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Soberanía monetaria

La soberanía monetaria es el poder del Estado para ejercer un control legal exclusivo sobre su moneda y política monetaria. Esto incluye la autoridad para designar la moneda de ...

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La soberanía monetaria es el poder del Estado para ejercer un control legal exclusivo sobre su moneda y política monetaria. Esto incluye la autoridad para designar la moneda de curso legal de un país , controlar la oferta monetaria , fijar las tasas de interés y regular las instituciones financieras . [ 1 ] La soberanía monetaria es crucial para la soberanía nacional , la independencia económica y la autonomía política. [ 2 ]

El grado de soberanía monetaria varía ampliamente, desde países con un alto control sobre sus sistemas monetarios hasta aquellos que cedieron voluntariamente ciertos aspectos a organizaciones supranacionales o adoptaron una moneda extranjera.

Definiciones

La soberanía monetaria posee varias facultades clave:

Autoridad de curso legal: la autoridad exclusiva para designar qué formas de pago son legalmente aceptables para saldar deudas en una nación. [ 3 ] [ 4 ] Esto incluye determinar la moneda oficial.

Emisión y retiro: la autoridad exclusiva para controlar la emisión y el retiro de moneda de curso legal. [ 5 ]

Independencia de la política monetaria: La capacidad de fijar las tasas de interés y determinar los requisitos de reserva bancaria sin interferencia externa. [ 6 ] Este poder incluye responder a las condiciones económicas con medidas expansivas o contractivas. [ 7 ]

Gestión del tipo de cambio: La autoridad para establecer políticas cambiarias , ya sean fijas o flotantes , [ 8 ] e intervenir en los mercados de divisas . [ 9 ]

Regulación del sistema financiero: El poder de regular los bancos y otras instituciones financieras, incluyendo actuar como prestamista de última instancia , establecer requisitos de capital y supervisar los mercados financieros . [ 10 ]

Ejemplos contemporáneos

Alta soberanía monetaria

Países como Estados Unidos, Japón y el Reino Unido gozan de una elevada soberanía monetaria. Cuentan con bancos centrales autónomos que pueden responder a las condiciones económicas sin restricciones externas y establecer de forma independiente su política monetaria. [ 11 ]

Soberanía monetaria compartida

La Unión Europea representa la compartición voluntaria de la soberanía monetaria. Veinte naciones miembros adoptaron el euro [ 12 ] y transfirieron poderes sustanciales al Banco Central Europeo . [ 13 ] Estos países conservan cierta soberanía fiscal, pero renunciaron a la capacidad de ajustar de forma independiente la oferta monetaria, fijar los tipos de interés o devaluar la moneda. [ 14 ]

Soberanía monetaria limitada

Los sistemas de conversión de divisas o la dolarización limitan significativamente la soberanía monetaria. El plan de convertibilidad de Argentina había vinculado el peso al dólar . [ 15 ] Ecuador y El Salvador adoptaron el dólar estadounidense. [ 16 ]

Desafíos a la soberanía monetaria

Globalización y flujos de capital

La movilidad internacional de capitales puede limitar la soberanía monetaria. [ 17 ] Los flujos de capitales a través de las fronteras pueden reducir la eficacia de la política monetaria. [ 18 ]

Monedas digitales y criptomonedas

Las monedas digitales, incluidas las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) [ 19 ] y las criptomonedas privadas, ponen en entredicho la soberanía monetaria. [ 20 ] Estas tecnologías podrían permitir la competencia de divisas y los pagos transfronterizos eludiendo los controles monetarios tradicionales. [ 21 ]

cooperación monetaria internacional

El Fondo Monetario Internacional puede imponer condiciones que limiten la soberanía monetaria. [ 22 ] La política monetaria a menudo requiere cooperación internacional. [ 23 ]

Creación de dinero soberano

Sistema actual de creación de dinero

El dinero puede ser creado tanto por bancos centrales como por bancos comerciales. [ 24 ] Los bancos centrales crean dinero base a través de operaciones de mercado abierto , préstamos a bancos comerciales y otros mecanismos. [ 25 ] Los bancos comerciales crean dinero a través de la banca de reserva fraccionaria cuando otorgan préstamos. [ 26 ] La mayor parte del dinero es creada por bancos comerciales a través de préstamos. [ 27 ] En 2014, el Banco de Inglaterra explicó que los depósitos de los bancos comerciales constituían el 97% de la oferta monetaria amplia, y solo el 3% consistía en billetes y monedas emitidos por el banco central. [ 28 ]

Experiencias internacionales

Organizaciones como Positive Money abogan por que los bancos centrales gestionen exclusivamente la creación de dinero. Esto reemplazaría el uso de las tasas de interés para influir en la creación de dinero de los bancos comerciales. [ 29 ] Los defensores de la reforma monetaria soberana argumentan a favor de la creación de dinero que beneficie al público en general, no a los bancos privados. [ 30 ] Afirman que los bancos comerciales pueden crear dinero para obtener ganancias mientras el público asume el riesgo de inestabilidad financiera. [ 31 ] Los defensores abogan por la supervisión democrática de la creación de dinero, [ 32 ] para fines públicos como la educación, la atención médica o la renta básica. [ 33 ]

Los críticos cuestionan la viabilidad de una transición a un sistema monetario soberano. [ 34 ] Argumentan que el dinero soberano no evitaría las burbujas de activos financiadas por los fondos excedentes existentes en los mercados monetarios . [ 35 ]

La iniciativa suiza de dinero soberano de 2018 fue un intento popular de reforma, pero no tuvo éxito. [ 36 ] Tras la crisis financiera islandesa de 2008-2011 , el primer ministro encargó un estudio sobre las reformas del sistema bancario a Frosti Sigurjónsson , [ 37 ] quien propuso una reforma del dinero soberano. [ 38 ] La iniciativa ciudadana Ons Geld en los Países Bajos, lanzada en 2015, reunió más de 120 000 firmas. [ 39 ]

Véase también

Referencias

  1. ↑ Gimigliano, Gabriella (14 de diciembre de 2016). Dinero, sistemas de pago y la Unión Europea: Los desafíos regulatorios de la gobernanza . Cambridge Scholars Publishing. ISBN 978-1-4438-5719-2.
  2. ↑ Patrício Ferreira Lima, Karina (2022-09-01). "La solvencia soberana como poder monetario" . Revista de Derecho Económico Internacional . 25 (3): 424– 446. doi : 10.1093/jiel/jgac029 . ISSN 1369-3034 . 
  3. ↑ Nzaou-Kongo, Aubin (2020). «Derecho internacional y soberanía monetaria: los problemas actuales de la administración fiduciaria internacional del franco CFA y la crisis de la igualdad soberana» . Revista Africana de Derecho y Pensamiento Crítico . 1 (1): 30. doi : 10.6084/m9.figshare.12808835.v3 . Consultado el 5 de diciembre de 2020 .
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