Capital paciente

El capital paciente es otro nombre para el capital de largo plazo . Con el capital paciente, el inversor está dispuesto a realizar una inversión financiera en una empresa sin expectativas de obtener una ganancia rápida. En cambio, el inversor está dispuesto a renunciar a un rendimiento inmediato a la espera de rendimientos más sustanciales en el futuro. Entre los ejemplos destacados de capital paciente se incluyen las pensiones, los fondos soberanos de riqueza y las donaciones universitarias. ^[1] Los gobiernos con acceso al capital paciente pueden tener una mayor maniobrabilidad para formular políticas económicas nacionales. ^[2]

Aunque el capital paciente puede considerarse un instrumento de inversión tradicional, ha cobrado nueva vida con el auge de las empresas ambiental y socialmente responsables. En estos casos, puede adoptar la forma de capital , deuda , garantías de préstamos u otros instrumentos financieros, y se caracteriza por:

Voluntad de renunciar a la máxima rentabilidad financiera a cambio de un impacto social y falta de voluntad de sacrificar los intereses del cliente final en beneficio de los accionistas.
Mayor tolerancia al riesgo que el capital de inversión tradicional
Horizontes temporales más largos para el retorno del capital
Apoyo intensivo a la dirección a medida que hacen crecer su empresa.

La fuente de capital puede ser la filantropía , el capital de inversión o una combinación de ambos. El capital paciente no es una subvención, sino una inversión destinada a obtener un rendimiento del capital más un interés (a menudo por debajo del tipo de mercado). No busca maximizar los rendimientos financieros para los inversores, sino maximizar el impacto social y catalizar la creación de mercados para combatir la pobreza. En el espectro de capital disponible tanto para las organizaciones con fines de lucro como para las sin fines de lucro, el capital paciente se sitúa entre el capital de riesgo tradicional y la filantropía tradicional, entre la ayuda al desarrollo y la inversión extranjera directa.

Thomas Friedman, del New York Times, describe el capital paciente como alguien que tiene "toda la disciplina del capital de riesgo, que exige un rendimiento y, por lo tanto, rigor en la forma en que se utiliza, pero que espera un rendimiento que se sitúe más en el rango del 5 al 10 por ciento, en lugar del 35 por ciento que buscan los capitalistas de riesgo". ^[3] Jacqueline Novogratz , de Acumen, añade: el capital paciente "toma lo mejor de los mercados, así como la filantropía y la ayuda. El capital paciente es dinero invertido en empresarios que crean empresas y organizaciones que resuelven problemas difíciles como la atención sanitaria, el agua, la vivienda y la energía alternativa". ^[4]

El éxito del modelo de negocio de las empresas de plataforma se debe en gran parte al capital paciente, ya que los inversores están dispuestos a aceptar largos períodos sin ganancias con la esperanza de que la empresa de plataforma obtenga una posición dominante en el mercado. ^[5]

Notas

^ Ivashina, Victoria (2021). Capital paciente: los desafíos y las promesas de la inversión a largo plazo. Princeton University Press. ISBN 978-0-691-21708-6.
^ Kaplan, Stephen B. (2021). Globalización del capital paciente: la economía política de las finanzas chinas en las Américas. Cambridge University Press. ISBN 978-1-107-18231-8.
^ Friedman, Thomas L. (20 de abril de 2007). "Capital paciente para un África que no puede esperar". The New York Times . Consultado el 20 de abril de 2007 .
^ Novogratz, Jacqueline (junio de 2009), Una tercera manera de pensar sobre la ayuda, TED , consultado el 18 de diciembre de 2017
^ Rahman, K. Sabeel; Thelen, Kathleen (1 de junio de 2019). "El auge del modelo de negocio de plataformas y la transformación del capitalismo del siglo XXI". Política y sociedad . 47 (2): 177–204. doi :10.1177/0032329219838932. hdl : 21.11116/0000-0003-400C-8 . ISSN 0032-3292. S2CID 159239875.

Enlaces externos

Más “capital paciente” para emprendimientos sociales, según Business Week
Emprendimiento: recursos para el capital “paciente”; Business Week ^{[ enlace roto ]}
El capitalista paciente; El economista

[1] Ivashina, Victoria (2021). Capital paciente: los desafíos y las promesas de la inversión a largo plazo. Princeton University Press. ISBN 978-0-691-21708-6.

[2] Kaplan, Stephen B. (2021). Globalización del capital paciente: la economía política de las finanzas chinas en las Américas. Cambridge University Press. ISBN 978-1-107-18231-8.

[3] Friedman, Thomas L. (20 de abril de 2007). "Capital paciente para un África que no puede esperar". The New York Times . Consultado el 20 de abril de 2007 .

[4] Novogratz, Jacqueline (junio de 2009), Una tercera manera de pensar sobre la ayuda, TED , consultado el 18 de diciembre de 2017

[5] Rahman, K. Sabeel; Thelen, Kathleen (1 de junio de 2019). "El auge del modelo de negocio de plataformas y la transformación del capitalismo del siglo XXI". Política y sociedad . 47 (2): 177–204. doi :10.1177/0032329219838932. hdl : 21.11116/0000-0003-400C-8 . ISSN 0032-3292. S2CID 159239875.