Recesión de 1937-1938

La recesión de 1937-1938 fue una crisis económica que tuvo lugar durante la Gran Depresión en Estados Unidos .

Para la primavera de 1937, la producción, las ganancias y los salarios habían recuperado los niveles de principios de 1929. El desempleo seguía siendo alto, pero era sustancialmente menor que la tasa del 25 % registrada en 1933. La economía estadounidense sufrió una fuerte recesión a mediados de 1937, que se prolongó durante 13 meses, abarcando la mayor parte de 1938. La producción industrial disminuyó casi un 30 %, y la producción de bienes duraderos cayó aún más rápidamente.

El desempleo aumentó del 14,3% en mayo de 1937 al 19,0% en junio de 1938. ^{[ 1 ]} La producción manufacturera cayó un 37% desde el pico de 1937 y volvió a los niveles de 1934. ^{[ 2 ]} Los productores redujeron sus gastos en bienes duraderos y los inventarios disminuyeron, pero el ingreso personal fue solo un 15% menor que en el pico de 1937. En la mayoría de los sectores, los salarios por hora continuaron aumentando durante la recesión, compensando parcialmente la reducción en el número de horas trabajadas. A medida que aumentaba el desempleo, disminuía el gasto de los consumidores , lo que provocó nuevos recortes en la producción.

La administración Roosevelt fue objeto de críticas durante su segundo mandato, que coincidió con una nueva recesión en la Gran Depresión en el otoño de 1937, la cual se prolongó durante la mayor parte de 1938. La producción y las ganancias disminuyeron drásticamente. El desempleo se disparó del 14,3% en 1937 al 19,0% en 1938. La recesión se debió quizás simplemente a los ritmos habituales del ciclo económico, pero hasta 1937, Roosevelt se había atribuido el mérito del excelente desempeño económico de Estados Unidos. Esto resultó contraproducente durante la recesión y el tenso clima político de 1937. ^{[ 3 ]}

Los conservadores con mentalidad empresarial explicaron la recesión argumentando que el New Deal había sido muy hostil a la expansión empresarial entre 1935 y 1937, que había amenazado con demandas antimonopolio masivas contra las grandes corporaciones y que las enormes huelgas provocadas por las actividades organizativas del CIO ( Congreso de Organizaciones Industriales ) y la AFL ( Federación Estadounidense del Trabajo ) habían disminuido drásticamente después de 1938. Por ejemplo, los esfuerzos antimonopolio se desvanecieron sin casos importantes. Los sindicatos del CIO y la AFL comenzaron a enfrentarse más entre sí que con las corporaciones, y la política fiscal se volvió más favorable al crecimiento a largo plazo. ^{[ 4 ]}

Cuando la encuesta de la Organización Gallup en 1939 preguntó: "¿Cree que la actitud de la administración Roosevelt hacia las empresas está retrasando la recuperación económica?", el pueblo estadounidense respondió "sí" por un margen de más de dos a uno. La comunidad empresarial lo expresó con aún mayor contundencia. ^{[ 5 ]} La encuesta Roper de Fortune , realizada en mayo de 1939, reveló que el 39% de los estadounidenses creía que la administración había estado retrasando la recuperación al socavar la confianza empresarial, mientras que el 37% pensaba que no. Sin embargo, también constató que las opiniones sobre el tema estaban altamente polarizadas según el estatus económico y la ocupación. Además, la AIPO halló en ese mismo período que el 57% creía que las actitudes empresariales hacia la administración estaban retrasando la recuperación, mientras que el 26% pensaba que no, lo que subraya que diferencias sutiles en la formulación de las preguntas pueden generar respuestas sustancialmente distintas en las encuestas. ^{[ 6 ]}

Los economistas keynesianos afirmaron que la recesión de 1937 fue resultado de un esfuerzo prematuro por frenar el gasto público y equilibrar el presupuesto. ^{[ 7 ]} Roosevelt había sido cauteloso para no incurrir en grandes déficits. En 1937, de hecho, logró un presupuesto equilibrado. Por lo tanto, no recurrió plenamente al gasto deficitario . ^{[ 8 ]} Entre 1933 y 1941, el déficit presupuestario federal promedio fue del 3% anual. ^{[ 9 ]}

En noviembre de 1937, Roosevelt decidió que las grandes empresas intentaban arruinar el New Deal provocando otra depresión contra la que los votantes reaccionarían votando por el Partido Republicano. ^{[ 10 ]} Era una « huelga de capitales », dijo Roosevelt, y ordenó al FBI que investigara una conspiración criminal (no encontraron ninguna). Roosevelt viró a la izquierda y lanzó una campaña retórica contra el poder monopólico, al que presentó como la causa de la nueva crisis. El secretario del Interior de Estados Unidos, Harold L. Ickes, atacó al fabricante de automóviles Henry Ford , al siderúrgico Tom Girdler y a las « Sesenta Familias » superricas que supuestamente conformaban «el núcleo de la oligarquía industrial moderna que domina Estados Unidos». ^{[ 11 ]}

Ickes advirtió que, sin control, crearían una «América fascista de las grandes empresas: una América esclavizada». El presidente nombró a Robert Jackson como el nuevo y enérgico director de la división antimonopolio del Departamento de Justicia , pero este esfuerzo perdió efectividad una vez que comenzó la Segunda Guerra Mundial y se necesitó urgentemente a las grandes empresas para producir suministros bélicos. Sin embargo, la otra respuesta de la Administración a la recesión de 1937 que frenó la recuperación de la Gran Depresión tuvo resultados más tangibles. ^{[ 12 ]}

Ignorando las peticiones del Departamento del Tesoro y respondiendo a las insistencias de los conversos a la economía keynesiana y otros miembros de su administración, Roosevelt se embarcó en un antídoto contra la depresión, abandonando a regañadientes sus esfuerzos por equilibrar el presupuesto y lanzando un  programa de gasto de 5 mil millones de dólares en la primavera de 1938, un esfuerzo por aumentar el poder adquisitivo de la población. ^{[ 13 ]} Roosevelt explicó su programa en una charla informal junto a la chimenea en la que dijo al pueblo estadounidense que le correspondía al gobierno "crear un repunte económico" mediante "aumentos al poder adquisitivo de la nación".

La administración Roosevelt reaccionó lanzando una campaña retórica contra el poder monopólico, que se presentó como la causa de la depresión, y nombrando a Thurman Arnold en la división antimonopolio del Departamento de Justicia de los Estados Unidos para que actuara, pero Arnold no fue efectivo. ^{[ 14 ]} En febrero de 1938, el Congreso aprobó un nuevo proyecto de ley AAA, la Ley de Ajuste Agrícola de 1938 , que autorizó préstamos para cultivos, seguros de cosechas contra desastres naturales y grandes subsidios para los agricultores que redujeron la producción. El 2 de abril, Roosevelt envió un nuevo programa de gasto a gran escala al Congreso y recibió $3.75 mil millones, que se repartieron entre la Administración de Obras Públicas (PWA), la Administración de Progreso de Obras (WPA) y varias agencias de ayuda. ^{[ 15 ]} Otras asignaciones elevaron el total a $5 mil millones en la primavera de 1938, después de lo cual la economía se recuperó.

Aunque la economía estadounidense comenzó a recuperarse a mediados de 1938, el empleo no volvió a alcanzar los niveles de principios de 1937 hasta que Estados Unidos entró en la Segunda Guerra Mundial a finales de 1941. En 1939, el ingreso personal agregado era casi igual al de 1919, pero no per cápita. La población agrícola había disminuido un 5%, pero la producción agrícola aumentó un 19% en 1939.

El empleo en las fábricas del sector privado recuperó los niveles alcanzados a principios de 1929 y principios de 1937, pero no los superó hasta el inicio de la Segunda Guerra Mundial. La productividad aumentó de forma constante, y la producción en 1942 se situó muy por encima de los niveles de 1929 y 1937.

La recesión fue causada por políticas fiscales y monetarias contractivas que trabajaron para reducir la demanda agregada . Los recortes en el gasto federal y los aumentos en los impuestos por insistencia del Tesoro de los EE. UU. hicieron que muchos estadounidenses perdieran sus empleos, con efectos en cadena en la economía en general. ^{[ 16 ]} El historiador Robert C. Goldston también señaló que dos programas vitales de empleo del New Deal, la Administración de Obras Públicas y la Administración de Progreso de Obras , experimentaron recortes drásticos en el presupuesto que Roosevelt promulgó como ley para el año fiscal 1937-1938. ^{[ 17 ]} Además, el endurecimiento de la oferta monetaria por parte de la Reserva Federal en 1936 y 1937 causó un aumento en las tasas de interés, lo que desalentó la inversión en los negocios. ^{[ 18 ]} Los economistas convencionales difieren en la importancia relativa que asignan a cada uno de estos factores: los monetaristas y sus sucesores han tendido a enfatizar los factores monetarios y las desventajas de regular la economía a través de la política fiscal , mientras que los economistas keynesianos asignan un peso similar tanto a las consideraciones monetarias como fiscales . Los modelos neokeynesianos tienden a hacer hincapié en situaciones (como el límite inferior cero ) en las que, posiblemente, la política monetaria pierde su eficacia.

• Gran Depresión

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