Riesgo de crédito soberano

El riesgo de crédito soberano es el riesgo de que el gobierno de un Estado soberano no esté dispuesto o no sea capaz de cumplir con sus obligaciones de préstamos o bonos , lo que podría derivar en un impago soberano . Las agencias de calificación crediticia tendrán en cuenta los impagos de capital, intereses, otros impagos y los incumplimientos de procedimiento, así como el incumplimiento de los términos de los bonos u otros instrumentos de deuda, al establecer la calificación crediticia de un país.

Un soberano no puede ser obligado a pagar sus deudas ni siquiera en una crisis de deuda soberana , pero puede recurrir a la inflación y la emisión de dinero para reducirlas. El prestamista también puede utilizar a su propio gobierno para presionar al soberano por medios diplomáticos e incluso militares. El gobierno de Estados Unidos, por ejemplo, cuenta con la Comisión de Liquidación de Reclamaciones Extranjeras (Freaks Claims Settlement Commission) para ayudar a los prestamistas a recuperar las deudas de los soberanos. Por lo tanto, los riesgos para el prestamista son diferentes a los de los préstamos a particulares o empresas. Este riesgo puede mitigarse si los acreedores y las partes interesadas toman precauciones adicionales al realizar inversiones o transacciones financieras con países extranjeros. ^{[ 1 ]}

Factores

Cinco factores clave que afectan la probabilidad de que la deuda soberana genere riesgo soberano son: ^{[ 2 ]} ratio de servicio de la deuda , ratio de importaciones , ratio de inversión , varianza de los ingresos por exportaciones y crecimiento de la oferta monetaria interna . La probabilidad de pérdida aumenta con incrementos en el ratio de servicio de la deuda, el ratio de importaciones, la varianza de los ingresos por exportaciones y/o el crecimiento de la oferta monetaria interna. Frenkel, Karmann, Raahish y Scholtens también sostienen que la probabilidad de reprogramación disminuye a medida que aumenta el ratio de inversión, debido a las ganancias de productividad económica resultantes .

Sin embargo, Saunders argumenta que la reestructuración de la deuda puede ser más probable si aumenta la proporción de inversión, ya que el país extranjero podría volverse menos dependiente de sus acreedores externos y, por lo tanto, estar menos preocupado por recibir crédito de estos países/inversores. ^{[ 3 ]}

Crisis de deuda soberana

Un ejemplo de estados que no estaban dispuestos o no podían cumplir con sus obligaciones de deuda fue Chipre en 2013. Muchos países se enfrentaron al riesgo soberano durante la Gran Recesión de finales de la década de 2000.

Véase también

Referencias

↑ Cary L. Cooper; Derek F. Channon (1998). La concisa enciclopedia Blackwell de administración . ISBN 978-0-631-20911-9.
↑ Frenkel, Karmann y Scholtens (2004). Riesgo soberano y crisis financieras . Springer. ISBN 978-3-540-22248-4.
↑ Cornett, Marcia Millon y Saunders, Anthony (2006). Gestión de instituciones financieras: Un enfoque de gestión de riesgos, 5.ª edición . McGraw Hill. ISBN 978-0-07-304667-9.

[1] Cary L. Cooper; Derek F. Channon (1998). La concisa enciclopedia Blackwell de administración . ISBN 978-0-631-20911-9.

[2] Frenkel, Karmann y Scholtens (2004). Riesgo soberano y crisis financieras . Springer. ISBN 978-3-540-22248-4.

[Saunders-3] Cornett, Marcia Millon y Saunders, Anthony (2006). Gestión de instituciones financieras: Un enfoque de gestión de riesgos, 5.ª edición . McGraw Hill. ISBN 978-0-07-304667-9.

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