Principios de Santiago

Los Principios de Santiago , o formalmente los Principios y Prácticas Generalmente Aceptados para Fondos Soberanos de Inversión ( GAPP ) ^{[ 1 ],} están diseñados como un conjunto global común de 24 directrices voluntarias que establecen las mejores prácticas para las operaciones de los Fondos Soberanos de Inversión (FSI). ^{[ 2 ] [ 3 ] [ 4 ] [ 5 ] [ 6 ]} Son consecuencia de la preocupación de los inversores y reguladores por establecer principios de gestión que aborden la falta de transparencia, independencia y gobernanza en el sector. Son directrices que deben seguir los gestores de fondos soberanos de inversión para mantener un sistema financiero global estable , controles adecuados en torno al riesgo, regulación y una sólida estructura de gobernanza. ^{[ 7 ]}

A partir de 2016, 30 ^{[ 8 ]} fondos se han adherido formalmente a los Principios y se han unido al IFSWF, representando colectivamente el 80% de los activos gestionados por fondos soberanos a nivel mundial o US$5,5 billones. ^{[ 9 ]}

Los principios son mantenidos y promovidos por el Foro Internacional de Fondos Soberanos de Riqueza (IFSWF) ^{[ 10 ] [ 1 ]} y cuyos miembros deben haber implementado o aspirar a implementar los principios. ^{[ 11 ]}

En 2008, existía una creciente preocupación entre inversores y reguladores sobre los fondos soberanos de inversión (FSI), en parte por su transparencia, rendición de cuentas y estructura de gobernanza. Para abordar estas preocupaciones, se llevó a cabo un esfuerzo conjunto entre el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Grupo de Trabajo Internacional sobre Fondos Soberanos de Inversión (GTI-FSI), que representaba la convergencia de 14 fondos principales, incluidos algunos de los más grandes, ^{[ 8 ]} como GIC Private Limited y la Autoridad de Inversiones de Abu Dhabi . ^{[ 12 ]} El GTI-FSI redactó los 24 Principios de Santiago para establecer estándares internacionales comunes en materia de transparencia, independencia y gobernanza que los FSI podrían seguir. Estos se hicieron públicos tras su presentación al Comité Monetario y Financiero Internacional del FMI el 11 de octubre de 2008. ^{[ 2 ]}

El grupo de trabajo fue reemplazado el 6 de abril de 2009 por un organismo permanente, el "Foro Internacional de Fondos Soberanos de Riqueza", para mantener y promover los nuevos estándares en adelante y alentar a otros fondos soberanos de riqueza a adherirse. ^{[ 10 ] [ 13 ]}

Las economías en desarrollo ricas en recursos naturales suelen ser alentadas a adoptar buenas normas de gobernanza para los fondos soberanos, como los Principios de Santiago, que enfatizan la transparencia, la rendición de cuentas y las buenas prácticas de inversión. Este enfoque suele preferirse a las políticas de contenido local, que pueden fomentar la corrupción y la búsqueda de rentas en contextos con una gobernanza débil. ^{[ 14 ]}

Según el IFSWF, la creación de los Principios de Santiago fue impulsada por los siguientes objetivos para los SWF: ^{[ 7 ] [ 13 ] [ 11 ]}

• Para ayudar a mantener un sistema financiero global estable y la libre circulación de capitales e inversiones ;
• Cumplir con todos los requisitos reglamentarios y de divulgación aplicables en los países en los que invierten;
• Para garantizar que los fondos soberanos inviertan sobre la base de consideraciones económicas y financieras relacionadas con el riesgo y la rentabilidad; y
• Para garantizar que los fondos soberanos de inversión cuenten con una estructura de gobernanza transparente y sólida que proporcione controles operativos, gestión de riesgos y rendición de cuentas adecuados .

Los Principios de Santiago establecen que los FSE deben tener lo siguiente: ^{[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]}

1. Un marco legal sólido,
2. Una misión bien definida,
3. Actividades nacionales coordinadas con las autoridades fiscales y monetarias,
4. Reglas claramente definidas para los retiros,
5. Transparencia para el propietario,
6. Clara división de roles,
7. Órganos rectores designados de manera predeterminada,
8. Órganos rectores que actúan en el mejor interés del Fondo Social Mundial,
9. Independencia,
10. Definición formal de rendición de cuentas,
11. Informes anuales,
12. auditores independientes,
13. Ética y profesionalismo,
14. Subcontratación basada en reglas,
15. Capacidad para acatar las normas de países extranjeros,
16. Independencia operativa del propietario,
17. Transparencia pública,
18. Políticas de inversión claras,
19. Orientación comercial,
20. Restricciones contra el uso de información privilegiada,
21. políticas de derechos de los accionistas,
22. Gestión eficaz de riesgos,
23. Informes de desempeño adecuados,
24. Y revisiones periódicas para garantizar su conformidad con los Principios de Santiago mencionados anteriormente.

• estándar internacional
• Organización de normalización

• Principios de Santiago , publicados hoy por la IFSWF.
• Principios de Santiago, tal como fueron publicados originalmente por el IWG-SWF.
• Foro Internacional de Fondos Soberanos de Inversión Órgano oficial de los fondos soberanos de inversión