Préstamo con garantía de segundo rango

La gran mayoría de los préstamos con garantía de segundo rango son obligaciones garantizadas de primer rango del prestatario. Los préstamos con garantía de segundo rango se diferencian tanto de la deuda no garantizada como de la deuda subordinada .

En caso de quiebra o liquidación, los activos utilizados por la empresa como garantía se entregarían primero a los acreedores con garantía preferente para el pago de sus préstamos. Si el valor de los activos fuera suficiente para cubrir las obligaciones de la empresa con dichos acreedores , cualquier ingreso adicional proveniente de la venta de los activos pignorados se pondría a disposición de los acreedores con garantía subordinada para el pago del préstamo subordinado.

Casi sin excepción, un prestatario contraerá un préstamo con garantía de segundo rango al mismo tiempo o después de haber obtenido un préstamo tradicional con garantía de primer rango , y los prestamistas garantizados impondrán limitaciones a la capacidad del prestatario para pignorar sus activos o solicitar deuda garantizada adicional.

Los derechos específicos de los acreedores con garantía preferente y subordinada se establecen en los contratos de crédito entre el prestatario y cada tipo de acreedor, así como en un acuerdo entre acreedores. Un acuerdo entre acreedores es un contrato entre varios tipos de acreedores en el que cada uno se compromete a seguir procedimientos y establecer preferencias específicas en caso de quiebra o liquidación. Los acreedores con garantía suelen exigir un acuerdo entre acreedores para proteger sus intereses antes de conceder al prestatario un préstamo con garantía subordinada.

A diferencia de la deuda no garantizada , los préstamos con garantía de segundo rango reciben como garantía activos específicos del prestatario (por ejemplo, edificios, terrenos, equipos, propiedad intelectual, cuentas por cobrar y otros activos financieros).

La deuda subordinada se refiere a una clase de obligaciones que, por contrato, tienen una prelación inferior a todas las obligaciones preferentes (es decir, las obligaciones generales no subordinadas) de la empresa, ya sean garantizadas o no. Si bien la garantía del préstamo con garantía de segundo rango está subordinada a la garantía del préstamo con garantía de primer rango sobre los activos pignorados de la empresa, la prelación de los préstamos con garantía de primer y segundo rango es la misma en caso de que los activos pignorados no sean suficientes para cubrir los préstamos pendientes. En caso de liquidación de la empresa, es probable que tanto los préstamos con garantía de primer como de segundo rango se reembolsen íntegramente (junto con los acreedores comerciales y otros acreedores generales) antes de que los acreedores subordinados reciban el reembolso de sus obligaciones.

Los préstamos con garantía de segundo rango se utilizan en las adquisiciones apalancadas para cubrir pequeñas brechas entre las necesidades de financiación del prestatario y los límites máximos (medidos mediante diversas métricas de apalancamiento ) de los prestamistas senior garantizados. La comisión de gestión y los intereses (financiación) de un préstamo con garantía de segundo rango son más elevados que los de un préstamo con garantía de primer rango del mismo prestatario debido al mayor riesgo que supone para el prestamista la existencia de una garantía subordinada. Sin embargo, la deuda con garantía de segundo rango a menudo puede reducir el coste total del capital en una operación de adquisición apalancada, sustituyendo otras formas de financiación más costosas (por ejemplo, la deuda senior no garantizada ).

• Compromiso negativo
• Al mismo ritmo
• Acreedor preferente
• Antigüedad (finanzas)
• deuda senior
• interés de garantía
• Acreedor garantizado
• Deuda subordinada
• Acreedor no garantizado

• Segundos gravámenes: ¡Prestatario, tenga cuidado!
• Foro de financiación de segundas hipotecas
• Linklaters. Actualización bancaria. Financiación con garantía de segundo rango y los mercados de préstamos europeos. Archivado el 10 de septiembre de 2008 en Wayback Machine.
• DEUDA CON GARANTÍA DE SEGUNDO GRADO: Guía de términos clave y cuestiones entre acreedores
• La base de endeudamiento con un préstamo de la Tranche B