Tablón de anuncios de OTC

El OTC (Over-The-Counter) Bulletin Board o OTCBB era un medio de cotización estadounidense operado por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) para sus miembros suscriptores. FINRA cerró el OTCBB el 8 de noviembre de 2021. ^{[ 1 ]}

El mercado se utilizaba para muchos valores de renta variable extrabursátiles (OTC) que no cotizaban en el NASDAQ ni en una bolsa de valores nacional . Su tamaño se había reducido significativamente a medida que las acciones migraban a las plataformas de negociación del OTC Markets Group . Los intermediarios que estaban suscritos al sistema, que no era electrónico, podían utilizar el OTCBB para introducir órdenes de valores OTC que requerían cotización. Según la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), «los estafadores suelen afirmar o insinuar que una empresa del OTCBB es una empresa del Nasdaq para engañar a los inversores y hacerles creer que la empresa es más grande de lo que realmente es». ^{[ 2 ]}

FINRA, una organización independiente sin fines de lucro , administraba y proporcionaba servicios regulatorios a la OTCBB mediante la redacción y aplicación de normas que regían las actividades de más de 4100 empresas de valores con aproximadamente 639 780 corredores. ^{[ 3 ]} La OTCBB anteriormente recopilaba el 100 % de las cotizaciones, pero esa cifra disminuyó con el auge de su competidor, OTC Markets Group , que utiliza un sistema electrónico de cotización. En septiembre de 2009, FINRA anunció que vendería la OTCBB. ^{[ 4 ]} OTC Markets Group era el principal candidato para adquirir la OTCBB, pero no se llegó a un acuerdo. ^{[ 5 ]} En septiembre de 2010, FINRA anunció que había llegado a un acuerdo para la venta de la OTCBB con Rodman & Renshaw, un banco de inversión. Junto con la venta de la OTCBB y, en un esfuerzo por proporcionar una regulación uniforme a todas las emisiones extrabursátiles y, posteriormente, transparencia al mercado extrabursátil, FINRA ha propuesto un sistema de consolidación de cotizaciones. Con el sistema de consolidación de cotizaciones, FINRA exigiría a los intermediarios que informaran todas sus cotizaciones a dicho sistema, independientemente del mercado en el que se hayan emitido originalmente. Esto permitiría a FINRA acceder a todas las cotizaciones de emisiones extrabursátiles (OTC) y regular el mercado OTC en su totalidad. Pink OTC argumenta que esto es anticompetitivo y un abuso de autoridad por parte de FINRA.

Las empresas que cotizaban en el OTCBB debían presentar informes completos (es decir, estar al día con todas las presentaciones requeridas ante la SEC ), pero no existían requisitos de capitalización de mercado , precio mínimo de las acciones, gobierno corporativo ni otros requisitos para cotizar. Las empresas que habían sido excluidas de las bolsas de valores por no alcanzar la capitalización mínima, el precio mínimo de las acciones u otros requisitos a menudo terminaban cotizando en el OTCBB. Una "E" después del símbolo bursátil indicaba que la empresa estaba retrasada en la presentación de sus informes ante la SEC. ^{[ 6 ]}

Las acciones de empresas que no presentan informes (aquellas sin informes actuales ante la SEC) pueden cotizar en uno de los mercados operados por OTC Markets Group. Cuando OTCBB estaba en funcionamiento, la mayoría de las empresas de OTCBB cotizaban en ambos mercados, es decir, en OTCBB y OTC Markets Group. Las acciones que se negocian en estos mercados suelen ser microcapitalizaciones o acciones de bajo precio con poca liquidez . Tanto los inversores minoristas como los institucionales generalmente las evitan, debido al temor a que los precios de las acciones sean fácilmente manipulables y al potencial de fraude . La SEC emite advertencias a los inversores para que estén atentos a los esquemas de fraude y manipulación. Por lo tanto, la mayoría de las empresas optan por cotizar en bolsas más establecidas, como NYSE MKT , la Bolsa de Nueva York o NASDAQ , una vez que cumplen los requisitos. Durante un tiempo, FINRA creyó que el "sistema de consolidación de cotizaciones" propuesto mejoraría la transparencia, disminuyendo así el potencial de manipulación de precios o fraude.

El sufijo ".OB" en la cotización de una acción significa "tablón de anuncios extrabursátil" (over-the-counter bulletin board), según su código de instrumento de Reuters.

• Fraude con acciones de microcapitalización

• Sitio web oficial
• "Acciones de microcapitalización: una guía para inversores" . SEC .