Teorema de no comercio

En economía financiera , el teorema de no comercio establece que si

1. Los mercados se encuentran en un estado de equilibrio eficiente .
2. No hay operadores especulativos ni otras interferencias irracionales con los precios.
3. La estructura mediante la cual los operadores o potenciales operadores obtienen información es, en sí misma, de conocimiento común.

Entonces, aunque algunos operadores posean información privada, ninguno podrá beneficiarse de ella. Las suposiciones son deliberadamente poco realistas, pero el teorema puede, no obstante, ser pertinente para los debates sobre información privilegiada .

Fue demostrado por Paul Milgrom y Nancy Stokey en su artículo de 1982, "Información, comercio y conocimiento común". ^{[ 1 ]}

La idea detrás de la demostración del teorema de no transacción es que, si existe conocimiento común sobre la estructura de un mercado, cualquier oferta o demanda (es decir, cualquier intento de iniciar una transacción) revelará el conocimiento privado del oferente y se incorporará a los precios del mercado incluso antes de que alguien acepte la oferta o demanda, por lo que no se generará ninguna ganancia. Dicho de otro modo: todos los operadores del mercado son racionales y, por lo tanto, saben que todos los precios son racionales/eficientes; por consiguiente, cualquiera que les haga una oferta debe tener un conocimiento especial, de lo contrario, ¿por qué la haría? Aceptar la oferta los convertiría en perdedores . Todos los operadores razonarán de la misma manera y, por lo tanto, no aceptarán ninguna oferta.

• Teorema de Myerson-Satterthwaite : un teorema diferente que predice la ausencia de comercio en un contexto estratégico.