Yogo, Motohiro (2006). "Pruebas eficientes de predictibilidad del rendimiento de las acciones". Journal of Financial Economics . 81 (1): 27– 60. doi : 10.1016/j.jfineco.2005.05.008 .
  • Stock, James H.; Yogo, Motohiro (2005). "Prueba de instrumentos débiles en regresión lineal con variables instrumentales". En Andrews, Donald WK; Stock, James H. (eds.). Identificación e inferencia para modelos econométricos: ensayos en honor de Thomas Rothenberg . Cambridge: Cambridge University Press. pp. 80–108 . doi : 10.1017/CBO9780511614491.006 . 

Premios

  • Miembro de la Sociedad Econométrica (2023) [ 3 ]
  • Premio GPIF de Finanzas (2019) [ 14 ]
  • Premio al mejor artículo del Instituto Suizo de Finanzas (2014) [ 15 ]
  • Premio Zellner a la mejor tesis en estadística empresarial y económica (2005) [ 16 ]

Referencias

  1. ↑ econweb. "Miembros del profesorado" . Departamento de Economía | Universidad de Princeton . Consultado el 22 de abril de 2020 .
  2. ↑ "Motohiro Yogo" . sites.google.com . Consultado el 16 de agosto de 2020 .
  3. 1 2 3 "Yogo-CV.pdf" . Google Docs . Consultado el 22 de abril de 2020 .
  4. ↑ "La junta aprueba 17 nombramientos para la facultad de Princeton" . Universidad de Princeton . Consultado el 16 de agosto de 2020 .
  5. ↑ "Programas y grupos de trabajo" . NBER . Consultado el 20 de febrero de 2026 .
  6. 1 2 Koijen, Ralph SJ; Yogo, Motohiro (2019). "Un enfoque de sistema de demanda para la fijación de precios de activos". Journal of Political Economy . 127 (4): 1475– 1515. doi : 10.1086/701683 .
  7. ↑ Koijen, Ralph SJ; Koulischer, François; Nguyen, Benoît; Yogo, Motohiro (2021). "Inspeccionando el mecanismo de flexibilización cuantitativa en la zona euro". Journal of Financial Economics . 140 (1): 1– 20. doi : 10.1016/j.jfineco.2020.11.006 .
  8. ↑ Koijen, Ralph SJ; Yogo, Motohiro (2015). "El costo de las fricciones financieras para las aseguradoras de vida". American Economic Review . 105 (1): 445– 475. doi : 10.1257/aer.20121036 .
  9. ^ Koijen, Ralph SJ; Yogo, Motohiro (2016). "Seguro en la sombra". Econométrica . 84 (3): 1265–1287.doi : 10.3982 / ECTA12401 .
  10. ↑ Koijen, Ralph SJ; Yogo, Motohiro (2022). "La fragilidad del seguro contra riesgos de mercado". Journal of Finance . 77 (2): 815– 862. doi : 10.1111/jofi.13118 .
  11. ↑ Koijen, Ralph SJ; Yogo, Motohiro (2023). "Understanding the Ownership Structure of Corporate Bonds". American Economic Review: Insights . 5 (1): 73– 92. doi : 10.1257/aeri.20210550 .
  12. ^ Koijen, Ralph SJ; Yogo, Motohiro (2023). Economía financiera de los seguros . Princeton, Nueva Jersey: Princeton University Press. ISBN 978-0691250038.
  13. ↑ Stock, James H.; Yogo, Motohiro (2005), Andrews, Donald WK; Stock, James H. (eds.), "Pruebas de instrumentos débiles en regresión lineal con variables instrumentales", Identificación e inferencia para modelos econométricos: ensayos en honor de Thomas Rothenberg , Cambridge: Cambridge University Press, pp. 80–108 , doi : 10.1017/CBO9780511614491.006 
  14. ↑ "Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno" . Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno . Consultado el 16 de agosto de 2020 .
  15. ↑ "Premios de Investigación" . www.sfi.ch. Consultado el 22 de abril de 2020 .
  16. ↑ "Premio Arnold Zellner a la mejor tesis en econometría y estadística - Sección de estadística empresarial y económica" . community.amstat.org . Consultado el 20 de febrero de 2026 .
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