Períodos de estanflación en Pakistán

Yasmeen Niaz Mohiuddin, autora de Pakistan: A Global Studies Handbook , señala que Pakistán Oriental había proporcionado empleo y mercado para aproximadamente el 50% de los bienes y materiales de Pakistán Occidental antes de la década de 1970. ^{[ 5 ]} La guerra civil había devastado la economía; los mercados cautivos, los empleos y la atracción industrial en Pakistán Oriental se perdieron, y la producción industrial en el país se detuvo. ^{[ 6 ]} El gobierno de Bhutto se enfrentó a muchos problemas difíciles que experimentaba la economía de Pakistán, incluyendo la baja productividad combinada con una alta tasa de circulación monetaria. ^{[ 6 ] [ 7 ]} En respuesta a esto, Bhutto devaluó la moneda nacional y anunció la nueva política laboral de inmediato. ^{[ 6 ]} El primer intento fue establecer una economía de mando y control para revitalizar la economía estancada e introdujo el programa de nacionalización que nacionalizó corporaciones industriales privadas enteras bajo administración de propiedad estatal que se descentralizó en un sector estatal sustancial. ^{[ 8 ]} Bhutto canceló el sistema económico planificado y se centró en intensificar el control gubernamental sobre las industrias privadas. ^{[ 5 ] [ 6 ]} El gobierno de Zulfikar Ali Bhutto reemplazó la planificación económica y la competencia institucionalizada nombrando personal altamente cualificado que adoptó un enfoque ad hoc para planificar el nuevo sistema económico. Las recomendaciones de la Comisión de Planificación fueron ignoradas y la planificación económica se politizó aún más después de 1974. ^{[ 5 ]}

El programa de nacionalización trajo una coyuntura desfavorable y dañó gravemente la reputación del Partido Popular de Pakistán . ^{[ 5 ]} Las industrias de maquinaria pesada no contaban con suficiente personal y no lograron una productividad efectiva, con una pérdida acumulada de ₨. 254 millones . ^{[ 5 ]} Según los estudios de Mohiuddin, las industrias de construcción de maquinaria y maquinaria habían empleado trabajadores excedentes por parte del PPP por diversas razones políticas, lo que provocó una fuerte disminución de la productividad y un aumento de las pérdidas de eficiencia. ^{[ 5 ]} Sin embargo, no todo fue estancado; algunas corporaciones industriales, particularmente en cemento, petróleo y fertilizantes, obtuvieron ganancias, mientras que otras sufrieron grandes pérdidas. A finales de 1977, el programa de medidas de política económica de Bhutto produjo inevitablemente enormes pérdidas; altos déficits presupuestarios; alto desempleo y caída de la tasa de crecimiento del PIB; y un exceso de altos gastos gubernamentales sobre los ingresos e inflación. ^{[ 5 ]}

Bhutto había ganado popularidad por su justicia económica y social, pero los estudios muestran que la distribución del ingreso empeoró bajo su gobierno. ^{[ 5 ]} Mohiuddin señaló que el coeficiente de Gini aumentó en casi un ~22,0% en las zonas rurales y un ~10,0% en las zonas urbanas. ^{[ 5 ]} El coeficiente de Gini aumentó de 0,231 en 1972 a ~0,263-0,355 en 1979-80 en el país. ^{[ 5 ]} La inflación y el desempleo aumentaron al 16,0% en la década de 1970 en contraste con el 5,0% en la década de 1960. ^{[ 5 ]} Las políticas financieras controvertidas y poco estudiadas y el resentimiento político llevaron a la destitución de Zulfikar Ali Bhutto en 1977 y posteriormente fue ejecutado en 1979. ^{[ 5 ]}

Tras las elecciones generales de 1990 , los conservadores de derecha, liderados por Nawaz Sharif, llegaron al poder por primera vez en la historia de Pakistán. Nawaz Sharif combatió la estanflación con contundencia tras implementar con firmeza los programas de privatización y liberalización económica . ^{[ 11 ]} La estanflación cesó temporalmente en el país. Sin embargo, los programas de Sharif fueron ampliamente criticados por el Partido Popular de Pakistán en los medios estatales y el crecimiento no se mantuvo sostenible. ^{[ 11 ]} El programa de privatización, enmarcado en el programa de liberalización económica, estuvo rodeado de controversias y Nawaz Sharif lo implementó de forma imprudente. ^{[ 12 ]} Según el Partido Popular de Pakistán, el gobierno de Nawaz Sharif fijaba arbitrariamente los precios de referencia de las empresas estatales (privatizadas) e ignoraba los sugeridos por las evaluaciones; sin embargo, Sartaj Aziz rechazó categóricamente estas afirmaciones. ^{[ 12 ]}

En un artículo, " La maldición de la estanflación ", Aziz culpó póstumamente al segundo gobierno del Partido Popular de Pakistán y señaló el fracaso del sistema económico planificado de Benazir Bhutto. ^{[ 9 ]} En el Octavo Plan, Benazir Bhutto, asistida por sus asesores financieros en el Ministerio de Finanzas , estableció como objetivo alcanzar un crecimiento del PIB del 6,9% para 1995, pero finalmente la tasa de crecimiento del PIB se redujo al 5,3% y terminó en el 4,30%. ^{[ 9 ]} La estanflación afectó en general el objetivo de crecimiento industrial que se pretendía alcanzar el 7%, pero "sufrió un grave déficit en su productividad y, en cambio, el crecimiento industrial terminó en el 5,0%, con muchas empresas y fábricas industriales obligadas a cerrar, aumentando las filas de los desempleados". ^{[ 9 ]} Los mercados bursátiles del país experimentaron la caída más pronunciada en la historia del país, y el valor de sus acciones cayó al 40,0%, con una pérdida total de ₨. 170 mil millones a inversionistas nacionales y extranjeros. ^{[ 9 ]} La constante presión económica y el fracaso de la economía planificada llevaron a la destitución de Benazir Bhutto del poder en 1996 cuando no logró materializar su visión y el crecimiento económico relativamente pobre. Para 1996, el crecimiento del PIB económico había alcanzado el 1,70% ^{[ 13 ]} (el crecimiento más bajo desde 1970) y la tasa de inflación había aumentado al 10,79% (la más alta desde 1991). ^{[ 10 ]}

Después de regresar al poder con amplios márgenes , Nawaz Sharif hizo varios intentos para acabar con la estanflación en el país. En general, las condiciones habían empeorado y, un año después de ser elegido, Sharif ordenó las pruebas nucleares en respuesta a la agresión nuclear de la India. A pesar de la crisis financiera asiática de 1997 y la crisis financiera rusa de 1998 , y en medio de las sanciones económicas tras las pruebas nucleares, las divisas aumentaron a 1.500 millones de dólares, el mercado de valores mejoró y la inflación se contuvo en el 3,5% en comparación con el 7% en 1993-96. ^{[ 14 ]} El segundo gobierno de Sharif restauró el crecimiento del PIB al 3,49% en 1997, pero la inflación se mantuvo alta en el 11,80%. ^{[ 10 ]} Sharif logró pocos avances en 1998, y sus reformas solo nivelaron el crecimiento del PIB al 4,19%, mientras que la inflación y el desempleo se mantuvieron en el 7,8%. ^{[ 10 ]}

Sin embargo, la reforma de Sharif sufrió un importante revés en 1999 cuando el país se involucró militarmente con India en dos ocasiones, lo que llevó a la destitución de su gobierno ese mismo año. ^{[ 14 ]} Para cuando Sharif fue destituido, el PIB se mantenía en ~3,19%, aunque la tasa de desempleo y la inflación disminuyeron hasta el 2%, y se situaban en el 5,74%. ^{[ 10 ]}

En 1999, Sharif fue destituido en un golpe de Estado militar liderado por el general Pervez Musharraf, presidente del Estado Mayor Conjunto , y sin perder tiempo, el nuevo gobierno militar designó a Shaukat Aziz . ^{[ 15 ]} Desde el principio, el nuevo gobierno reconoció la desaceleración y la crisis económica, y Musharraf instauró un nuevo sistema conocido como "Estrategia de base amplia". ^{[ 15 ]} El gobierno militar buscaba una rápida recuperación económica y, con ese fin, Aziz fue elevado a la política nacional. El sistema económico planificado fue desmantelado por Aziz y reemplazado por un nuevo sistema conocido como " Marco de Desarrollo a Medio Plazo " en 1999. ^{[ 15 ]}

Hubo una caída de aproximadamente el 70% en la economía nacional con una pérdida de $150 millones (1999) a $600 millones (2000), lo que constituyó el 0,21% del flujo global de IED . ^{[ 15 ]} Aziz tomó iniciativas para la inversión extranjera directa (IED) ofreciendo incentivos a los inversionistas extranjeros con sus políticas macroeconómicas , marco tributario y una política de inversión consistente. ^{[ 15 ]} La implementación y aplicación de los programas de liberalización económica y privatización condujo al auge de la economía, que posteriormente puso fin a la era de la estanflación, y por primera vez desde 1984, el crecimiento del PIB había alcanzado el 9,0%, uno de los más altos del mundo.

El desempeño económico y el crecimiento se deterioraron drásticamente después de las elecciones generales de 2008 y la militancia generalizada en Pakistán Occidental . ^{[ 16 ]} El presidente Pervez Musharraf se vio obligado a renunciar por un liderazgo colectivo liderado por Yousaf Raza Gillani y Asfandiar Vali . ^{[ 16 ]} Para contrarrestar la legitimidad de Musharraf, Gillani y su liderazgo colectivo desarrollaron la idea de levantar la suspensión y restaurar al juez Iftikhar Chaudhry como presidente del Tribunal Supremo del país . ^{[ 16 ]} El despido de Musharraf condujo al establecimiento de un gobierno de estilo de liderazgo colectivo más socialista y de izquierda (aunque también nacionalista) (orientado a la era soviética); la parte del gobierno se distribuyó entre los líderes del MQM , ANP , JUI y PML(Q) . ^{[ 16 ]} El nuevo gobierno de liderazgo colectivo políticamente dominado liderado por el primer ministro Yousaf Raza Gillani tuvo primero dificultades para nombrar ministros de finanzas capaces y destituyó dramáticamente a dos ministros de finanzas del país. ^{[ 16 ]} Temporalmente, la responsabilidad de la restauración de la economía nacional se le asignó a Hina Rabbani Khar, quien logró un éxito parcial al presentar el presupuesto federal. Durante la crisis financiera de 2008 , el crecimiento en Pakistán se detuvo abruptamente y se estancó durante un período más prolongado que en cualquier otro estado del sur de Asia , lo que provocó que la economía se estancara. ^{[ 17 ]} Bajo el gobierno de Gillani, el valor de la moneda estatal, la rupia (₨.), se desplomó de 60 a 80 USD en tan solo un mes, los precios de los productos básicos se dispararon y el número de personas que vivían por debajo del umbral de pobreza aumentó de 60 millones a 77 millones. ^{[ 17 ]} La clase trabajadora del país (que dominaba la población) quedó prácticamente privada de necesidades básicas y recursos naturales, especialmente alimentos, agua y electricidad. ^{[ 17 ]}

Según Gulf News , la estanflación golpeó muy duramente a los pobres y a la clase trabajadora, el electorado clave del partido gobernante, el Partido Popular de Pakistán. ^{[ 19 ]} Las inundaciones a nivel nacional arrasaron el 20% de la infraestructura económica del país y el desarrollo económico impulsado por el sector privado se redujo a aproximadamente el 2,5%, lo que resultó en pérdidas de miles de millones de dólares para el sector privado. ^{[ 20 ]} En un programa de nacionalización menos intensivo, hubo una contratación masiva de mano de obra no calificada y con poca capacitación, con base política, lo que ralentizó la productividad tecnológica y detuvo el crecimiento social, político y económico general. ^{[ 21 ]} Los expertos consideran que este problema también redujo la capacidad del gobierno de Gillani para obtener ingresos suficientes en divisas, manteniendo los equilibrios fiscales y externos bajo presión constante. ^{[ 21 ]}

Según Pakistaniaat , la tasa de inflación de los precios de bienes y servicios en una economía aumenta durante un período de tiempo. Esto se debe a una mala gestión económica de primer orden, especialmente en el gobierno que presidía Gillani. ^{[ 18 ]} La era de Shaukat Aziz, que había comenzado con un alto crecimiento, heredó el gobierno a Yousaf Raza Gillani, comenzó a estancarse y a sufrir estanflación en 2008. ^{[ 22 ]} En 2012, solo unos meses antes de ser destituido por la Corte Suprema , Gillani presentó el último de los cinco presupuestos federales en el que admitió que la economía del país enfrentaba un período de estanflación. ^{[ 22 ]} El quinto presupuesto es un intento de contrarrestar la estanflación aumentando los salarios de los funcionarios y miembros del gobierno y del partido; pero la creciente inflación ya ha erosionado los ingresos más de lo que probablemente recibirán. ^{[ 22 ]} Los expertos creían que el gobierno no está en condiciones de brindar ningún alivio a las masas, ya que enfrenta una crisis multifacética. ^{[ 22 ]}

Razonando sobre la estanflación, Pakistan Today escribió que el gobierno de Gilani "había alterado el equilibrio entre el sector privado y el público, cuando el gobierno recurre al empleo masivo en el sector público por motivos políticos, afectando gravemente su rentabilidad". ^{[ 23 ]} Pakistan Today argumentó que más del ~48% de los trabajadores no calificados y obreros fueron absorbidos por las industrias del sector privado después de la propiedad de la gestión gubernamental que se dedicaba a la agricultura; lo que resultó en una disminución de la productividad y la disciplina laboral. ^{[ 23 ]} Aunque los especialistas y economistas aún no tienen claro qué factor clave causa la estanflación, se pueden atribuir muchos factores múltiples; por otro lado, los principales especialistas políticos de los medios y escritores de economía, incluida la organización independiente y neutral, como Transparencia Internacional , culparon póstumamente a Yousaf Raza Gillani por hacer muy poco para mejorar la situación económica. ^{[ 24 ]} A lo largo de su gobierno democrático, no se iniciaron reformas importantes y es probable que la corrupción, la evasión fiscal y la mala gobernanza sean factores menores que causaron la estanflación. ^{[ 24 ]} En 2012, el vicepresidente del Instituto Pakistaní de Economía del Desarrollo (PIDE), Dr. Rashid Amjad, afirma que "las restricciones fiscales y financieras están obstaculizando la capacidad de inversión y crecimiento, y el Ministerio de Finanzas se muestra reacio a apoyar el rápido desarrollo de mercados de deuda más profundos". ^{[ 25 ]} Ahmad respaldó y sostuvo además que "una causa importante de la continua estanflación en Pakistán fue la falta de coordinación de políticas de Gilani entre las autoridades fiscales y monetarias". ^{[ 25 ]}

Un factor que puede estar involucrado en la estanflación se atribuye al cálculo matemático realizado por PIDE, que señala que "la moneda nacional en circulación como porcentaje de los depósitos totales es del 31%, lo cual es muy alto en comparación con la vecina India". ^{[ 26 ]} Bajo la presidencia de Gillani, casi el 40,0% de la población cayó por debajo del umbral de pobreza, con un aumento del 16,0% en la inflación durante sus cuatro años de mandato. ^{[ 26 ]} La nueva política monetaria estricta y restrictiva no pudo controlar la creciente inflación, sino que estancó el crecimiento económico. ^{[ 19 ]} Un economista sostuvo que la estanflación se produjo cuando la política monetaria restrictiva no incentivó al sector privado fuerte a desempeñar un papel clave en el crecimiento. Analizando el problema de la estanflación, PIDE observó que una causa importante de la continua era de estanflación en Pakistán fue la falta de coordinación entre las autoridades fiscales y monetarias. ^{[ 19 ]}