Hispanopedia WikiEl Fondo de Estabilización de la Federación Rusa (SFRF, en ruso : Стабилизационный фонд Российской Федерации , romanizado : Stabilizatsionny fond Rossiyskoy Federatsi ) fue un fondo soberano de riqueza establecido en base a una resolución del Gobierno de Rusia el 1 de enero de 2004, como parte del presupuesto federal para equilibrar el presupuesto federal cuando el precio del petróleo cae por debajo de un precio límite, actualmente fijado en 27 dólares estadounidenses por barril.
El Fondo se creó para generar una reserva de liquidez con el beneficio adicional de reducir la presión inflacionaria y proteger a la economía rusa de la volatilidad de los ingresos por exportaciones de materias primas (por ejemplo, el precio del petróleo crudo ), que fue una de las causas de la crisis financiera rusa de 1998 .
En febrero de 2008, el SFRF se dividió en un "Fondo de Reserva", que se invertía en el extranjero en valores de bajo rendimiento y se utilizaba cuando caían los ingresos del petróleo y el gas , y el " Fondo Nacional de Bienestar ", que invertía en instrumentos más arriesgados y de mayor rentabilidad, así como en gastos del presupuesto federal. [ 1 ] El Fondo de Reserva recibió 125 mil millones de dólares y el Fondo Nacional de Bienestar, 32 mil millones de dólares.
En 2017, el Fondo de Reserva se agotó y dejó de existir.
Historia
Según las enmiendas al código presupuestario de Rusia, inspiradas en el discurso presupuestario del presidente Vladimir Putin de marzo de 2007 y aprobadas en abril de 2007, en febrero de 2008 el Fondo de Estabilización debía dividirse en un Fondo de Reserva, destinado a ser invertido en el extranjero en valores de bajo rendimiento y utilizado cuando disminuyeran los ingresos del petróleo y el gas, y un Fondo para las Generaciones Futuras (posteriormente renombrado como Fondo Nacional de Riqueza ), que invertiría en instrumentos más riesgosos y de mayor rentabilidad, así como en gastos del presupuesto federal. A diferencia del Fondo de Estabilización, los nuevos fondos también acumularían ingresos procedentes de productos petrolíferos y gas natural. [ 2 ]
El 21 de mayo de 2007, el presidente Vladimir Putin instó al gobierno a inyectar los excedentes de los ingresos petroleros en acciones nacionales mediante la compra de acciones rusas de primera línea como Gazprom y Rosneft , que habían caído desde principios de año, en lugar de valores extranjeros, que anteriormente habían sido explícitamente prohibidos debido al temor a la inflación. [ 3 ]
La SFRF tuvo problemas durante la Gran Recesión en Rusia .
Acumulación y gasto
El Fondo acumulaba ingresos procedentes del derecho de exportación del petróleo y del impuesto sobre las operaciones de extracción de petróleo cuando el precio del petróleo de los Urales superaba el precio límite establecido.
El capital del Fondo debía utilizarse para cubrir el déficit del presupuesto federal y para otros fines; si su saldo supera los 500 mil millones de rublos , los importes de gasto están sujetos a la ley de presupuesto federal para el año fiscal correspondiente .
Como el capital del Fondo había superado los 500 mil millones de rublos en 2005, parte de su superávit se utilizó para el pago anticipado de la deuda externa , así como para cubrir el déficit del Fondo de Pensiones ruso. [ 4 ] Los detalles de estas transacciones en 2005 son los siguientes:
Política de inversión
Estructura de gobernanza
El Fondo era administrado por el Ministerio de Finanzas de Rusia , de conformidad con el procedimiento definido por el Gobierno de la Federación de Rusia. Algunas funciones de gestión de activos podían delegarse al Banco Central de la Federación de Rusia («el Banco de Rusia»), según el acuerdo entre este y el Gobierno.
En cuanto a los objetivos del Fondo, su capital debía invertirse en títulos de deuda soberana extranjera. Los criterios de elegibilidad de los títulos están sujetos a la aprobación del Gobierno.
El Gobierno facultó al Ministerio de Finanzas para establecer la composición monetaria del Fondo y su asignación estratégica de activos, de conformidad con la política de inversión para la gestión del Fondo.
El Ministerio de Finanzas podría utilizar uno o ambos de los siguientes planes definidos por el Gobierno para invertir el capital del Fondo.
Los activos del Fondo se invirtieron exclusivamente bajo el segundo esquema (asignación a las cuentas del Tesoro Federal en el Banco de Rusia).
Directrices de inversión
El Gobierno determinó que los títulos de deuda elegibles para la inversión del Fondo debían corresponder a los siguientes requisitos.
Los títulos de deuda, en la fecha de compra, tendrán un vencimiento restante mínimo de 0,25 años y no podrán exceder los tres años.
Los activos del Fondo se invirtieron en la siguiente composición monetaria:
La composición monetaria y las restricciones de vencimiento son aplicables a todos los activos del Fondo y fueron objeto de revisiones por parte del Ministerio de Finanzas.
Informes
El Ministerio de Finanzas publicaba un informe mensual en los medios de comunicación sobre la acumulación, el gasto y el saldo del Fondo, e informaba trimestral y anualmente al Gobierno sobre la acumulación, la inversión y el gasto del capital del Fondo. El Gobierno informaba trimestral y anualmente sobre la acumulación, el gasto y la inversión del capital del Fondo a ambas cámaras del Parlamento ruso ( Duma Estatal y Consejo de la Federación ).
Véase también
Referencias
- ↑ Fondo de Estabilización de Rusia , Globalización 101, un proyecto del Instituto SUNY LEVIN, consultado el 6 de agosto de 2012.
- ↑ Enfoque internacional: Rusia
- ↑ Putin quiere que los ingresos del petróleo se destinen al mercado bursátil ruso - International Herald Tribune
- ↑ Estadísticas sobre la deuda pública en Rusia en relación con el PIB de 2002 a 2012 , base de datos de Perspectivas Económicas Mundiales, abril de 2012.
Enlaces externos
- Sitio web oficial. Archivado el 18 de junio de 2020 en Wayback Machine.
- Instituto SWF Archivado el 14 de abril de 2008 en Wayback Machine Fondo Social Europeo de Rusia
- Gobierno de Rusia
- Economía de Rusia
- Energía en Rusia
- Fondos soberanos de riqueza