Pablo Bilzerian

Paul Alec Bilzerian ( armenio : օօ֬ ֊֦֥֫֬րեֶ֡ , nacido en 1950) es un empresario estadounidense y especialista en adquisiciones corporativas. ^[1]

Bilzerian nació en Miami, Florida, pero creció en Worcester, Massachusetts , en una familia armenia-estadounidense . ^[2] Su padre, un funcionario público, y su madre se divorciaron más tarde, lo que llevó a Bilzerian a una adolescencia problemática; más tarde se describiría a sí mismo como un "delincuente juvenil". ^[3] Cuando un día de 1968 lo llamaron a la oficina del director de su escuela secundaria por violar el código de vestimenta al usar jeans azules, Bilzerian respondió abandonando la escuela. ^[4]

Sin embargo, después de servir en la Guerra de Vietnam y ganar una Cruz de Gallardía Vietnamita , una Medalla de Estrella de Bronce y una Medalla de Reconocimiento del Ejército , ^[5] fue a la universidad y obtuvo una Licenciatura en Artes con Honores en Ciencias Políticas y se graduó con Distinción de la Universidad de Stanford en 1975. ^[3] Bilzerian ingresó a la Escuela de Negocios de Harvard ese mismo año. No estaba seguro de su elección de asistir, después de haber rechazado ofertas de admisión a varias facultades de derecho para inscribirse en HBS. ^[4] Después de su graduación, Bilzerian se casó con su compañera de clase de Stanford Terri L. Steffen en 1978, y se mudó con ella a San Petersburgo, Florida . ^[3]

Bilzerian tiene dos hijos, Adam y Dan Bilzerian . Tanto Adam como Dan se dedicaron a jugar al póquer profesionalmente. ^[6]

En junio de 2014, Bloomberg News informó que Paul Bilzerian se había convertido en uno de los proveedores de servicios autorizados que procesaban solicitudes para el mismo programa de ciudadanía por inversión de Saint Kitts y Nevis que había utilizado su hijo. El informe agregó que Bilzerian había procesado una solicitud de ciudadanía por inversión para el inversor de Bitcoin Roger Ver , y que los dos hombres habían lanzado conjuntamente un sitio web a través del cual los clientes podían usar Bitcoins para pagar las tarifas y la compra de bienes raíces en el programa de ciudadanía por inversión. ^[7] El gobierno de Saint Kitts y Nevis respondió en una declaración la semana siguiente que Bitcoin no era un método de pago aceptable para la participación en el programa. ^[8]

Uno de los primeros negocios de Bilzerian fue una inversión en la década de 1970 en una estación de radio del área de Tampa Bay, WPLP , que realizó con dos colegas del ejército de la Guerra de Vietnam que tenían experiencia en la industria de la radiodifusión. ^[4] Sin embargo, en una disputa por el control, Bilzerian se fue a fines de la década de 1970 para unirse a su suegro en el negocio inmobiliario. Después de que Bilzerian dejó la estación, su rendimiento se deterioró, lo que llevó a su quiebra y a una demanda por parte de Bilzerian contra sus antiguos socios. ^[3] Las inversiones inmobiliarias de Bilzerian fueron muy exitosas y llevaron al comienzo de su fortuna. ^[9] En 1984, se mudó a Sacramento, California , donde vivían su suegro y otro socio comercial.

Mientras vivía en Sacramento, en 1985 Bilzerian se embarcó en sus dos primeros intentos de adquisición de alto perfil, uno del fabricante de ropa de Nueva York Cluett Peabody & Company , y el otro de la empresa de construcción de Pittsburgh HH Robertson. Después de que Bilzerian comprara una gran participación y aumentara su oferta por el 76% restante de Cluett Peabody en octubre, ^[10] la junta directiva de Cluett Peabody adoptó disposiciones de píldora venenosa , lo que les valió críticas públicas de Bilzerian. ^[11] Cluett Peabody finalmente aceptó una oferta de fusión competitiva de WestPoint Pepperell (ahora WestPoint Home ) por $ 41 por acción (en efectivo o valor equivalente de acciones ordinarias de WestPoint Pepperell); Bilzerian y sus compañeros inversores acordaron por separado vender su participación a WestPoint Pepperell por $ 40 por acción más el reembolso de $ 7,5 millones en gastos. ^[12]

Bilzerian regresó a Florida en 1986. ^[3] Ese julio, él y sus compañeros inversores William y Earle I. Mack (hijos del desarrollador inmobiliario de Nueva Jersey H. Bert Mack ) ^[13] lanzaron una oferta de adquisición contra Hammermill Paper Company , comprando alrededor de 3,3 millones de acciones de Hammermill a un precio promedio de aproximadamente $47 por acción, y luego ofreciendo $900 millones ($52 por acción) para comprar el resto de la empresa. La oferta de Bilzerian finalmente fue rechazada cuando Hammermill vendió a International Paper a $64,50 por acción, pero Bilzerian y sus compañeros inversores aún obtuvieron una ganancia de más de $60 millones de la operación. ^[14]

En 1987, Bilzerian inició una adquisición del fabricante de electrónica de defensa Singer Corporation . En octubre de 1987, salió a la luz que un grupo de inversores liderado por Bilzerian había comprado 2,1 millones de acciones de Singer en los dos meses anteriores. Singer parecía un objetivo poco probable para una adquisición; los primeros informes pusieron en duda la idea de que el gobierno permitiera una adquisición hostil de un contratista de defensa, y la empresa ya había trasladado su sede de Connecticut a Nueva Jersey, un estado hostil a las adquisiciones, en un intento de defenderse de una adquisición anterior por parte de T. Boone Pickens . ^[9] En enero de 1988, Pickens proporcionó 150 millones de dólares en financiación que ayudaron a Bilzerian a adquirir Singer. ^[15]

El presidente de Singer, Joseph B. Flavin, había muerto a principios de octubre, lo que dejó a la empresa sin preparación para la maniobra de Bilzerian. El desplome del Lunes Negro menos de dos semanas después asustó a los inversores competidores. ^[16] Pero el gobierno de los Estados Unidos decidió proteger la oferta hostil de Bilzerian, impidiendo que la Ley Ómnibus de Reconciliación Presupuestaria de 1987 prohibiera que las ventas de activos en ciertas empresas adquiridas se trataran como ganancias de capital a efectos fiscales. ^[16]

En 1986, el gobierno se topó con un esquema de tráfico de información privilegiada mediante el cual un banquero de inversiones de Drexel Burnham llamado Dennis Levine intercambiaba información privilegiada por maletas de dinero en efectivo de Ivan Boesky . ^[17] Esto condujo a una acusación formal de Boyd Jefferies, el propietario y presidente de Jefferies & Company. ^[18] Jefferies llegó a un acuerdo para testificar contra tres personas de la comunidad de banca corporativa y de inversión, incluido Bilzerian. ^[19] La SEC luego fue tras Bilzerian, centrando su investigación en si no había presentado a tiempo dos presentaciones del Anexo 13(d) y si estaba obligado a revelar los inversores en sus sociedades. ^[20]

En mayo de 1988, la SEC inició una investigación contra Edward J. DeBartolo, Sr. para determinar si DeBartolo había ayudado ilegalmente a los intentos hostiles de adquisición de Bilzerian a través de "stock parking", en el que una parte compra acciones en coordinación con otra para mantener la propiedad legal separada y evitar que las tenencias de cualquiera de las partes excedieran los umbrales de divulgación. ^[21] Luego, en diciembre de 1988, Rudy Giuliani anunció que Bilzerian había sido acusado en Manhattan por un gran jurado federal por violaciones de divulgación del Anexo 13(d) con respecto a Cluett Peabody y Hammermill Paper Company ^[20] y reclamos generales relacionados con adquisiciones fallidas de HH Robinson y Armco. ^[22] Bilzerian afirma que fue "la primera persona en ser acusada por violaciones de divulgación del Anexo 13d, ya que los cientos de casos anteriores fueron civiles y se resolvieron con decretos de consentimiento y sin multas ni sanciones". ^[23]

En enero de 1989, Bilzerian se declaró inocente de los cargos en medio de una creciente controversia pública y exigió un juicio rápido para limpiar su nombre. En términos generales, había dos bandos diferentes de opinión sobre las acciones de Bilzerian. Gran parte del público tenía una visión negativa de las adquisiciones corporativas en general y veía las actividades de Bilzerian como un "chantaje verde", en el que se beneficiaba engañando a las empresas haciéndoles creer que se enfrentaban a un intento de adquisición hostil y asustándolas para que le compraran sus acciones a un precio alto. En el caso de Bilzerian, nunca buscó el chantaje y siempre ofreció a todos los demás accionistas todo el dinero en efectivo por sus acciones a precios sustancialmente superiores al mercado. ^[23]

Muchos vieron a Bilzerian como culpable de nada más que de obtener ganancias en intentos de adquisición genuinos pero fallidos que beneficiaron a todos los inversores. ^[3] En un artículo en la revista New York , Christopher M. Byron cuestionó toda la base del caso contra Bilzerian, describiéndolo como alimentado por la "envidia puritana". Además, afirmó que la motivación principal del Departamento de Justicia para el caso no era el enjuiciamiento de las irregularidades, sino más bien la necesidad de justificar su anterior acuerdo de culpabilidad impopular con Boyd Jeffries de Jefferies & Company , que vería a Jefferies evitar cualquier tiempo en prisión a cambio de la oportunidad de "arrastrar a algunos nombres del tamaño de los titulares por el barro". ^[24] Daniel Fischel, decano de la Facultad de Derecho de la Universidad de Chicago, argumentó que Bilzerian era una víctima inocente de un fiscal demasiado entusiasta, Rudy Guliani, y nunca debería haber sido acusado, ya que era visto como un héroe para los accionistas de Cluett Peabody y Hammermill Paper Company. ^[25]

Después de dos días de deliberaciones en junio, el jurado declaró a Bilzerian culpable de nueve cargos, entre ellos conspiración, hacer declaraciones falsas y violaciones de la ley de valores. ^[26] En septiembre, el juez Robert Joseph Ward condenó a Bilzerian a cuatro años de prisión y una multa de 1,5 millones de dólares porque "ahora debe pagar el precio" por testificar en su propia defensa. Bilzerian afirma que "el juez Ward me había dicho antes del juicio que si perdía y no testificaba no recibiría tiempo en prisión, pero si perdía y testificaba pagaría el precio". ^[23] A Bilzerian se le permitió permanecer en libertad en espera de apelación. ^[27] La ​​apelación de Bilzerian llegó ante el Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito , que en enero de 1991 falló en su contra en una decisión dividida, al no encontrar mérito en su argumento de que su juicio había sido injusto. ^[28] Comenzó a cumplir su condena en diciembre de 1991 en el ahora cerrado Campo de Prisiones Federales de Eglin en la Base de la Fuerza Aérea de Eglin, Florida . ^[29] Bilzerian fue liberado de prisión en diciembre de 1992 para cumplir su sentencia bajo arresto domiciliario . ^[30] Bilzerian ha mantenido que el Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito debería haber revocado y anulado su condena basándose en dos decisiones unánimes posteriores de la Corte Suprema de los Estados Unidos que ordenaron que se revocara su condena. ^{[31] [32]} En cambio, Bilzerian afirma que el Tribunal de Apelaciones no abordó las decisiones de la Corte Suprema y dejó que su condena se mantuviera. ^[23] Después de la liberación de Bilzerian de la prisión, se convirtió en presidente de la empresa de software con sede en Utah Cimetrix. ^[33] En 2002, el gobierno confiscó la propiedad de Bilzerian en Cimetrix y Bilzerian afirma que el gobierno llevó a la empresa de varios años de alto crecimiento de ventas y rentabilidad al borde de la quiebra. ^[23]

Después de que Bilzerian fuera condenado, la SEC presentó una demanda civil contra Bilzerian basada en cargos idénticos para obligarlo a restituir las ganancias de los intentos de adquisición. ^[34] Bilzerian afirmó que esto era doble enjuiciamiento ya que ya había sido castigado una vez por exactamente la misma conducta. En 1993, un juez federal falló a favor de la SEC y ordenó a Bilzerian restituir 33,1 millones de dólares de ganancias, más intereses. ^[35] Por tanto, la cantidad total a restituir era de 62 millones de dólares. En enero de 1994, Bilzerian también presentó una apelación contra la sentencia civil en el Tribunal de Apelaciones del Distrito de Columbia . ^[36] Sin embargo, el tribunal también rechazó su apelación civil. ^[37] La ​​Corte Suprema de los Estados Unidos falló en Kokesh v. SEC , 137 S. Ct. 1635, 1640 (2017), que la restitución es una sanción que presumiblemente significaría que el Tribunal de Apelaciones debería haber aceptado la apelación de Bilzerian por motivos de doble enjuiciamiento por haber sido castigado dos veces por el mismo delito. En junio de 2020, la Corte Suprema dictaminó en Liu v. Securities and Exchange Commission (18–1501) que la Securities and Exchange Commission puede solicitar y obtener la restitución de un tribunal como "compensación equitativa" por una violación de la ley de valores. ^[38]

Debido al tamaño de la sentencia de restitución en su contra, Bilzerian se declaró en quiebra por primera vez en 1991. Bilzerian salió de esa quiebra habiendo restituido todos sus activos no exentos en liquidación de deudas que en su mayoría consistían en reclamaciones del gobierno. ^[39] En 1999, intentó poner su casa a la venta en el prestigioso barrio de Avila en Tampa , Florida. ^{[40] [41]} Después de que la SEC continuó su persecución de Bilzerian, el juez emitió una orden nombrando un receptor sobre sus activos y ordenó que lo arrestaran por desacato civil. Bilzerian luego se declaró en quiebra nuevamente en enero de 2001, declarando sus activos no exentos de $ 15,805 contra $ 140 millones en deudas, la mayoría de las cuales eran por la sentencia de restitución del gobierno. Bajo la Ley de Quiebras de Florida , el valor de su residencia principal estaba protegido de los acreedores. La SEC alegó que Bilzerian estaba usando la bancarrota como una táctica para impedir que los acreedores descubrieran el valor real de sus activos, y Bilzerian argumentó que era una invención total ya que las leyes de bancarrota requieren una divulgación completa y un fideicomisario que tome posesión de sus activos. ^[39] Bilzerian argumentó que la verdadera razón por la que la SEC se opuso a su bancarrota fue para que el Receptor de la SEC pudiera controlar todos sus activos a través de un juez federal extremadamente cooperativo en Washington que permitió a la SEC perseguir a la esposa y los hijos de Bilzerian en conflicto con una sentencia judicial de bancarrota anterior. ^[23]

El 11 de junio de 2001, mientras Bilzerian estaba en prisión, agentes del FBI allanaron la residencia de su familia con la ayuda de una orden judicial sellada y se incautaron de ordenadores, archivos y una pistola Beretta . La redada parecía estar relacionada con las afirmaciones de la SEC de que Bilzerian había ocultado su propiedad de activos durante los procedimientos de quiebra transfiriéndolos a fideicomisos y sociedades fantasma, lo que Bilzerian afirmó que era una invención total. ^[42] Bilzerian demandó sin éxito al agente del FBI por presentar una declaración jurada que contenía en su mayoría declaraciones falsas, pero un juez federal desestimó el caso. Bilzerian fue liberado de prisión en enero de 2002 en virtud de un acuerdo en virtud del cual su esposa, Terri Steffen, vendería la residencia y dividiría las ganancias con la SEC, y transferiría la mayor parte de su riqueza a la SEC. Bilzerian criticó el acuerdo, describiéndolo como la SEC lo estaba utilizando "como rehén para extorsionar dinero" a su esposa. ^[43] En mayo de 2004, Steffen vendió su residencia por 2,55 millones de dólares a una sociedad controlada por un empresario belga; los abogados de la SEC aprobaron el precio inusualmente bajo. ^[5] Según documentos judiciales presentados en 2006, los padres de Steffen compraron una participación del 99% en esa sociedad tres semanas después. ^[44]

En septiembre de 2024, Bilzerian y su contador fueron acusados ​​en un tribunal federal de conspiración para cometer fraude electrónico y fraude de valores por ocultar activos en sociedades fantasma para evitar pagar las multas anteriores de la SEC. ^[45]