Resolución de los accionistas

En lo que respecta a las empresas públicas en Estados Unidos, una resolución de accionistas es una propuesta presentada por los accionistas para su votación en la junta general anual de la empresa. Por lo general, la dirección de la corporación se opone a las resoluciones, de ahí la insistencia en la votación. "El derecho al voto se ha reconocido desde hace mucho tiempo como uno de los derechos primordiales de los accionistas". ^{[ 1 ] : 2} Para las corporaciones que cotizan en bolsa en Estados Unidos, la presentación y tramitación de resoluciones están reguladas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Los accionistas presentan resoluciones que tratan principalmente sobre gobierno corporativo , como la remuneración de los ejecutivos , o responsabilidad social corporativa ^{[ 1 ]} cuestiones como el calentamiento global , las relaciones laborales , el tabaquismo , los derechos humanos y el bienestar animal . ^{[ 2 ]}

Prácticamente todas las resoluciones de los accionistas no son vinculantes (o "predicatorias", para usar el término jurídico). ^{[ 3 ]} En este sentido, la votación de estas resoluciones se asemeja más a una encuesta que a un referéndum o plebiscito (vinculante) . Sin embargo, la cobertura mediática de la votación de las resoluciones de los accionistas tiende a centrarse en si la propuesta recibió la mayoría de los votos, lo que ocurre en una proporción muy pequeña pero creciente de casos. Según las normas de la SEC, las resoluciones rechazadas solo pueden volver a presentarse si superan ciertos requisitos electorales (porcentaje de votos afirmativos).

Las resoluciones de los accionistas han sido una parte importante de las campañas activistas en varios casos. Por ejemplo, resultaron eficaces para sensibilizar a la opinión pública y, por ende, presionar a la dirección de las empresas sobre las inversiones en la Sudáfrica del apartheid , la energía nuclear y los conflictos laborales . Dados estos resultados, diversas organizaciones coordinadoras, como la AFL-CIO y el Centro Interreligioso para la Responsabilidad Corporativa , han impulsado resoluciones . Los fondos de pensiones gubernamentales y sindicales también se han involucrado en el apoyo y la presentación de resoluciones de accionistas.

Una resolución de accionistas para protestar contra el fabricante de napalm Dow Chemical dio lugar a un caso ante la Corte Suprema de los Estados Unidos llamado SEC v. MEDICAL COMMITTEE FOR HUMAN RIGHTS, 404 US 403 (1972). La corte dictaminó que el caso era improcedente debido a que Dow aceptó incluir la resolución en su declaración de representación. ^{[ 4 ]} El argumento disidente del Juez Douglas anima a la SEC a facilitar más resoluciones de accionistas. «La filosofía de nuestra época, creo, exige que tales [404 US 403, 410] empresas se rijan por un estándar más elevado que el de la "moral del mercado", que exalta una determinación miope y obstinada de maximizar las ganancias como el fin último y tradicional de la preocupación corporativa». ^{[ 4 ]}

• AFL-CIO. "Cómo presentar una resolución de accionistas" [1]
• Gartman, Grant A. Manual del IRRC sobre las obligaciones de voto por poder y el desarrollo de directrices . 1999
• Gray, Hillel. Nuevas direcciones en la inversión y el control de los fondos de pensiones . DC: Investor Responsibility Research Center, 1983.
• Comité Médico por los Derechos Humanos contra SEC 432 F.2d 639 (DC Cir. 1970, cert. concedido) 401 US 973 (1971)
• Boletín Legal del Personal de Propuestas de Accionistas de la SEC N.° 14B, 15 de septiembre de 2004 [2]
• Activismo accionarial IRRC
• Simon, Powers y Gunnemann. El inversor ético. Editorial de la Universidad de Yale.
• Voorhes, Meg. "La creciente ola de activismo accionarial". DC: IRRC, 2005.