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Jubilación

La jubilación es el abandono del puesto o la ocupación, o de la vida laboral activa. [ 1 ] Una persona también puede jubilarse parcialmente reduciendo las horas de trabajo o la ...

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La jubilación es el abandono del puesto o la ocupación, o de la vida laboral activa. [ 1 ] Una persona también puede jubilarse parcialmente reduciendo las horas de trabajo o la carga laboral.

Muchas personas optan por jubilarse cuando son mayores o no pueden desempeñar su trabajo por motivos de salud. También pueden jubilarse cuando tienen derecho a prestaciones de pensión públicas o privadas , aunque algunas se ven obligadas a hacerlo cuando su estado físico ya no les permite trabajar (por enfermedad o accidente) o como consecuencia de la legislación relativa a su puesto. [ 2 ] En la mayoría de los países, la idea de la jubilación es de origen reciente, introducida a finales del siglo XIX y principios del XX. Anteriormente, la baja esperanza de vida , la falta de seguridad social y la ausencia de planes de pensiones hacían que la mayoría de los trabajadores siguieran trabajando hasta su muerte. Alemania fue el primer país en introducir prestaciones de jubilación en 1889. [ 3 ]

Hoy en día, la mayoría de los países desarrollados cuentan con sistemas para proporcionar pensiones de jubilación , financiadas por los empleadores o el Estado. Sin embargo, en marzo de 2023, solo alrededor del 15 % de los trabajadores del sector privado en EE. UU. tenían acceso a un plan de pensiones tradicional de prestaciones definidas. [ 4 ] Estos planes, a menudo denominados pensiones, son cada vez más raros, especialmente en el sector privado, ya que la mayoría de las empresas ahora ofrecen planes de contribuciones definidas como los 401(k). [ 5 ] Los trabajadores del sector público tienen una cobertura de pensiones mucho mayor, con aproximadamente el 75 % participando en planes de pensiones. [ 6 ]

En muchos países pobres, las personas mayores carecen de apoyo más allá del que les brinda la familia. Hoy en día, la jubilación con pensión se considera un derecho del trabajador en muchas sociedades; sin embargo, se han librado intensas batallas ideológicas, sociales, culturales y políticas sobre si esto constituye un derecho. En muchos países occidentales, este derecho está consagrado en las constituciones nacionales.

Un número creciente de personas elige o se ve obligado a posponer este punto de jubilación total y existe en el estado emergente de prejubilación . [ 7 ]

Historia

La jubilación, o la práctica de dejar el trabajo o cesar la actividad laboral tras alcanzar cierta edad, existe desde aproximadamente el siglo XVIII. [ 8 ] Los países comenzaron a adoptar políticas gubernamentales sobre la jubilación a finales del siglo XIX y durante el siglo XX, comenzando en Alemania bajo el mandato de Otto von Bismarck . [ 9 ]

Edad de jubilación

Edad efectiva promedio de jubilación para los hombres, 1970 a 2018 ( Our World in Data )

Una persona puede jubilarse a la edad que desee. Sin embargo, las leyes fiscales o las normas estatales sobre pensiones de vejez de un país suelen establecer que cierta edad se considera la edad estándar de jubilación. A medida que aumenta la esperanza de vida y cada vez más personas alcanzan edades avanzadas, en muchos países la edad de jubilación a la que se concede la pensión pública se ha incrementado en el siglo XXI, a menudo de forma progresiva. [ 10 ]

La edad estándar de jubilación varía de un país a otro, pero generalmente se sitúa entre los 50 y los 70 años (según las últimas estadísticas, 2011). En algunos países, esta edad es diferente para hombres y mujeres, aunque esto se ha cuestionado recientemente en algunos países (por ejemplo, Austria), y en otros se están armonizando las edades. [ 11 ] La tabla que aparece a continuación muestra la variación en las edades de elegibilidad para las prestaciones públicas de vejez en Estados Unidos y muchos países europeos, según la OCDE .

La edad de jubilación está aumentando en muchos países, a menudo a partir de la década de 2010 y continuando hasta finales de la década de 2020.

Notas: Los paréntesis indican la edad de jubilación para las mujeres cuando es diferente. Fuentes: Cols. 1–2: OECD Pensions at a Glance (2005), Cols. 3–6: Tabulaciones de HRS, ELSA y SHARE. Los corchetes indican la jubilación anticipada para algunos empleados públicos.

1 En Dinamarca, la jubilación anticipada se llama efterløn y existen algunos requisitos que deben cumplirse, como contribuir al mercado laboral durante al menos 20 años. [ 16 ] Las edades de jubilación anticipada y normal varían según la fecha de nacimiento de la persona que solicita la jubilación. [ 12 ] [ 13 ]

2 En Francia, la edad de jubilación era de 60 años, con derecho a la pensión completa a los 65; en 2010 se extendió a 62 y 67 años respectivamente, aumentando progresivamente durante los siguientes ocho años. [ 17 ]

3 En Letonia, la edad de jubilación depende de la fecha de nacimiento de la persona que solicita la jubilación. [ 15 ]

4 En España se dictaminó que la edad de jubilación aumentaría progresivamente de 65 a 67 años desde 2013 hasta 2027. [ 18 ]

5 En Estados Unidos, si bien la edad normal de jubilación para el Seguro Social , o Seguro de Supervivencia de la Vejez (OASI), era de 65 años para recibir beneficios completos, está aumentando gradualmente hasta los 67 años para 2027. [ 10 ] Los funcionarios públicos a menudo no están cubiertos por el Seguro Social, pero tienen sus propios programas de pensiones. Los agentes de policía en Estados Unidos generalmente pueden jubilarse con la mitad de su salario después de 20 años de servicio, o con tres cuartos de su salario después de 30 años, lo que permite la jubilación a principios de los cuarenta. [ 19 ] Los miembros de las Fuerzas Armadas de Estados Unidos pueden optar por jubilarse después de 20 años de servicio activo. (Véase también: pago de jubilación militar y pensión militar ).

La edad de jubilación en Irán se incrementó considerablemente en 2022 y 2023 hasta los 42 años de historial de cotización al seguro de trabajo para evitar la quiebra del sistema de seguridad social del gobierno. [ 20 ]

Conjuntos de datos

Los recientes avances en la recopilación de datos han mejorado enormemente la capacidad de comprender las relaciones importantes entre la jubilación y factores como la salud, la riqueza, las características laborales y la dinámica familiar, entre otros. El estudio más destacado para examinar el comportamiento de jubilación en los Estados Unidos es el Estudio de Salud y Jubilación (HRS, por sus siglas en inglés), que se lleva a cabo por primera vez en 1992. El HRS es una encuesta longitudinal representativa a nivel nacional de adultos en los EE. UU. mayores de 51 años, que se realiza cada dos años y contiene una gran cantidad de información sobre temas como la participación en la fuerza laboral (por ejemplo, empleo actual, historial laboral, planes de jubilación, industria/ocupación, pensiones, discapacidad), la salud (por ejemplo, estado e historial de salud, seguro médico y de vida , cognición), variables financieras (por ejemplo, activos e ingresos, vivienda, patrimonio neto, testamentos, consumo y ahorros), características familiares (por ejemplo, estructura familiar, transferencias, información sobre padres/hijos/nietos/hermanos) y muchos otros temas (por ejemplo, expectativas, gastos, uso de internet, asunción de riesgos, psicosocial, uso del tiempo). [ 21 ]

En 2002 y 2004 se presentaron el Estudio Longitudinal Inglés sobre el Envejecimiento (ELSA) y la Encuesta sobre Salud, Envejecimiento y Jubilación en Europa (SHARE), que incluye participantes de 14 países de Europa continental, además de Israel. Estas encuestas se basaron en gran medida en la Encuesta de Salud y Jubilación (HRS) en cuanto a la muestra, el diseño y el contenido. Otros países (por ejemplo, Japón y Corea del Sur) también realizan encuestas similares a la HRS, y otros (por ejemplo, China e India) están llevando a cabo estudios piloto. Estos conjuntos de datos han ampliado la capacidad de los investigadores para analizar cuestiones sobre el comportamiento en la jubilación, al incorporar una perspectiva transnacional.

Notas: El estudio MHAS se interrumpió en 2003; las cifras de ELSA excluyen a las personas institucionalizadas (residencias de ancianos). Fuente: Borsch-Supan et al., eds. (noviembre de 2008). Salud, envejecimiento y jubilación en Europa (2004-2007): El inicio de la dimensión longitudinal.

Factores que influyen en las decisiones de jubilación

Un mensaje en un panel informativo en la estación de Manchester Piccadilly , Inglaterra, deseando una feliz jubilación a un miembro del personal después de 52 años de servicio.

Muchos factores afectan las decisiones de jubilación de las personas. La educación sobre financiamiento para la jubilación es un factor importante que afecta el éxito de la experiencia de jubilación de una persona. La Seguridad Social juega un papel importante porque la mayoría de las personas dependen exclusivamente de la Seguridad Social como su única opción de jubilación, cuando se espera que los fondos fiduciarios de la Seguridad Social se agoten para 2034. [ 22 ] El conocimiento afecta las decisiones de jubilación de una persona simplemente al encontrar opciones de jubilación más confiables, como Cuentas Individuales de Jubilación o Planes Patrocinados por el Empleador. En países de todo el mundo, las personas son mucho más propensas a jubilarse a las edades de jubilación temprana y normal del sistema público de pensiones (por ejemplo, a los 62 y 65 años en los EE. UU.). [ 23 ] Este patrón no puede explicarse por diferentes incentivos financieros para jubilarse a estas edades ya que, por lo general, los beneficios de jubilación a estas edades son aproximadamente actuarialmente justos; es decir, el valor presente de los beneficios de pensión de por vida (patrimonio de pensión) condicionado a jubilarse a la edad a es aproximadamente el mismo que el patrimonio de pensión condicionado a jubilarse un año después a la edad a +1. [ 24 ] Sin embargo, una amplia literatura ha encontrado que los individuos responden significativamente a los incentivos financieros relacionados con la jubilación (por ejemplo, a las discontinuidades derivadas de la prueba de ingresos de la Seguridad Social o del sistema tributario). [ 25 ] [ 26 ] [ 27 ]

Una mayor riqueza tiende a conducir a una jubilación más temprana, ya que las personas más ricas pueden, en esencia, "adquirir" tiempo libre adicional. En general, el efecto de la riqueza en la jubilación es difícil de estimar empíricamente, ya que observar una mayor riqueza en edades avanzadas puede ser el resultado de un mayor ahorro durante la vida laboral en previsión de una jubilación anticipada. Sin embargo, muchos economistas han encontrado formas creativas de estimar los efectos de la riqueza en la jubilación y, por lo general, encuentran que son pequeños. Por ejemplo, un estudio aprovecha la recepción de una herencia para medir el efecto de las perturbaciones de riqueza en la jubilación utilizando datos del HRS. [ 28 ] Los autores encuentran que recibir una herencia aumenta la probabilidad de jubilarse antes de lo esperado en 4,4 puntos porcentuales, o un 12 por ciento en relación con la tasa de jubilación base, durante un período de ocho años.

Se ha prestado mucha atención a cómo la crisis financiera de 2008 y la posterior Gran Recesión están afectando las decisiones de jubilación, con la opinión generalizada de que menos personas se jubilarán debido al agotamiento de sus ahorros; sin embargo, investigaciones recientes sugieren que podría ocurrir lo contrario. Utilizando datos del HRS, los investigadores examinaron las tendencias en los planes de pensiones de beneficio definido (DB) frente a los de contribución definida (DC) y descubrieron que quienes se acercan a la jubilación tuvieron una exposición limitada a la reciente caída del mercado de valores y, por lo tanto, es poco probable que retrasen sustancialmente su jubilación. [ 29 ] Al mismo tiempo, utilizando datos de la Encuesta de Población Actual (CPS), otro estudio estima que los despidos masivos probablemente conduzcan a un aumento en la jubilación casi un 50 % mayor que la disminución provocada por la caída del mercado de valores, de modo que, en términos netos, es probable que las jubilaciones aumenten en respuesta a la crisis. [ 30 ]

Más información revela que muchos jubilados seguirán trabajando, pero no en la profesión que han ejercido durante la mayor parte de su vida. Las ofertas de empleo aumentarán en los próximos 5 años debido a las jubilaciones de la generación del baby boom. La población mayor de 50 años es, de hecho, el grupo laboral de más rápido crecimiento en Estados Unidos.

Numerosas investigaciones han examinado los efectos del estado de salud y los problemas de salud en la jubilación. Se ha constatado que las personas con mala salud suelen jubilarse antes que las que gozan de mejor salud. Esto no implica necesariamente que un mal estado de salud lleve a las personas a jubilarse antes, ya que en las encuestas los jubilados pueden ser más propensos a exagerar su mal estado de salud para justificar su decisión de jubilarse antes. Sin embargo, es probable que este sesgo de justificación sea pequeño. [ 31 ] En general, se ha encontrado que el deterioro de la salud con el tiempo, así como la aparición de nuevas afecciones, están positivamente relacionados con la jubilación anticipada. [ 32 ] Las afecciones que pueden provocar la jubilación incluyen hipertensión , diabetes mellitus , apnea del sueño , enfermedades articulares e hiperlipidemia . [ 33 ]

La mayoría de las personas están casadas al llegar a la edad de jubilación; por lo tanto, la situación laboral del cónyuge puede influir en la decisión de jubilarse. En promedio, los maridos son tres años mayores que sus esposas en Estados Unidos, y los cónyuges suelen coordinar sus decisiones de jubilación. Así, los hombres tienen más probabilidades de jubilarse si sus esposas también están jubiladas que si aún trabajan, y viceversa. [ 34 ] [ 35 ]

Estados miembros de la UE

Los investigadores analizaron los factores que influyen en las decisiones de jubilación en los estados miembros de la UE :

  • Alba-Ramírez (1997) utiliza microdatos de la Encuesta de Población Activa de España y un modelo logit para analizar los determinantes de la decisión de jubilación y encuentra que tener más miembros en el hogar, así como hijos, tiene un efecto negativo en la probabilidad de jubilación entre los hombres mayores. Este es un resultado intuitivo, ya que los hombres en hogares más grandes con hijos tienen que ganar más y las prestaciones de pensión serán menores de lo necesario para el hogar. [ 36 ]
  • Antolin y Scarpetta (1998), utilizando el Panel Socioeconómico Alemán y un modelo de riesgo, encontraron que los factores sociodemográficos como la salud y el género tienen un fuerte impacto en la decisión de jubilación: las mujeres tienden a jubilarse antes que los hombres, y la mala salud hace que las personas se jubilen, particularmente en el caso de la jubilación por discapacidad . La relación entre el estado de salud y la jubilación es significativa tanto para los indicadores de estado de salud autoevaluados como para los objetivos. [ 37 ] Este es un hallazgo similar a la investigación previa de Blau y Riphahn (1997); utilizando también datos individuales del Panel Socioeconómico Alemán, pero controlando diferentes variables, encontraron que si un individuo tiene una condición de salud crónica, entonces tiende a jubilarse. [ 38 ] Antolin y Scarpetta (1998) utilizan una mejor medida del estado de salud que Blau y Riphahn (1997), porque los indicadores de estado de salud autoevaluados y objetivos son mejores medidas que la condición de salud crónica. [ 37 ]
  • Blöndal y Scarpetta (1999) encuentran un efecto significativo de los factores sociodemográficos en la decisión de jubilación. Los hombres tienden a jubilarse más tarde que las mujeres, ya que estas intentan beneficiarse de planes especiales de jubilación anticipada en Alemania y los Países Bajos. Otra razón es que acceden a las pensiones antes que los hombres, dado que la edad estándar de derecho a pensión es menor para las mujeres en comparación con los hombres en Italia y el Reino Unido. Otro hallazgo interesante es que la jubilación depende del tamaño del hogar: los jefes de hogares grandes prefieren no jubilarse. Piensan que esto puede deberse a la importancia de los salarios en los hogares grandes en comparación con los más pequeños y a la insuficiencia de las prestaciones de pensión. Otro hallazgo es que el estado de salud es un factor significativo en todas las jubilaciones anticipadas; las malas condiciones de salud son especialmente significativas si los encuestados se unen a un plan de prestaciones por discapacidad. Este resultado es cierto para ambos indicadores utilizados para expresar el estado de salud (autoevaluación e indicadores objetivos). [ 39 ] Esta investigación es similar a la de Antolin y Scarpetta (1998) y muestra resultados similares, extendiendo la muestra y las implicaciones de Alemania a la OCDE.
  • Murray et al. (2016, 2019) han demostrado que en el Reino Unido los mercados laborales locales del lugar donde viven los trabajadores afectan la salida del trabajo en la vida adulta. [ 40 ] [ 41 ] En el primer estudio, los trabajadores mayores de 50 a 75 años tenían más probabilidades de abandonar la fuerza laboral durante 10 años (años 2011–2011) si habían vivido en una autoridad local más desfavorecida en 2001. Para los encuestados que se identificaron como enfermos/discapacitados en 2011, los efectos del desempleo del área local en 2001 fueron más fuertes para los encuestados que tenían una mejor salud autoevaluada en 2001. [ 40 ] El segundo estudio utilizó la Cohorte de Nacimiento de 1946 para mostrar que no es solo el desempleo del área cerca de la edad de jubilación lo que importa para las edades de jubilación de los trabajadores: un mayor desempleo del área a los 26 años se asoció con peor salud y menor probabilidad de empleo a los 53 años; y estas dos vías individuales se identificaron como los mediadores clave entre el desempleo del área y la edad de jubilación. [ 41 ]
  • Rashad Mehbaliyev (2011) [ 42 ] analizó cómo diferentes factores relacionados con la salud, la demografía, el comportamiento, la situación financiera y la macroeconomía pueden afectar el estado de jubilación en los países de la Unión Europea a partir de datos recopilados del conjunto de datos SHARE Wave 2 ( Encuesta de Salud, Envejecimiento y Jubilación en Europa ) [ 43 ] y fuentes de la ONU. Encontró que los hombres tienen menos probabilidades de estar jubilados en comparación con las mujeres en los Nuevos Estados Miembros , lo cual es el resultado opuesto al que encontró para los Antiguos Estados Miembros . [ 44 ] Explicó que: [ 45 ] "Las razones de estos resultados pueden ser el hecho de que existe una brecha salarial de género significativa en los Nuevos Estados Miembros, [ 46 ] el tamaño de los hogares es mayor en estos países que en los Antiguos Estados Miembros [ 47 ] y los hombres juegan un papel importante en los ingresos del hogar, lo que hace que se jubilen menos que las mujeres." [ 48 ]

Estados Unidos

La esperanza de vida en los EE. UU. [ 49 ] supera considerablemente la edad promedio de jubilación. Se estima que quienes se jubilan a los sesenta años vivirán hasta los ochenta; además, la esperanza de vida aumenta con la edad.
  • Quinn et al. (1998) encontraron una correlación significativa entre el estado de salud y el estado de jubilación. Transformaron las respuestas a la pregunta sobre el estado de salud de cinco niveles ("excelente", "muy bueno", "bueno", "regular" y "malo") a tres niveles e informaron los resultados para tres grupos de personas. El 85% de los encuestados que respondieron "excelente" o "muy bueno" a la pregunta sobre su salud en 1992 seguían trabajando dos años después de esta entrevista, en comparación con el 82% de los que respondieron "bueno" y el 70% de los que respondieron "regular" o "malo". Este hecho también es cierto para el año 1996: el 73% de las personas del primer grupo seguían en el mercado laboral, mientras que este porcentaje es del 66% y el 55% para los otros grupos de personas. [ 50 ] Sin embargo, Dhaval, Rashad y Spasojevic (2006), utilizando datos de seis oleadas de la Encuesta de Salud y Jubilación (HRS), muestran que la relación entre la jubilación y el estado de salud puede implicar el efecto opuesto en la realidad: la salud física y mental se deteriora después de la jubilación. [ 51 ]
  • Benitez-Silva (2000) analiza los determinantes del estado laboral y el proceso de jubilación entre los ciudadanos estadounidenses de edad avanzada y la posibilidad de decidir regresar al trabajo utilizando modelos logit y probit . Para ello, utiliza la Encuesta de Salud y Jubilación (HRS) y encuentra que la salud física y mental tiene un efecto significativo en la obtención de empleo. Los hombres encuestados tienen mayor probabilidad de cambiar su estado de desempleados a empleados, pero estar asegurado tiene un efecto negativo en el cambio de estado laboral de "desempleado" a "empleado" para las personas de 60 a 62 años y un efecto insignificante para las de 55 a 59 años y mayores de 63 años. [ 52 ]

Ingresos para la jubilación

En Estados Unidos, el saldo promedio de las cuentas de jubilación, para los hogares que poseen dichas cuentas, supera el patrimonio neto medio en todos los grupos de edad. Para las personas de 65 años o más, el 11,6 % de las cuentas de jubilación tienen saldos de al menos 1 millón de dólares, más del doble del promedio de 407.581 dólares (mostrado). Las personas de 65 años o más tienen un patrimonio neto medio de aproximadamente 250.000 dólares (mostrado), aproximadamente una cuarta parte del promedio del grupo (no mostrado). [ 53 ]

Los ingresos después de la jubilación pueden provenir de pensiones estatales, pensiones ocupacionales, ahorros e inversiones privadas (fondos de pensiones privados, vivienda propia), donaciones (por ejemplo, de hijos) y prestaciones sociales. [ 54 ] Los planes de pensiones se pueden clasificar como financiados o de reparto .

La provisión de pensiones estatales de reparto puede suponer una importante carga para el presupuesto de un gobierno, lo que puede provocar una financiación insuficiente de las pensiones .

Las personas mayores son más propensas a enfermarse y el costo de la atención médica durante la jubilación es elevado. La mayoría de los países ofrecen cobertura de seguro médico universal para las personas mayores, aunque en Estados Unidos muchas se jubilan antes de cumplir los 65 años y tener derecho a la cobertura de Medicare .

Pensión financiada: importe de la suma global requerida

En el caso de pensiones capitalizadas, para pagar la pensión, suponiendo por simplicidad que se recibe al final de cada año, y tomando valores descontados a la manera de un cálculo de valor actual neto , la suma global ideal disponible al jubilarse debería ser:

(1 – z prop ) R repl S {(1+ i real ) −1 +(1+ i real ) −2 +... ....+ (1+ i real ) −p } = (1-z prop ) R repl S {(1 – (1+i real ) −p )/i real }

Arriba se muestra la fórmula matemática estándar para la suma de una serie geométrica . (O si i real = 0, entonces la serie entre llaves suma p, ya que tiene p términos iguales). Como ejemplo, supongamos que S = 60 000 por año y que se desea reemplazar R repl = 0,80, o el 80%, del nivel de vida previo a la jubilación durante p = 30 años. Supongamos, para los fines actuales, que se ahorraba una proporción z prop = 0,25 (25%) del salario. Usando i real = 0,02, o un rendimiento real del 2% anual sobre las inversiones, la suma global necesaria viene dada por la fórmula como (1–0,25)*0,80*60 000*suma-de-la-serie-de-anualidad(30)=36 000*22,396=806 272 en la moneda nacional en términos de 2008–2010. Para tener en cuenta la inflación de forma sencilla, conviene considerar los 806.272 como el equivalente a «13,43 años de salario de jubilación». Podría ser apropiado considerar esta cantidad como el pago único necesario para financiar 36.000 de aportaciones anuales complementarias a cualquier pensión pública o de empresa disponible. Es habitual no incluir el valor de la vivienda en el cálculo de este pago único, por lo que, para un propietario, esta cantidad se destina principalmente a cubrir gastos de manutención distintos a la vivienda.

Al momento de la jubilación, se habrá acumulado la siguiente cantidad:

z prop S {(1+ i rel to pay ) w-1 +(1+ i rel to pay ) w-2 +... ....+ (1+ i rel to pay )+ 1 }
 = z prop S ((1+i rel to pay ) w - 1)/i rel to pay

Para que la acumulación coincida con la suma global necesaria para pagar la pensión:

z prop S (((1+i rel a pagar )) w – 1)/i rel a pagar = (1-z prop ) R repl S (1 – ((1+i real )) −p )/i real

Trasladar la propiedad z al lado izquierdo para obtener la respuesta, según este método aproximado y no garantizado, de la proporción del salario que debería ahorrarse:

z prop = R repl (1 – ((1+i real )) −p )/i real / [(((1+i rel a pagar )) w – 1)/i rel a pagar + R repl (1 – ((1+i real )) −p )/i real ] (Ret-03)

Nótese que el caso especial i rel to pay =0 = i real significa que la serie geométrica debe sumarse teniendo en cuenta que hay p o w términos idénticos y, por lo tanto, z prop = p/(w+p). Esto corresponde al gráfico anterior con la acumulación de términos reales en línea recta.

Resultados de la muestra

El resultado para la z prop necesaria dada por (Ret-03) depende críticamente de los supuestos hechos. Por ejemplo, se podría suponer que la inflación de precios será del 3,5% anual indefinidamente y que el salario aumentará solo a esa misma tasa del 3,5%. Si se supone una tasa de interés nominal del 4,5% anual, entonces (usando 1,045/1,035 en términos reales ) las tasas de interés netas antes y después de la jubilación permanecerán iguales, i rel a salario = 0,966 por ciento anual e i real = 0,966 por ciento anual. Estos supuestos pueden ser razonables en vista de los rendimientos de mercado disponibles en bonos indexados a la inflación , después de gastos e impuestos. La ecuación (Ret-03) se puede codificar fácilmente en Excel y con estos supuestos proporciona las tasas de ahorro requeridas en la imagen adjunta.

Anualidad

El problema de que la esperanza de vida no se conozca de antemano puede mitigarse mediante la compra, al jubilarse, de una renta vitalicia indexada a la inflación . Las rentas vitalicias ajustadas a la inflación están diseñadas para proporcionar ingresos que aumentan con la inflación, lo que ayuda a los jubilados a mantener su poder adquisitivo a lo largo del tiempo. [ 55 ]

Calculadoras

Se puede realizar un cálculo útil y sencillo si se supone que los intereses, después de deducir gastos, impuestos e inflación, son cero. Supongamos que, en términos reales (después de la inflación), el salario no varía durante los w años de vida laboral. Durante los p años de jubilación, el nivel de vida tiene un costo de reposición R veces mayor que el nivel de vida durante la vida laboral. El nivel de vida durante la vida laboral es el salario menos la proporción Z que se debe ahorrar. Los cálculos se realizan por unidad de salario (por ejemplo, supongamos que el salario es igual a 1).

Luego, después de w años de trabajo, los ahorros acumulados a la edad de jubilación son = wZ . Para pagar la pensión durante p años, los ahorros necesarios al momento de la jubilación son = Rp(1-Z).

Igualando estas ecuaciones: wZ = Rp ( 1-Z ) y resolviendo obtenemos Z = Rp / ( w + Rp ). Por ejemplo, si w = 35, p = 30 y R = 0,65, se debería ahorrar una proporción Z = 35,78%.

Las calculadoras de jubilación suelen acumular un porcentaje del salario hasta la edad de jubilación. Esto muestra un caso sencillo, que, sin embargo, puede resultar útil para las personas optimistas que esperan trabajar solo hasta que se jubilen.

Para situaciones más complejas, existen varias calculadoras de jubilación en línea. Muchas de ellas proyectan cuánto necesita ahorrar un inversor y durante cuánto tiempo para cubrir un determinado nivel de gastos durante la jubilación. Algunas calculadoras, adecuadas para inversiones seguras, asumen una tasa de rendimiento constante e invariable. Las calculadoras de jubilación de Montecarlo tienen en cuenta la volatilidad y proyectan la probabilidad de que un plan específico de ahorros, inversiones y gastos para la jubilación se mantenga vigente durante toda la vida del jubilado. Las calculadoras varían en la medida en que consideran los impuestos, la seguridad social, las pensiones y otras fuentes de ingresos y gastos durante la jubilación.

Los supuestos introducidos en una calculadora de jubilación son cruciales. Uno de los supuestos más importantes es la tasa de rendimiento real (después de la inflación) de la inversión. Una estimación de rendimiento conservadora podría basarse en el rendimiento real de los bonos indexados a la inflación ofrecidos por algunos gobiernos, incluidos Estados Unidos, Canadá y el Reino Unido. La calculadora de jubilación TIP$TER proyecta los gastos de jubilación que una cartera de bonos vinculados a la inflación, junto con otras fuentes de ingresos como la Seguridad Social, podría cubrir. Los rendimientos reales actuales de los bonos del Tesoro estadounidense protegidos contra la inflación (TIPS) están disponibles en el sitio web del Tesoro de EE. UU. Los rendimientos reales actuales de los bonos canadienses de "rendimiento real" están disponibles en el sitio web del Banco de Canadá. A diciembre de 2011, los bonos del Tesoro estadounidense vinculados a la inflación (TIPS) ofrecían un rendimiento real de aproximadamente el 0,8 % anual para el vencimiento a 30 años y un rendimiento real ligeramente negativo para el vencimiento a 7 años.

Muchas personas utilizan calculadoras de jubilación en internet para determinar la proporción de su salario que deberían ahorrar en un plan con ventajas fiscales (por ejemplo, IRA o 401-K en EE. UU., RRSP en Canadá, pensión personal en el Reino Unido, superannuation en Australia). Tras los gastos e impuestos, una suposición razonable (aunque posiblemente pesimista) a largo plazo para una tasa de rendimiento real segura es cero. Por lo tanto, en términos reales , los intereses no ayudan a que los ahorros crezcan. Cada año de trabajo debe pagar su parte de un año de jubilación. Para alguien que planea trabajar 40 años y estar jubilado durante 20, cada año de trabajo se autofinancia y cubre la mitad de un año de jubilación. Por lo tanto, el 33,33 % del salario debe ahorrarse y el 66,67 % puede gastarse al ganarlo. Después de 40 años ahorrando el 33,33 % del salario, hemos acumulado activos equivalentes a 13,33 años de salario, como se muestra en el gráfico. En el gráfico de la derecha, las líneas son rectas, lo cual es apropiado dado el supuesto de una rentabilidad real de la inversión nula.

El gráfico anterior se puede comparar con los generados por muchas calculadoras de jubilación. Sin embargo, la mayoría de estas calculadoras utilizan dólares nominales (no reales) y, por lo tanto, requieren una proyección tanto de la tasa de inflación esperada como de la tasa de rendimiento nominal esperada. Una forma de sortear esta limitación es, por ejemplo, introducir "0% de rendimiento, 0% de inflación" en la calculadora. La calculadora de jubilación de Bloomberg ofrece la flexibilidad de especificar, por ejemplo, cero inflación y cero rendimiento de la inversión, y de reproducir el gráfico anterior. La calculadora de jubilación de MSN de 2011 tiene por defecto una tasa de inflación realista del 3% anual y supuestos optimistas de rendimiento del 8%; para que sea coherente con los tipos de interés del mercado de bonos nominales y bonos protegidos contra la inflación de EE. UU. de diciembre de 2011, es necesario modificar la inflación a aproximadamente un 3% y el rendimiento de la inversión a un 4% antes y después de la jubilación.

Sin tener en cuenta los impuestos, quien desee trabajar un año y luego descansar otro año con el mismo nivel de vida necesita ahorrar el 50% de su salario. Del mismo modo, quien desee trabajar desde los 25 hasta los 55 años y jubilarse durante 30 años, hasta los 85, necesita ahorrar el 50% de su salario si no se consideran las pensiones públicas ni las de empleo, y si se asume un rendimiento real de la inversión nulo.

Un método más reciente para determinar la idoneidad de un plan de jubilación es la simulación de Monte Carlo . Este método ha ganado popularidad y actualmente lo emplean muchos planificadores financieros. [ 56 ] Las calculadoras de jubilación de Monte Carlo [ 57 ] [ 58 ] permiten a los usuarios ingresar información sobre ahorros, ingresos y gastos, y realizar simulaciones de diferentes escenarios de jubilación. Los resultados de la simulación muestran la probabilidad de éxito del plan de jubilación.

jubilación anticipada

Generalmente, se considera que una jubilación es "anticipada" si ocurre antes de la edad (o antigüedad) necesaria para tener derecho a recibir apoyo y fondos del gobierno o de la empresa. Quienes se jubilan anticipadamente suelen depender de sus propios ahorros e inversiones para mantenerse, ya sea de forma indefinida o hasta que empiecen a recibir ayuda externa. El término "jubilación anticipada" también puede usarse como eufemismo para referirse a la rescisión del contrato laboral antes de la edad de jubilación habitual. [ 59 ]

Ahorros necesarios

Saldos de cartera tras retirar 35 000 $ ( ajustados por inflación ) de una cartera de 750 000 $ cada año durante 30 años, comenzando en 1973 (línea roja), 1974 (línea azul) o 1975 (línea verde). [ 60 ] Los resultados dependen en gran medida de lo que ocurra en el mercado de valores durante los primeros años.
La esperanza de vida restante —el número esperado de años de vida restantes en función de la edad actual— se utiliza en la planificación de los ingresos para la jubilación . [ 49 ] Muchos superarán su esperanza de vida, lo que requerirá ingresos durante un período más prolongado.

La tasa de retiro de la cartera depende de la esperanza de vida restante . [ 61 ] [ 62 ]

Quienes contemplan la jubilación anticipada querrán saber si cuentan con los recursos suficientes para sobrevivir a posibles mercados bajistas . La historia del mercado bursátil estadounidense demuestra que se necesitaría vivir con aproximadamente el 4 % de la cartera inicial anualmente para garantizar que esta no se agote antes del final de la jubilación; [ 63 ] esta regla general resume una de las conclusiones del estudio Trinity , si bien el informe es más detallado y tanto las conclusiones como el enfoque han sido objeto de fuertes críticas (véase el estudio Trinity para más información). Esto permite aumentar los retiros con la inflación para mantener una capacidad de gasto constante durante la jubilación y continuar realizando retiros incluso en mercados bajistas drásticos y prolongados . [ 64 ] (La cifra del 4 % no contempla ninguna pensión ni cambios en los niveles de gasto durante la jubilación).

Al jubilarse antes de los 59 años y medio , el IRS aplica una penalización del 10 % sobre los retiros de planes de jubilación como el 401(k) o la IRA tradicional. Existen excepciones en ciertas circunstancias. A los 59 años y seis meses, se deja de aplicar la penalización del 10 % del IRS.

Para evitar la penalización del 10 % antes de los 59 años y medio , se recomienda consultar con un abogado sobre la aplicación de la regla 72 T del IRS. Esta regla debe solicitarse ante el IRS y permite distribuir fondos de una cuenta IRA antes de los 59 años y medio en cantidades iguales durante un período de 5 años o hasta los 59 años y medio , lo que ocurra primero, sin la penalización del 10 %. Sin embargo, se deben pagar impuestos sobre las distribuciones.

Cálculos utilizando números reales

Si bien la tasa de retiro inicial de la cartera del 4 % descrita anteriormente puede servir como referencia aproximada, suele ser conveniente utilizar una herramienta de planificación de la jubilación que admita datos detallados y ofrezca un resultado más preciso. Algunas de estas herramientas modelan únicamente la fase de jubilación del plan, mientras que otras pueden modelar tanto la fase de ahorro o acumulación como la de jubilación. Por ejemplo, un análisis de Forbes estimó que, en el 90 % de los mercados históricos, una tasa del 4 % se habría mantenido durante al menos 30 años, mientras que en el 50 % de los mercados históricos, se habría mantenido durante más de 40 años. [ 65 ]

Los efectos de realizar retiros ajustados a la inflación de una cartera inicial determinada pueden modelarse con una hoja de cálculo descargable [ 66 ] que utiliza datos históricos del mercado de valores para estimar los rendimientos probables de la cartera. Otro enfoque consiste en emplear una calculadora de jubilación [ 67 ] que también utiliza modelos históricos del mercado de valores, pero añade disposiciones para incorporar pensiones, otros ingresos de jubilación y cambios en los gastos que puedan producirse durante el transcurso de la jubilación. [ 68 ]

La vida después de la jubilación

La jubilación puede coincidir con cambios importantes en la vida; un trabajador jubilado puede mudarse a un nuevo lugar, por ejemplo, una comunidad de jubilados (Kamal et al., 2024), lo que implica un contacto menos frecuente con su entorno social anterior y la adopción de un nuevo estilo de vida. A menudo, los jubilados colaboran como voluntarios en organizaciones benéficas y otras organizaciones comunitarias. El turismo es un indicador común de la jubilación y, para algunos, se convierte en una forma de vida, como en el caso de los llamados nómadas grises . Algunos jubilados incluso optan por irse a vivir a climas más cálidos, en lo que se conoce como migración de jubilados.

Se ha descubierto que los estadounidenses tienen seis opciones de estilo de vida a medida que envejecen: seguir trabajando a tiempo completo, seguir trabajando a tiempo parcial, jubilarse y participar en diversas actividades de ocio, jubilarse y participar en diversas actividades recreativas y de ocio, jubilarse y volver a trabajar a tiempo completo más tarde, y jubilarse y volver a trabajar a tiempo parcial más tarde. [ 69 ] Es importante señalar que cuatro de las seis opciones de estilo de vida implican trabajar. Estados Unidos se enfrenta a un importante cambio demográfico, ya que la generación del baby boom está alcanzando la edad de jubilación. Esto plantea dos desafíos: si habrá un número suficiente de trabajadores cualificados en la fuerza laboral y si los programas de pensiones actuales serán suficientes para mantener al creciente número de jubilados. [ 70 ] Las razones por las que algunas personas eligen no jubilarse nunca, o regresar al trabajo después de jubilarse, incluyen no solo la dificultad de planificar la jubilación, sino también los salarios y los beneficios adicionales, el gasto de energía física y mental, la producción de bienes y servicios, la interacción social y el estatus social, que pueden interactuar para influir en la decisión de una persona sobre su participación en la fuerza laboral. [ 69 ]

Con frecuencia, los jubilados deben cuidar de sus nietos y, en ocasiones, de sus padres ancianos. Para muchos, esto les permite dedicar más tiempo a un pasatiempo o deporte , como el golf o la vela .

Por otro lado, muchos jubilados se sienten inquietos y sufren depresión como resultado de su nueva situación. Los recién jubilados son uno de los grupos sociales más vulnerables a la depresión, probablemente debido a que la jubilación coincide con un deterioro de la salud y un aumento de las responsabilidades de cuidado. [ 71 ] La jubilación coincide con un deterioro de la salud que se correlaciona con el aumento de la edad y esto probablemente juega un papel importante en el aumento de las tasas de depresión en los jubilados. Estudios longitudinales y transversales han demostrado que las personas mayores y jubiladas sanas son igual de felices o más felices y tienen una calidad de vida similar a medida que envejecen en comparación con los adultos jóvenes empleados; por lo tanto, es poco probable que la jubilación en sí misma contribuya al desarrollo de la depresión. La investigación sobre lo que idealmente desearían los jubilados para tener una vida plena después de jubilarse, encontró que los factores más importantes eran "comodidad física, integración social, contribución, seguridad, autonomía y disfrute". [ 72 ]

Muchas personas en la tercera edad, debido a problemas de salud, requieren asistencia, a veces con tratamientos extremadamente costosos, que en algunos países se brindan en residencias de ancianos . Quienes necesitan cuidados, pero no asistencia constante, pueden optar por vivir en un hogar de retiro .

Modelos de investigación

Existen diversos modelos de investigación mediante los cuales los psicólogos y otros investigadores intentan comprender la jubilación. Estos incluyen:

Véase también

Referencias

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