Capital de riesgo social

El capital de riesgo social es una forma de financiación de inversiones que suele ser financiada por un grupo de capitalistas de riesgo social ^[1] o un inversor de impacto ^[2] para proporcionar una inversión inicial, normalmente en una empresa social con fines de lucro , a cambio de lograr una ganancia descomunal en el rendimiento financiero mientras se genera un impacto social en el mundo. Hay varias organizaciones, como las empresas de filantropía de riesgo (VP) y las organizaciones sin fines de lucro , que implementan un modelo de estrategia de capital de riesgo simple para financiar eventos sin fines de lucro, empresas sociales o actividades que generan un alto impacto social o una causa social sólida para su existencia. También hay organizaciones centradas regionalmente (tanto con fines de lucro como sin fines de lucro) que se dirigen a una región específica del mundo, para ayudar a construir y apoyar a la comunidad local en una causa social. ^[3]

Aparte de los capitalistas de riesgo tradicionales que se centran únicamente en las ganancias financieras, los capitalistas de riesgo sociales creen en lograr el éxito financiero a través del impacto social en el mundo. ^[4] Además, los fondos de filantropía de riesgo (VP) como Venture Philanthropy Partners inician la inversión en una organización sin fines de lucro de alto rendimiento, ^[5] los siguientes criterios que los capitalistas de riesgo sociales generalmente evalúan en las empresas de riesgo social para su financiación: ^[6]

• Fuerte impacto social
• Capacidad financiera
• Escalabilidad
• Mejores prácticas
• Criterios de exclusión

Los aceleradores de emprendimientos sociales son una forma de aceleradores de capital semilla que son programas de desarrollo empresarial basados ​​en cohortes y de duración determinada diseñados para transformar ideas validadas de empresas emergentes sociales en fondos semilla. De esta manera, se aumentan los resultados en términos de sostenibilidad y crecimiento de empresas emergentes que tienen potencial para escalar (generalmente empresas basadas en tecnología). Dichos programas permiten a las empresas emergentes obtener una visibilidad exclusiva para los inversores en etapa inicial y otros recursos, como proporcionar inversión inicial, instalaciones técnicas/desarrollo, alojamiento para oficinas y bajo la guía de mentores experimentados, todo ello a cambio de una participación menor en las empresas emergentes en las que se invierte, ^[7] o mediante subvenciones para apoyar a las empresas participantes. ^[8] Las empresas aceleradoras de capital semilla evaluarán en función del modelo de negocios de las empresas emergentes y garantizarán que el mercado/sector de clientes esté validado, para desarrollar una validez comercial de las empresas emergentes sociales que estén listas para la inversión y se preparen para escalar su impacto. ^[9]

Las incubadoras de empresas suelen proporcionar a las empresas instalaciones y financiación con la ayuda de un equipo de gestión externo para gestionar una idea que se desarrolló internamente. Dados los intensos esfuerzos que implica, el período de incubación suele durar más que el de la aceleradora de empresas de capital inicial y también requiere una cantidad de capital mucho mayor que la aceleradora de empresas de capital inicial. ^[10]

Como parte de los esfuerzos del Gobierno del Reino Unido para apoyar a las empresas sociales desde un nivel de base para que produzcan un impacto social y medioambiental positivo, el 24 de julio el Ministro de Sociedad Civil, Nick Hurd, lanzó un Fondo de Incubación Social de 10 millones de libras esterlinas. El fondo, dirigido por Big Lottery Fund, aumentará la cantidad de dinero disponible en las primeras etapas de los proyectos en los que el rendimiento financiero es demasiado bajo ^[11], mientras que Big Society Capital invierte en intermediarios de inversión social que conllevan un mayor riesgo financiero. ^[12] Sin embargo, estos fondos no indican financiación gratuita, ya que incubadoras como Social Incubators North, una incubadora de empresas sociales ^[13], proporcionaron un préstamo sin intereses de reembolso de 25.000 libras esterlinas al solicitante seleccionado. Por otro lado, la incubadora sin fines de lucro Halcyon Incubator, recientemente lanzada y que se centra en el impacto social que generan las empresas sociales, no requiere capital en la empresa del becario, sino solo un compromiso con el desarrollo de ideas para lograr un cambio social. ^{[14] [15]}

La filantropía de riesgo utiliza un modelo de estrategia de capital de riesgo simple para financiar eventos/empresas sociales/actividades sin fines de lucro que tienen un alto impacto social o que tienen una causa social sólida para su existencia. Organizaciones como Amanter Social Venture brindan este tipo de servicios centrándose en los principios sociales como criterios de evaluación principales y ejecutando programas para ayudar a las organizaciones/empresas sociales existentes mediante el desarrollo de capacidades y la capacitación ejecutiva para generar un efecto multiplicador en las próximas organizaciones beneficiarias. ^[16] El ejemplo clásico de Benetech, una organización sin fines de lucro, muestra que los ingresos obtenidos se estaban utilizando para crear un puñado de nuevas empresas sociales. ^[17]

Las organizaciones centradas en las regiones, como Venture Philanthropy Partners (VPP) , la European Venture Philanthropy Association (EVPA) y la Asian Venture Philanthropy Network (AVPN), son asociaciones que cubren fondos de filantropía de riesgo dirigidos a ciertas regiones, como la Región de la Capital Nacional en los EE. UU., Europa y Asia, que financian organizaciones benéficas, empresas sociales generadoras de ingresos y negocios impulsados ​​socialmente. ^[18]

Las empresas sociales excepcionalmente se enfrentan a una gama de opciones de financiación que no se limitan a las más comunes, como capital de deuda con derechos de participación, financiación mezzanine (cuasicapital) o tarifas de licencia. ^[19]

Las formas más comunes de financiación son el capital de deuda + capital . Estos fondos apoyan a las empresas sociales con capital invertido que debe ser devuelto en un período corto o largo, además de un monto acordado de intereses. Estos capitales obtenidos suelen estar asegurados con los activos de la empresa, por los prestamistas de los bancos y las empresas de capital de riesgo. ^[20] En otras palabras, si la empresa no pudiera pagar sus capitales de deuda, su propiedad y participación en el capital se liquidarían. Cabe señalar que la financiación mezzanine suele tener una rentabilidad alta del 20% al 30%. ^[21]

Las empresas de capital de riesgo social generalmente realizan inversiones de capital y coinversiones cuando se prevé una estrategia de salida de la empresa. ^[22] Dichas inversiones se realizan a través de acciones preferentes que comúnmente dan derecho a los prestamistas a un dividendo fijo que tiene prioridad sobre el de los dividendos de acciones ordinarias, generalmente sin derecho a voto. ^[23]

Para maximizar eficazmente el capital del fondo para producir un impacto social, las empresas de riesgo social se sienten atraídas por la financiación exitosa de empresas sociales que muestran crecimiento y sostenibilidad financiera, generalmente cuando la estrategia de salida anticipada de la empresa es previsible, ^[24] especialmente para las empresas de capital de riesgo jóvenes para minimizar su salida de las empresas invertidas, para maximizar la oportunidad de recaudación de fondos en el futuro, especialmente, cuando la perspectiva de salidas más allá de los períodos de 7 años disminuye para las empresas que optan por la oferta pública inicial (IPO) y la fusión y adquisición. ^[25]

El plan de inversión empresarial es un plan con ventajas fiscales diseñado para ayudar a las empresas que se encuentran en su etapa inicial de crecimiento a obtener financiación de capital de los inversores. A través de este plan, los inversores que cumplan los requisitos pueden reclamar una desgravación fiscal del 30%, además de una exención del impuesto sobre las ganancias de capital cuando se enajenan las acciones del plan de inversión empresarial. ^[26]

El Plan de Inversión Empresarial Semilla es un plan con ventajas fiscales diseñado para alentar la inversión de inversores en pequeñas empresas de alto riesgo que se encuentran en su etapa inicial de crecimiento para obtener financiación de capital. A diferencia del Plan de Inversión Empresarial (EIS) existente, el SEIS permite a los inversores calificados reclamar una desgravación fiscal del 50%, además de una desgravación fiscal por ganancias de capital. ^[27]

El Venture Capital Trust Scheme es un plan con ventajas fiscales diseñado para que una empresa de VCT aprobada por HMRC contribuya a la compra de acciones y preste dinero a pequeñas empresas no cotizadas. Según el plan, las propias empresas de VCT están exentas del impuesto sobre sociedades sobre las ganancias imponibles y sus inversores pueden solicitar una reducción del impuesto sobre la renta sobre suscripciones de hasta 200.000 libras esterlinas. ^[28]

El plan de desgravación fiscal para la inversión social está diseñado para fomentar más inversiones sociales por parte de los inversores para apoyar a las empresas sociales mediante la introducción de una serie de planes de desgravación fiscal, como la desgravación del impuesto sobre la renta, la desgravación por retención de ganancias de capital y la desgravación por enajenación de ganancias de capital. El SITR cubre las inversiones realizadas a partir del 6 de abril de 2014. ^[29] Esto significa que las inversiones de deuda en entidades con activos bloqueados (como las empresas de interés comunitario ) ahora se pueden realizar en los mismos términos de desgravación fiscal que el Plan de Inversión Empresarial para las inversiones de capital. ^{[ cita requerida ]}

Los inversores (que no necesitan ser residentes del Reino Unido) que suscribieron acciones calificadas o realizan inversiones de deuda calificadas en la empresa social que cumplen con el requisito SITR, pueden calmar el 30% del monto invertido, hasta una inversión máxima de £1,000,000 hasta 5 años después del 31 de enero siguiente al año fiscal en el que se realizó la inversión. ^[30]

Los inversores pueden diferir el pago de impuestos sobre las ganancias de capital de cualquier tipo de activo enajenado, cuando las ganancias de capital se reinvierten en acciones o inversiones de deuda que califican para la desgravación fiscal SITR. Sin embargo, debe producirse en el período comprendido entre el 6 de abril de 2014 y el 5 de abril de 2019. La inversión que califica para SITR debe realizarse en el período un año antes o tres años después de que surgiera la ganancia. ^[31]

Cualquier ganancia sobre la inversión que se enajene después de haberla mantenido durante al menos tres años, está exenta del Impuesto a las Ganancias de Capital, además de la cobertura del Alivio del Impuesto a la Renta sobre el costo de la inversión. ^[32]

Los inversores informales suelen ser un grupo o un único inversor individual con un patrimonio neto elevado que busca oportunidades de invertir en una empresa para obtener un rendimiento razonable de la inversión. Como la financiación mediante inversores informales implica que los inversores inyecten fondos en una empresa de nueva creación o privada a cambio de una participación en su propiedad, las empresas que operan como comerciantes individuales o sociedades no suelen ser elegibles para dicha financiación. ^[33]

El crowdsourcing es una práctica de financiación de un proyecto o empresa mediante la recaudación de contribuciones monetarias de un gran número de personas, normalmente a través de Internet. Las empresas de recaudación de fondos con fines de lucro utilizan estrategias como la de cobrar una prima en el modelo de "quédate con lo que recaudes" o una tarifa menor en un enfoque de "financiación de todo o nada" ^[34]. Sin embargo, en el caso particular del crowdsourcing social, las organizaciones sin fines de lucro como Razoo ayudan a las empresas sociales o a las organizaciones estudiantiles sin fines de lucro a recaudar fondos para eventos o causas benéficas. ^[35]

• AgDevCo - AgDevCo es una empresa de desarrollo de proyectos en el sector agroindustrial, constituida como una sociedad anónima de distribución sin fines de lucro en el Reino Unido. Invierte capital paciente en empresas agroindustriales en sus primeras etapas en África y las conecta con el mercado. ^[36]
• Grassroots Business Fund - Grassroots Business Fund es una empresa de inversión que utiliza fondos de inversión privados para apoyar a organizaciones sin fines de lucro en las comunidades de bajos ingresos. ^[37]
• Obvious Ventures - Obvious Ventures fue fundada en 2014 por el CEO de Medium y cofundador de Twitter, Ev Williams , así como por James Joaquin y Vishal Vasishth. ^{[ cita requerida ]}

• Capital de los ángeles
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